Dolarul american se străduiește să se redreseze după surpriza politicii monetare a lui Powell

Dolarul american a crescut ușor luni, dar s-a chinuit să-și revină după scăderea bruscă declanșată de schimbările moderate (spre reduceri de rate) anunțate de președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, care au deschis ușa unei reduceri a ratei în cea mai mare economie a lumii luna viitoare.

Euro a scăzut cu 0,1%, ajungând la 1,1701 dolari, dar a rămas aproape de vârful de vineri de 1,174225, cel mai ridicat nivel din 28 iulie. Atât lira sterlină, cât și francul elvețian au scăzut, de asemenea, cu aproximativ 0,1%.

Într-un discurs mult așteptat susținut vineri la simpozionul anual al Fed de la Jackson Hole, Powell a semnalat posibilitatea unei reduceri a ratei dobânzii la reuniunea băncii centrale de luna viitoare, afirmând că riscurile pieței muncii sunt în creștere, în timp ce riscurile inflaționiste persistă.

Marile case de brokeraj precum Barclays, BNP Paribas și Deutsche Bank anticipează acum o reducere de 25 de puncte de bază în septembrie, în urma remarcilor lui Powell. În schimb, analiștii de la Bank of America își mențin previziunile conform cărora Fed va menține ratele neschimbate luna viitoare, deși au recunoscut că riscurile s-au îndreptat spre o relaxare.

Într-o notă, aceștia au precizat: „Observăm riscul ca Fed să facă o greșeală de politică monetară prin reducerea ratelor dobânzilor într-un moment în care activitatea se redresează, iar inflația se apropie de 3%”.

Prețurile contractelor futures arată că traderii atribuie acum o probabilitate de 87% unei reduceri a ratei dobânzii cu un sfert de punct pe 17 septembrie, în creștere de la aproximativ 70% înainte de discursul lui Powell, potrivit instrumentului CME FedWatch.

Printre datele cheie așteptate în această săptămână se numără indicele Cheltuielilor de Consum Personal (PCE), indicatorul preferat al inflației de către Fed, care va fi publicat vineri, împreună cu datele privind locurile de muncă din august, programate să fie publicate o săptămână mai târziu.

Pe lângă așteptările privind traiectoria de relaxare a pieței monetare a Fed, dolarul a fost, de asemenea, presat de atacurile președintelui american Donald Trump la adresa lui Powell și a altor membri ai Fed, ceea ce a stârnit îngrijorări cu privire la independența băncii centrale. Trump a criticat-o recent pe Lisa Cook, membră a consiliului de administrație, declarând vineri că o va concedia dacă nu demisionează din cauza acuzațiilor legate de creditele ipotecare pe care le deține în Michigan și Georgia.

Yuanul chinezesc își revine

Pe alte piețe, yuanul chinezesc a atins cel mai puternic nivel din ultima lună, susținut de slăbiciunea dolarului. Dolarul a crescut ușor față de yenul japonez, ajungând la 147,17, după ce scăzuse cu 1% vineri.

Guvernatorul Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, a declarat sâmbătă, în cadrul conferinței Jackson Hole, că creșterile salariale încep să se extindă dincolo de marile companii și că este probabil să continue să se accelereze pe fondul înăspririi condițiilor de pe piața muncii.

Aceste remarci au consolidat așteptările pieței că Banca Japoniei va relua în curând majorările ratelor dobânzilor, după ce a întrerupt procesul în urma majorării din ianuarie pentru a evalua impactul tarifelor globale agresive impuse de Trump.

Ho Min Lee, strateg macro șef la Lombard Odier, anticipează că yenul se va consolida până la nivelul minim de 140 de dolari față de dolar pe un orizont de 12 luni, dar se așteaptă ca acesta să rămână volatil într-un interval restrâns pe termen scurt. El a declarat: „Presupunem că următoarea fereastră de majorare a ratei dobânzii pentru Banca Japoniei va fi ianuarie anul viitor, nu octombrie. Este probabil ca banca să mențină ratele dobânzii reale în teritoriu negativ până la sfârșitul anului, înainte de a lua în considerare creșteri treptate ulterioare.”

Traderii estimează în prezent o probabilitate de aproximativ 50% ca Banca Japoniei să majoreze rata dobânzii la reuniunea din octombrie.

Criptomonede

Pe piețele valutare digitale, etherul a scăzut cu aproximativ 4% luni, după ce a atins un maxim record de 4.955,14 dolari în weekend. Bitcoinul a scăzut cu aproximativ 1%, ajungând la 111.702 dolari.