Dolarul american s-a stabilizat marți, în așteptarea unei reduceri a ratei dobânzii de către Rezerva Federală, în timp ce dolarul australian s-a apreciat după ce Banca de Rezervă a Australiei nu a semnalat nicio altă relaxare pe termen scurt.

Investitorii se poziționează înainte de decizia Fed, iar alte câteva bănci centrale importante urmează să anunțe măsuri de politică monetară înainte de sfârșitul săptămânii.

Michael Pfister, strateg valutar la Commerzbank, a declarat: „Reuniunea Fed este mâine, așa că este puțin probabil să vedem o repoziționare majoră înainte de atunci.”

Indicele dolarului, care măsoară moneda americană în raport cu șase monede majore, a scăzut cu 0,1%, ajungând la 98,977.

Traderii așteaptă, de asemenea, cu nerăbdare indicele NFIB pentru întreprinderi mici, care va publica datele privind locurile de muncă vacante JOLTS din noiembrie și octombrie, ulterior în cadrul sesiunii.

Investitorii în obligațiuni au redus așteptările privind ritmul reducerilor ratelor dobânzilor în 2026, pe măsură ce cresc îndoielile cu privire la faptul dacă Kevin Hassett - considerat pe scară largă favoritul pentru a-l succeda pe Jerome Powell la încheierea mandatului său în mai - va fi la fel de moderat pe cât speră președintele Donald Trump.

Chiar și așa, piețele consideră reducerea dobânzii de dobândă a Fed din această săptămână ca fiind practic asigurată, mutând atenția către perspectivele pentru anul viitor.

Pfister a menționat că, odată ce declarația de politică monetară va fi publicată, atenția se va concentra asupra graficului Dot, indicând o dezacord tot mai mare în rândul oficialilor Fed. El a adăugat că proiecțiile mai scăzute ale ratei dobânzii, comparativ cu reuniunea anterioară, ar putea să nu ofere prea mult sprijin pentru dolar.

Conform instrumentului FedWatch al CME, contractele futures implică o probabilitate de 89,4% a unei reduceri de 25 de puncte de bază la întâlnirea din 9-10 decembrie.

Randamentul obligațiunilor de trezorerie americane pe 10 ani a scăzut cu un punct de bază, ajungând la 4,1605%, după trei sesiuni consecutive de creștere atingând aproape maxime din ultimele trei luni.

Analiștii de la ING au scris: „Piețele au reevaluat rapid spre rate mai mari, iar noile niveluri par justificate de factorii fundamentali.”

Euro se apropie de creștere... Dolarul australian își menține câștigurile

Euro a crescut după vânzarea masivă de obligațiuni germane de luni, în urma comentariilor lui Isabel Schnabel, membră a Consiliului Executiv al BCE, care a declarat pentru Bloomberg că următoarea mișcare a băncii ar putea fi o majorare a ratei dobânzii, mai degrabă decât o reducere - deși nu pe termen scurt. Moneda unică a crescut cu 0,1%, ajungând la 1,1653 dolari.

Dolarul australian și-a menținut tonul ascendent, crescând cu 0,3% la 0,6645 dolari, după ce RBA a menținut ratele dobânzilor la 3,6% pentru a treia ședință consecutivă și a avertizat că presiunile inflaționiste ar putea persista.

Sim Moh Siong, strateg valutar la Bank of Singapore, a declarat: „RBA nu a încercat să contracareze așteptările agresive ale pieței... ceea ce s-a spus se aliniază cu opinia că banca înclină mai mult spre o înăsprire a politicii monetare.”

Câștigurile s-au accelerat după ce guvernatorul Michele Bullock a confirmat într-o conferință de presă că reducerile ratelor dobânzilor nu mai sunt pe masă.

Pfister de la Commerzbank a adăugat: „Conferința de presă a arătat clar că reducerile s-au încheiat - și că următoarea mișcare ar putea fi o creștere a dobânzii. Asta a fost suficient pentru a ridica dobânda australiană.”

Presiuni din cauza cutremurului asupra yenului... yuanului și lirei sterline cresc

Yenul japonez a scăzut cu 0,1%, ajungând la 155,82 dolari pentru un dolar, după o creștere inițială în primele tranzacții din Asia, care a urmat unui cutremur puternic cu magnitudinea de 7,5 grade în nord-estul Japoniei, care a declanșat ordine de evacuare și o avertizare de tsunami retrogradată ulterior.

Tony Sycamore, analist de piață la IG din Sydney, a declarat că șocul inițial a reaprins îngrijorările cu privire la fragilitatea lanțului de aprovizionare, pierderile din asigurări și potențialele perturbări ale producției industriale - ceea ce sporește prudența înainte de deciziile băncilor centrale.

Yuanul chinezesc offshore a crescut cu 0,1%, ajungând la 7,0623 pentru un dolar, investitorii interpretând declarația ședinței de luni a Biroului Politic ca semnalând lipsa unei urgențe pentru stimulente suplimentare.

Lira sterlină a crescut cu 0,2%, ajungând la 1,33470 dolari, în timp ce dolarul neozeelandez a crescut cu 0,3%, ajungând la 0,57920 dolari.

Prețurile argintului au crescut marți în tranzacțiile europene, reluând câștigurile care s-au oprit scurt ieri pe fondul unei corecții și al încasărilor de profit și apropiindu-se din nou de maximele lor istorice. Creșterea este susținută de slăbiciunea actuală a dolarului american față de un coș de valute majore, presată de așteptările unei reduceri a ratei dobânzii de către Rezerva Federală în această săptămână.

Argintul ar putea depăși pragul de 60 de dolari pe uncie pentru prima dată în istorie în această săptămână, dacă rezultatul ședinței de politică monetară a Rezervei Federale se dovedește a fi mai puțin agresiv decât anticipează piețele în prezent.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețul argintului de astăzi: Argintul a urcat cu 1,35% până la 58,93 USD, de la un nivel de deschidere de 58,15 USD, și a înregistrat un minim de 57,61 USD.

• La încheierea tranzacției de luni, argintul a scăzut cu 0,3% din cauza corecției și a încasării de profit, după ce prețurile au atins vineri un maxim istoric de 59,33 dolari pe uncie.

Dolar american

Indicele dolarului american a scăzut cu 0,1% marți, reluând pierderile care se întrerupseseră ieri în timpul unei scurte perioade de consolidare, reflectând o nouă slăbiciune a monedei americane față de un coș de valute comparabile la nivel global.

Date economice modeste continuă să apară din Statele Unite. Cele mai recente cifre PCE de bază au arătat doar o ușoară creștere a prețurilor, consolidând semnele de stabilizare a inflației în cea mai mare economie a lumii.

Ratele dobânzilor din SUA

Conform instrumentului FedWatch al CME, piețele estimează o probabilitate de 89% a unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază la ședința din această săptămână, cu o probabilitate de 11% ca rata dobânzii să nu se modifice.

Rezerva Federală

Mai târziu astăzi, Fed își începe ultima ședință de politică monetară a anului, deciziile fiind programate pentru miercuri. Așteptările indică o reducere cu 25 de puncte de bază a ratei dobânzii de referință - a treia reducere consecutivă din acest an.

Declarația de politică monetară, proiecțiile economice și comentariile președintelui Jerome Powell sunt așteptate să ofere semnale puternice cu privire la perspectivele unei relaxări monetare continue și la traiectoria reducerilor ratelor dobânzii în 2026.

Așteptări optimiste

Mulți analiști se așteaptă ca argintul să rămână într-un trend ascendent puternic, ceea ce l-ar putea duce spre noi maxime record în perioada următoare.

Estimările sugerează că metalul ar putea fi tranzacționat peste 60 de dolari pe uncie pentru prima dată în istorie înainte de sfârșitul anului, susținut de cererea tot mai mare din partea investitorilor individuali și de îngrijorările tot mai mari cu privire la reducerea ofertei pe piețele globale.

Prețurile aurului au crescut pe piața europeană marți, apropiindu-se de un vârf al ultimelor șase săptămâni, susținute de slăbiciunea continuă a dolarului american față de un coș de valute globale, pe măsură ce piețele prevăd o posibilă reducere a ratei dobânzii de la Rezerva Federală în această săptămână.

Câștigurile rămân limitate, deoarece investitorii rămân prudenți înaintea ultimei ședințe de politică monetară a Fed-ului din acest an, care începe astăzi, iar decizia este așteptată miercuri.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Aurul a crescut cu 0,4% până la 4205,58 USD, în creștere de la un nivel de deschidere de 4.190,18 USD, după ce a atins un minim intraday de 4.170,12 USD.

• La încheierea tranzacțiilor de luni, aurul a scăzut cu 0,2%, marcând a patra scădere în cinci sesiuni pe fondul încasărilor de profit de la maximul de șase săptămâni de săptămâna trecută de 4.264,60 dolari pe uncie.

Dolar american

Indicele dolarului american a scăzut cu 0,1% marți, prelungind pierderile după o scurtă pauză din ziua precedentă, reflectând o slăbiciune reînnoită a monedei americane față de o gamă largă de valute comparabile la nivel global.

Datele recente din SUA continuă să arate un ton economic slab. Cele mai recente cifre privind cheltuielile de consum personal (PCE) au relevat doar o ușoară creștere a prețurilor, consolidând semnele de stabilizare a inflației în cea mai mare economie a lumii.

Ratele dobânzilor din SUA

Conform instrumentului FedWatch al CME, piețele estimează în prezent o probabilitate de 89% a unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază la ședința din această săptămână, cu o probabilitate de 11% ca rata dobânzii să nu se modifice.

Rezerva Federală

Ultima ședință de politică monetară a Rezervei Federale din acest an începe astăzi, iar decizia va fi anunțată miercuri. Piețele se așteaptă la o reducere de 25 de puncte de bază - a treia reducere consecutivă din acest an.

Declarațiile de politică monetară, proiecțiile economice actualizate și comentariile președintelui Fed, Jerome Powell, sunt așteptate să ofere îndrumări mai clare cu privire la cât de mult s-ar putea extinde ciclul de relaxare până în 2026.

Perspective despre aur

• Kelvin Wong, analist senior de piață la OANDA pentru Asia-Pacific, a declarat că investitorii își repoziționează semnificativ pozițiile înainte de reuniunea Fed.

• Wong a adăugat că președintele Powell a oferit la începutul acestei luni previziuni agresive cu privire la perspectivele reducerilor ratelor dobânzilor, determinându-i pe traderii de pe piețele Trezoreriei SUA să își ajusteze pozițiile în consecință.

Fondul SPDR

Deținerile din SPDR Gold Trust - cel mai mare ETF garantat cu aur din lume - au scăzut luni cu 1,44 tone metrice, marcând o a doua scădere zilnică consecutivă și aducând deținerile totale la 1.049,11 tone metrice.

Euro a crescut marți în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, reluând câștigurile după o pauză de trei zile față de dolarul american, ca parte a încasării de profit de la maximele ultimelor șapte săptămâni atinse săptămâna trecută. Revenirea pe teritoriul pozitiv reflectă cererea reînnoită de investiții pentru moneda unică, susținută de așteptările că decalajul ratelor dobânzii dintre Europa și SUA este pe cale să se reducă.

Se așteaptă ca Rezerva Federală să aplice miercuri o a treia reducere a ratei dobânzii în acest an, în timp ce îmbunătățirea activității economice din Europa deschide calea pentru o poziție mai agresivă din partea Băncii Centrale Europene în următoarele întâlniri.

Prezentare generală a prețurilor

• EUR/USD a crescut cu 0,1% la 1,1650 USD de la un preț de deschidere de 1,1637 USD, după ce a atins un minim intraday de 1,1632 USD.

• Euro a încheiat luni în scădere cu 0,15%, a treia pierdere zilnică consecutivă, pe măsură ce încasările de profit au continuat de la maximul ultimilor șapte săptămâni de săptămâna trecută de 1,1682 dolari.

Dolar american

Indicele dolarului a scăzut cu 0,1% marți, reluând scăderea care s-a oprit scurt ieri, reflectând o nouă slăbiciune a monedei americane față de valutele majore și minore.

Ultima ședință a Rezervei Federale din acest an începe astăzi, iar deciziile sunt așteptate miercuri. Piețele continuă să prevadă o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază - a treia reducere consecutivă din acest an.

Ratele dobânzilor europene

• Datele de săptămâna trecută au arătat o creștere neașteptată a inflației totale din zona euro pentru luna noiembrie, evidențiind presiunile persistente asupra prețurilor cu care se confruntă BCE.

• După publicarea datelor privind inflația, prețul de piață pentru o reducere a ratei dobânzii BCE cu 25 de puncte de bază în decembrie a scăzut de la 25% la 5%.

• Reuters a relatat că este probabil ca BCE să lase ratele dobânzilor neschimbate la reuniunea din decembrie.

• Investitorii așteaptă date suplimentare despre zona euro înainte de reuniunea din 17-18 decembrie pentru a reevalua așteptările.

Decalajul ratei dobânzii

Diferența actuală de dobândă dintre Europa și SUA este de 185 de puncte de bază în favoarea SUA. Piețele se așteaptă ca aceasta să se reducă la aproximativ 160 de puncte de bază în această săptămână, în urma deciziei Fed.

O reducere a decalajului cursului de schimb transatlantic la cel mai mic interval din mai 2022 ar oferi un sprijin suplimentar pentru EUR/USD.