Indicele dolarului american se îndreaptă spre cea mai mare scădere săptămânală din ultima lună, în timp ce investitorii se pregătesc pentru negocieri comerciale sensibile și întâlniri cu băncile centrale săptămâna viitoare. Între timp, lira sterlină a scăzut în urma datelor privind vânzările cu amănuntul în Marea Britanie, mai slabe decât se aștepta.

Piețele se așteaptă în general ca atât Rezerva Federală, cât și Banca Japoniei să lase ratele dobânzilor neschimbate în următoarele lor ședințe de politică monetară. Cu toate acestea, atenția se va concentra asupra declarațiilor ulterioare ședinței pentru a evalua momentul oricăror viitoare schimbări de politică monetară.

Politica joacă, de asemenea, un rol cheie, în special în SUA, unde președintele Donald Trump și-a reînnoit presiunile asupra Fed pentru a reduce ratele dobânzilor în timpul unei vizite de joi la banca centrală - o mișcare văzută ca o escaladare a conflictului său public cu președintele Fed, Jerome Powell.

Cu toate acestea, dolarul a reușit o revenire modestă față de euro joi seară, după ce Trump a declarat că nu are intenția de a-l concedia pe Powell - o amenințare la care a insinuat anterior de mai multe ori.

Derek Halpenny, șeful departamentului de cercetare pentru EMEA la MUFG, a declarat: „Piața s-a consolat cu faptul că Trump nu a cerut înlăturarea lui Powell, deși acest lucru s-a bazat pe convingerea sa că Powell va face «ceea ce trebuie»”. El a adăugat: „Independența Fed, subminată de Casa Albă, rămâne o preocupare persistentă și un risc de scădere pentru dolar.”

Dolarul este sub presiunea câștigurilor euro și yenului

Pierderile față de euro și yen au afectat indicele dolarului american, care măsoară performanța dolarului american față de șase monede comparabile importante. Indicele a scăzut la 97,45, în scădere cu aproximativ 1% pentru săptămână - cea mai slabă performanță săptămânală din ultima lună - deși a crescut cu 0,15% vineri.

Yenul crește în ciuda incertitudinii politice

În Japonia, deși acordul comercial încheiat în această săptămână cu SUA ar putea oferi Băncii Japoniei mai mult spațiu pentru a majora ratele dobânzilor, înfrângerea partidului de guvernământ în alegerile de duminică pentru camera superioară complică perspectivele politicii monetare.

Așteptările privind creșterea cheltuielilor guvernamentale ar putea alimenta inflația, amplificand argumentele pentru o politică monetară mai strictă. Cu toate acestea, blocajul politic prelungit și tensiunile comerciale globale reînnoite pledează pentru o poziție mai prudentă.

Yenul s-a situat la 147,20 dolari pentru fiecare dolar și se așteaptă să înregistreze o creștere săptămânală de aproape 1%, în ciuda scăderii zilnice de vineri, pe măsură ce investitorii au reevaluat perspectivele de politică monetară și viitorul administrației prim-ministrului Shigeru Ishiba.

Euro se pregătește pentru o creștere săptămânală față de lira sterlină și dolar

Euro a crescut ușor la 1,1756 dolari, îndreptându-se tot spre o creștere săptămânală de aproximativ 1%. Acesta a fost susținut joi de decizia Băncii Centrale Europene de a menține ratele dobânzilor constante la 2%, așa cum era de așteptat, oferind în același timp un ton relativ optimist cu privire la perspectivele economice.

Speranțele pentru un acord comercial între UE și SUA au contribuit, de asemenea, la temperarea așteptărilor anterioare privind reduceri suplimentare ale ratelor dobânzilor la sfârșitul acestui an.

Paul Hollingsworth, directorul departamentului de economie a piețelor dezvoltate de la BNP Paribas Markets 360, a declarat: „Deși înrăutățirea condițiilor comerciale sau o scădere bruscă a inflației ar putea determina o relaxare suplimentară, BCE pare înclinată să mențină politica monetară constantă. Credem că ciclul de relaxare este acum încheiat.”

Datele slabe din Marea Britanie susțin euro față de lira sterlină

Pe de altă parte, datele slabe din Marea Britanie au crescut așteptările pentru noi reduceri ale ratelor dobânzilor din partea Băncii Angliei. Acest lucru face ca randamentele obligațiunilor din zona euro să crească mai rapid decât cele ale obligațiunilor din Marea Britanie, stimulând euro față de lira sterlină.

Euro a crescut cu 0,23% față de lira sterlină, ajungând la 87,26 pence, cel mai ridicat nivel din aprilie, după ce în ziua precedentă a crescut cu 0,44%.

Datele de vineri au arătat că vânzările cu amănuntul din Marea Britanie pentru luna iunie nu au atins așteptările, în ciuda revenirii după o scădere abruptă în luna mai. Cifrele de joi au relevat, de asemenea, o activitate economică slabă în iulie și cele mai rapide reduceri de locuri de muncă din ultimele cinci luni.

Lira sterlină a scăzut cu 0,3% față de dolar, ajungând la 1,3471 dolari.

Prețurile aurului au scăzut pe piețele europene vineri, marcând a treia pierdere zilnică consecutivă și retragându-se și mai mult de la un maxim al ultimelor cinci săptămâni. Scăderea vine pe fondul continuării încasărilor de profit, alături de o încetinire a cererii de active refugiu pe fondul atenuării tensiunilor comerciale globale.

Între timp, dolarul american continuă să se redreseze pe piețele valutare, susținut de cumpărăturile reluate de la niveluri mai scăzute și înaintea reuniunii de politică monetară a Rezervei Federale de săptămâna viitoare.

Prețul

• Aurul a scăzut cu 0,35%, ajungând la 3.358,00 dolari pe uncie, față de deschiderea sesiunii, la 3.368,62 dolari, după ce a înregistrat un maxim de 3.373,62 dolari.

• Joi, aurul s-a încheiat cu o scădere de 0,55%, înregistrând a doua pierdere zilnică consecutivă pe fondul corecțiilor continue de la vârful recent de cinci săptămâni de 3.438,94 USD.

Evoluții comerciale

În urma acordului comercial major dintre SUA și Japonia, unii oficiali ai Comisiei UE au confirmat că UE și SUA se apropie de un acord similar. Acordul propus include un tarif de 15% pentru importurile europene, unele bunuri fiind exceptate de la tarifele americane.

Secretarul Trezoreriei SUA, Scott Besant, a declarat că oficialii americani și chinezi se vor întâlni la Stockholm săptămâna viitoare pentru a discuta prelungirea termenului limită pentru negocierile comerciale până la 12 august.

Dolar american

Indicele dolarului american a crescut cu 0,1% vineri, prelungind câștigurile pentru a doua sesiune, în timp ce dolarul american continuă să se redreseze de la minimul ultimelor două săptămâni, susținut de cumpărături reluate împotriva unui coș de valute majore și minore.

Piețele au ignorat în mare măsură vizita președintelui Donald Trump la Rezerva Federală de joi, în timpul căreia acesta s-a confruntat cu președintele Fed, Jerome Powell, pe tema costurilor de renovare a clădirilor istorice de la sediul Fed și a cerut reduceri ale ratelor dobânzilor - o retorică familiară pentru investitori.

Ratele dobânzilor din SUA

• Conform instrumentului FedWatch al CME Group, probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază la reuniunea Fed din iulie rămâne constantă la 3%, în timp ce așteptările pentru nicio schimbare sunt de 97%.

• Pentru întâlnirea din septembrie, probabilitatea unei reduceri de 25 de puncte de bază este stabilă la 62%, cu o șansă de 38% ca ratele să se mențină constante.

• Piața se concentrează în continuare pe reuniunea Fed de săptămâna viitoare, care se așteaptă să ofere îndrumări mai clare privind traiectoria ratei dobânzii pentru restul anului.

Perspective despre aur

Kelvin Wong, analist de piață pentru Asia-Pacific la OANDA, a remarcat: „Observăm practic o oarecare încasare de profit din partea speculatorilor optimisti pe termen scurt, deoarece optimismul din jurul unui acord comercial începe să apară pe piață.”

Trustul de aur SPDR

Deținerile din SPDR Gold Trust - cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume - au crescut ieri cu 2,29 tone metrice, aducând totalul la 957,09 tone metrice, cel mai ridicat nivel din 23 iunie.

Euro a scăzut vineri la deschiderea piețelor europene față de un coș de valute globale, prelungind pierderile pentru a doua sesiune consecutivă față de dolarul american și retrăgându-se de la maximul ultimelor două săptămâni, pe măsură ce încasările de profit și corecțiile tehnice persistă.

În ciuda scăderii, moneda unică europeană rămâne pe drumul cel bun pentru o creștere săptămânală, susținută de tonul agresiv al ultimei ședințe a Băncii Centrale Europene, în timpul căreia aceasta și-a întrerupt ciclul de relaxare monetară.

Această decizie a venit pe fondul incertitudinii continue cu privire la impactul potențial al creșterii tarifelor americane asupra activității economice din Europa, ceea ce a amplificat îndoielile cu privire la probabilitatea unei reduceri a ratei în septembrie.

Prețul

• EUR/USD a scăzut cu 0,1% la 1,1734 USD la deschiderea sesiunii de astăzi la 1,17477 USD, după ce a înregistrat un maxim de 1,1759 USD.

• Joi, euro a pierdut 0,2% — prima scădere din ultimele cinci sesiuni — după ce a atins un maxim al ultimelor două săptămâni de 1,1775 dolari mai devreme în cursul zilei, scăderea fiind atribuită corecției și încasărilor de profit.

Performanță săptămânală

Pe parcursul săptămânii — care se preconizează a se încheia vineri — euro a crescut cu aproximativ 0,95% față de dolar, pe cale să înregistreze prima creștere săptămânală din ultimele trei săptămâni.

Banca Centrală Europeană

Așa cum era de așteptat, BCE și-a menținut joi ratele dobânzilor cheie neschimbate la 2,15%, menținând cel mai scăzut nivel din octombrie 2022, după șapte reduceri consecutive ale ratelor în cadrul ședințelor anterioare.

Banca centrală a optat pentru o pauză a relaxării monetare, în așteptarea clarificării viitoarelor relații comerciale SUA-UE. Comisia Europeană a declarat că o soluție negociată este posibilă înainte de termenul limită de 1 august.

BCE a menționat că inflația este în prezent stabilă în jurul valorii de 2%, aliniindu-se cu obiectivul său pe termen mediu. Datele economice viitoare, a precizat aceasta, rămân în general în concordanță cu perspectivele sale anterioare privind inflația.

Având în vedere incertitudinea excepțională de astăzi, BCE a afirmat că va reevalua condițiile economice și financiare la fiecare reuniune pentru a determina orientarea monetară adecvată.

Christine Lagarde

Președinta BCE, Christine Lagarde, a declarat joi: „În urma întâlnirii de astăzi, putem spune că suntem într-o stare de așteptare și de observare.” Ea a adăugat că economia zonei euro a dat dovadă de rezistență în ciuda incertitudinii economice globale.

Lagarde a subliniat că deciziile BCE depind de date și a reafirmat angajamentul de a atinge ținta de inflație de 2% pe termen mediu. De asemenea, ea a reiterat că banca va urma o abordare „de la o întâlnire la alta”, fără o traiectorie prestabilită a ratei dobânzii.

Așteptările privind ratele pentru luna septembrie

• Potrivit surselor Reuters, o majoritate clară din cadrul BCE a favorizat menținerea ratelor dobânzilor neschimbate din nou în septembrie — marcând o a doua pauză consecutivă.

• Prețurile pieței monetare pentru o reducere cu 25 de puncte de bază a ratei dobânzii de către BCE în septembrie au scăzut de la 50% la sub 30%.

Yenul japonez a scăzut vineri în timpul tranzacțiilor asiatice față de un coș de valute majore și minore, prelungind pierderile pentru a doua sesiune consecutivă față de dolarul american și scăzând de maximul ultimelor două săptămâni, pe măsură ce presiunile de corecție și de preluare a profiturilor persistă.

Această retragere vine în urma datelor care arată o încetinire a inflației de bază la Tokyo, reducând presiunile asupra prețurilor asupra factorilor de decizie și reducând probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii de către Banca Japoniei în ședința de săptămâna viitoare.

În ciuda scăderii, yenul rămâne pe cale să înregistreze o creștere săptămânală pe fondul incertitudinii politice continue din Japonia, în special după înfrângerea partidului de guvernământ în alegerile pentru camera superioară.

Prețul

• USD/JPY a crescut cu 0,35% până la 147,49 ¥ la deschiderea sesiunii de astăzi la 146,99 ¥, marcând un minim de 146,94 ¥.

• Joi, yenul a scăzut cu 0,35% față de dolar — prima pierdere din ultimele patru zile — în urma vânzărilor determinate de corecții, după ce a atins un maxim al ultimelor două săptămâni de 145,85 yeni la începutul sesiunii.

Inflația de bază din Tokyo încetinește

Datele publicate vineri au arătat că indicele prețurilor de consum de bază din Tokyo a crescut cu 2,9% în iulie - cel mai lent ritm din martie - sub așteptările pieței de o creștere de 3,0% și în scădere de la 3,1% în iunie.

Această decelerare reduce semnificativ presiunea inflaționistă asupra Băncii Japoniei, diminuând probabilitatea unor noi majorări ale ratei dobânzii în acest an.

Perspectiva ratei BOJ

• În urma datelor, prețul de piață pentru o majorare a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către BOJ în ședința de săptămâna viitoare a scăzut de la 35% la sub 20%.

• Viceguvernatorul Shinichi Uchida a declarat că acordul comercial semnat marți cu Washingtonul a redus incertitudinea economică din Japonia.

• Remarcile sale au alimentat optimismul pieței cu privire la posibilitatea reluării creșterilor ratelor dobânzilor la sfârșitul acestui an în a patra cea mai mare economie a lumii.

Performanță săptămânală

În ultima zi a săptămânii, yenul a crescut cu aproximativ 0,9% față de dolar, fiind pregătit să înregistreze prima creștere săptămânală din ultimele trei săptămâni.

Evoluții politice

Prim-ministrul japonez Shigeru Ishiba a negat știrile despre o demisie iminentă în urma înfrângerii electorale zdrobitoare a partidului de guvernământ.

„Am împărtășit un sentiment puternic de criză cu foștii prim-miniștri, dar nu am discutat deloc despre demisie”, a declarat Ishiba.

Comentariu de analiști

• Carol Kong, strateg valutar la Commonwealth Bank of Australia, a declarat: „Yenul va continua să se confrunte cu dificultăți pe fondul incertitudinii politice persistente.”

• „Încă nu știm ce intenționează să facă prim-ministrul Ishiba... așa că există o ambiguitate continuă în ceea ce privește perspectivele fiscale și politica BOJ”, a adăugat ea.

Acord comercial major între SUA și Japonia

Marți, președintele american Donald Trump a anunțat semnarea unui acord comercial „masiv” cu Japonia, care prevede tarife reciproce de 15% pentru exporturile japoneze către SUA și o reducere a tarifelor auto de la 25% la 15%.

Într-o postare pe Truth Social, Trump a numit acordul „probabil cel mai mare realizat vreodată”, menționând că Japonia va investi 550 de miliarde de dolari în SUA, în timp ce America va asigura 90% din profituri.

Acordul include deschiderea piețelor japoneze pentru exporturile americane - în special automobile, camioane, orez și alte produse agricole - despre care Trump a susținut că va crea „sute de mii de locuri de muncă”.

Prim-ministrul Ishiba a confirmat reducerea tarifelor auto americane la 15%, descriind-o ca fiind un pas crucial, având în vedere rolul dominant al sectorului auto în exporturile japoneze către SUA, reprezentând 28,3% din livrări în 2024.

Exporturile auto ale Japoniei (inclusiv mașini, autobuze și camioane) către SUA au scăzut cu 26,7% în iunie, după o scădere de 24,7% în mai.

Exporturile totale către SUA - al doilea cel mai mare partener comercial al Japoniei - s-au ridicat la 10,3 trilioane de yeni (70,34 miliarde de dolari) din ianuarie până în iunie, în scădere cu 0,8% față de anul precedent.