Lira sterlină a înregistrat o ușoară creștere față de dolar și euro luni, dar a rămas aproape de minimele ultimelor săptămâni față de ambele monede, în timp ce investitorii au continuat să se concentreze pe politica Băncii Angliei și pe perspectivele fiscale în deteriorare ale Regatului Unit.

Lira sterlină a crescut cu 0,3% față de dolar, ajungând la 1,3452 dolari, puțin peste minimul ultimelor opt săptămâni de 1,33655 dolari înregistrat săptămâna trecută.

Datele economice din Marea Britanie de săptămâna trecută au fost în general mixte - în timp ce piața muncii a dat semne de încetinire suplimentară, inflația de consum a crescut în mod neașteptat la cel mai înalt nivel din ultimul an.

În ciuda acestor date, investitorii încă prevăd aproape complet o reducere cu un sfert de punct a ratei dobânzii de către Banca Angliei la următoarea sa ședință din 7 august, reducerile totale așteptate ajungând la 50 de puncte de bază până la sfârșitul anului.

Lira sterlină a crescut, de asemenea, cu aproximativ 0,2% față de euro, ajungând la 86,575 pence pentru un euro, după ce a atins săptămâna trecută un minim al ultimelor 14 săptămâni.

Strategii valutari de la Goldman Sachs au scris într-o notă: „Credem că creșterea primei de risc fiscal a Regatului Unit este principalul factor care a determinat recenta supraperformanță a euro față de lira sterlină.”

Regatul Unit se află într-o poziție fiscală fragilă, care s-a agravat la începutul acestei luni după ce guvernul s-a confruntat cu o rebeliune majoră în cadrul propriului partid împotriva planurilor de reformă a asistenței sociale, ceea ce ridică îndoieli cu privire la capacitatea sa de a reduce cheltuielile.

Mulți economiști și analiști cred că guvernul va fi obligat să majoreze taxele cu miliarde de lire sterline la sfârșitul acestui an pentru a respecta regulile fiscale, în special pe fondul încetinirii creșterii economice.

Jane Foley, directoarea departamentului de strategie valutară de la Rabobank, a declarat: „Dificultățile întâmpinate de lira sterlină în a ține pasul cu performanța euro în acest an reflectă o schimbare a optimismului pieței către Germania și zona euro.”

Foley a adăugat: „Având în vedere preocupările fiscale ale Regatului Unit, continuăm să favorizăm cumpărarea euro față de lira sterlină în perioadele de scădere.”

Între timp, Deloitte a anunțat luni că indicele său de încredere a consumatorilor a scăzut la cel mai scăzut nivel din primul trimestru al anului 2024, reflectând îngrijorările tot mai mari cu privire la siguranța locurilor de muncă și creșterea veniturilor.

Datele privind vânzările cu amănuntul sunt așteptate vineri și ar putea oferi o imagine mai clară a percepției consumatorilor, în timp ce rezultatele preliminare ale indicelui managerilor de achiziții (PMI) privind activitatea economică sunt așteptate joi.

În ceea ce privește dolarul american, indicele său (care măsoară performanța față de un coș de valute majore) a scăzut cu 0,2%, ajungând la 98,2 puncte, la ora 11:32 GMT, după ce a atins un maxim de 98,5 și un minim de 98,1.

Prețurile aurului au crescut luni pe piața europeană, continuând să se miște în teritoriu pozitiv pentru a doua zi consecutiv, susținute de scăderea nivelului dolarului american pe piața valutară.

Investitorii monitorizează îndeaproape evoluțiile negocierilor comerciale din SUA, așteptând orice potențiali catalizatori care ar putea mișca piața - inclusiv semnale suplimentare privind reducerile ratelor dobânzilor din SUA în a doua jumătate a acestui an.

Prețul

• Prețurile aurului astăzi: Aurul a crescut cu 0,65% până la (3.370,84 USD), de la nivelul de deschidere de (3.349,84 USD), după ce a înregistrat un minim de (3.345,13 USD).

• La încheierea de vineri, prețurile aurului au crescut cu 0,35%, marcând a doua creștere în ultimele trei zile, pe măsură ce impulsul ascendent al dolarului american s-a oprit.

• Săptămâna trecută, aurul a pierdut aproximativ 0,2%, marcând prima scădere săptămânală din ultimele trei săptămâni, din cauza unei corecții și a unei încasări de profit de la un maxim al ultimelor trei săptămâni de 3.377,47 dolari pe uncie.

Dolarul american

Indicele dolarului american a scăzut cu 0,3% luni, prelungind pierderile pentru a doua sesiune consecutivă și depășind maximul ultimelor trei săptămâni, reflectând slăbiciunea continuă a dolarului față de un coș de valute majore și minore.

Pe lângă încasările de profit, dolarul se depreciază în urma comentariilor mai multor oficiali ai Rezervei Federale cu privire la posibilitatea unei reduceri a ratei dobânzii în iulie.

Guvernatorul Rezervei Federale, Christopher Waller, a declarat vineri că este în favoarea unei reduceri a ratei dobânzii la reuniunea din iulie, considerând că tarifele vor avea probabil doar un impact limitat asupra inflației.

Waller a adăugat că datele subiacente „nu indică o piață a muncii sănătoasă în sectorul privat” și că Rezerva Federală „ar trebui să acționeze în avans” față de orice potențială încetinire a creșterii ocupării forței de muncă.

Comentariile sale au venit pe fondul criticilor aproape zilnice ale președintelui american Donald Trump la adresa președintelui Fed, Jerome Powell, pentru ezitarea de a reduce ratele dobânzilor.

Ratele dobânzilor din SUA

• În urma comentariilor lui Waller și conform instrumentului FedWatch al CME Group: prețul unei reduceri de 25 de puncte de bază a ratei dobânzii din SUA în cadrul reuniunii din iulie a crescut de la 2% la 5%, în timp ce probabilitatea menținerii ratelor neschimbate a scăzut de la 98% la 95%.

• Probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în cadrul reuniunii din septembrie a crescut de la 58% la 62%, în timp ce probabilitatea ca rata dobânzii să nu se modifice a scăzut de la 42% la 38%.

• Pentru a obține mai multe clarități cu privire la perspectivele ratei dobânzii din SUA pentru acest an, investitorii așteaptă comentariile președintelui Fed, Jerome Powell, marți, împreună cu o serie de publicații de date economice cheie privind SUA.

Perspective asupra performanței aurului

• Tim Waterer, analist șef de piață la KCM Trade, a declarat: „Dolarul a început săptămâna într-o notă slabă, oferind aurului șansa de a înregistra creșteri timpurii pe măsură ce se apropie termenul limită pentru impunerea tarifelor vamale.”

• Waterer a adăugat: „Cu cât ne apropiem de termenul limită critic de 1 august, fără noi acorduri comerciale, cu atât este mai probabil ca aurul să încerce să se ridice spre nivelul de 3.400 de dolari - sau chiar mai sus.”

Fondul SPDR

Deținerile de la SPDRGold Trust - cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume - au scăzut cu aproximativ 4,87 tone metrice vineri, marcând a doua scădere zilnică consecutivă, aducând totalul la 943,63 tone metrice, cel mai scăzut nivel din 16 iunie.

Euro a crescut luni pe piața europeană față de un coș de valute globale, continuându-și revenirea pentru a doua zi consecutiv de la minimul ultimelor trei săptămâni față de dolarul american, pe fondul cumpărărilor active de la niveluri mai scăzute.

Banca Centrală Europeană este programată să se întrunească în această săptămână și se așteaptă să mențină ratele dobânzilor neschimbate după o serie de reduceri, piețele anticipând mai multe indicii privind traiectoria ratelor dobânzilor din zona euro până la sfârșitul anului.

Prețul

• Cursul de schimb al euro astăzi: Euro a crescut față de dolar cu 0,2%, ajungând la (1,1652 USD), de la prețul de deschidere de astăzi de (1,1628 USD), după ce a înregistrat un minim de (1,1615 USD).

• Euro a încheiat tranzacțiile de vineri în creștere cu 0,25% față de dolar, marcând a doua creștere în ultimele trei zile, ca parte a unei reveniri de la minimul ultimelor trei săptămâni de 1,1556 dolari.

• Săptămâna trecută, euro a pierdut 0,55% față de dolar, înregistrând a doua pierdere săptămânală consecutivă din cauza negocierilor comerciale dure dintre Uniunea Europeană și Statele Unite.

Dolarul american

Indicele dolarului american a scăzut cu 0,3% luni, prelungind pierderile pentru a doua sesiune consecutivă și depășind maximul ultimelor trei săptămâni, reflectând slăbiciunea continuă a dolarului față de un coș de valute majore și minore.

Pe lângă încasările de profit, dolarul se depreciază după comentariile unor oficiali ai Rezervei Federale privind probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii în iulie.

Guvernatorul Rezervei Federale, Christopher Waller, a declarat vineri că preferă o reducere a ratei dobânzii la reuniunea din iulie, considerând că tarifele vor avea probabil doar un impact limitat asupra inflației.

Waller a adăugat că datele subiacente „nu indică o piață a muncii sănătoasă în sectorul privat” și că Rezerva Federală „trebuie să anticipeze” orice potențială încetinire a ocupării forței de muncă.

Comentariile lui Waller au venit pe fondul criticilor aproape zilnice ale președintelui american Donald Trump la adresa președintelui Fed, Jerome Powell, pentru ezitarea de a reduce ratele dobânzilor.

Banca Centrală Europeană

• Banca Centrală Europeană se va întruni miercuri și joi în această săptămână pentru a evalua politica monetară în lumina evoluțiilor economice recente din zona euro.

• Se așteaptă ca banca să mențină ratele dobânzilor din zona euro neschimbate la 2,15% - cel mai scăzut nivel din octombrie 2022.

• Piețele așteaptă semnale suplimentare cu privire la continuarea relaxării politicii monetare și a reducerii ratelor dobânzilor de către Banca Centrală Europeană pe parcursul acestui an.

Yenul japonez a crescut luni pe piața asiatică, la începutul săptămânii de tranzacționare, față de un coș de valute majore și minore, îndreptându-se spre prima sa creștere din ultimele trei zile față de dolarul american, pe fondul accelerării cumpărărilor de monede refugiu - mai ales după ce coaliția de guvernământ a Japoniei și-a pierdut majoritatea în Camera Consilierilor.

Datele publicate săptămâna trecută la Tokyo au arătat că presiunile inflaționiste asupra factorilor de decizie monetară de la Banca Japoniei s-au diminuat, reducând probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii în iulie.

Prețul

• Cursul de schimb al yenului astăzi: Dolarul a scăzut față de yen cu 0,6%, ajungând la (¥147,88), față de prețul de închidere de vineri de (¥148,80), după ce a atins un maxim astăzi de (¥148,66).

• Yenul pierduse 0,15% față de dolar la încheierea tranzacției de vineri, marcând a doua pierdere zilnică consecutivă, după datele privind inflația de bază din Japonia, mai slabe decât se aștepta.

• Săptămâna trecută, yenul a scăzut cu 0,95% față de dolar, înregistrând a doua pierdere săptămânală consecutivă.

Alegerile japoneze

Partidul Liberal Democrat, condus de prim-ministrul Shigeru Ishiba, a câștigat 47 de locuri - mai puține decât cele 50 necesare pentru a asigura o majoritate în Camera Consilierilor, cu 248 de locuri, într-un scrutin în care jumătate din locuri erau disponibile.

Deși rezultatele alegerilor nu determină în mod direct dacă administrația Ishiba va cădea, ele îl împovărează și mai mult pe liderul aflat în dificultăți, care a pierdut și controlul asupra Camerei Reprezentanților, o Cameră mai puternică, în octombrie 2024.

Opinii și analize

• Carol Kong, strateg valutar la Commonwealth Bank of Australia, a declarat că piețele au anticipat probabil un rezultat mult mai rău pentru coaliția de guvernământ înainte de alegeri și a pus la îndoială capacitatea yenului de a-și menține puterea.

• Kong a adăugat: „Încă nu este clar dacă Ishiba poate rămâne de fapt prim-ministru... și ce înseamnă asta pentru negocierile comerciale ale Japoniei cu Statele Unite. Incertitudinea politică prelungită ar avea un impact negativ asupra activelor japoneze, inclusiv asupra yenului.”

Ratele dobânzilor japoneze

• Datele publicate vineri au arătat că inflația de bază din Japonia a încetinit în iunie mai mult decât așteptările pieței, reflectând o presiune inflaționistă redusă asupra Băncii Japoniei.

• În urma datelor, evaluarea probabilității ca Banca Japoniei să majoreze ratele dobânzilor cu un sfert de punct procentual în ședința din iulie a scăzut de la 45% la 35%.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă mai multe date privind inflația, șomajul și salariile din Japonia.