Dolarul american a crescut ușor vineri, dar se îndrepta spre o scădere săptămânală după ce alegerea interimară a președintelui american Donald Trump pentru un membru al Consiliului Rezervei Federale a stârnit așteptări cu privire la un succesor moderat al lui Jerome Powell la încheierea mandatului său.

Yenul a scăzut ușor față de dolar, acesta scăzând cu 0,31%, ajungând la 147,560 yeni. Dolarul a crescut cu 0,25% față de euro, ajungând la 1,163775 dolari și a urcat cu 0,29% față de francul elvețian, ajungând la 0,80840 franci.

Pe fondul îngrijorărilor legate de încetinirea creșterii economice a SUA, în special pe piața muncii – alimentând speranțele de reduceri ale ratelor dobânzii de către Fed – dolarul a scăzut cu 0,6% până în prezent în această săptămână față de un coș de valute majore. Vineri, indicele dolarului american a crescut ușor cu 0,1%, ajungând la 98,15.

Piețele s-au concentrat pe nominalizarea de către Trump a președintelui Consiliului Consilierilor Economici, Stephen Miran, pentru a ocupa un post vacant recent în Consiliul Rezervei Federale, în timp ce Casa Albă continuă să caute un înlocuitor permanent. Miran va prelua funcția de la guvernatoarea Adriana Kugler, care a demisionat pe neașteptate săptămâna trecută.

Michael Brown, strateg șef de cercetare la Pepperstone, a comentat: „În multe privințe, acest lucru confirmă ceea ce bănuiam deja: ne uităm la o Rezervă Federală mai influențată politic și mai puțin independentă.” El a adăugat că acest lucru îi consolidează perspectiva pe termen lung pe dolar, deși a remarcat că Miran are o credibilitate relativ scăzută pe piață.

Brown a adăugat: „Cu toții ne așteptăm ca la reuniunea FOMC din septembrie – și la orice reuniuni viitoare la care participă Miran – să fie extrem de moderat, pledând pentru reduceri semnificative ale ratelor dobânzii, urmând în esență directiva președintelui.”

Deși investitorii rămân îngrijorați de independența și credibilitatea Fed în urma criticilor repetate ale lui Trump la adresa lui Powell pentru că nu a redus ratele dobânzilor, unii analiști consideră că numirea lui Miran este puțin probabil să aibă un impact major.

Reeza Rashid, strateg pentru piețele globale la JPMorgan Asset Management din Singapore, a declarat: „Încă credem că independența băncii centrale va rămâne în mare parte intactă”, anticipând că Fed va rămâne concentrată pe datele viitoare și pe sănătatea generală a economiei americane.

Trump l-a criticat aspru pe Powell, iar așteptările privind un succesor moderat au afectat dolarul săptămâna aceasta - chiar dacă Trump și-a retras recent amenințările de a-l concedia pe Powell înainte de încheierea mandatului său, pe 15 mai.

Bloomberg a relatat joi că guvernatorul Fed, Christopher Waller, care a votat în favoarea unei reduceri a ratei dobânzii la ultima ședință, se impune ca unul dintre principalii candidați pentru a-l înlocui pe Powell.

Investitorii își îndreaptă acum atenția către datele privind inflația prețurilor de consum din SUA, care vor fi publicate săptămâna viitoare, respondenții la sondajul Reuters anticipând o creștere a inflației de bază cu 0,3% față de luna precedentă în iulie. Aceste cifre vor oferi indicii cu privire la apariția unor presiuni inflaționiste induse de tarife și vor ajuta la conturarea traiectoriei de politică monetară a Fed.

Președintele Rezervei Federale din Atlanta, Raphael Bostic, a declarat joi că, deși riscurile pe piața muncii sunt în creștere, este încă prea devreme pentru a ne angaja la o reducere a ratei dobânzii, subliniind că mai multe date vor fi disponibile înainte de următoarea reuniune de politică monetară din 16-17 septembrie.

Traderii prevăd o probabilitate de 93% a unei reduceri a ratei dobânzii în septembrie, fiind așteptate cel puțin două reduceri înainte de sfârșitul anului.

Dolarul s-a slăbit în general în acest an, scăzând cu 9,5% față de un coș de valute majore, investitorii căutând alternative pe fondul îngrijorărilor legate de politicile comerciale volatile ale lui Trump. Analiștii se așteaptă la o presiune continuă asupra dolarului, dar nu prevăd o prăbușire bruscă.

Rashid a adăugat: „Ne așteptăm la un scenariu de îndoire, dar nu de rupere, pentru dolar.”

În ceea ce privește lira sterlină, aceasta a atins un nou maxim al ultimelor două săptămâni, la 1,34515 dolari, menținând câștigurile puternice de joi, după ce Banca Angliei a redus ratele dobânzilor. Cu toate acestea, votul cu 5-4 a relevat un consens slab cu privire la traiectoria de relaxare a pieței.

Analiștii Goldman Sachs au declarat că votul divizat „sugerează una dintre cele mai agresive reduceri de 25 de puncte de bază care ar putea fi așteptate în mod rezonabil”. Lira sterlină pare să se îndrepte spre cea mai bună performanță săptămânală de la sfârșitul lunii iunie.

Prețurile aurului au scăzut vineri pe piața europeană, revenind de la un maxim al ultimelor două săptămâni atins anterior în timpul tranzacțiilor asiatice. Scăderea a survenit pe fondul activității de încasare a profitului și al presiunii exercitate de o revenire a nivelului dolarului american pe piața valutară.

În ciuda scăderii, metalul prețios este pe cale să înregistreze a doua creștere săptămânală consecutivă, susținut de cererea de active refugiu pe fondul creșterii tensiunilor comerciale și al așteptărilor tot mai mari privind o reducere a ratei dobânzii din SUA în septembrie.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Aurul a scăzut cu aproximativ 0,5%, ajungând la 3.381,23 USD, față de prețul de deschidere de 3.397,13 USD. A înregistrat un maxim intraday de 3.409,10 USD - cel mai ridicat nivel din 23 iulie.

• Joi, aurul a crescut cu 0,85%, reluându-și câștigurile după o scurtă pauză, marcând a patra creștere în cinci zile, ca parte a unei faze de consolidare.

Dolar american

Indicele dolarului american a crescut cu 0,25% vineri, revenind de la minimul ultimelor două săptămâni de 97,95, reflectând o redresare a monedei americane față de un coș de valute majore și minore.

Președintele Donald Trump a anunțat că îl va nominaliza pe Stephen Miran, șeful Consiliului Consilierilor Economici, pentru a ocupa postul vacant de la Rezerva Federală.

Un raport Bloomberg News a dezvăluit că guvernatorul Fed, Christopher Waller, este acum principalul candidat pentru a-l succeda pe Jerome Powell la expirarea mandatului său, pe 15 mai 2026.

Futures pe aur

Contractele futures pe aur din SUA cu livrare în decembrie au crescut cu 0,9%, ajungând la 3.484,10 dolari, după ce au atins un maxim record de 3.534,10 dolari pe uncie. Aceasta a mărit diferența dintre prețurile futures din New York și prețurile spot la peste 100 de dolari.

Financial Times a relatat joi că SUA au impus tarife vamale la importurile de lingouri de aur de un kilogram, citând o scrisoare de la Vama și Protecția Frontierelor.

Scrisoarea, datată 31 iulie, preciza că lingourile de aur de un kilogram și de 100 de uncii trebuie acum clasificate sub un cod tarifar supus unor taxe vamale mai mari - o mișcare care ar putea afecta Elveția, principalul centru mondial de rafinare a aurului.

Performanță săptămânală

La data încheierii tranzacțiilor de vineri, prețurile aurului au crescut cu aproximativ 0,55% pe parcursul săptămânii, plasând metalul pe calea celei de-a doua creșteri săptămânale consecutive.

Perspectivele ratei dobânzii din SUA

• Președintele Rezervei Federale din Minneapolis, Neel Kashkari, a declarat că Rezerva Federală ar putea fi nevoită să reducă ratele dobânzilor pe termen scurt, ca răspuns la încetinirea creșterii economice a SUA.

• Președinta Rezervei Federale din San Francisco, Mary Daly, a declarat luni că, având în vedere dovezile tot mai mari ale slăbiciunii pieței muncii și lipsa semnelor unei inflații susținute determinate de tarife vamale, este timpul să se reducă ratele dobânzilor.

• În urma acestor remarci, instrumentul FedWatch al CME Group arată că probabilitatea unei reduceri de 25 de puncte de bază la reuniunea din septembrie a crescut de la 88% la 94%, în timp ce probabilitatea menținerii ratelor la nivel constant a scăzut de la 12% la 6%.

• Așteptările privind o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în octombrie au crescut, de asemenea, de la 95% la 98%, în timp ce șansele ca rata dobânzii să nu se modifice au scăzut de la 5% la 2%.

• Investitorii urmăresc cu atenție comentariile suplimentare ale oficialilor Fed pe parcursul zilei pentru a reevalua aceste probabilități.

Perspectivele pieței aurului

Bryan Lan, directorul general al GoldSilver Central, cu sediul în Singapore, a declarat că tarifele pentru lingourile de aur vor perturba probabil - sau cel puțin vor complica - procesele de decontare între băncile importante. „Acest lucru a afectat deja prețurile lichidității în această dimineață, prețurile aurului crescând brusc în toate sectoarele”, a adăugat el.

Trustul de aur SPDR

Deținerile din SPDR Gold Trust - cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume - au crescut cu 6,3 tone metrice joi, marcând cea mai mare creștere zilnică din 22 iulie. Totalul deținerilor a crescut la 959,09 tone metrice, cel mai ridicat nivel din 16 septembrie 2022.

Lira sterlină a crescut odată cu deschiderea pieței europene vineri, față de un coș de valute globale, extinzându-și câștigurile pentru a șasea zi consecutiv față de dolarul american și înregistrând cel mai ridicat nivel din ultimele două săptămâni, fiind pe punctul de a atinge o creștere săptămânală, grație reuniunii de politică monetară agresivă a Băncii Angliei.

Banca Angliei a redus ratele dobânzilor la cel mai scăzut nivel din ultimii doi ani și jumătate, iar votul privind decizia de reducere a ratei a arătat o divizare puternică între membri în ceea ce privește seriozitatea continuării relaxării politicii monetare, ceea ce a dus la o scădere a așteptărilor privind o reducere a ratei dobânzii britanice în următoarea reuniune din septembrie.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al lirei sterline astăzi: lira sterlină a crescut față de dolar cu 0,1%, ajungând la 1,3454 dolari — cel mai ridicat nivel din 25 iulie — de la prețul de deschidere de 1,3442 dolari și a înregistrat cel mai scăzut nivel la 1,3434 dolari.

• Lira sterlină a crescut joi cu 0,65% față de dolar, marcând a cincea creștere zilnică consecutivă, susținută de rezultatele ședinței de politică monetară a Băncii Angliei.

Tranzacționare săptămânală

Pe parcursul acestei săptămâni, care se încheie oficial la încheierea de astăzi, lira sterlină a crescut cu peste 1,3% față de dolarul american până în prezent, fiind pe punctul de a înregistra cea mai mare creștere săptămânală de la sfârșitul lunii iunie.

Banca Angliei

În conformitate cu așteptările, Banca Angliei a decis joi să reducă ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază, până la un interval de 4,00% - cel mai scăzut nivel din februarie 2023 - în efortul de a sprijini economia britanică recent încetinită.

Decizia a fost adoptată cu 5 membri care au votat pentru și 4 membri pentru menținerea ratelor neschimbate. Acest vot a fost contrar așteptărilor pieței, care preconizase că 8 membri vor vota pentru reducere și doar 1 pentru menținerea ratelor constante.

Aceasta marchează a treia reducere a ratei dobânzii din acest an și a cincea de către Banca Angliei de la începutul ciclului său de relaxare a politicii monetare în august 2024.

Banca Angliei a declarat într-un comunicat: impactul direct al tarifelor americane este mai puțin sever decât se aștepta anterior, dar incertitudinea generală din jurul tarifelor continuă să afecteze sentimentele.

Andrew Bailey

Guvernatorul Băncii Angliei, Andrew Bailey, a declarat după ședința de joi: ratele dobânzilor rămân pe o traiectorie descendentă, dar orice viitoare reduceri ale ratelor trebuie implementate treptat și cu prudență. Bailey a adăugat: este important să nu se reducă rata dobânzii bancare prea repede sau excesiv.

Ratele dobânzilor din Marea Britanie

• Traderii și-au redus pariurile pe relaxarea ratelor dobânzilor de către Banca Angliei, anticipând acum reduceri suplimentare de doar 17 puncte de bază în acest an.

• Prețul probabilității unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către Banca Angliei în ședința din septembrie este în prezent stabil sub 25%.

Yenul japonez a scăzut vineri pe piețele asiatice față de un coș de valute majore și minore, îndepărtându-se din nou de cele mai ridicate niveluri din ultimele două săptămâni față de dolarul american și îndreptându-se spre prima sa pierdere din ultimele trei zile, din cauza publicării unor date sumbre privind cheltuielile gospodăriilor japoneze în luna iunie.

Aceste date, împreună cu remarcile mai puțin agresive ale liderilor politici din Japonia, au dus la o scădere a așteptărilor privind o majorare a ratei dobânzii în Japonia în septembrie, în așteptarea unor comentarii suplimentare și declarații cheie din partea celei de-a patra economii mondiale.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: dolarul a crescut față de yen cu 0,2%, ajungând la 147,38 ¥, față de prețul de deschidere de astăzi de 147,11 ¥, și a înregistrat cel mai scăzut nivel la 146,72 ¥.

• Yenul a înregistrat o creștere de aproximativ 0,2% față de dolar la încheierea de joi, marcând o a doua creștere zilnică consecutivă, apropiindu-se de cel mai ridicat nivel din ultimele două săptămâni, la 146,62 ¥.

Date sumbre

Datele publicate vineri la Tokyo au arătat că cheltuielile gospodăriilor din Japonia au crescut cu 1,3% față de anul precedent în iunie, sub așteptările pieței de o creștere de 2,8%, după ce au înregistrat o creștere de 4,7% în mai.

Scăderea cheltuielilor de consum din Japonia ar putea deschide calea pentru prețuri mai mici și o încetinire a ritmului inflației în perioada următoare. Fără îndoială, relaxarea presiunilor inflaționiste asupra factorilor de decizie de la Banca Japoniei reduce șansele unor noi majorări ale ratelor dobânzii în Japonia înainte de sfârșitul acestui an.

Comentarii în japoneză

Ken Saito, un oficial de rang înalt în partidul de guvernământ, a declarat pentru Reuters că Banca Japoniei ar trebui să fie precaută în ceea ce privește creșterea ratelor dobânzilor din cauza impactului preconizat al tarifelor americane asupra economiei fragile.

Ratele dobânzilor japoneze

• În urma comentariilor și datelor de mai sus, prețul așteptărilor ca Banca Japoniei să majoreze ratele dobânzilor cu un sfert de punct procentual la reuniunea din septembrie a scăzut de la 55% la 45%.

• Procesul-verbal al reuniunii de politică monetară din iunie a arătat că unii membri ai consiliului de administrație al Băncii Japoniei au declarat că banca centrală ar lua în considerare reluarea majorărilor ratelor dobânzilor dacă tensiunile comerciale se vor atenua.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă publicarea mai multor date privind inflația, șomajul și nivelurile salariale din Japonia.