Lira sterlină a scăzut marți în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, revenind de la maximul ultimelor două luni față de dolarul american, pe fondul unei corecții relativ active și al încasărilor de profit, alături de reticența investitorilor de a construi noi poziții lungi înainte de publicarea datelor economice cheie din Marea Britanie.

Se așteaptă ca aceste date să joace un rol decisiv în conturarea deciziei de politică monetară a Băncii Angliei la sfârșitul acestei săptămâni, așteptările actuale indicând o reducere cu 25 de puncte de bază a ratelor dobânzilor din Marea Britanie la un interval de 3,75%, cel mai scăzut nivel din decembrie 2022, marcând a patra etapă de relaxare monetară din acest an.

Prezentare generală a prețurilor

Prețul lirei sterline astăzi: Lira sterlină a scăzut cu peste 0,1% față de dolar, ajungând la 1,3362 dolari, de la un nivel de deschidere de 1,3377 dolari, după ce a înregistrat un maxim intraday de 1,3384 dolari.

Luni, lira sterlină a înregistrat câștiguri de sub 0,1% față de dolar, reluându-și mișcarea ascendentă care se întrerupsese vineri din cauza corecției și a încasării de profit de la maximul ultimelor două luni de 1,3438 dolari.

Ratele dobânzilor din Marea Britanie

Prețul de piață pentru o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către Banca Angliei la ședința din această săptămână rămâne constant peste 90%.

Banca Angliei se întrunește joi pentru a discuta politica monetară adecvată, având în vedere evoluțiile economice recente din Regatul Unit, în special pe măsură ce îngrijorările legate de stabilitatea financiară s-au diminuat în urma anunțării unui buget de toamnă relativ moderat.

Rezultatele votului de la reuniunea Băncii Angliei din noiembrie, când ratele dobânzilor au fost menținute neschimbate, au arătat o înclinație tot mai mare în rândul factorilor de decizie politică pentru o a patra măsură de relaxare a dobânzii în acest an.

Se așteaptă ca îndrumările actualizate de politică monetară și comentariile guvernatorului Băncii Angliei să ofere semnale puternice cu privire la traiectoria ratelor dobânzilor din Regatul Unit în 2026.

Date cheie

Pentru a reevalua așteptările menționate mai sus, investitorii urmăresc îndeaproape publicarea unor date economice extrem de importante din Regatul Unit pe parcursul zilei, inclusiv indicatori ai pieței muncii, alături de alte indicatori care acoperă performanța sectoarelor cheie ale economiei.

Perspective pentru lira sterlină

La Economies.com, ne așteptăm ca, dacă datele din Marea Britanie vor fi mai puțin optimiste decât anticipează piețele, așteptările pentru o reducere a ratei dobânzii în Marea Britanie în această săptămână să crească și mai mult, adăugând și mai multă presiune negativă asupra lirei sterline față de un coș de valute globale.

Yenul japonez a crescut marți în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute majore și secundare, extinzându-și câștigurile pentru a doua sesiune consecutivă față de dolarul american și atingând un maxim al ultimelor două săptămâni, susținut de presiunea negativă asupra monedei americane înainte de publicarea datelor lunare privind locurile de muncă din SUA.

Avansul yenului este susținut și de creșterea cererii înaintea reuniunii Băncii Japoniei de joi și vineri, deoarece piețele anticipează pe scară largă o majorare a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază, marcând a doua etapă a înăspririi monetare din acest an.

Prezentare generală a prețurilor

Prețul yenului japonez astăzi: Dolarul american a scăzut cu 0,35% față de yen, ajungând la 154,70 ¥, cel mai scăzut nivel din 5 decembrie, de la un nivel de deschidere de 155,21 ¥, după ce a înregistrat un maxim intraday de 155,24 ¥.

Yenul a încheiat sesiunea de luni în creștere cu 0,4% față de dolar, marcând a treia creștere în ultimele patru zile, pe fondul relaxării continue a tranzacțiilor de carry pe yeni.

Dolar american

Indicele dolarului american a scăzut cu aproximativ 0,1% marți, prelungind pierderile pentru a doua sesiune consecutivă și apropiindu-se de un minim al ultimelor două luni, reflectând slăbiciunea continuă a monedei americane față de un coș de valute globale.

Dolarul a rămas sub presiune de la ședința Rezervei Federale de săptămâna trecută, după ce rezultatul a fost mai puțin agresiv decât se așteptau piețele, reînviind pariurile privind continuarea ciclului de reducere a ratei dobânzii din SUA până în 2026.

Pentru a reevalua aceste așteptări, traderii așteaptă mai târziu publicarea raportului privind locurile de muncă din SUA pentru luna octombrie, mult amânat, care fusese amânat din cauza închiderii guvernului federal.

Banca Japoniei

Banca Japoniei se întrunește joi și vineri pentru a discuta politica monetară adecvată pentru a patra cea mai mare economie a lumii, pe fondul așteptărilor puternice de o majorare a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază până la un interval de 0,75%, cel mai ridicat nivel din 2008 încoace, în timpul crizei financiare globale.

Piețele urmăresc cu atenție comentariile guvernatorului Kazuo Ueda pentru îndrumări privind perspectivele de politică monetară pentru 2026, pe măsură ce cresc așteptările că guvernul japonez ar putea continua expansiunea fiscală, ceea ce adaugă complexitate contextului de politică monetară cu care se confruntă banca centrală.

Ratele dobânzilor japoneze

În urma datelor recente privind inflația și salariile din Japonia, prețul de piață pentru o majorare a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază la ședința din această săptămână s-a stabilizat peste 90%.

Guvernatorul Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, a adus recent un ton mai optimist în ceea ce privește economia japoneză, declarând că banca centrală va evalua avantajele și dezavantajele creșterii ratelor dobânzilor la următoarea sa reuniune de politică monetară.

Trei oficiali guvernamentali au declarat pentru Reuters că Banca Japoniei va majora probabil ratele dobânzilor în decembrie anul acesta.

Opinii și analiză

Analiștii de la Société Générale au declarat că se așteaptă ca Banca Japoniei să majoreze ratele dobânzilor la 1% până în iulie anul viitor, anticipând totodată o majorare a ratei atunci când decizia de politică monetară va fi anunțată vineri.

Aceștia au adăugat că, odată ce ratele dobânzilor vor ajunge la 1%, Banca Japoniei va intra pe un teritoriu necunoscut, ceea ce va face mai probabil un ritm prudent de înăsprire a dobânzii, cu creșteri treptate de 25 de puncte de bază și o monitorizare atentă a impactului asupra creșterii economice și a nivelului prețurilor.

Analiștii Société Générale anticipează, de asemenea, intervale de cel puțin nouă luni până la un an întreg între majorările succesive ale ratelor dobânzilor.

Majoritatea criptomonedelor au scăzut în tranzacțiile de luni, pe măsură ce apetitul pentru risc s-a redus, iar investitorii s-au retras din acțiuni și bitcoin, înaintea publicării datelor economice cheie din SUA.

Investitorii așteaptă publicarea marți a datelor privind salariile din afara sectorului agricol din SUA pentru luna noiembrie, care vor include și datele amânate pentru octombrie.

Datele privind inflația prețurilor de consum din SUA vor fi, de asemenea, publicate la sfârșitul acestei săptămâni și se așteaptă să joace un rol important în modelarea așteptărilor de politică monetară ale Rezervei Federale.

Președintele Rezervei Federale din New York, John Williams, a declarat luni că reducerea ratei dobânzii de săptămâna trecută de către banca centrală a SUA a plasat politica monetară într-o poziție bună pentru a face față perioadei următoare, adăugând că se așteaptă ca inflația să se diminueze pe măsură ce piața muncii încetinește.

El a subliniat că readucerea inflației la ținta de 2% rămâne „de o importanță critică”, cu condiția ca acest lucru să nu creeze riscuri excesive pentru piața muncii.

Clipoci

În tranzacționare, Ripple a scăzut cu 4,6%, ajungând la 1,89 dolari, la ora 21:42 GMT, potrivit CoinMarketCap.

Dolarul canadian a rămas în general stabil față de majoritatea monedelor importante luni, după publicarea datelor privind inflația, care au arătat că creșterea prețurilor a rămas neschimbată.

Inflația din Canada a stagnat luna trecută, în timp ce indicatorii inflației de bază au înregistrat o încetinire generală, deoarece creșterea prețurilor alimentelor și a unor bunuri a fost compensată de o creștere mai lentă a prețurilor serviciilor.

Datele publicate luni de Statistics Canada au arătat că inflația generală a crescut cu 2,2% față de anul precedent în noiembrie, egalând ritmul înregistrat în octombrie și situându-se sub prognoza mediană de 2,3% dintr-un sondaj Bloomberg în rândul economiștilor.

Lunar, indicele prețurilor de consum a crescut cu 0,1%, conform așteptărilor.

În urma publicării datelor, obligațiunile guvernamentale au crescut, împingând randamentul obligațiunilor guvernamentale de referință pe doi ani în jos la 2,57% până la ora 9:48 dimineața, ora Ottawa. În același timp, dolarul canadian, sau loonie, a redus câștigurile anterioare față de dolarul american.

Măsurătorile inflației de bază preferate de Banca Canadei — cunoscute sub numele de mediană și trim — au încetinit la un ritm anual de 2,8%, față de 3,0% anterior. Pe baza unei medii mobile pe trei luni, aceste măsuri au scăzut la 2,3% față de 2,6% în octombrie.

Banca centrală a pus recent mai puțin accent pe acești indicatori specifici, menționând că o gamă mai largă de măsuri sugerează că inflația de bază se situează în jurul valorii de 2,5%.

Veronica Clark, economist la Citi, a declarat pentru BNN Bloomberg Television că există „câteva semne încurajatoare că inflația de bază încetinește”, adăugând în același timp că prețurile chiriilor încă prezintă „un grad de rigiditate”.

Per total, presiunile asupra prețurilor s-au diminuat sau s-au stabilizat în noiembrie. Excluzând alimentele și energia, prețurile au crescut cu 2,4% față de anul precedent, față de 2,7% în octombrie. Inflația excluzând benzina a crescut cu 2,6% pentru a treia lună consecutiv, în timp ce fostul indicator de bază al băncii centrale - IPC excluzând opt componente volatile și impozitele indirecte - a rămas constant la 2,9%.

În ciuda acestui fapt, presiunile inflaționiste s-au accentuat, ponderea bunurilor și serviciilor care au înregistrat o inflație anuală de peste 3% crescând la aproximativ 42% din coșul IPC, față de 34% cât era anterior.

Per total, raportul arată că inflația generală continuă să se îndrepte spre ținta de 2% a băncii centrale, chiar dacă unele măsuri de bază rămân mai aproape de 3%. Este puțin probabil ca Banca Canadei să fie alarmată de presiunile persistente asupra piețelor de bază, având în vedere opinia sa că deficitul de producție persistă în economia canadiană pe fondul impactului tarifelor americane asupra sectoarelor cheie, care afectează investițiile afacerilor și cheltuielile de consum.

Banca centrală și-a menținut rata de politică monetară neschimbată la 2,25% săptămâna trecută și a reiterat că costurile de împrumut sunt „la nivelul potrivit” pentru a susține creșterea economică, menținând în același timp inflația sub control. Guvernatorul Tiff Macklem a stabilit un standard ridicat pentru orice schimbare de politică monetară, declarând că banca va acționa doar în cazul unui „nou șoc sau al unei acumulări de dovezi” care ar „schimba semnificativ perspectivele”.

Factorii de decizie politică se așteaptă ca inflația să rămână aproape de 2%, nivel în jurul căruia a fluctuat timp de mai bine de un an.

Charles St-Arnaud, economist-șef la Servus Credit Union, a declarat într-un e-mail că există încă „anumite semne că inflația de bază rămâne stagnantă, impulsul anumitor indicatori rămânând ridicat și presiunile inflaționiste crescând”. El a adăugat că „nu există nimic în raportul de astăzi care ar putea cauza îngrijorare imediată pentru Banca Canadei sau care ar putea afecta politica monetară pe termen scurt”.

Royce Mendes, director general și șeful departamentului de strategie macro la Desjardins Securities, a declarat într-o notă către investitori că datele indică, în general, „presiuni benigne asupra prețurilor”. El a adăugat că factorii de decizie politică se pot liniști cu faptul că nu se conturează un mediu stagflaționist și că riscurile negative la adresa creșterii economice și a inflației vor deveni probabil mai semnificative în lunile următoare.

Mendes a menționat că incertitudinea persistentă cu privire la viitorul Acordului SUA-Mexic-Canada se așteaptă să afecteze activitatea economică, în timp ce stimulul fiscal este puțin probabil să joace un rol major până mai târziu în cursul anului.

În noiembrie, prețurile mai mici pentru călătorii și cazare, împreună cu inflația mai lentă a chiriilor, au afectat inflația generală. Aceste efecte au fost parțial compensate de creșterea prețurilor la alimente și de o scădere mai mică a prețurilor la benzină.

Scăderea prețurilor călătoriilor a fost parțial determinată de efecte de bază, în urma concertelor Taylor Swift susținute la Toronto în noiembrie 2024.

Prețurile alimentelor au crescut cu 4,7% în noiembrie, cea mai mare creștere din decembrie 2023, determinate de o creștere bruscă a prețurilor fructelor proaspete și de creșterea continuă a prețurilor cărnii de vită și cafelei.

Creșterea prețurilor s-a accelerat în cinci provincii, în frunte cu New Brunswick.

Acest raport marchează primul dintre cele două publicații privind inflația înainte de următoarea decizie de politică monetară a Băncii Canadei din 28 ianuarie. Traderii se așteaptă ca banca centrală să mențină ratele dobânzilor neschimbate cel puțin până în octombrie 2026, cu o majorare a ratei dobânzii prevăzută în jurul acestei perioade.

Pe piețele valutare, dolarul canadian s-a stabilizat față de dolarul american, la 0,7263 dolari, la ora 21:35 GMT.

dolar australian

Dolarul australian a scăzut cu 0,2% față de dolarul american, ajungând la 0,664 dolari la ora 21:35 GMT.

dolar american

Indicele dolarului american a scăzut cu 0,1%, ajungând la 98,3 la ora 20:57 GMT, după ce a atins un maxim de 98,4 și un minim de 98,1.

Investitorii așteaptă publicarea marți a datelor privind salariile din afara sectorului agricol din SUA pentru luna noiembrie, inclusiv a datelor amânate pentru octombrie.

Datele privind inflația de consum din SUA vor fi, de asemenea, disponibile la sfârșitul acestei săptămâni, ceea ce se așteaptă să joace un rol cheie în modelarea așteptărilor de politică monetară ale Rezervei Federale.

Președintele Rezervei Federale din New York, John Williams, a declarat luni că reducerea ratei dobânzii din SUA de săptămâna trecută a plasat politica monetară într-o poziție bună pentru a naviga în perioada următoare, adăugând că se așteaptă ca inflația să se diminueze pe măsură ce piața muncii se răcește.

El a subliniat că readucerea inflației la ținta de 2% este „extrem de importantă”, cu condiția să nu creeze riscuri excesive pentru piața muncii.