Euro a crescut vineri în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, încercând să-și revină de la minimul ultimelor două săptămâni față de dolarul american, pe măsură ce vânătoarea de chilipiruri a apărut la niveluri mai scăzute. Mișcarea are loc înaintea unor publicații economice cheie din Europa care acoperă activitatea din sectoarele majore în luna noiembrie.

În ciuda creșterii, moneda unică europeană se îndreaptă încă spre o pierdere săptămânală, deoarece investitorii continuă să favorizeze dolarul american ca fiind cel mai atractiv activ - mai ales după ce probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii de către Rezerva Federală în decembrie a scăzut.

Prezentare generală a prețurilor

•EUR/USD astăzi: euro a crescut cu peste 0,1%, ajungând la 1,1542 dolari, în creștere de la nivelul de deschidere de 1,1528 dolari, după ce a atins un minim de 1,1521 dolari.

Euro a încheiat joi în scădere cu 0,1% față de dolar - a cincea pierdere zilnică consecutivă - și a atins un minim al ultimelor două săptămâni de 1,1502 dolari, în urma publicării unor date privind piața muncii din SUA mai bune decât se aștepta.

Performanță săptămânală

Până acum, în această săptămână — care se încheie cu tranzacționarea de astăzi — euro a scăzut cu aproximativ 0,75% față de dolarul american, pe cale să înregistreze prima sa pierdere săptămânală din ultimele trei săptămâni.

dolar american

Indicele dolarului american a scăzut vineri cu 0,1%, depășind maximul ultimelor două săptămâni de 100,36 și îndreptându-se spre prima sa pierdere din ultimele șase sesiuni, reflectând o pauză în recenta creștere a monedei americane față de valutele majore și minore.

Dincolo de încasările de profit, dolarul s-a depreciat, investitorii abținându-se de la construirea de poziții lungi suplimentare înainte de publicarea datelor cheie din sectorul american și a comentariilor suplimentare din partea oficialilor Rezervei Federale.

Mai multe remarci agresive din partea factorilor de decizie din cadrul Fed, coroborate cu cifrele privind crearea de locuri de muncă în SUA pentru luna septembrie, mai bune decât se aștepta, au redus șansele unei reduceri a ratei dobânzii în decembrie.

Conform instrumentului FedWatch al CME, probabilitatea implicită de piață a unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în decembrie a scăzut săptămâna aceasta de la 48% la 30%, în timp ce probabilitatea ca rata dobânzii să nu se modifice a crescut de la 52% la 70%.

Tarife europene

•Prețurile de pe piața monetară plasează probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii BCE cu 25 de puncte de bază în decembrie la aproximativ 25%.

•Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă astăzi o serie de date cheie din sectorul european, care vor oferi dovezi mai solide privind impulsul creșterii zonei euro la începutul trimestrului al patrulea.

Perspectiva euro

• La Economies.com, ne așteptăm ca, dacă datele europene viitoare vor fi dezamăgitoare, probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii de către BCE în decembrie va crește, ceea ce va pune o presiune suplimentară asupra monedei euro față de un coș de valute.

Yenul japonez a crescut vineri în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute majore și minore, încercând să se redreseze de la cel mai scăzut nivel din ultimele zece luni față de dolarul american. Redresarea a fost determinată de cumpărăturile la prețuri avantajoase la niveluri mai scăzute și de datele care arată că inflația de bază din Japonia a crescut în octombrie la cel mai ridicat nivel din ultimele trei luni.

Cifrele au semnalat că presiunile inflaționiste subiacente rămân ferm prezente pentru Banca Japoniei, menținând vie posibilitatea unei majorări a ratei dobânzii în decembrie.

Yenul a fost susținut și de comentariile ministrului de finanțe, Satsuki Katayama, care a declarat că intervenția pe piața valutară rămâne o opțiune ca răspuns la mișcările excesiv de volatile și speculative.

În ciuda câștigurilor de vineri, moneda japoneză rămâne pe drumul cel bun pentru o a doua pierdere săptămânală consecutivă - și cea mai proastă săptămână din iulie - în timp ce piețele se așteaptă ca noul guvern condus de Sanae Takaichi să dezvăluie un pachet de stimulare ampl, cu rată dobânzii scăzută, pentru a sprijini activitatea economică slabă a Japoniei.

La scurt timp după aceea, guvernul japonez a anunțat un pachet major de stimulare economică în valoare de 135 de miliarde de dolari, menit să combată creșterea prețurilor, să consolideze creșterea economică și să sporească capacitățile de apărare și diplomatice.

Prezentare generală a prețurilor

•USD/JPY astăzi: dolarul a scăzut cu aproximativ 0,25%, ajungând la 157,08 yeni, față de nivelul de deschidere de 157,44 yeni, după ce a atins un maxim de 157,54 yeni.

Yenul a încheiat joi în scădere cu 0,2% față de dolar — a cincea pierdere zilnică consecutivă — și a atins un minim al ultimelor zece luni, la 157,89 dolari pe dolar, fiind afectat de planurile de stimulare ale lui Takaichi.

Inflația de bază

Datele publicate vineri la Tokyo au arătat că indicele prețurilor de consum de bază din Japonia a crescut cu 3,0% în octombrie, cel mai rapid ritm din ultimele trei luni și în conformitate cu așteptările pieței. Indicele crescuse cu 2,9% în septembrie.

Cifrele evidențiază presiunea inflaționistă persistentă asupra factorilor de decizie ai BOJ, consolidând așteptările privind o majorare a ratei dobânzii în decembrie.

Ministrul Finanțelor, Katayama

Ministrul de Finanțe, Satsuki Katayama, a declarat vineri că o intervenție pe piața valutară este posibilă pentru a contracara mișcările bruște și speculative, determinându-i pe traderi să rămână atenți la potențialele acțiuni de cumpărare de yeni din partea autorităților.

Performanță săptămânală

Până acum, în această săptămână — care se încheie cu tranzacționarea de astăzi — yenul a scăzut cu aproximativ 1,7% față de dolarul american, pe cale să înregistreze o a doua pierdere săptămânală consecutivă și cea mai slabă performanță săptămânală din iulie.

Pachet mare de stimulare

Cabinetul japonez, condus de Sanae Takaichi, a aprobat vineri un pachet de stimulare economică în valoare de 21 de trilioane de yeni (135 de miliarde de dolari), reprezentând prima inițiativă politică majoră a noului lider. Takaichi s-a angajat să ia măsuri fiscale expansioniste pentru a sprijini economia slabă a țării.

Pachetul include cheltuieli generale în valoare de 17,7 trilioane de yeni, depășind cu mult cele 13,9 trilioane de yeni de anul trecut și marcând cel mai mare stimulent de la pandemia de COVID-19. De asemenea, include reduceri de impozite în valoare totală de 2,7 trilioane de yeni.

Guvernul intenționează să aprobe un buget suplimentar pentru finanțarea noului stimulent pe 28 noiembrie, cu scopul de a obține aprobarea parlamentară până la sfârșitul anului.

Kazuo Ueda

Guvernatorul Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, a declarat vineri parlamentului că BOJ trebuie să recunoască faptul că un yen slab poate influența inflația de bază - un indicator cheie pentru momentul creșterii ratelor dobânzii - prin creșterea costurilor de import și împingerea prețurilor în sus.

Ueda a spus că impactul mișcărilor valutare asupra inflației ar putea fi acum mai mare decât în trecut, deoarece companiile au devenit mai dispuse să majoreze prețurile și salariile.

El a adăugat că Banca Japoniei a menținut ratele neschimbate luna trecută pentru a acorda „mai mult timp” pentru a evalua dacă firmele vor continua să majoreze salariile în negocierile de anul viitor cu sindicatele.

Dolarul american a scăzut ușor față de majoritatea monedelor importante joi, pe măsură ce au crescut așteptările că Rezerva Federală va menține ratele dobânzilor neschimbate.

Măsura a venit după publicarea raportului privind salariile din sectorul non-agricol din septembrie, care a arătat că economia americană a creat 119.000 de locuri de muncă - cu mult peste așteptările de 50.000 și comparativ cu o pierdere de 4.000 de locuri de muncă în august.

Mai mulți oficiali ai Rezervei Federale au exprimat un ton prudent în ceea ce privește viitoarea decizie a băncii centrale, declarând că văd nevoia de a menține ratele dobânzilor constante, mai degrabă decât de a le reduce la reuniunea din decembrie.

În tranzacționare, indicele dolarului a scăzut cu mai puțin de 0,1%, ajungând la 100,1 puncte, la ora 19:48 GMT, după ce a atins un maxim de 100,3 și un minim de 100,03.

dolar australian

Dolarul australian a scăzut cu 0,4% față de omologul său american, ajungând la 0,6455 la ora 19:59 GMT.

dolar canadian

Dolarul canadian a scăzut cu 0,3% față de dolarul american, ajungând la 0,7096, la ora 19:59 GMT.

Boom-ul inteligenței artificiale poate părea de neoprit, dar un număr tot mai mare de investitori și observatori sunt din ce în ce mai îngrijorați că această creștere seamănă cu o bulă pe cale să explodeze.

După ce indicele tehnologic Nasdaq a crescut cu peste 50% față de minimele din aprilie, acesta a scăzut cu aproape 5% luna aceasta. Investitorii se tem că ar putea dura mai mult decât se aștepta pentru a genera profiturile majore la care sperau după ce au investit trilioane de dolari în următorul val de tehnologie.

Cei care au fost martori la apariția bulei dot-com și la prăbușirea acesteia la începutul anilor 2000 spun că anumite părți ale entuziasmului de astăzi le par familiare. Optimiștii, însă, cred că situația este diferită de data aceasta.

Nvidia, producătorul de cipuri axat pe inteligență artificială, a condus creșterea pieței bursiere, devenind cea mai valoroasă companie din lume, datorită entuziasmului investitorilor față de inteligența artificială. Firma cu sediul în Santa Clara produce cipuri avansate folosite de companiile de tehnologie pentru a antrena modele de inteligență artificială, a alimenta centre de date, robotică și multe altele.

Atât investitorii optimisti, cât și cei pesimisti așteptau să vadă ce va dezvălui Nvidia despre starea afacerii sale în raportul de câștiguri de miercuri. Compania și-a menținut optimismul după ce a raportat câștiguri trimestriale și previziuni care au depășit previziunile analiștilor. Acțiunile sale au crescut cu peste 4% în tranzacțiile de după orele de bursă.

Directorul executiv al Nvidia, Jensen Huang, a declarat în timpul unei convorbiri telefonice după anunțarea rezultatelor: „S-a vorbit mult despre o bulă a inteligenței artificiale. Din punctul nostru de vedere, vedem ceva complet diferit... și doar pentru a vă reaminti, Nvidia nu este ca orice alt accelerator. Obținem performanțe superioare în fiecare etapă a inteligenței artificiale.”

De la rețelele sociale la mașinile autonome, Huang a subliniat că inteligența artificială capabilă să genereze conținut și să îndeplinească sarcini fără intervenție umană va afecta fiecare industrie.

Rezultatele Nvidia ar putea contribui la relansarea avântului pieței legate de inteligența artificială. Totuși, investitorii și analiștii rămân îngrijorați de justificarea actualelor evaluări ale acțiunilor pentru toate companiile care intră în cursa inteligenței artificiale. După bula dot-com, multe companii au dispărut, dar cele care au supraviețuit se numără acum printre cele mai mari și mai profitabile firme din lume.

Evaluările extrem de mari ale giganților tehnologici din Silicon Valley și ale altor jucători majori din domeniul inteligenței artificiale i-au împins pe investitori să se întrebe când și cum vor da roade pariurile lor asupra viitorului tehnologiei. Firmele de tehnologie au devenit mai interconectate, pe măsură ce investesc sute de miliarde de dolari unele în altele, precum și în centre de date, cercetare în domeniul inteligenței artificiale și pachete generoase de compensare a angajaților.

În septembrie, Nvidia a anunțat că intenționează să investească până la 100 de miliarde de dolari în OpenAI — producătorul ChatGPT — pentru a finanța construcția extinsă de centre de date care găzduiesc echipamente utilizate pentru stocarea și procesarea volumelor enorme de informații necesare pentru rularea sistemelor de inteligență artificială. OpenAI s-a angajat, de asemenea, să achiziționeze cel puțin zece gigawați de cipuri de inteligență artificială Nvidia pentru centrele sale de date.

Conform unei note de cercetare din octombrie a New Street Research, cheltuielile de capital necesare pentru a îndeplini cerințele de calcul ale OpenAI ar putea ajunge la 130 de miliarde de dolari până în 2027, ceea ce înseamnă că numai OpenAI ar putea cheltui 52 de miliarde de dolari pe tehnologia Nvidia.

În ciuda evaluării sale masive de aproximativ 500 de miliarde de dolari, OpenAI continuă să piardă miliarde, deoarece cheltuiește masiv pe infrastructură, capacitate de calcul și alte cheltuieli.

Directorul executiv al OpenAI, Sam Altman, a declarat anul trecut într-o conferință la Universitatea Stanford: „Fie că pierdem 500 de milioane de dolari pe an, 5 miliarde sau 50 de miliarde, nu contează. Chiar nu-mi pasă. Va fi scump... dar merită absolut.”

Însă, pe măsură ce pierderile se acumulează, îngrijorările investitorilor au crescut.

Aproximativ 45% dintre administratorii de fonduri la nivel global chestionați de Bank of America au declarat că există o „bulă a inteligenței artificiale” care ar putea afecta negativ economia și piețele.

Dezbaterea va continua cu privire la existența cu adevărat a unei bule.

Samuel Hammond, economist-șef la American Innovation Foundation, a declarat că nu crede că investițiile în inteligență artificială sunt într-o bulă, deși se așteaptă la câștigători și perdanți: „Companiile care obțin evaluări masive doar pentru că au adăugat cuvântul «IA» la prezentarea lor, dar nu reușesc să o pună în practică, ar putea vedea o prăbușire a valorii lor la zero. Dar majoritatea câștigurilor de pe piața bursieră sunt generate de companii tehnologice cu capitalizare mare, precum Nvidia și Google.”

Hammond a remarcat că firmele de tehnologie finanțează aceste proiecte uriașe de centre de date prin capital propriu, mai degrabă decât prin datorii, reducând probabilitatea unei bule gata să explodeze.

Strategii de la Goldman Sachs au scris într-un studiu de cercetare din octombrie că, deși există riscuri de suprainvestiții, companiile de tehnologie au înregistrat o creștere a câștigurilor și mențin bilanțuri solide: „Deși succesul firmelor de tehnologie dominante este evident, acest lucru nu implică neapărat o bulă de piață pe cale să explodeze.”

Cu toate acestea, Gary Smith, profesor de economie la Pomona College și autor, a avertizat asupra unei bule a inteligenței artificiale, subliniind pierderile OpenAI, finanțarea circulară în rândul firmelor de tehnologie și limitele capacităților inteligenței artificiale.

Într-un articol de opinie pentru MarketWatch, scris împreună cu Jeffrey Funk, el a scris: „OpenAI se află într-o poziție foarte fragilă... și când bula IA va exploda, va fi printre primele victime.”

Unii analiști au comparat boom-ul actual al centrelor de date cu boom-ul telecomunicațiilor din anii 1990, când companiile au investit 500 de miliarde de dolari pentru a instala cabluri de fibră optică pentru a face față creșterii rapide a utilizării internetului, rezultând un surplus masiv de „fibră întunecată” neutilizată, care a stat inactivă ani de zile.

Directorul general al Google, Sundar Pichai, a declarat pentru BBC că sectorul tehnologic a trecut prin perioade de excese: „Putem privi în urmă la internet. Evident, au existat multe investiții excesive... dar nimeni nu se îndoiește acum că internetul a reprezentat o transformare profundă.”