Euro a scăzut ușor vineri în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, prelungind pierderile pentru a doua sesiune consecutivă față de dolarul american și menținându-se în apropierea unui minim al ultimelor patru luni. Moneda este pe cale să înregistreze cel mai mare declin săptămânal din 2024, afectată de creșterea prețurilor globale la energie, declanșată de consecințele războiului din Iran, despre care se așteaptă să afecteze negativ activitatea economică din Europa.

Criza va împinge probabil prețurile în sus și va accelera inflația în zona euro, plasând factorii de decizie de la Banca Centrală Europeană sub o presiune inflaționistă tot mai mare.

În același timp, economia europeană ar putea necesita sprijin monetar suplimentar pentru a contracara încetinirea activității, creând un echilibru dificil între limitarea inflației și susținerea creșterii.

Prezentare generală a prețurilor

Cursul de schimb al euro astăzi: euro a scăzut cu aproximativ 0,1% față de dolar, ajungând la 1,1603 dolari, față de nivelul de deschidere de 1,1610 dolari, după ce a atins un maxim al sesiunii de 1,1621 dolari.

Euro a încheiat tranzacțiile de joi în scădere cu 0,2% față de dolar, reluând pierderile care se întrerupseseră în ziua precedentă în timpul unei scurte reveniri de la minimul ultimelor patru luni de 1,1530 dolari.

Performanță săptămânală

Pe parcursul tranzacțiilor din această săptămână, care se încheie oficial cu decontarea de astăzi, euro a scăzut cu aproximativ 1,8% față de dolarul american, pe cale să înregistreze a doua pierdere săptămânală din ultimele trei săptămâni și cea mai mare scădere săptămânală din aprilie 2024.

Dolar american

Indicele dolarului a crescut cu peste 0,1% vineri, menținând câștigurile pentru a doua sesiune consecutivă, tranzacționându-se în apropierea celui mai ridicat nivel din ultimele patru luni, reflectând puterea monedei americane față de un coș de valute similare la nivel global.

Creșterea vine în contextul în care investitorii cumpără dolarul ca activ refugiu preferat, războiul din Iran intrând în a șaptea zi și temerile tot mai mari privind un conflict mai amplu în Orientul Mijlociu. Aceste îngrijorări au dus la o creștere bruscă a prețurilor la energie și au sporit riscurile de scădere pentru economia globală.

Datele economice solide din SUA și speculațiile reînnoite privind presiunile inflaționiste asupra Rezervei Federale au redus, de asemenea, așteptările privind reducerile ratelor dobânzilor din SUA în prima jumătate a acestui an.

Investitorii așteaptă raportul privind locurile de muncă din SUA din februarie, care va apărea mai târziu astăzi, pe care Rezerva Federală îl monitorizează îndeaproape pentru a determina traiectoria politicii monetare.

Prețurile globale ale energiei

Prețurile globale ale petrolului și gazelor au crescut vertiginos ca urmare a războiului dintre SUA și Israel împotriva Iranului, care a perturbat exporturile de energie din Orientul Mijlociu. Atacurile iraniene asupra navelor și instalațiilor energetice au dus la închiderea rutelor de transport maritim din Golf și la oprirea producției din Qatar până în Irak.

Prețul țițeiului Brent a crescut cu aproximativ 18% în această săptămână, atingând un maxim al ultimilor 20 de luni de 86,22 dolari pe baril, în timp ce prețurile europene la gaze au crescut cu peste 70% de la sfârșitul săptămânii trecute.

Opinii și analiză

Analiștii de la Wells Fargo au declarat într-o notă că euro se confruntă cu o situație dificilă. Sezonul de realimentare a stocurilor de gaze naturale din Europa este pe cale să înceapă, iar Uniunea Europeană intră în sezon cu niveluri record de gaze în stoc, ceea ce înseamnă că va trebui să achiziționeze cantități mari de energie într-un moment în care prețurile ar putea crește semnificativ.

George Saravelos, șeful departamentului de cercetare valutară globală de la Deutsche Bank, a declarat că impactul războiului din Iran asupra perechii euro/dolar se învârte în jurul unui factor cheie: energia.

Saravelos a adăugat că în prezent se formează un șoc negativ al ofertei, acționând efectiv ca o taxă directă asupra europenilor, care trebuie plătită producătorilor străini în dolari americani.

Analiștii de la ING au scris într-o notă de cercetare că poziția Băncii Centrale Europene a fost pusă brusc sub semnul întrebării și se îndoiesc că problema poate fi rezolvată în termen foarte scurt.

Aceștia au adăugat că posibilitatea ca BCE să majoreze ratele dobânzilor reprezintă un risc serios pentru tranzacțiile de tip carry trade pe ratele dobânzilor și ar putea duce la o creștere semnificativă a spread-urilor obligațiunilor guvernamentale din zona euro.

Ratele dobânzilor europene

În urma datelor privind inflația, mai mari decât se aștepta, publicate săptămâna aceasta în Europa, piețele monetare au redus drastic prețurile pentru o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către Banca Centrală Europeană în martie, de la 25% la 5%.

Investitorii așteaptă acum date economice suplimentare din zona euro privind inflația, șomajul și salariile pentru a reevalua aceste așteptări.

Yenul japonez a scăzut vineri în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute majore și secundare, prelungind pierderile pentru a doua sesiune consecutivă față de dolarul american și îndreptându-se spre o a treia scădere săptămânală consecutivă, în timp ce investitorii continuă să favorizeze moneda americană ca alternativă sigură pe fondul consecințelor războiului din Iran.

Moneda japoneză a scăzut la cel mai scăzut nivel din ultimele șase săptămâni, determinându-l pe ministrul de finanțe al Japoniei să avertizeze împotriva mișcărilor excesive de pe piața valutară, subliniind că autoritățile ar putea interveni pentru a sprijini moneda locală, dacă este necesar.

Datele slabe privind piața muncii din Japonia au redus, de asemenea, așteptările privind o creștere a ratei dobânzii pe termen scurt, în timp ce investitorii așteaptă dovezi suplimentare privind traiectoria politicii monetare a Băncii Japoniei în acest an.

Prezentare generală a prețurilor

Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: dolarul a crescut față de yen cu 0,15%, ajungând la 157,75 ¥, în creștere de la nivelul inițial de 157,55 ¥, după ce a atins un minim al sesiunii de 157,38 ¥.

Yenul a încheiat tranzacțiile de joi în scădere cu 0,3% față de dolar, reluând pierderile care se întrerupseseră în ziua precedentă în timpul unei scurte reveniri de la minimul ultimelor șase săptămâni de 157,97 yeni.

Performanță săptămânală

Pe parcursul tranzacțiilor din această săptămână, care se încheie oficial la decontarea de astăzi, yenul japonez a scăzut cu aproximativ 1,15% față de dolarul american, pe cale să înregistreze o a treia pierdere săptămânală consecutivă.

Dolar american

Indicele dolarului a crescut cu peste 0,1% vineri, menținând câștigurile pentru a doua sesiune consecutivă și tranzacționându-se aproape de cel mai ridicat nivel din ultima lună și jumătate, reflectând puterea monedei americane față de un coș de valute globale.

Creșterea vine în contextul în care investitorii cumpără dolarul ca activ refugiu preferat, războiul din Iran intrând în a șaptea zi și temerile tot mai mari privind un conflict mai amplu în Orientul Mijlociu. Aceste îngrijorări au dus la o creștere bruscă a prețurilor la energie și au sporit riscurile de scădere pentru economia globală.

Datele economice solide din Statele Unite și speculațiile reînnoite privind presiunile inflaționiste asupra Rezervei Federale au redus, de asemenea, așteptările privind reducerile ratelor dobânzilor din SUA în prima jumătate a acestui an.

Investitorii așteaptă acum raportul privind locurile de muncă din SUA din februarie, care va apărea mai târziu astăzi, pe care Rezerva Federală îl monitorizează îndeaproape pentru a determina traiectoria politicii monetare.

Ministrul japonez al finanțelor

Ministrul japonez de finanțe, Satsuki Katayama, a declarat săptămâna aceasta că oficialii financiari monitorizează îndeaproape piețele, cu un „puternic sentiment de urgență”. Întrebată despre posibilitatea unei intervenții pe piața valutară, ea a spus că Japonia a ajuns la o înțelegere reciprocă cu Statele Unite anul trecut.

Ratele dobânzilor japoneze

Datele publicate săptămâna aceasta la Tokyo au arătat că rata șomajului din Japonia a crescut la 2,7% în ianuarie, peste așteptările pieței de 2,6%, după ce a înregistrat 2,6% în decembrie.

În urma acestor date, prețul de piață pentru o majorare a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către Banca Japoniei în martie a scăzut de la 15% la 5%.

Prețul pentru o creștere a ratei cu 25 de puncte de bază în aprilie a scăzut, de asemenea, de la 40% la 25%.

În cel mai recent sondaj Reuters, se așteaptă ca Banca Japoniei să majoreze ratele dobânzilor la 1% până în septembrie.

Analiștii de la Morgan Stanley și MUFG au scris într-o notă de cercetare comună că au considerat deja probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii în martie sau aprilie ca fiind scăzută, dar având în vedere incertitudinea crescândă generată de evoluțiile din Orientul Mijlociu, Banca Japoniei va adopta probabil o poziție mai prudentă, reducând și mai mult șansele unei majorări a ratei dobânzii pe termen scurt.

Investitorii așteaptă acum date suplimentare privind inflația, șomajul și salariile din Japonia pentru a reevalua aceste așteptări.

Prețul Ethereum a urcat recent peste nivelul de 2.100 de dolari, o mișcare semnificativă care a atras atenția investitorilor. În mod special, creșterea a avut loc fără a întâmpina o rezistență majoră la preț, ceea ce este de obicei considerat un semn de optimism al pieței. Cu toate acestea, comportamentul investitorilor arată semnale mixte cu privire la posibila direcție viitoare a criptomonedei.

Raportul valoare de piață/valoare realizată ridică prudență

Raportul dintre valoarea de piață și valoarea realizată (MVRV) a Ethereum a intrat recent în teritoriu pozitiv, marcând prima astfel de creștere în aproximativ o lună și jumătate. În mod normal, o creștere a acestui indicator este considerată un semnal optimist.

Totuși, în condiții de piață pesimiste, o astfel de creștere se poate transforma într-un semnal de vânzare, deoarece investitorii ar putea încerca să obțină profituri sau să recupereze pierderile anterioare. Acest scenariu s-ar putea desfășura pentru Ethereum, deoarece unii investitori ar putea profita de creșterea recentă a prețului pentru a vinde, mai ales dacă sentimentul general al pieței se schimbă.

Deși un raport MVRV în creștere este de obicei privit pozitiv, acesta poate fi mai puțin fiabil în condițiile actuale ale pieței. Recenta creștere a prețului Ethereum ar putea atrage profituri, în special din partea traderilor pe termen scurt care doresc să profite de raliu. Acest lucru ar putea crea presiune de vânzare pe termen scurt, chiar dacă tendința ascendentă mai largă continuă temporar.

Deținătorii pe termen lung susțin prețul

În ciuda posibilității de vânzare pe termen scurt, deținătorii pe termen lung de Ethereum prezintă semne puternice de acumulare. Indicatorul de modificare a poziției nete pentru deținătorii pe termen lung sugerează că aceștia își măresc deținerile de Ethereum.

Această creștere accentuată a acumulării reflectă încrederea în rândul investitorilor care au capacitatea financiară de a suporta volatilitatea pieței. Comportamentul lor poate ajuta la prevenirea unei scăderi bruște a prețurilor, deoarece perspectivele lor pe termen lung îi fac mai puțin predispuși să vândă în timpul fluctuațiilor pe termen scurt. Această dinamică ar putea acționa ca un factor de stabilizare a prețului Ethereum în perioadele de incertitudine.

Perspectiva prețurilor

Prețul Ethereum se confruntă în prezent cu un grad de incertitudine, deși așteptările încă tind spre creștere. Impulsul puternic al cumpărătorilor, reflectat în intrarea în teritoriu pozitiv a indicelui Money Flow Index (MFI), indică faptul că câștigurile pe termen scurt ar putea continua.

Din punct de vedere istoric, atunci când IMF-ul trece în teritoriul pozitiv, acesta declanșează adesea o scurtă creștere care ar putea susține mișcarea ascendentă actuală.

Cu un sprijin puternic din partea acumulării pe termen lung, Ethereum ar putea continua să crească. Media mobilă exponențială (EMA) pe 20 de zile acționează ca un nivel cheie de suport, crescând probabilitatea unei mișcări peste 2.165 USD și posibil spre 2.313 USD. Depășirea acestor niveluri de rezistență ar putea genera un impuls ascendent suplimentar.

Totuși, dacă impulsul ascendent slăbește sau presiunea de vânzare crește, prețul ar putea suferi o corecție care să readucă Ethereum la nivelul de suport de 1.902 USD, invalidând potențial perspectiva optimistă. În acest scenariu, criptomoneda ar putea continua să se tranzacționeze într-un interval pentru o perioadă extinsă, cu un potențial de creștere limitat.

În octombrie 2025, un eveniment frapant a avut loc pe scena globală, scoțând la iveală o vulnerabilitate majoră a lumii occidentale. Cu toate acestea, majoritatea oamenilor din Statele Unite abia dacă au observat-o.

A început când președintele Donald Trump a amenințat public că va impune un tarif de 100% Chinei începând cu 1 noiembrie 2025. Ca răspuns, Beijingul nu a dat înapoi. În schimb, a avertizat discret că ar putea opri exporturile tuturor materialelor prelucrate din pământuri rare către Statele Unite.

Ceea ce a urmat a fost în mare parte trecut cu vederea de presa tradițională: Trump s-a retras rapid din fața amenințării. 1 noiembrie a sosit și a trecut fără ca tarifele să intre vreodată în vigoare.

Dacă nu ați observat această evoluție, nu sunteți singurii. Există o realitate fundamentală pe care mass-media nu o relatează în mod constant: China deține un nivel de influență strategică asupra Occidentului care depășește cu mult surplusurile comerciale și cipurile semiconductoare. Timp de decenii, China a dominat materialele procesate care mențin avioanele de vânătoare americane în zbor, ajută la ghidarea precisă a rachetelor americane, permit dronelor americane să funcționeze și susțin mari părți ale industriei moderne.

Dacă China ar întrerupe vreodată această aprovizionare, consecințele ar putea fi grave.

De aceea, REalloys (NASDAQ: ALOY) ar putea fi una dintre cele mai importante companii din punct de vedere strategic despre care majoritatea investitorilor nu au auzit niciodată. Până la sfârșitul anului 2026, se așteaptă ca REalloys să devină primul producător comercial de metale și aliaje din pământuri rare grele din America de Nord.

Fabrica companiei din Euclid, Ohio, livrează deja materiale de grad de apărare în baza contractelor cu guvernul SUA. De asemenea, compania construiește primul lanț de aprovizionare complet integrat din America de Nord, independent de China, de la minerit până la fabricarea finală a magneților.

Momentul este critic. Noile reguli americane privind achizițiile publice în domeniul apărării vor intra în vigoare la 1 ianuarie 2027, interzicând efectiv materialele din pământuri rare de origine chineză din sistemele de arme americane. Mai este mai puțin de un an până la termenul limită. Doar o mână de companii la nivel global sunt capabile să producă materiale din pământuri rare grele care să îndeplinească aceste cerințe.

Avertisment: Cea mai periculoasă vulnerabilitate strategică a Americii

Faptele sunt tulburătoare și poate chiar mai îngrijorător este cât de puțini oameni sunt conștienți de ele.

China controlează aproximativ 90-95% din capacitatea globală de procesare a pământurilor rare. Aceasta se referă la procesare și nu la minerit, o distincție importantă deoarece elementele pământurilor rare în sine nu sunt cu adevărat rare. Acestea există în cantități exploatabile în Canada, Statele Unite, Brazilia, Groenlanda și în alte părți. Adevărata problemă este că Occidentul și-a abandonat capacitatea de a transforma materiile prime în metale și magneți utilizabili în urmă cu aproximativ patru decenii.

China a umplut acest gol prin construirea unei infrastructuri complete de procesare și, în cele din urmă, prin dominarea pieței. Dominația țării este atât de extinsă încât aproape fiecare magnet din pământuri rare utilizat în sistemele de apărare, vehicule, electronice și echipamente industriale occidentale își are originea în procesarea chineză.

Beijingul menține acest control printr-un sistem strict de licențiere. Exporturile de pământuri rare sunt aprobate lunar, permițând Chinei să crească sau să reducă livrările și, eventual, să le folosească ca instrument diplomatic. Japonia a mai experimentat această presiune și înainte, motiv pentru care guvernul japonez menține un stoc strategic de pământuri rare care acoperă cererea internă pentru câteva luni, alături de rezervele deținute de companii private.

Surpriza mai mare este că Statele Unite nu au nicio rezervă strategică de materiale din pământuri rare procesate. Nici Europa nu are. Sectoarele occidentale de apărare și industrie operează în mare măsură pe lanțuri de aprovizionare just-in-time care depind de un rival geopolitic.

Aceste materiale sunt utilizate pe scară largă în tehnologiile moderne.

Un avion de vânătoare F-35 conține aproximativ 435 de kilograme de elemente din pământuri rare.

Un distrugător modern transportă aproximativ 2 până la 2,5 tone.

Submarinele nucleare conțin aproximativ 1,5 tone.

De asemenea, sunt esențiale pentru sistemele de apărare antirachetă, armele ghidate de precizie, motoarele dronelor, motoarele vehiculelor electrice, turbinele eoliene, robotică și dispozitivele medicale.

Dacă aceste materiale ar dispărea brusc, așa cum a descris un expert, lumea ar rămâne expusă sub un cer gri. Aproape totul astăzi fie conține elemente de pământuri rare, fie depinde de produse fabricate cu acestea.

Războiul modern funcționează cu magneți chinezi

Unul dintre cele mai clare exemple ale acestui risc poate fi văzut pe câmpul de luptă din Ucraina.

Conflictul dintre Rusia și Ucraina a fost descris ca fiind cea mai mare transformare în domeniul războiului de la Primul Război Mondial încoace. Tehnologia care determină această schimbare sunt dronele. Ucraina a produs aproximativ 1,2 milioane de drone numai în 2024, iar aproape toți magneții din interiorul acestor sisteme au fost fabricați în China.

Aceasta înseamnă că o țară care luptă pentru supraviețuire împotriva unui adversar aliat cu China depinde în întregime de componente chineze pentru a opera o parte cheie a capacității sale militare.

Problema se va extinde pe măsură ce dronele vor domina câmpurile de luptă ale viitorului, de la modelele mici de consum până la sistemele militare mari. Niciuna dintre ele nu funcționează fără magneți din pământuri rare.

Fără magneții chinezi nu ar exista drone, rachete ghidate de precizie și avioane de vânătoare avansate.

Chiar și o dependență de 1% înseamnă o dependență totală

Problema este și mai complexă, deoarece multe companii care își revendică independența față de China se bazează în continuare indirect pe tehnologiile chinezești.

Proiectele de pământuri rare din întreaga lume depind adesea de echipamente de separare chinezești, cuptoare de topire chinezești, inputuri chimice chinezești și piese de schimb chinezești. Chiar și electrozii de grafit utilizați în cuptoare sunt importați în mod obișnuit din China, ceea ce înseamnă că, dacă aceste aprovizionări se opresc, și cuptoarele se opresc.

Consiliul de Cercetare din Saskatchewan din Canada și-a dezvoltat propriile tehnologii de separare fără sisteme chinezești, inclusiv procese de topire care încorporează inteligență artificială.

Greșeala de un miliard de dolari

Provocarea constă mai puțin în minerit și mai mult în procesarea industrială extrem de complexă necesară ulterioară. Aceasta include multiple etape de separare chimică, conversia oxizilor în metale la temperaturi care depășesc 1200°C și fabricarea de aliaje de înaltă precizie.

Instituțiile de cercetare spun că această capacitate de producție este cea mai dificil de reconstruit în afara Chinei, deoarece necesită ani de experiență acumulată, nu doar investiții financiare.

Singura platformă completă din America de Nord

Puține companii din America de Nord dețin un lanț de aprovizionare cu pământuri rare complet integrat, precum REalloys, care combină mineritul, procesarea și fabricarea finală a magneților.

Obiectivele de producție viitoare includ:

Aproximativ 525 de tone anual de metale neodim-praseodim.

Aproximativ 30 de tone de oxid de disprosiu.

15 tone de oxid de terbiu.

În a doua fază, capacitatea s-ar putea extinde la:

200 de tone de disprosiu anual.

45 de tone de terbiu.

Până la 18.000 de tone pe an de magneți din pământuri rare.

Prăpastia se adâncește

Chiar și concurenții bine finanțați se luptă să recupereze terenul pierdut, deoarece prelucrarea pământurilor rare necesită ani de expertiză tehnică, nu doar capital.

REalloys a obținut, de asemenea, un sprijin strategic semnificativ, inclusiv aprobarea preliminară pentru o finanțare de 200 de milioane de dolari de la Banca de Export-Import din SUA, împreună cu acorduri de parteneriat cu entități japoneze.

Numărătoarea inversă a început

Se așteaptă ca cererea de magneți din pământuri rare să crească de trei până la cinci ori în următorul deceniu, impulsionată de vehiculele electrice, infrastructura energetică, sistemele de apărare, robotică și inteligența artificială.

Cu toate acestea, lanțurile de aprovizionare rămân puternic concentrate în China, în timp ce Beijingul continuă să înăsprească restricțiile privind exporturile de tehnologii legate de această industrie.

Adevărata întrebare nu mai este dacă Occidentul trebuie să construiască o alternativă. Întrebarea este dacă poate face acest lucru înainte de a apărea o altă criză majoră sau înainte ca China să decidă să folosească această pârghie strategică mai agresiv.