Euro a rămas sub presiune față de un coș de valute majore în timpul tranzacțiilor europene de miercuri, prelungind pierderile față de dolarul american pentru a doua sesiune consecutivă, în timp ce dolarul american a continuat să beneficieze de creșterea randamentelor obligațiunilor de trezorerie americane înaintea unui discurs atent urmărit al președintelui Rezervei Federale, Kevin Warsh.

Investitorii așteaptă, de asemenea, datele cheie privind inflația din zona euro, care vor apărea mai târziu astăzi, împreună cu declarațiile președintelui Băncii Centrale Europene, Christine Lagarde, la Forumul anual Sintra al BCE din Portugalia, în timp ce piețele caută indicii noi cu privire la perspectivele ratelor dobânzilor europene.

Prețul

• Euro a scăzut cu aproximativ 0,2% față de dolarul american, ajungând la 1,1402 USD, față de un nivel inițial de 1,1421 USD. Maximul sesiunii a fost înregistrat la 1,1423 USD.

• Moneda unică a închis marți în scădere cu mai puțin de 0,1% față de dolar, marcând prima scădere zilnică din ultimele patru sesiuni, presată de creșterea randamentelor la obligațiunile de trezorerie americane pe 10 ani.

Dolar american

Indicele dolarului american a crescut cu 0,2% miercuri, continuându-și avansul pentru a doua sesiune consecutivă și reflectând creșterea continuă a dolarului american față de un coș de valute globale.

Dolarul a fost susținut de creșterea recentă a randamentelor pe termen lung ale obligațiunilor de trezorerie americane, în special după ce datele pozitive privind piața muncii din SUA au consolidat așteptările că Rezerva Federală ar putea majora ratele dobânzilor cel puțin încă o dată în acest an.

Piețele globale urmăresc cu atenție comentariile președintelui Rezervei Federale, Kevin Warsh, care va avea loc astăzi, la Forumul Băncii Centrale Europene din Sintra, Portugalia, pentru îndrumări suplimentare privind perspectivele politicii monetare a SUA.

Ratele dobânzilor europene

• Rapoartele sugerează că Banca Centrală Europeană are în vedere întreruperea procesului de normalizare a politicilor monetare în iulie, dacă prețurile la energie rămân apropiate de nivelurile actuale.

• Piețele monetare continuă să evalueze o probabilitate de aproximativ 30% a unei majorări a ratei dobânzii BCE cu 25 de puncte de bază în iulie.

Inflația din zona euro

Pentru a reevalua așteptările privind o înăsprire suplimentară a politicii monetare a BCE în acest an, investitorii așteaptă publicarea datelor privind inflația din iunie pentru zona euro, care va avea loc mai târziu astăzi.

Cifrele vor oferi o imagine actualizată a presiunilor inflaționiste cu care se confruntă factorii de decizie de la Banca Centrală Europeană.

Indicele anual al prețurilor de consum al zonei euro este așteptat la ora 09:00 GMT. Previziunile pieței indică o scădere a inflației anuale la 3,0% în iunie, față de 3,2% în mai, în timp ce inflația de bază este așteptată să încetinească la 2,5%, față de 2,6% anterior.

Christine Lagarde

La ora 13:00 GMT, președinta BCE, Christine Lagarde, urmează să susțină un discurs important la Forumul Băncii Centrale Europene privind sistemul bancar central, care va avea loc la Sintra, în Portugalia.

Piețele vor căuta informații suplimentare despre tendințele inflației în zona euro și despre opinia BCE cu privire la traiectoria viitoare a ratelor dobânzilor în acest an.

Perspective pentru euro

La Economies.com, considerăm că, dacă datele privind inflația vor fi mai slabe decât se aștepta, iar Christine Lagarde va face remarci mai puțin agresive, așteptările pentru o altă majorare a ratei dobânzii de către BCE în acest an ar putea slăbi și mai mult, ceea ce ar putea duce la pierderi suplimentare pentru euro față de un coș de monede globale.

Yenul japonez s-a depreciat față de un coș de valute majore și minore în timpul tranzacțiilor asiatice de miercuri, prelungind pierderile pentru a treia sesiune consecutivă față de dolarul american și scăzând la cel mai scăzut nivel din 1986, pe măsură ce îngrijorările legate de creșterea decalajului dintre randamentele obligațiunilor pe termen lung dintre Japonia și Statele Unite au continuat să afecteze moneda.

Scăderea yenului la noi minime ale ultimilor patru decenii a intensificat speculațiile că autoritățile japoneze ar putea interveni pe piața valutară pentru a sprijini moneda. Traderii cred din ce în ce mai mult că orice intervenție ar putea avea loc în timpul viitoarei vacanțe a pieței americane de vineri, când condițiile de lichiditate mai reduse ar putea amplifica impactul acesteia.

Prețul

• Dolarul american a crescut cu 0,2% față de yenul japonez, ajungând la 162,84 ¥, cel mai ridicat nivel din decembrie 1986, după ce a deschis la 162,52 ¥. Minimul sesiunii a fost înregistrat la 162,49 ¥.

• Yenul a închis marți în scădere cu 0,35% față de dolar, marcând a doua scădere zilnică consecutivă, presat de creșterea randamentelor la obligațiunile de trezorerie americane pe 10 ani.

• Pe parcursul lunii iunie, yenul a pierdut 2,1% față de dolarul american, înregistrând o a doua scădere lunară consecutivă, pe măsură ce piețele au continuat să reacționeze la perspectiva agresivă a Rezervei Federale.

Dolar american

Indicele dolarului american a urcat cu 0,2% miercuri, menținându-și câștigurile pentru a doua sesiune consecutivă și reflectând o creștere continuă a dolarului american față de un coș de valute globale.

Dolarul a fost susținut de creșterea recentă a randamentelor pe termen lung ale obligațiunilor de trezorerie americane, în special după ce datele cheie de pe piața muncii au întărit așteptările că Rezerva Federală ar putea majora ratele dobânzilor cel puțin încă o dată în acest an.

Piețele urmăresc cu atenție comentariile președintelui Rezervei Federale, Kevin Warsh, care va avea loc astăzi, la Forumul Băncii Centrale Europene din Sintra, Portugalia, pentru indicii suplimentare despre perspectivele politicii monetare a SUA.

Autoritățile japoneze

Ministrul japonez de finanțe, Satsuki Katayama, a reiterat că guvernul este pregătit să ia măsuri adecvate împotriva volatilității excesive a monedei.

Katayama a adăugat că aceasta include măsuri decisive convenite între Japonia și Statele Unite.

Opinii despre piață

• Chidu Narayanan, șeful departamentului de strategie macro pentru Asia-Pacific de la Wells Fargo, a declarat că o altă intervenție rămâne o posibilitate: „Credem că ne apropiem de un punct în care o acțiune devine din ce în ce mai probabilă.”

• Narayanan a adăugat că nivelurile actuale sunt critice, nu neapărat din cauza unei ținte specifice a cursului de schimb, ci pentru că autoritățile ar putea fi nevoite să intervină pentru a-și menține credibilitatea.

• Traderii consideră sărbătoarea de vineri din SUA ca o potențială oportunitate pentru autoritățile japoneze de a cumpăra yeni, deoarece o lichiditate mai scăzută ar putea amplifica impactul oricărei intervenții și ar putea reduce costul total al acesteia.

• Matt Simpson, analist senior de piață la StoneX, a declarat că Ministerul Finanțelor din Japonia ar putea dori să intervină, dar se confruntă cu o provocare dificilă în contextul unei Rezerve Federale cu o poziție agresivă.

• Simpson a adăugat că, dacă datele economice americane viitoare slăbesc în mod neașteptat și cresc așteptările de relaxare monetară, autoritățile japoneze ar putea profita de un mediu depreciat al dolarului pentru a interveni mai agresiv. Până atunci, amenințările cu intervenția vor rămâne probabil în mare parte verbale.

Ratele dobânzilor japoneze

• Prețul de piață pentru o majorare a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către Banca Japoniei la ședința sa din iulie rămâne sub 25%.

• Investitorii așteaptă date suplimentare privind inflația, salariile și șomajul din Japonia pentru a reevalua probabilitatea unei noi înăspriri a politicii monetare.

Contractele futures pentru soia și cereale de la Bursa de Comerț din Chicago au fost tranzacționate în ușoară creștere marți, pe măsură ce traderii și-au ajustat pozițiile înainte de raportul trimestrial privind stocurile de cereale al Departamentului Agriculturii din SUA, continuând în același timp să monitorizeze condițiile meteorologice din Midwestul SUA.

Cel mai activ contract pentru soia de pe CBOT a crescut cu 0,04%, ajungând la 11,39½ dolari pe bushel, la ora 08:28 GMT, în timp ce porumbul a câștigat 0,37%, ajungând la 4,11¾ dolari pe bushel.

Contractele futures pe grâu au crescut, de asemenea, cu 0,82%, ajungând la 5,84¼ dolari pe bushel.

Raportul trimestrial al USDA privind stocurile de cereale, care va fi publicat mai târziu în cursul zilei, este așteptat să ofere perspective noi asupra perspectivelor de aprovizionare pentru următorul sezon de comercializare a porumbului și soiei.

Analiștii, în medie, se așteaptă ca USDA să își reducă estimarea privind suprafața cultivată cu porumb, în timp ce să își majoreze previziunile pentru suprafața cultivată cu soia.

Se așteaptă, de asemenea, ca un val de caniculă care a cuprins mari părți din Midwestul SUA în această săptămână să adauge presiune asupra culturilor și să susțină prețurile, deși prognozele privind precipitațiile de la sfârșitul săptămânii și temperaturile mai scăzute ar putea ajuta la limitarea potențialelor pagube.

Prețurile soiei și porumbului s-au confruntat cu presiuni din cauza scăderii prețurilor țițeiului, deoarece ambele culturi sunt utilizate în producția de biocombustibili, în timp ce grâul a fost afectat de recolta în curs din câmpiile SUA și de aprovizionarea globală abundentă.

În raportul său săptămânal privind progresul culturilor, publicat luni, USDA a evaluat 67% din recolta de porumb din SUA și 65% din recolta de soia ca fiind în stare „de la bună la excelentă”, fiecare în scădere cu un punct procentual față de săptămâna precedentă și sub așteptările pieței.

Evaluările grâului de iarnă au rămas neschimbate, la 26% de la bun la excelent, în timp ce progresul recoltării a fost în urma așteptărilor, ajungând la o finalizare de 48% față de previziunile de 54%.

Traderii au declarat luni că fondurile de mărfuri au vândut nete contracte futures pe porumb, soia și grâu la Bursa de Comerț din Chicago.

Prețurile aurului au scăzut marți și au rămas pe calea cea mai abruptă scădere trimestrială din ultimii 13 ani, deoarece îngrijorările persistente privind inflația, legate de conflictul din Orientul Mijlociu, au consolidat așteptările că Rezerva Federală ar putea menține o politică monetară mai restrictivă pentru mai mult timp.

Prețul aurului spot a scăzut cu 0,2%, ajungând la 4.008,94 dolari pe uncie, după ce a atins cel mai scăzut nivel din noiembrie, la începutul sesiunii. Prețurile au scăzut cu 11,3% de la începutul lunii iunie.

Între timp, contractele futures pe aur pentru luna august au scăzut cu 0,4%, ajungând la 4.022,70 dolari pe uncie.

Metalul prețios este pe cale să înregistreze prima sa pierdere trimestrială din 2024 și cea mai mare scădere trimestrială din al doilea trimestru al anului 2013.

Deși aurul este considerat în mod tradițional o protecție împotriva inflației, ratele dobânzilor mai mari tind să afecteze activul nelandamental, sporind atractivitatea investițiilor purtătoare de dobândă.

„Piețele sunt oarecum îngrijorate de cât de stabil este, de fapt, memorandumul de înțelegere, iar aurul este sub presiune, deoarece investitorii nu văd prea multă lumină la capătul tunelului”, a declarat Edward Meir, analist la Marex.

Înalți reprezentanți americani au sosit la Doha, dar un oficial qatarez a declarat că nu va exista o întâlnire la nivel înalt cu Iranul, ceea ce ridică îndoieli cu privire la progresele înregistrate în direcția unei soluții definitive a conflictului iranian.

Perspectivă mai bună pe termen lung

În același timp, inflația din SUA rămâne la un nivel încăpățânat ridicat și mult peste ținta de 2% a Rezervei Federale.

Meir a declarat că piețele se așteaptă din ce în ce mai mult ca ratele dobânzilor să rămână mai mari pentru o perioadă mai lungă, cu posibilitatea unei înăspriri suplimentare, un context care continuă să pună presiune pe prețurile aurului.

Traderii estimează în prezent o probabilitate de aproximativ 65% a unei majorări a ratei dobânzii de la Rezerva Federală în septembrie, conform instrumentului FedWatch al CME.

Investitorii așteaptă acum datele ADP privind ocuparea forței de muncă în sectorul privat, publicate miercuri, și raportul privind salariile din sectorul non-agricol din SUA, publicat joi, pentru indicii suplimentare despre traiectoria politicii Fed.

Într-o evoluție separată, un sondaj realizat de Forumul Oficial al Instituțiilor Monetare și Financiare a arătat că băncile centrale sunt din ce în ce mai înclinate să își reducă expunerea față de dolarul american în următorul deceniu din cauza preocupărilor geopolitice crescânde, sporindu-și în același timp deținerile de aur pe termen scurt.

Printre alte metale prețioase, argintul spot a scăzut cu 0,8%, ajungând la 58,2585 dolari pe uncie, și se îndreaptă spre cea mai slabă performanță trimestrială din primul trimestru al anului 2020.

Platina a scăzut cu 0,7%, ajungând la 1.564,34 dolari pe uncie, în timp ce paladiul a crescut cu 0,2%, ajungând la 1.215,94 dolari pe uncie.

Atât platina, cât și paladiul rămân pe cale să înregistreze pierderi lunare și trimestriale.