Euro a scăzut joi în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, reluând pierderile după o pauză temporară de ieri față de dolarul american și apropiindu-se de cel mai scăzut nivel din ultima săptămână. Aceasta se întâmplă în contextul în care cererea reînnoită pentru dolar continuă, investitorii considerându-l cea mai bună investiție disponibilă.

Așteptările privind o reducere a ratei dobânzii la nivel european în septembrie s-au redus din cauza presiunilor inflaționiste persistente cu care se confruntă factorii de decizie ai Băncii Centrale Europene. Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă publicarea datelor sectoriale cheie din Europa pentru luna august, mai târziu, astăzi.

Prezentare generală a prețurilor

• EUR/USD a scăzut cu 0,1% la 1,1641 USD de la prețul de deschidere de 1,1651 USD, cu un maxim al sesiunii la 1,1655 USD.

• Euro a încheiat sesiunea de miercuri cu o creștere de mai puțin de 0,1% față de dolar, prima sa în trei zile, după ce a atins minimul ultimei săptămâni de 1,1622 dolari mai devreme în cursul zilei.

Dolar american

Indicele dolarului american a crescut cu 0,1% joi, reluându-și creșterea după o pauză de ieri, apropiindu-se de un maxim al ultimelor două săptămâni de 98,44 puncte, reflectând o creștere generală a dolarului atât față de monedele principale, cât și față de cele minore.

Guvernatoarea Rezervei Federale, Lisa Cook, și-a reafirmat intenția de a rămâne în funcție, în ciuda apelurilor președintelui Donald Trump pentru demisia sa din cauza presupusei fraude ipotecare.

Procesele-verbale de la ultima ședință de politică monetară a Fed au arătat diviziuni privind tarifele vamale, inflația și perspectivele pieței muncii.

Traderii anticipează în prezent o probabilitate de aproximativ 80% a unei reduceri a ratei dobânzii de către Fed cu 25 de puncte de bază în septembrie, cu așteptări de o relaxare totală de 52 de puncte de bază pentru restul anului.

Ratele dobânzilor europene

• Datele recente privind inflația în zona euro au arătat o presiune ascendentă persistentă asupra factorilor de decizie ai BCE.

• Potrivit Reuters, o majoritate clară în ultima reuniune a BCE a favorizat menținerea ratelor dobânzilor neschimbate în septembrie, marcând a doua reuniune consecutivă fără modificări.

• Prețurile pieței monetare arată că probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în septembrie rămâne sub 30%.

• Pentru a reevalua aceste șanse, investitorii așteaptă publicarea datelor cheie ale sectorului european pentru luna august, mai târziu, astăzi.

Perspectivele euro

La Economies.com, ne așteptăm ca, dacă datele viitoare privind sectorul european vor fi mai puternice decât se anticipează în prezent, probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii de către BCE în septembrie să scadă, susținând astfel o creștere a cursului de schimb al euro pe piețele valutare globale.

Yenul japonez a scăzut joi în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute majore și minore, intrând în teritoriul negativ față de dolarul american, după două zile de câștiguri. Aceasta are loc înainte de Simpozionul Economic de la Jackson Hole, unde se așteaptă ca majoritatea guvernatorilor băncilor centrale să vorbească.

Pe fondul îndoielilor tot mai mari cu privire la probabilitatea ca Banca Japoniei să majoreze ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază în septembrie, investitorii așteaptă dovezi suplimentare privind traiectoria normalizării politicii monetare pentru restul anului.

Prezentare generală a prețurilor

• USD/JPY a crescut cu 0,15% la 147,51 ¥, de la un preț de deschidere de 147,31 ¥, cu un minim de 147,25 ¥.

• Yenul a încheiat miercuri în creștere cu 0,25% față de dolar, marcând a doua creștere zilnică consecutivă, susținută de îngrijorările legate de stabilitatea Rezervei Federale din cauza presiunii continue a lui Trump asupra factorilor de decizie din SUA.

Dolar american

Indicele dolarului american a crescut cu 0,1% joi, reluându-și creșterea după pauza de ieri, apropiindu-se de un maxim al ultimelor două săptămâni de 98,44 puncte, reflectând o creștere generală față de monedele majore și minore.

Guvernatorul Rezervei Federale, Lisa Cook, și-a reafirmat angajamentul de a rămâne în funcție, în ciuda apelurilor președintelui Trump pentru demisia sa din cauza presupusei fraude ipotecare.

Procesele-verbale de la ultima ședință de politică monetară a Fed au arătat diviziuni privind tarifele vamale, inflația și perspectivele pieței muncii.

Traderii anticipează în prezent o probabilitate de aproximativ 80% a unei reduceri a ratei dobânzii de către Fed cu 25 de puncte de bază în septembrie, cu așteptări de o relaxare totală de 52 de puncte de bază pentru restul anului.

Hole-ul lui Jackson

Bancherii centrali din întreaga lume vor participa la simpozion, care începe astăzi, deși accentul principal va fi pus pe discursul președintelui Fed, Jerome Powell, de vineri. Piețele caută semnale privind probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii în septembrie.

Ratele dobânzilor japoneze

• Prețul de piață pentru o majorare a ratei dobânzii de către Banca Japoniei cu 25 de puncte de bază în septembrie rămâne constant, în apropierea a 40%.

• Investitorii așteaptă date suplimentare privind inflația, șomajul și salariile pentru a reevalua aceste așteptări.

• Guvernatorul BoJ, Kazuo Ueda, urmează să vorbească la simpozionul de la Jackson Hole, iar remarcile sale sunt așteptate să ofere mai multă claritate asupra perspectivei politicii monetare.

• Un sondaj arată că 63% dintre economiști se așteaptă ca Banca Japoniei să majoreze rata dobânzii de referință la cel puțin 0,75% până la sfârșitul anului, față de 54% în iulie.

• Un alt sondaj arată că 92% dintre economiști se așteaptă ca Banca Japoniei să mențină ratele dobânzii la 0,50% până la sfârșitul lunii septembrie.

Prețul Ethereum a crescut în tranzacțiile de miercuri, pe fondul unei cereri reînnoite pentru mai multe criptomonede, determinată de achiziții de la companii, instituții și investitori.

Ethereum a fost supus presiunilor de vânzare după ce ETF-urile spot americane Ethereum au înregistrat luni ieșiri de 197 de milioane de dolari, a doua cea mai mare retragere zilnică înregistrată vreodată.

Vânzarea a coincis cu o creștere record a cererilor de unstaking ale ETH, retragerile în așteptare ajungând la 3,9 miliarde de dolari. Timothy Messer, șeful departamentului de cercetare de la BRN, a declarat că cei doi factori împreună „afectează sentimentul pieței pe termen scurt”.

El a adăugat într-o notă către investitori că nivelul de 4.400 de dolari a devenit un suport critic pentru a doua cea mai mare criptomonedă din lume ca valoare de piață. Conform datelor CoinGecko, Ethereum se tranzacționează în prezent la 4.203,84 dolari, o diferență mică față de ziua precedentă.

Aceste ieșiri au avut loc la câteva zile după ce Ethereum nu a reușit să stabilească un nou record peste vârful său anterior de 4.891,70 USD din noiembrie 2021, câștigurile stagnând la 4.776,32 USD joi, 14 august.

Analiștii consideră că evoluțiile reflectă încasările de profit după ce Ethereum a crescut cu 66% în ultimul an, o creștere care a atras un larg interes instituțional. Datele arată că fondurile Ethereum dețin aproximativ 5,08% din oferta totală, în timp ce Messer se așteaptă ca această pondere să depășească în curând 6,38% din Bitcoin deținut prin fonduri „dacă intrările de investiții continuă în ritmul actual”.

Separat, procesul-verbal al ședinței Rezervei Federale publicat miercuri a arătat că doar doi factori de decizie la ședința de luna trecută s-au opus deciziei de a menține ratele dobânzilor neschimbate și nu au obținut sprijin pentru o reducere a ratei.

Procesul-verbal al ședinței din 29-30 iulie menționa: „Aproape toți participanții au considerat oportună menținerea intervalului țintă pentru rata fondurilor federale la 4,25% - 4,50% la această ședință.”

Procesul-verbal a arătat că oficialii au continuat dezbaterea activă privind impactul tarifelor asupra inflației și gradul de restricție a politicii monetare. Mai mulți factori de decizie au remarcat că nivelul actual al ratei ar putea fi aproape de rata „neutră”, care nici nu stimulează, nici nu restricționează economia.

Aceștia au evaluat că majorarea tarifelor devin mai vizibilă în prețurile anumitor bunuri, dar efectul general asupra economiei și inflației rămâne incert.

Privind în perspectivă, participanții au recunoscut că s-ar putea confrunta cu compromisuri dificile dacă inflația ridicată persistă în timp ce piața muncii slăbește.

Înainte de publicarea procesului-verbal, instrumentul FedWatch al CME a prevăzut o probabilitate de 85% a unei reduceri a ratei dobânzii cu un sfert de punct la ședința Fed din 16-17 septembrie. Ratele au rămas constante din decembrie.

Procesul-verbal vine cu doar două zile înainte de discursul așteptat al președintelui Rezervei Federale, Jerome Powell, la Simpozionul Economic anual Jackson Hole din Wyoming, găzduit de Rezerva Federală din Kansas City.

Discursul lui Powell de vineri dimineață este așteptat să fie ultimul său în calitate de președinte al Fed, mandatul său încheindu-se în luna mai a anului viitor.

Discursul va indica dacă s-a îndreptat spre cei care cer acțiuni pentru a proteja piața muncii de o slăbiciune suplimentară sau dacă rămâne aliniat cu susținătorii care sunt încă concentrați pe inflație și pe ținta de 2% a Fed.

Ethereum

În tranzacționare, Ethereum a crescut cu 4,4%, ajungând la 4.338,8 dolari, la ora 20:23 GMT pe CoinMarketCap.

Procesul-verbal al Rezervei Federale publicat miercuri a arătat că cei doi factori de decizie care nu au fost de acord cu decizia de luna trecută de a menține ratele dobânzilor neschimbate nu au primit sprijin din partea celorlalți membri pentru o reducere a ratei.

Procesul-verbal al ședinței din 29-30 iulie menționa: „Aproape toți participanții au considerat că este oportun să se mențină intervalul țintă pentru rata fondurilor federale la 4,25% - 4,50% la această ședință.”

Vicepreședintele pentru supraveghere, Michelle Bowman, și guvernatorul Christopher Waller au votat amândoi împotriva menținerii constante a ratei dobânzii de referință, preferând o reducere de un sfert de punct pentru a proteja piața muncii de o slăbiciune suplimentară. Aceasta a marcat prima dată din 1993 când mai mult de un guvernator a exprimat o opinie diferită asupra unei decizii privind rata dobânzii.

În decurs de 48 de ore de la întâlnire, datele Departamentului Muncii păreau să valideze preocupările lui Bowman și Waller, arătând creșteri ale locurilor de muncă în iulie mult sub așteptări, alături de o creștere a șomajului și cea mai scăzută rată de participare de la sfârșitul anului 2022.

Sporind la neliniște, revizuirile istorice au eliminat peste un sfert de milion de locuri de muncă despre care se credea anterior că au fost create în mai și iunie, subminând narațiunea unei piețe a muncii rezistente. Revizuirile l-au înfuriat pe președintele Donald Trump, care a răspuns prin concedierea șefului Biroului de Statistică a Muncii.

Datele ulterioare privind inflația, însă, au oferit argumente celor îngrijorați de faptul că tarifele agresive impuse de Trump ar putea reaprinde presiunile asupra prețurilor. Inflația de bază a consumatorilor a accelerat în iulie peste estimări, urmată de o creștere neașteptată a prețurilor de producție.

Procesul-verbal a arătat că oficialii au continuat să dezbată impactul tarifelor asupra inflației și gradul actual de restricții monetare. Mai mulți factori de decizie au remarcat că ratele ar putea fi aproape de nivelul „neutru” care nici nu stimulează, nici nu restricționează creșterea.

Aceștia au recunoscut că tarifele împingeau deja în sus prețurile unor bunuri, dar au considerat că efectele economice și inflaționiste generale sunt încă incerte. Privind în perspectivă, participanții au recunoscut potențialele compromisuri dacă inflația rămâne ridicată în timp ce piața muncii slăbește în continuare.

Campania de presiune a lui Trump

Înainte de publicare, instrumentul FedWatch al CME estima o probabilitate de 85% a unei reduceri de un sfert de punct la întâlnirea din 16-17 septembrie. Ratele au rămas neschimbate din decembrie anul trecut.

Procesul-verbal vine cu doar două zile înainte de discursul mult așteptat al președintelui Jerome Powell la simpozionul anual de la Jackson Hole, probabil ultimul său discurs ca șef al Fed înainte de expirarea mandatului său în luna mai a anului viitor. Discursul va semnala dacă Powell se îndreaptă spre protejarea locurilor de muncă sau rămâne aliniat cu susținătorii inflației, pe măsură ce obiectivul de 2% al Fed se îndepărtează tot mai mult de atins.

Lipsa reducerilor de personal de la revenirea lui Trump la Casa Albă a atras furia președintelui, care a atacat în mod repetat Powell pentru menținerea constantă a ratelor dobânzilor. Trump a început deja să exploreze posibili înlocuitori, ajutat de o demisie surprinzătoare din această lună, care îi oferă un alt loc de ocupat în Consiliul Guvernatorilor.

El l-a nominalizat pe Steven Miran, președintele Consiliului Consilierilor Economici, pentru a o înlocui pe fosta guvernatoare Adriana Kugler, al cărei mandat urma să expire în ianuarie. Rămâne neclar dacă Senatul îl va confirma pe Miran înainte de următoarea ședință a Fed.

Miercuri, Trump a intensificat și mai mult presiunea cerând demisia guvernatoarei Lisa Cook, acuzând-o de abateri legate de creditele ipotecare ale unor proprietăți din Georgia și Michigan.