Euro a scăzut vineri în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, ca parte a unei pauze după o creștere puternică în sesiunea precedentă față de dolarul american. Moneda unică rămâne pe cale să înregistreze cea mai mare creștere săptămânală din iunie anul trecut, determinată de escaladarea tensiunilor geopolitice globale din jurul Groenlandei.

Investitorii așteaptă publicarea pe parcursul zilei a datelor cheie privind principalele sectoare ale economiei europene pentru luna ianuarie, care se așteaptă să ofere semnale mai clare despre traiectoria viitoare a politicii monetare a Băncii Centrale Europene și direcția ratelor dobânzilor în zona euro.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al euro astăzi: Euro a scăzut cu aproximativ 0,1% față de dolar, ajungând la 1,1743, de la un nivel de deschidere de 1,1755, după ce a înregistrat un maxim al sesiunii de 1,1759.

• Euro a încheiat sesiunea de joi în creștere cu 0,6% față de dolar, reluându-și câștigurile puternice care se întrerupseseră în ziua precedentă pe fondul corecției și al încasărilor de profit de la maximul ultimelor trei săptămâni de 1,1768.

Tranzacționare săptămânală

Pe parcursul acestei săptămâni, care se încheie oficial la încheierea de astăzi, moneda unică europeană, euro, a crescut cu aproximativ 1,3% față de dolarul american până în prezent. Este pe cale să înregistreze prima creștere săptămânală dintr-o lună și cea mai mare creștere săptămânală din iunie 2025.

Tensiunile din Groenlanda

Trump a declarat duminică că va impune tarife suplimentare de 10% începând cu 1 februarie la importurile din Danemarca, Norvegia, Suedia, Franța, Germania, Olanda, Finlanda și Regatul Unit, până când Statele Unite vor avea voie să cumpere Groenlanda.

Principalele țări ale Uniunii Europene au condamnat amenințările tarifare legate de Groenlanda, descriindu-le drept șantaj, în timp ce Franța a propus să răspundă cu un set de măsuri contraeconomice fără precedent.

În timpul Forumului Economic Mondial de la Davos, Trump și-a retras amenințarea de a impune tarife vamale unui număr de state europene membre NATO, anunțând un acord-cadru cu NATO privind controlul asupra Groenlandei.

Trump a declarat la Truth Social: „Am pus în aplicare un cadru pentru un viitor acord privind Groenlanda și nu vom impune tarifele care urmau să intre în vigoare la 1 februarie”.

Aceste schimbări geopolitice au afectat puternic sentimentul pieței în această săptămână, dolarul american suportând cea mai mare parte a anxietății investitorilor pe piețele valutare, pe măsură ce activele americane au înregistrat scăderi accentuate.

Terry Wiseman, strateg global pe piața valutară la Macquarie Group, a declarat că, deși acordul cu Groenlanda rezolvă problema imediată a tarifelor și a invaziei, acesta nu abordează problema mai profundă a aparentei divergențe dintre aliați.

Ratele dobânzilor europene

• Datele recente publicate în Europa au arătat o încetinire a inflației totale în luna decembrie, indicând o diminuare a presiunilor inflaționiste asupra Băncii Centrale Europene.

• În urma acestor date, piețele monetare au majorat prețurile pentru o reducere cu 25 de puncte de bază a ratei dobânzii europene în februarie, de la 10% la 25%.

• Traderii și-au ajustat așteptările de la menținerea ratelor dobânzilor europene neschimbate pe tot parcursul anului la cel puțin o reducere a ratei de 25 de puncte de bază.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii urmăresc cu atenție publicarea de astăzi a datelor cheie din principalele sectoare ale economiei europene pentru luna ianuarie.

Perspectivele euro

La Economies.com, ne așteptăm ca euro să revină în teritoriul pozitiv față de dolarul american, mai ales dacă datele din principalele sectoare vor fi mai puternice decât se așteaptă în prezent de către piețe.

Yenul japonez a scăzut vineri în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute globale, prelungindu-și mișcarea în teritoriul negativ pentru a treia sesiune consecutivă față de dolarul american, după ce Banca Japoniei a menținut ratele dobânzilor neschimbate, conform așteptărilor, și a declarat că se află într-o fază de evaluare a impactului celei mai recente înăspriri monetare.

Banca Japoniei și-a majorat previziunile privind creșterea economică și inflația pentru anul fiscal care se încheie în martie 2026, semnalând disponibilitatea de a continua înăsprirea politicii monetare și de a crește treptat costurile de împrumut. Cu toate acestea, piețele continuă să excludă o majorare a ratei dobânzii la reuniunea din martie.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: Dolarul a crescut față de yen cu 0,25%, ajungând la 158,74, de la un nivel de deschidere de 158,34, minimul sesiunii fiind înregistrat la 158,32.

• Yenul a încheiat sesiunea de joi în scădere cu aproximativ 0,1% față de dolar, marcând a doua pierdere zilnică consecutivă, pe fondul atenuării îngrijorărilor legate de tensiunile geopolitice globale legate de Groenlanda.

Tranzacționare săptămânală

• Pe parcursul acestei săptămâni, care se încheie oficial la tranzacționarea de astăzi, yenul japonez a scăzut cu aproximativ 0,45% față de dolarul american până în prezent, pe cale să înregistreze o a patra pierdere săptămânală consecutivă.

• Prim-ministrul japonez, Sanae Takaichi, a cerut alegeri anticipate în februarie și a promis reduceri de impozite, ducând randamentele obligațiunilor guvernamentale japoneze la niveluri record.

Banca Japoniei

În conformitate cu majoritatea așteptărilor pieței, banca centrală japoneză a menținut vineri rata dobânzii de referință neschimbată la 0,75%, cel mai ridicat nivel din 1995.

Decizia vine înaintea alegerilor anticipate, în cadrul cărora prim-ministrul Sanae Takaichi ar putea intensifica apelurile la relaxarea monetară și sprijin fiscal.

Votul în favoarea menținerii ratelor dobânzii neschimbate a fost adoptat, opt membri susținând decizia, împotriva unui membru care a solicitat o majorare cu 25 de puncte de bază la 1,0%. Banca a optat pentru o pauză temporară pentru a evalua impactul celei mai recente majorări a ratei dobânzii implementate în decembrie 2025.

În declarația sa de politică monetară, Banca Japoniei a declarat că „va ajusta politica monetară în mod flexibil” dacă evoluția condițiilor economice va asigura o atingere stabilă și sustenabilă a țintei sale de inflație de 2%.

Perspective economice

• Banca Japoniei și-a majorat previziunile de creștere economică pentru anul fiscal care se încheie în martie 2026 la 0,9%, față de 0,7% în octombrie 2025. De asemenea, și-a majorat previziunile de creștere a PIB-ului pentru anul fiscal 2026 la 1%, față de 0,7%.

• Așteptările privind inflația de bază (excluzând alimentele și energia) au fost revizuite în creștere pentru anul fiscal 2026, la aproximativ 1,9%, un nivel foarte apropiat de ținta de 2% a băncii.

Ratele dobânzilor japoneze

• În urma întâlnirii, prețul de piață pentru o majorare a ratei dobânzii cu un sfert de punct procentual de către banca centrală japoneză la întâlnirea din martie a rămas sub 20%.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă date suplimentare privind inflația, șomajul și salariile din Japonia.

Kazuo Ueda

Mai târziu astăzi, guvernatorul Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, urmează să vorbească despre rezultatul reuniunii de politică monetară, iar remarcile sale se așteaptă să ofere clarificări suplimentare cu privire la viitoarea traiectorie a normalizării politicilor și a majorărilor ratelor dobânzilor în Japonia pe parcursul acestui an.

Inflația s-a îndepărtat puțin de ținta Rezervei Federale în noiembrie, dar a fost în conformitate cu așteptările, conform indicatorului preferat al băncii centrale publicat joi.

Indicele prețurilor cheltuielilor de consum personale (PCE), publicat de Departamentul Comerțului din SUA și utilizat de Rezerva Federală ca instrument cheie de prognoză, a arătat o inflație de 2,8% în noiembrie, atât pe bază generală, cât și pe bază de bază, corelând estimările Dow Jones.

Biroul de Analiză Economică (BEA) a raportat că valoarea anuală din octombrie a fost de 2,7% atât pentru inflația totală, cât și pentru cea de bază, indicatorul de bază excluzând prețurile volatile ale alimentelor și energiei.

Lunar, prețurile au crescut cu 0,2% atât în octombrie, cât și în noiembrie. Datele pentru cele două luni au fost publicate împreună din cauza perturbărilor cauzate de închiderea guvernului SUA, care a oprit temporar colectarea și raportarea oficială a datelor.

Pe lângă cifrele inflației, raportul a arătat că venitul personal a crescut cu 0,1% în octombrie și cu 0,3% în noiembrie, creșterea din noiembrie fiind cu 0,1 puncte procentuale sub așteptări.

Cheltuielile pentru consumul personal, un indicator cheie al cheltuielilor de consum, au crescut cu 0,5% în ambele luni, în conformitate cu previziunile pentru noiembrie.

Rata economisirii personale a crescut la 3,5% în noiembrie, în scădere cu 0,2 puncte procentuale față de luna precedentă.

Datele privind prețurile din noiembrie au arătat o creștere de 0,2% atât a prețurilor bunurilor, cât și a serviciilor. Prețurile alimentelor au rămas neschimbate, în timp ce costurile energiei au crescut cu 1,9%, după o scădere de 0,7% în octombrie.

Raportul a fost publicat în aceeași zi în care Biroul de Analiză Economică a anunțat că produsul intern brut a crescut cu o rată anualizată de 4,4% în trimestrul al treilea, conform celei de-a doua și ultime estimări. Separat, Departamentul Muncii din SUA a raportat că cererile săptămânale de șomaj tind spre cele mai scăzute niveluri din aproape doi ani.

Luate împreună, datele sugerează că economia SUA continuă să se extindă, cheltuielile de consum depășind în continuare inflația, în ciuda unei oarecare răciri pe piața muncii.

Piețele se așteaptă ca Rezerva Federală să lase ratele dobânzilor neschimbate la ședința de politică monetară de săptămâna viitoare, după trei reduceri consecutive de rate în 2025.

Traderii de contracte futures nu anticipează în prezent mai mult de două reduceri ale ratelor dobânzilor în acest an, în timp ce factorii de decizie politică evaluează impactul relaxării monetare de anul trecut, alături de presiunile inflaționiste persistente și incertitudinea geopolitică continuă.

Prețurile cuprului s-au tranzacționat într-un interval îngust joi, după ce stocurile din depozitele aprobate de Comex din SUA au depășit 500.000 de tone metrice pentru prima dată, pe fondul îngrijorărilor continue legate de tarifele vamale.

Cel mai tranzacționat contract pe bază de cupru de la Bursa de Futures din Shanghai a crescut cu 0,07%, ajungând la 100.490 de yuani (14.433,03 dolari) pe tonă metrică, până la ora 02:55 GMT.

În același timp, contractul de referință pe trei luni pentru cupru de la Bursa de Metale din Londra a crescut cu 0,11%, ajungând la 12.824,50 dolari pe tonă.

Stocurile de cupru de pe COMEX au crescut la 554.904 tone scurte, echivalentul a 503.400 tone metrice, la data de 20 ianuarie.

Prețurile cuprului de pe Comex au avut o tendință descendentă, pe măsură ce oportunitățile de arbitraj între prețurile Comex și LME se diminuează. Stocurile de cupru au crescut, de asemenea, în cadrul sistemului de depozitare din SUA conectat la Bursa de Metale din Londra, în special în New Orleans.

Sucden Financials a declarat într-o notă de cercetare că prețurile cuprului la LME au depășit cele de la Comex, ceea ce a determinat transporturile de metal înapoi în depozitele LME și creșterea nivelului stocurilor. Firma a adăugat că piața trece de la condiții de aprovizionare restrictive către un mediu mai echilibrat, reducând sentimentul de urgență care a susținut anterior creșterea.

În ciuda acestui fapt, cuprul a rămas susținut de preocupările legate de aprovizionare, generate de perturbările din mine, precum și de fluxurile către SUA determinate de tarife vamale. Cu toate acestea, puterea cererii la niveluri ridicate ale prețurilor rămâne sub semnul întrebării.

Într-o evoluție similară, președintele SUA, Donald Trump, a declarat miercuri că va renunța la tarifele vamale impuse aliaților europeni pentru Groenlanda, reducând astfel tensiunile. Acest lucru a contribuit la scăderea prețurilor aurului de la niveluri record și a ridicat acțiunile americane.

Performanța metalelor de bază la Bursa de Futures din Shanghai

Aluminiu: +0,08%

Zinc: +0,25%

Plumb: neschimbat

Nichel: +0,38%

Staniu: +1,29%

Performanța metalelor la Bursa de Metale din Londra

Aluminiu: −0,03%

Nichel: −0,45%

Staniu: −0,42%

Zinc: +0,35%

Plumb: +0,20%