Bitcoin s-a menținut în mare parte stabil în apropierea pragului de 111.000 de dolari luni, în tranzacții agitate, piețele criptomonede arătând o reacție moderată la așteptările tot mai mari că Rezerva Federală a SUA va reduce ratele dobânzilor săptămâna viitoare.

Cea mai mare criptomonedă din lume a crescut ultima dată cu 0,3%, ajungând la 111.164,6 dolari, la ora 02:40, ora de est (06:40 GMT).

Bitcoin a scăzut cu peste 6% în ultima lună, ștergând câștigurile după ce au atins recorduri de peste 124.000 de dolari la mijlocul lunii august.

Pariurile pe reducerea ratei nu reușesc să genereze un nou impuls

Aceste mișcări limitate au avut loc în ciuda așteptărilor tot mai mari ale pieței conform cărora Fed va reduce ratele dobânzilor cu cel puțin 25 de puncte de bază la ședința sa din 17 septembrie, unii analiști indicând posibilitatea unei reduceri mai mari, de 50 de puncte de bază.

Raportul privind locurile de muncă din SUA de vineri a arătat o încetinire bruscă a angajărilor și o creștere a șomajului la 4,3% în august, consolidând pariurile pe o relaxare economică.

Piețele globale au reacționat în general cu optimism: acțiunile au câștigat teren, randamentele obligațiunilor de trezorerie americane au scăzut la minimele ultimelor cinci luni, iar aurul și-a continuat creșterea. Cu toate acestea, evoluțiile politice din țări precum Japonia și Franța au adăugat un element de prudență sentimentului de risc.

Contextul lichidității și datele privind inflația în centrul atenției

În cadrul unei politici monetare mai relaxate, se așteaptă condiții îmbunătățite de lichiditate globală, care să susțină de obicei activele de risc precum criptomonedele. Cu toate acestea, investitorii rămân prudenți înaintea publicațiilor cheie privind inflația din SUA - indicele prețurilor de consum (IPC) și indicele prețurilor de producție (IPP) - care ar putea influența mai mult decizia Fed.

Dezvoltări corporative

Pe plan instituțional, operatorul hotelier japonez Metaplanet Inc (3350.TYO) a dezvăluit luni că a achiziționat 136 de Bitcoin în valoare de aproximativ 15,2 milioane de dolari, la un preț mediu de 111.783 de dolari pe monedă.

Achiziția a ridicat deținerile totale ale companiei la 20.136 BTC, consolidând poziția sa printre cei mai mari deținători corporativi de active digitale.

Cu toate acestea, prețul acțiunilor companiei a scăzut, deoarece investitorii și-au exprimat scepticismul față de astfel de strategii agresive de gestionare a trezoreriei.

Prețurile petrolului au crescut luni cu peste un dolar, recuperând o parte din pierderile de săptămâna trecută, după ce OPEC+ a anunțat o creștere a producției mai limitată decât se aștepta, în timp ce temerile cu privire la posibilitatea unor noi sancțiuni asupra țițeiului rusesc au crescut.

OPEC+ a semnalat planuri pentru o creștere suplimentară a producției începând din octombrie, deși volumul a fost mai mic decât anticipaseră unii analiști. Reuters a relatat la începutul acestei luni că membrii luau în considerare o nouă rundă de creșteri ale producției.

Ole Hansen, șeful departamentului de strategie pentru mărfuri de la Saxo Bank, a declarat: „Piața a supraestimat în mod clar creșterea OPEC+, iar astăzi asistăm la reacția clasică de «vinde zvonul, cumpără faptul»”.

Prețul țițeiului Brent a crescut cu 1,16 dolari, sau 1,8%, până la 66,66 dolari pe baril la ora 08:58 GMT, în timp ce țițeiul american West Texas Intermediate (WTI) a crescut cu 1,09 dolari, sau 1,8%, până la 62,96 dolari.

Ambele indici de referință au scăzut cu peste 2% vineri, în urma unui raport slab privind locurile de muncă din SUA, care a pus la îndoială perspectivele cererii, cu pierderi săptămânale de peste 3%.

OPEC+, care include Organizația Țărilor Exportatoare de Petrol alături de Rusia și alți aliați, a convenit duminică să implementeze o creștere suplimentară a producției începând cu octombrie.

Din aprilie, OPEC+ a crescut treptat producția după ani de reduceri ale aprovizionării menite să stabilizeze piața petrolului. Cea mai recentă decizie vine în ciuda riscurilor de supraofertă în timpul lunilor de iarnă din emisfera nordică.

Producția celor opt membri OPEC+ va crește cu 137.000 de barili pe zi începând cu octombrie. Această creștere este mult mai mică decât creșterile anterioare de aproximativ 555.000 de barili pe zi în septembrie și august și de 411.000 de barili pe zi în iulie și iunie.

Analiștii au remarcat că impactul ar putea fi limitat, deoarece unii membri produc deja peste cotă, ceea ce înseamnă că nivelurile mai ridicate ar putea reflecta existența barilurilor deja existente pe piață.

Toshitaka Tazawa, analist la Fujitomi Securities, a declarat: „Așteptările privind o reducere a aprovizionării din cauza unor posibile noi sancțiuni americane împotriva Rusiei susțin, de asemenea, piața.”

Președintele american Donald Trump a declarat duminică că este pregătit să treacă la o a doua fază de sancțiuni împotriva Rusiei, marcând cel mai clar semnal de până acum privind planurile de a escalada restricțiile asupra Moscovei sau a cumpărătorilor de petrol din Ucraina.

Frederic Lasserre, șeful departamentului de Cercetare și Analiză Globală de la Gunvor, a declarat luni că noile sancțiuni impuse cumpărătorilor de petrol din Rusia ar putea perturba fluxurile de țiței.

Rusia a lansat duminică cel mai mare atac aerian de la începutul războiului, incendiind principala clădire guvernamentală din centrul Kievului și ucigând cel puțin patru persoane, potrivit oficialilor ucraineni.

Trump a mai spus că liderii europeni vor vizita SUA luni și marți pentru a discuta modalități de rezolvare a conflictului.

Într-o notă de weekend, Goldman Sachs a proiectat un surplus de petrol ușor mai mare în 2026, creșterea ofertelor din America compensând revizuirile în scădere ale producției rusești și cererea globală mai mare. Banca și-a menținut previziunile privind prețul Brent/WTI pentru 2025 neschimbate și se așteaptă ca prețurile medii în 2026 să fie de 56/52 dolari pe baril.

Indicele dolarului a rămas sub presiune luni, menținându-se la un nivel negativ de 97,7 puncte, prelungindu-și recenta slăbiciune aproape de niveluri nemaiîntâlnite în ultimele luni. Această scădere este atribuită unei combinații de așteptări ale pieței cu privire la politica Rezervei Federale, presiuni politice și impactul potențial al tarifelor vamale.

Semnalele Fed și ale pieței muncii

Investitorii urmăresc cu atenție o posibilă reducere a ratei dobânzii de către Fed la următoarea reuniune. După cum se arată în grafic, speculațiile s-au intensificat după ce cele mai recente rapoarte privind salariile non-agricole (NFP) au semnalat o încetinire a creșterii locurilor de muncă. Datele din iulie au arătat o creștere modestă de 79.000 de locuri de muncă, în timp ce august a consolidat încetinirea, cu doar 22.000 de locuri de muncă create și o creștere a șomajului la 4,3%.

Președintele Fed, Jerome Powell, a subliniat importanța pieței muncii în deciziile de politică monetară. Acest lucru a alimentat așteptările privind o reducere a ratei dobânzii la reuniunea din 16-17 septembrie, reducerile cumulative fiind estimate la aproximativ 151 de puncte de bază până la sfârșitul anului 2026. Deși Fed a lăsat ratele dobânzii neschimbate în iulie, Powell a indicat că o politică restrictivă ar putea fi încă justificată, dar a lăsat deschisă calea pentru reduceri în cazul în care slăbiciunea pieței muncii persistă.

Analiza pieței muncii din SUA

Graficul evidențiază tendințele indicatorilor cheie - salariile din sectorul non-agricol, rata șomajului și câștigurile medii orare față de rata dobânzii a fondurilor Rezervei Federale. Acesta arată o încetinire bruscă a creșterii locurilor de muncă în ultimele luni, în timp ce șomajul a crescut ușor. Aceste semnale indică o piață a muncii în scădere, ceea ce ar putea împinge Rezerva Federală spre o relaxare monetară.

Diviziuni în cadrul Fed

Oficialii Fed sunt în general de acord cu privire la probabilitatea unor reduceri, dar rămân divizați în ceea ce privește calea de urmat. Christopher Waller a susținut o reducere în septembrie, invocând slăbiciunea forței de muncă, în timp ce Raphael Bostic, deși a favorizat o reducere în acest an, a subliniat că inflația rămâne riscul cheie. Neel Kashkari a recunoscut complexitatea tot mai mare a calibrării politicilor, în timp ce Charles Evans și-a exprimat îndoielile din cauza efectelor tarifare.

Presiuni politice și riscuri tarifare

Independența Rezervei Federale se confruntă cu provocări tot mai mari din cauza presiunii politice. Criticile publice și numirea aliaților în roluri cheie ar putea împinge banca centrală să fie mai receptivă la cerințele administrației, crescând riscul unor reduceri mai rapide decât se aștepta.

Tarifele adaugă un alt nivel de incertitudine. Deși atractive din punct de vedere politic pe termen scurt, efectul lor pe termen lung ar putea fi costuri mai mari pentru consumatori și o creștere economică mai lentă. Un dolar mai slab ar putea stimula exporturile, dar relocalizarea producției este un proces complex și costisitor, care nu este ușor de rezolvat doar prin tarife.

Perspective tehnice și perspective de viitor

Din punct de vedere tehnic, dolarul rămâne într-o poziție fragilă. După cum se ilustrează în grafic, indicele DXY se tranzacționează sub mediile mobile simple de 55, 100 și 200 de zile, consolidând tendința descendentă mai generală. O depășire a pragului de 96,37 (minimul din 2025) ar putea deschide calea către suport la 95,13 și 94,62.

În creștere, rezistența se situează la 100,26, urmată de 100,54 și 101,97. Indicatorii de momentum reflectă, de asemenea, un potențial ascendent slab, cu RSI-ul pe 14 zile la 46,90 și ADX (14) la 10,34, semnalând o tendință slabă.

Ce urmează pentru piață?

În zilele următoare, atenția se va îndrepta către datele cheie privind inflația din SUA, inclusiv Indicele Prețurilor de Consum (IPC), Indicele Prețurilor de Producție (IPP) și cererile săptămânale de indemnizații de șomaj. Aceste rapoarte vor oferi mai multă claritate cu privire la traiectoria politicii Fed.

Slăbiciunea actuală a dolarului provine dintr-o interacțiune între forțe economice și politice. Deși consensul indică o scădere continuă, volumul mare de poziții short deschise ar putea limita amploarea unor scăderi ulterioare.

Prețurile aurului au crescut pe piața europeană luni, la începutul săptămânii, prelungindu-și câștigurile pentru a doua zi consecutiv și depășind nivelul psihologic cheie de 3.600 de dolari pe uncie pentru prima dată în istorie, continuând să stabilească noi recorduri, susținute de slăbiciunea actuală a dolarului american.

O serie de date slabe privind piața muncii din SUA au sporit probabilitatea ca Rezerva Federală să reducă ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază săptămâna viitoare, existând așteptări tot mai mari pentru o reducere de 50 de puncte de bază.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Aurul a crescut cu 1,2% până la 3.617,19 USD, cel mai ridicat nivel înregistrat vreodată, de la nivelul de deschidere de 3.586,48 USD, cu un minim de 3.579,72 USD.

• La încheierea tranzacțiilor de vineri, aurul a crescut cu 1,2% după datele privind locurile de muncă din SUA, mai slabe decât se aștepta.

• Săptămâna trecută, aurul a crescut cu 4,05%, a treia creștere săptămânală consecutivă și cea mai mare din luna mai, susținută de accelerarea cumpărărilor de active refugiu.

Dolar american

Indicele dolarului a scăzut cu 0,2% luni, prelungind pierderile pentru a doua sesiune consecutivă, apropiindu-se de minimul ultimelor cinci săptămâni, la 97,43 puncte, reflectând slăbiciunea continuă a dolarului american față de un coș de valute majore și minore.

Această scădere a urmat unei serii de cifre slabe privind piața muncii din SUA în august, care au reînnoit îngrijorările cu privire la ritmul de creștere al celei mai mari economii a lumii în al treilea trimestru al acestui an.

Ratele dobânzilor din SUA

• Economia SUA a creat mai puține locuri de muncă decât se aștepta în august, șomajul crescând la 4,3% de la 4,2% în iulie, cele mai recente date pesimiste privind piața muncii.

• Conform datelor și instrumentului CME FedWatch: probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în septembrie a crescut de la 98% la 100%, în timp ce probabilitatea ca rata dobânzii să nu se modifice a scăzut de la 2% la 0%. Așteptările pentru o reducere cu 50 de puncte de bază au crescut de la 0% la 10%.

• Probabilitatea unei reduceri de 25 de puncte de bază în octombrie a crescut, de asemenea, de la 99% la 100%, în timp ce șansele ca prețul să nu se modifice scădeau de la 1% la 0%. Așteptările pentru o reducere de 50 de puncte de bază au crescut de la 0% la 8%.

• Pentru a reafirma aceste probabilități, investitorii așteaptă datele cheie privind inflația din SUA pentru luna august a acestei săptămâni, înainte de reuniunea Rezervei Federale de săptămâna viitoare.

Perspective pentru aur

Kyle Rodda, analist de piață la Capital.com, a declarat: „Principalul factor determinant sunt datele privind locurile de muncă din SUA și noua posibilitate a unei reduceri cu 50 de puncte de bază a ratei dobânzii de către Fed în septembrie. Este o șansă mică, dar reprezintă o schimbare majoră față de datele privind locurile de muncă de dinainte de publicarea acestora.”

El a adăugat: „Practic, toți factorii favorabili susțin aurul în acest moment. În ciuda așteptării datelor privind inflația în această săptămână, vom vedea încercări puternice de a depăși 3.600 de dolari.”

Trustul de aur SPDR

Deținerile de la SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au rămas neschimbate vineri, totalul rămânând la 981,97 tone metrice.