Prețurile nichelului au scăzut marți, pe măsură ce dolarul american a crescut față de majoritatea valutelor importante, în timp ce fondurile de investiții au continuat să parieze că metalul industrial ar fi putut atinge un minim.

Este greu de crezut că prețul nichelului a crescut atât de dramatic încât aproape a provocat prăbușirea Bursei de Metale din Londra (LME) acum doar doi ani. Cu toate acestea, în cea mai mare parte a acestui an, piața LME a fluctuat lent în apropierea minimelor ultimilor cinci ani, oscilând în jurul valorii de 15.000 de dolari pe tonă metrică.

Nichelul, utilizat în producția de oțel inoxidabil și baterii pentru vehicule electrice, este afectat de un exces masiv de ofertă, alimentat de boom-ul producției din Indonezia. Rapoartele zilnice privind stocurile de la LME întăresc acest lucru, stocurile înregistrate și neînregistrate crescând constant până la 308.000 de tone - cel mai ridicat nivel de când bursa a început să publice date off-warrant la începutul anului 2020.

Fondurile devin optimiste în ciuda semnalelor slabe de pe piață

Anul trecut, fondurile pariaseră împotriva nichelului, menținând poziții short nete până în iunie. În timp ce mulți investitori rămân pesimiști, pozițiile long s-au acumulat de la mijlocul lunii aprilie. Numărul net de contracte long se ridică acum la 45.321 - echivalentul a 272.000 de tone - cea mai optimistă poziție din martie 2022, când prețurile nichelului au crescut atât de violent încât LME a oprit tranzacționarea.

Totuși, contractele futures pe nichel pe trei luni la LME au fost blocate între 14.800 și 16.000 de dolari din luna mai, oferind un impuls redus. Argumentul optimist pare să se bazeze pe logica colectivă conform căreia, dacă nichelul nu poate scădea în continuare, trebuie să-și revină în cele din urmă.

Boom-ul ofertei din Indonezia pune presiune pe piață

Creșterea producției din Indonezia a inundat depozitele LME. Nichelul de origine chineză din stocurile LME a crescut de la zero în august 2023 la 65% până la sfârșitul lunii trecute, impulsionat de transporturile de minereu indonezian rafinat în produse intermediare și trimis în China pentru prelucrare ulterioară. Nichelul de marcă indoneziană a început, de asemenea, să intre direct în sistem anul trecut, cu 8.838 de tone înregistrate în august.

Având în vedere creșterile aproape zilnice ale stocurilor, rezistența prețurilor nichelului este izbitoare, ceea ce îi determină pe unii investitori să creadă că metalul ar fi putut găsi un minim aproape de costurile de producție.

Poate Indonezia să-și limiteze producția?

Orice redresare susținută a prețurilor depinde în mare măsură de reducerea producției excesive din partea Indoneziei. Majoritatea celorlalți producători au fost forțați să renunțe, aproximativ o jumătate de milion de tone ieșind de pe piață în ultimii ani, potrivit analiștilor Macquarie. În schimb, producția Indoneziei continuă să crească, crescând cu 21% față de anul precedent, ajungând la 1,3 milioane de tone în primul semestru al anului 2025, sau 69% din producția globală.

Apar semne ale unei reglementări mai stricte, inclusiv grupuri operative guvernamentale care confiscă terenuri miniere fără permise forestiere. Cel mai puternic instrument rămân cotele de producție minieră, Jakarta intenționând să reintroducă plafoanele anuale anul viitor pentru a îmbunătăți guvernanța și a echilibra oferta.

Între timp, disponibilitatea minereului a fost limitată de întârzierile în acordarea permiselor, de vremea nefavorabilă și de scăderea conținutului de minereu, determinând chiar Indonezia să importe volume mici, dar constante, din Filipine de la începutul anului 2024. Perspectiva va fi influențată de măsuri suplimentare din partea guvernului - iar susținătorii pieței de nichel nu pot decât să spere că se va întâmpla acest lucru.

În altă parte, indicele dolarului american a crescut cu 0,1%, ajungând la 97,4 până la ora 14:56 GMT, atingând un maxim de 97,4 și un minim de 97,2. Prețurile spot ale nichelului au scăzut cu 1,1%, ajungând la 15.182 de dolari pe tonă până la ora 15:07 GMT.

Bitcoin a fost tranzacționat în mare parte stabil marți, dar și-a extins pierderile după o scădere masivă de 1,5 miliarde de dolari pe piața instrumentelor derivate digitale în timpul sesiunii anterioare, în timp ce traderii se pregăteau pentru o volatilitate sporită înaintea uneia dintre cele mai mari expirări de opțiuni din istoria pieței.

Investitorii așteptau, de asemenea, discursul președintelui Rezervei Federale, Jerome Powell, care va avea loc mai târziu în cursul zilei, discurs care ar putea oferi semnale noi privind direcția politicii monetare după reducerea ratei dobânzii de săptămâna trecută.

La ultima verificare, cea mai mare criptomonedă din lume a scăzut cu 0,1%, ajungând la 112.711,6 dolari, până la ora 01:55 ET (05:55 GMT), situându-se în apropierea unui minim al ultimelor două săptămâni.

Lichidare de 1,5 miliarde de dolari... și Powell în centrul atenției

Bitcoin a scăzut luni cu peste 3%, trecând pentru scurt timp sub 112.000 de dolari înainte de a-și reduce o parte din pierderi. Datele de la Coinglass au arătat că poziții lungi în valoare de aproximativ 1,5 miliarde de dolari pe piețele cripto au fost lichidate într-o singură zi, marcând cea mai mare schimbare din ultimele luni.

Peste 400.000 de traderi au văzut pariurile lor cu efect de levier șterse. Ether a scăzut cu până la 9%, în timp ce altcoin-urile precum Dogecoin au suferit, de asemenea, scăderi accentuate.

Rapoartele au indicat că vânzarea masivă de active a fost alimentată de pozițiile supra-îndatorate și de lichiditatea redusă, care au amplificat fluctuațiile de preț. Pierderile au fost agravate și mai mult de poziționarea traderilor de opțiuni pentru mișcări supradimensionate ale pieței.

Opțiuni masive expiră în curând

Piața se confruntă acum cu o expirare majoră a opțiunilor cripto vineri. Datele de la Deribit sugerează că peste 23 de miliarde de dolari în contracte Bitcoin și Ether urmează să expire, ceea ce îl face unul dintre cele mai mari evenimente de acest gen înregistrate vreodată.

Politica Fed și datele privind inflația în centrul atenției

Rezerva Federală rămâne în centrul atenției săptămâna aceasta. Discursul lui Powell vine în urma remarcilor de luni ale guvernatorului Stephen Miran, urmând ca și alți oficiali ai Fed să vorbească în zilele următoare.

Fed a redus ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază săptămâna trecută, în timp ce „diagrama punctuală” a indicat posibilitatea altor două reduceri în acest an. Cu toate acestea, oficialii au adus un ton prudent, subliniind că inflația rămâne peste țintă și că ritmul relaxării va depinde de datele viitoare.

Piețele așteaptă, de asemenea, publicarea de vineri a indicelui de bază al prețurilor cheltuielilor de consum personale (PCE), indicatorul preferat al inflației de către Fed.

Avertisment discret al Beijingului privind tokenizarea în Hong Kong

Separat, Reuters a relatat că autoritatea de reglementare a valorilor mobiliare din China a cerut informal unor case de brokeraj din China continentală să oprească activitățile de tokenizare a activelor din lumea reală (RWA) din Hong Kong, subliniind îngrijorările Beijingului cu privire la creșterea rapidă a produselor digitale dincolo de granițele sale.

Îndrumările, emise în ultimele săptămâni, au avut ca scop asigurarea faptului că astfel de produse sunt susținute de companii autentice și că practicile de gestionare a riscurilor se îmbunătățesc.

Tokenizarea RWA implică convertirea activelor tradiționale, cum ar fi obligațiunile sau proprietățile imobiliare, în token-uri bazate pe blockchain. Hong Kong-ul a promovat sectorul ca parte a efortului său de a deveni un centru global de finanțe digitale, atrăgând case de brokeraj chineze care doresc să lanseze produse noi.

Prețurile petrolului au crescut marți, chiar dacă investitorii au continuat să evalueze așteptările privind oferta globală, după ce guvernul irakian și guvernul regional din Kurdistan au ajuns la un acord preliminar pentru repornirea unei conducte cheie de țiței.

Contractele futures pentru țițeiul Brent au crescut cu 14 cenți, ajungând la 66,71 dolari pe baril până la ora 09:19 GMT, în timp ce țițeiul american West Texas Intermediate (WTI) a urcat cu 21 de cenți, ajungând la 62,49 dolari pe baril, ștergând pierderile minore anterioare.

Atât Brent, cât și WTI au scăzut în ultimele patru sesiuni, pierzând aproximativ 3% din valoare.

Giovanni Staunovo, analist la UBS, a declarat: „Există încă factori de susținere, cum ar fi stocurile scăzute de petrol din țările OCDE. Dar, pe de altă parte, creșterea exporturilor de țiței din OPEC+ rămâne un impediment pentru prețuri, alături de absența unor noi sancțiuni care să vizeze exporturile de petrol rusești.”

Comercianții urmăresc îndeaproape evoluțiile din Orientul Mijlociu după ce Bagdadul și guvernul regional kurd au ajuns luni la un acord cu companiile petroliere pentru a relua exporturile de țiței prin Turcia, potrivit Reuters, citând oficiali din domeniul petrolului. Oficialii au adăugat că acordul este în așteptarea aprobării guvernului irakian, marți.

Această descoperire ar permite exporturi de aproximativ 230.000 de barili pe zi din regiunea Kurdistan din Irak, care au fost oprite din martie 2023.

Per total, piața globală a petrolului se pregătește pentru o ofertă excedentară și o cerere slăbită, afectată de adoptarea rapidă a vehiculelor electrice și de consecințele economice ale tarifelor americane.

În cel mai recent raport lunar al său, Agenția Internațională pentru Energie a declarat că oferta globală de petrol va crește într-un ritm mai rapid în acest an, surplusul fiind așteptat să se mărească în 2026, pe măsură ce producția OPEC+ se extinde odată cu creșterea ofertei din afara OPEC.

Totuși, riscurile planează asupra pieței, traderii urmărind dacă Uniunea Europeană va impune sancțiuni mai stricte asupra exporturilor de petrol rusesc, precum și orice escaladare a tensiunilor geopolitice în Orientul Mijlociu.

Un sondaj preliminar Reuters realizat luni a arătat că stocurile de țiței din SUA au crescut probabil săptămâna trecută, în timp ce stocurile de benzină și distilate erau de așteptat să scadă.

Prețurile argintului au crescut pe piața europeană marți, prelungind câștigurile pentru a patra sesiune consecutivă, după ce au depășit 44 de dolari pe uncie pentru prima dată din 2011, stabilind un nou record. Creșterea a fost susținută de slăbiciunea continuă a dolarului american.

Mișcarea a fost alimentată și de creșterea cererii din partea investitorilor individuali, care consideră argintul ca fiind subevaluat în comparație cu aurul, care continuă să atingă noi maxime istorice.

Prezentare generală a prețurilor

Prețurile argintului astăzi: Metalul a urcat cu 0,6%, ajungând la 44,34 dolari pe uncie, cel mai ridicat nivel din mai 2011, de la un nivel de deschidere de 44,07 dolari, după ce a atins un minim de 43,64 dolari.

La încheierea tranzacțiilor de luni, prețurile argintului au crescut cu 2,3%, a treia creștere zilnică consecutivă, susținute de cererea robustă pentru metalul alb.

Dolar american

Indicele dolarului american a scăzut cu 0,1% marți, marcând o a doua scădere consecutivă și depășind maximul ultimelor două săptămâni de 97,82, reflectând slăbiciunea continuă față de un coș de valute globale majore.

Dincolo de încasările de profit și de măsurile corective, dolarul rămâne sub presiune din cauza așteptărilor tot mai mari privind noi reduceri ale ratelor dobânzii ale Rezervei Federale în lunile următoare.

Ratele dobânzilor din SUA

Guvernatorul Fed, Steven Miran, a declarat luni că banca centrală subestimează cât de restrictivă este actuala sa poziție de politică monetară, avertizând că piața muncii va fi în pericol dacă nu se vor realiza reduceri semnificative ale ratelor dobânzilor.

Conform instrumentului FedWatch al CME, piețele prevăd în prezent o probabilitate de 90% a unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază la reuniunea Fed din octombrie, cu o probabilitate de doar 10% să nu se producă nicio schimbare.

Jerome Powell

Investitorii așteaptă declarațiile președintelui Fed, Jerome Powell, care vor avea loc astăzi, la prânzul de perspective economice al Camerei de Comerț Greater Providence din Rhode Island, unde se așteaptă ca acesta să ofere mai multe clarificări cu privire la perspectivele politicii monetare a SUA.

Cererea de retail

Pe măsură ce investitorii individuali caută active sigure în contextul schimbării globale continue către o politică monetară mai relaxată, argintul a apărut ca o opțiune eficientă din punct de vedere al costurilor.

Creșterea actuală a prețurilor argintului reflectă recunoașterea tot mai mare în rândul investitorilor individuali a faptului că metalul alb rămâne semnificativ subevaluat în comparație cu aurul, care continuă să atingă maxime istorice.