Prețurile nichelului au fost supuse unei noi presiuni marți, 16 decembrie 2025, oscilând în apropierea minimelor ultimelor luni, pe măsură ce piețele au absorbit noi semne de slăbiciune din partea economiei chineze, o lichiditate mai redusă spre sfârșitul anului și un nou val de avertismente privind surplusurile de ofertă, alături de previziunile actualizate ale băncilor.

La Londra, prețul de referință al nichelului s-a chinuit să-și recapete avântul după ce a atins minimul ultimilor opt luni la începutul săptămânii, în timp ce contractele de nichel din China au scăzut la noi minime multianuale, întărind opinia că piața rămâne dominată de o ofertă amplă și o cerere prudentă.

Unde se tranzacționează nichelul?

„Prețurile nichelului astăzi” variază în funcție de indicele de referință utilizat (contracte LME pe trei luni, prețuri la numerar, contracte futures tranzacționate la bursă sau piețe spot regionale). Principalele puncte de referință sunt următoarele:

Nichel LME (contracte pe trei luni): Prețurile au fost raportate în scădere cu 0,2%, la 14.310 dolari pe tonă metrică, în timpul tranzacțiilor de la Londra, după ce au atins luni minimul ultimelor opt luni de 14.235 dolari.

Prețul oficial de închidere LME (amânat cu o zi): Bursa a arătat un preț de închidere pe trei luni pentru nichel de 14.346 USD, în scădere cu 1,65%.

Interval de tranzacționare intraday (contracte pe trei luni – prin SMM): Datele de piață urmărite pe scară largă au arătat un preț de deschidere de 14.280 USD, un maxim al sesiunii de 14.350 USD, un minim de 14.250 USD, prețurile tranzacționându-se ulterior în apropierea valorii de 14.310 USD.

Contracte futures pe nichel (Investing.com): Contractele futures se tranzacționau în apropierea prețurilor de 14.281 USD, într-un interval zilnic cuprins între 14.218 USD și 14.320 USD.

Bursa de Futures din Shanghai (SHFE): Reuters a relatat că prețurile nichelului din Shanghai au scăzut la cel mai scăzut nivel din ultimele 40 de luni, de 111.770 de yuani pe tonă, ceea ce evidențiază slăbiciunea pronunțată a pieței chineze.

Concluzie: Pe principalele repere globale, nichelul se tranzacționează efectiv în jurul valorii de 14.000 de dolari pe tonă, în timp ce piața internă a Chinei prezintă cel mai evident impuls negativ.

Ce anume determină prețurile nichelului?

Mișcările actuale ale prețului nichelului nu sunt determinate de un singur știre, ci de o combinație de presiuni macroeconomice, preocupări legate de cerere și dinamica surplusului de ofertă.

1. Reapară îngrijorările legate de cererea Chinei

Unul dintre principalele factori care afectează astăzi metalele industriale este reprezentat de dovezile reînnoite ale încetinirii activității industriale chineze. Reuters a raportat că creșterea producției industriale din China a încetinit la cel mai scăzut nivel din ultimele 15 luni în noiembrie, în timp ce prețurile locuințelor noi au continuat să scadă - o combinație care, de obicei, afectează așteptările privind cererea de metale de bază.

Întrucât oțelul inoxidabil rămâne cel mai mare factor de cerere zilnică pentru nichel, orice semne de slăbiciune din sectoarele construcțiilor și producției din China tind să se reflecte rapid în prețul nichelului.

2. Excedentul de ofertă domină — iar previziunile îl întăresc

Excedentul de ofertă rămâne tema centrală pe piața nichelului și a fost consolidat din nou în această săptămână.

Reuters a menționat că Nornickel, compania rusă, și-a majorat estimările privind surplusul de nichel și a indicat un exces de ofertă mult mai mare în 2025 și 2026, comparativ cu proiecțiile anterioare. Acest lucru este deosebit de semnificativ, având în vedere poziția Nornickel ca unul dintre cei mai mari producători de nichel rafinat din lume, ceea ce face ca perspectivele sale privind echilibrul pieței să fie atent monitorizate.

În același timp, o slăbiciune este evidentă pe întregul lanț valoric al nichelului.

Reuters a subliniat că fonta brută de nichel (NPI) și sulfatul de nichel au fost sub presiune de la mijlocul lunii octombrie, reflectând stresul asupra materialelor de oțel inoxidabil și a materialelor pentru baterii.

3. Lichiditatea de la sfârșitul anului amplifică fluctuațiile prețurilor

Pe măsură ce mulți participanți la piață își reduc expunerea la risc spre sfârșitul anului, mișcările prețurilor pot deveni mai exagerate decât ar sugera singure datele fundamentale.

Într-o actualizare a pieței publicată de Reuters, analiștii de la Sucden Financial au remarcat că o lichiditate mai redusă ar putea amplifica volatilitatea metalelor de bază, lăsând piețele vulnerabile la mișcări mai bruște.

În termeni practici, chiar și vânzări relativ modeste pot împinge prețurile nichelului în jos atunci când registrele de comenzi sunt reduse.

Semnalele Chinei în cadrul pieței fizice a nichelului: prețuri spot, prime și cererea economiei reale

Una dintre cele mai utile modalități de a citi piața nichelului este de a privi dincolo de prețurile LME și de a examina evoluțiile de pe piața fizică a Chinei.

Piața spot a nichelului rafinat: prețuri mai mici, prime mixte

Piața Metalelor din Shanghai (SMM) a raportat că prețurile pentru nichelul rafinat de clasa 1 din China, pe 16 decembrie, au variat între 111.700 și 117.800 de yuani pe tonă, cu o medie de 114.750 de yuani, în scădere cu 2.650 de yuani în aceeași zi.

În același timp, SMM a remarcat că primele pentru nichelul rafinat Jinchuan au rămas ridicate, la un preț de aproximativ 5.500–5.700 de yuani pe tonă (o medie de 5.600 de yuani), în ciuda scăderii prețului de bază.

Această combinație — prețuri în scădere totală, dar prime rezistente — indică de obicei o piață în care cererea este prudentă, dar materialele livrabile preferate încă au un preț premium.

Sulfat de nichel pentru baterii: scădere pe fondul unui apetit scăzut pentru cumpărători

În segmentul bateriilor, SMM a raportat că indicele său pentru sulfatul de nichel pentru baterii a fost de 27.181 de yuani pe tonă, cu prețuri cotate cuprinse între 27.430 și 27.530 de yuani pe tonă, ușor mai mici în cursul zilei.

SMM a atribuit tonul mai blând unei combinații de:

O scădere a prețurilor la nichel la LME, reducând sprijinul pentru costuri pe termen scurt,

Cerere slabă din partea procesatorilor din aval,

Și, în general, apetitul de reaprovizionare a rezervelor este redus.

Evaluarea nichelului astăzi: „în căutarea unui minim” pe fondul presiunii stocurilor

Un raport detaliat al SMM, datat 16 decembrie, descria prețul nichelului ca fiind într-o fază de „căutare a unui minim” după depășirea nivelurilor cheie de suport tehnic, cu o creștere limitată de stocurile mari și cererea slabă.

SMM a subliniat, de asemenea, tensiunea dintre susținerea costurilor și presiunea asupra stocurilor:

Acțiunea prețului (SMM): Nichelul LME a fluctuat în jurul valorii de 14.295 USD pe tonă, în scădere cu 2,22%, în timp ce cel mai tranzacționat contract de nichel SHFE a scăzut cu 2,36% în cursul zilei.

Niveluri de stocuri: SMM a raportat stocuri sociale de nichel rafinat de aproximativ 59.000 de tone în decembrie, cu stocuri LME de aproape 253.000 de tone, subliniind o cerere slabă.

Discuție în cadrul sesiunii de discuții privind costurile: SMM a evidențiat reperele costurilor de producție pentru nichelul rafinat provenit din diverse rute intermediare, menționând că, în prezent, costurile de procesare hidrometalurgică devin un aspect cheie pe care traderii îl urmăresc pentru o posibilă susținere a prețurilor.

Interval de preț pe termen scurt (China): SMM se așteaptă ca cel mai activ contract SHFE pentru nichel să se tranzacționeze între 112.000 și 116.000 de yuani pe tonă pe termen scurt.

Acest cadru surprinde psihologia actuală a pieței: prețurile pot devia spre nivelurile de cost, dar stocurile abundente continuă să limiteze orice încercări de redresare.

Perspectiva prețului nichelului: ce au actualizat analiștii astăzi (16 decembrie 2025)

Previziunile au revenit astăzi în vizor, în urma unei actualizări notabile din partea unei importante bănci de investiții.

Morgan Stanley: Prețul nichelului se apropie de 15.500 de dolari pe tonă în 2026

Într-o notă citată de Reuters pe 16 decembrie, Morgan Stanley și-a revizuit perspectivele pentru 2026 privind metalele de bază, declarând că se așteaptă ca prețurile nichelului să scadă spre 15.500 de dolari pe tonă, pe măsură ce creșterea cererii este în mare măsură egală cu creșterea ofertei.

În același timp, banca a evidențiat mai multe curente contradictorii care complică perspectivele:

Riscuri potențiale la nivelul ofertei, rezultate din schimbările de politici din Indonezia,

Pierderea cotei de piață în domeniul bateriilor pentru vehicule electrice afectează cererea,

Menținerea pieței de nichel în surplus până în 2026, în scenariul său de bază.

Această proiecție reprezintă un scenariu intermediar: nu prevede o revenire bruscă, dar sugerează și că nichelul ar putea să nu rămână blocat la nivelurile scăzute actuale pe termen nelimitat.

Ce să urmăriți în continuare pentru prețurile nichelului

Având în vedere consolidarea prețului nichelului aproape de limita inferioară a intervalului său recent, traderii și cumpărătorii industriali se concentrează pe mai mulți catalizatori pe termen scurt:

Semnalele cererii din China

Datele viitoare privind activitatea industrială, imobiliarele și oțelul inoxidabil vor fi urmărite cu atenție, deoarece ultima scădere a prețurilor a fost strâns legată de preocupările legate de creșterea economică din China.

Narațiunea surplusului de ofertă versus riscurile politice

Piața cântărește așteptările privind surplusul față de posibilitatea ca reglementările, cotele sau perturbările - în special cele legate de Indonezia - să înăsprească balanțele mai repede decât se aștepta.

Prețul materialelor pentru baterii și comportamentul de cumpărare

Prețurile sulfatului de nichel și modelele de achiziții în aval ar putea oferi indicii timpurii privind cererea, iar deocamdată SMM descrie achizițiile ca fiind prudente, iar fluxul tranzacțiilor ca fiind sporadic.

Tendințe ale stocurilor (LME și China)

Stocurile și oferta disponibilă rămân esențiale pentru percepția clienților, analiza actuală continuând să evidențieze excesele de acțiuni ca o constrângere cheie în calea oricărei creșteri susținute.

Bitcoin a scăzut marți, prelungindu-și recenta scădere, pe măsură ce apetitul pentru risc - în special față de activele cripto extrem de speculative - a rămas slab.

Prețurile criptomonedelor au urmărit în mare măsură scăderea prelungită a acțiunilor tehnologice globale, deoarece întrebările tot mai mari legate de inteligența artificială au determinat investitorii să își consolideze câștigurile recente din întregul sector. Pierderile acțiunilor tehnologice au afectat cererea de criptomonede și alte active cu risc ridicat.

Bitcoin a scăzut cu 4% la 85.987,9 dolari până la ora 00:35 ET (05:35 GMT), apropiindu-se de cele mai slabe niveluri din ultimele aproximativ două săptămâni. Criptomoneda a rămas, de asemenea, aproape de minimul ultimilor șapte luni înregistrat la sfârșitul lunii noiembrie.

Bitcoin sub presiune, pe măsură ce sentimentul se deteriorează înainte de publicarea datelor privind locurile de muncă

Bitcoin a pierdut constant avânt în ultima săptămână, nereușind să obțină un sprijin semnificativ din partea recentei reduceri a ratei dobânzii de către Rezerva Federală și a tonului său de politică monetară mai acomodativă.

Apetitul pentru risc a rămas fragil, în timp ce traderii așteptau date care ar putea influența direcția viitoare a politicii Fed. Raportul privind salariile din sectorul non-agricol din SUA pentru luna noiembrie urmează să fie publicat marți, urmat de datele privind inflația de consum joi.

Piața muncii și inflația rămân factorii cheie care ghidează deciziile de politică monetară ale Rezervei Federale. Orice semne de creștere mai slabă a locurilor de muncă sau de diminuare a presiunilor inflaționiste ar putea consolida așteptările pentru reduceri suplimentare ale ratelor dobânzilor.

Un astfel de scenariu ar putea ajuta Bitcoin să își recupereze o parte din pierderi, deoarece ratele dobânzilor mai mici tind să sporească atractivitatea activelor speculative, cum ar fi criptomonedele.

Rezerva Federală a început, de asemenea, săptămâna trecută să răscumpere titluri de trezorerie pe termen scurt, crescând lichiditatea pieței și deschizând potențial calea pentru fluxuri suplimentare către active de risc, inclusiv criptomonede. Ratele dobânzilor extrem de scăzute și injecțiile de lichiditate - adesea denumite relaxare cantitativă - s-au numărat printre principalii factori din spatele creșterii prețurilor criptomonedelor în 2021.

Prețurile criptomonedelor astăzi: altcoin-urile urmează cursul descendent al Bitcoin-ului

Alte criptomonede au scăzut în general, principalele altcoin-uri urmând pierderile Bitcoin.

Ether, a doua cea mai mare criptomonedă din lume, a scăzut cu 6,33%, ajungând la 2.922,06 dolari, în timp ce XRP a scăzut cu aproape 6%, ajungând la 1,8817 dolari.

Prețurile petrolului au scăzut marți sub 60 de dolari pe baril - cel mai scăzut nivel din luna mai a acestui an - pe măsură ce semnele de progres în negocierile de pace dintre Rusia și Ucraina au consolidat așteptările că sancțiunile împotriva Moscovei ar putea fi în cele din urmă relaxate.

Contractele futures pentru țițeiul Brent au scăzut cu 81 de cenți, sau aproximativ 1,3%, la 59,75 dolari pe baril la ora 12:14 GMT, în timp ce țițeiul american West Texas Intermediate a scăzut cu 84 de cenți, sau aproape 1,5%, la 55,98 dolari pe baril.

Janiv Shah, analist la Rystad Energy, a declarat: „Prețul Brentului a scăzut sub 60 de dolari pe baril în această dimineață pentru prima dată în ultimele luni, în timp ce piața evaluează posibilitatea unui acord de pace care ar putea readuce pe piață aprovizionarea cu petrol rusesc, crescând și mai mult excesul de ofertă.”

Statele Unite au oferit garanții de securitate de tip NATO către Kiev, în timp ce negociatorii europeni au raportat luni progrese în discuțiile care vizează încheierea războiului Rusiei împotriva Ucrainei, ceea ce a stârnit optimismul că o soluționare a conflictului ar putea fi aproape.

Rusia a declarat însă că nu este pregătită să facă concesii teritoriale în discuțiile care vizează încheierea războiului din Ucraina, potrivit comentariilor ministrului adjunct de externe, Serghei Riabkov, citate de agenția de știri rusă TASS.

John Evans, analist la PVM Oil Associates, a declarat: „Ritmul lent al negocierilor va fi probabil însoțit de o scădere treptată continuă a prețurilor pe măsură ce ne îndreptăm spre 2026, existând toate așteptările unui surplus de ofertă în acel an. Prețul Brent va înregistra probabil un nou minim de la începutul anului, dar este puțin probabil să scadă sub 55 de dolari pe baril înainte de sfârșitul anului.”

Între timp, analiștii Barclays se așteaptă ca prețul mediu al țițeiului Brent să fie de 65 de dolari pe baril în 2026, puțin peste prețurile actuale ale contractelor futures, pe fondul unui surplus așteptat de 1,9 milioane de barili pe zi, despre care cred că este deja inclus în prețul pieței.

Datele slabe din China adaugă și mai multă presiune

Presiunea asupra prețurilor petrolului s-a intensificat în urma publicării luni a unor date economice slabe privind China, ceea ce întărește îngrijorările că cererea globală ar putea să nu fie suficient de puternică pentru a absorbi creșterea recentă a ofertei, potrivit unei note de cercetare de către Tony Sycamore, analist de piață la IG.

Datele oficiale au arătat că creșterea producției industriale a Chinei a încetinit la cel mai scăzut nivel din ultimele 15 luni, în timp ce vânzările cu amănuntul au înregistrat cea mai lentă creștere din decembrie 2022, în perioada pandemiei de COVID-19.

Temerile legate de supraofertă au fost compensate doar parțial după ce Statele Unite au confiscat un petrolier în largul coastei Venezuelei săptămâna trecută, însă traderii și analiștii au declarat că creșterea stocării plutitoare și creșterea achizițiilor chineze de petrol venezuelean înainte de sancțiuni au limitat impactul acestei evoluții asupra pieței.

Dolarul a fluctuat marți în apropierea minimelor ultimelor săptămâni atât față de euro, cât și față de yenul japonez, în timp ce investitorii așteptau publicarea datelor economice americane ulterioare în cadrul sesiunii, care ar putea influența așteptările privind traiectoria politicii monetare a Rezervei Federale.

Atenția din această săptămână este concentrată pe deciziile băncilor centrale, Banca Centrală Europeană și Banca Angliei urmând să organizeze ședințe de politică monetară joi, în timp ce Banca Japoniei urmează să își anunțe decizia de politică monetară vineri.

Euro susținut de date mixte și de o tendință mai lungă de înăsprire a situației

Datele economice din zona euro au fost mixte, dar au susținut poziția Băncii Centrale Europene de a menține ratele dobânzilor mai ridicate pentru o perioadă mai lungă de timp, oferind sprijin monedei euro. Sentimentul investitorilor germani a crescut mai mult decât se aștepta în decembrie, în timp ce creșterea activității economice din zona euro a încetinit spre sfârșitul anului 2025.

Cu toate acestea, lipsa oricărei opoziții explicite din partea BCE împotriva pariurilor pieței privind majorările ratelor dobânzilor la sfârșitul anului 2026 sau începutul anului 2027 poate fi interpretată ca o aprobare tacită, lăsând loc pentru o surpriză agresivă la ședința de politică monetară din această săptămână.

Euro a crescut cu 0,05%, ajungând la 1,1758 dolari, după ce luni a atins 1,1769 dolari, cel mai ridicat nivel din 24 septembrie.

Negocierile de pace din Ucraina, sub control

Negocierile de pace din Ucraina rămân în centrul atenției după ce premierul suedez Ulf Kristersson a declarat luni, în cadrul discuțiilor de la Berlin, că s-au înregistrat progrese tangibile în ceea ce privește garanțiile de securitate, deși investitorii rămân prudenți în ceea ce privește perspectivele unui acord durabil.

Decizia Băncii Japoniei este așteptată, deoarece creșterea ratei dobânzii este inclusă în preț

O majorare a ratei dobânzii de către Banca Japoniei este în mare măsură prevăzută de piețe, dar orice semnal care indică o înăsprire suplimentară înainte de negocierile salariale de primăvară ar marca o schimbare către o poziție mai agresivă.

Încrederea în rândul marilor producători japonezi a atins cel mai înalt nivel din ultimii patru ani în cele trei luni care au încheiat luna decembrie, susținând așteptările unei noi înăspriri monetare. Cu toate acestea, analiștii au declarat că actualizarea politicii ar putea să nu fie suficientă pentru a susține yenul, pe fondul îngrijorărilor legate de presiunile fiscale.

Guvernul japonez planifică reduceri de taxe suplimentare pentru a stimula investițiile, în ciuda îngrijorărilor pieței cu privire la creșterea nivelului datoriei publice.

Dolarul a scăzut cu 0,25%, ajungând la 154,85 yeni, înainte de decizia Băncii Japoniei, în timp ce volatilitatea reînnoită i-a determinat pe investitori să caute refugii sigure. Dolarul atinsese 154,34 yeni la începutul lunii decembrie, cel mai scăzut nivel din 14 noiembrie.

Morgan Stanley a declarat că menține o poziție neutră față de perechea dolar/yen, dar vede riscuri de scădere dacă datele privind piața muncii din SUA continuă să se deterioreze.

Ceața de date din SUA începe să se risipească

Contractele futures pe ratele dobânzii arată că piețele evaluează o probabilitate de 75,6% ca Rezerva Federală să mențină ratele dobânzilor neschimbate la următoarea ședință din 28 ianuarie, neschimbate față de ziua precedentă, potrivit instrumentului CME FedWatch.

Stefan Koopman, strateg macro senior la Rabobank, a declarat: „Consensul pieței se așteaptă ca creșterea locurilor de muncă în noiembrie să fie ușor sub tendință, cu aproximativ 50.000 de locuri de muncă, rata șomajului fiind între 4,4% și 4,5%, o valoare care ar atenua îngrijorările legate de piața muncii, menținând în același timp opțiunea reducerilor ratelor dobânzilor.”

El a adăugat: „O valoare mai slabă ar putea declanșa mișcări de aversiune la risc, cu acțiuni în scădere, dolar slăbit și fluxuri de investiții îndreptate către numerar și obligațiuni americane.”

Indicele dolarului, care măsoară moneda americană în raport cu un coș de șase valute principale, s-a tranzacționat la 98,20 puncte, ușor în scădere după ce a atins anterior cel mai slab nivel din 17 octombrie.

Analiștii au fost împărțiți, unii susținând că datele ar ajuta la clarificarea tendințelor ocupării forței de muncă în perioada de închidere a guvernului SUA, în timp ce alții se îndoiau că ar elimina complet incertitudinea.

Yuanul chinezesc a atins cel mai înalt nivel al ultimelor 14 luni

Yuanul chinezesc offshore a crescut cu 0,1%, ajungând la 7,0371 per dolar, cel mai puternic nivel atins din 3 octombrie 2024.

Chris Turner, șeful diviziei de piețe globale de la ING, a declarat: „Banca Populară Chineză nu se va grăbi să accepte o apreciere bruscă a renminbi-ului, dar presiunile ar putea crește în 2026, mai ales dacă așteptările noastre privind două reduceri suplimentare ale ratei dobânzii de către Rezerva Federală se dovedesc corecte, iar dolarul se slăbește ușor.”

Dolarul australian a rămas puțin modificat, la 0,6638 dolari, după ce un sondaj privat a arătat o scădere a încrederii consumatorilor în decembrie.