Prețurile nichelului de la Bursa de Metale din Londra (LME) au crescut cu aproximativ 5%, atingând cele mai ridicate niveluri din ultimele luni, după ce Indonezia, cel mai mare producător de nichel din lume, a semnalat planuri de reducere a producției începând cu 2026, în efortul de a inversa o scădere prelungită a pieței cauzată de supraofertă.

Piața nichelului a fost zdruncinată de comentariile ministrului Indoneziei pentru Energie și Resurse Minerale, Bahlil Lahadalia. Într-un interviu acordat CNBC Indonesia, acesta a declarat că țara intenționează să reducă producția de nichel începând cu 2026 pentru a ajuta la reechilibrarea cererii și ofertei și pentru a susține prețurile. Remarcile au declanșat o creștere imediată, contractele de nichel pe trei luni la LME crescând la 16.560 de dolari pe tonă metrică, cel mai ridicat nivel din martie.

Reducerile propuse subliniază influența imensă a Indoneziei asupra pieței, deoarece țara reprezintă aproximativ 70% din aprovizionarea globală cu nichel. Guvernul exercită controlul prin intermediul unui sistem de cote miniere cunoscut local sub numele de RKAB. Prin înăsprirea emiterii acestor cote, autoritățile pot reglementa eficient fluxul de materii prime și aprovizionarea globală. Comentariile ministrului au fost percepute pe scară largă ca un semnal clar al intenției de a „închide robinetul”.

Un paradox creat de sine stătător

Această mișcare evidențiază un paradox la care însăși Indonezia a contribuit în mare măsură la crearea sa. Un deceniu de creștere explozivă a producției, determinat de resurse abundente și stimulente politice de susținere, a transformat țara într-un furnizor dominant de nichel utilizat în oțelul inoxidabil și bateriile pentru vehiculele electrice. Însă creșterea ofertei a copleșit în cele din urmă cererea, punând o presiune susținută asupra prețurilor pe parcursul majorității anului 2025 și ducând la o acumulare de stocuri la LME.

În ciuda dominației sale pe piață, Indonezia nu a fost imună la efectele prețurilor mai mici. Situația a fost agravată de o cerere mai slabă decât se aștepta din partea sectorului bateriilor, un pilon cheie al creșterii pe termen lung. Producătorii auto se orientează din ce în ce mai mult către chimii pentru baterii mai ieftine, care se bazează mai puțin pe nichel, cum ar fi fosfatul de litiu-fier (LFP), ceea ce subminează perspectivele pe termen lung ale cererii pentru acest metal.

Pot reducerile de producție să reechilibreze cu adevărat piața?

Deși semnalul politicii a stimulat sentimentul pe termen scurt, realizarea unei redresări durabile rămâne o provocare. Previziunile Băncii Mondiale se aliniază în general cu creșterea recentă, proiectând un preț mediu al nichelului de 16.000 de dolari pe tonă metrică în 2027.

Cu toate acestea, surplusul de bază rămâne substanțial. Norilsk Nickel din Rusia, unul dintre cei mai mari producători din lume, încă se așteaptă la un surplus global de nichel rafinat de aproximativ 275.000 de tone metrice în 2026. Analiștii notează că reducerile Indoneziei ar trebui să fie atât profunde, cât și strict aplicate pentru a reduce semnificativ stocurile excedentare.

Observatorii pieței avertizează că, fără o schimbare structurală a dinamicii cererii — cum ar fi o preferință reînnoită pentru bateriile EV cu conținut ridicat de nichel sau apariția de noi surse de cerere — orice creștere a prețurilor s-ar putea confrunta cu dificultăți în a se extinde. În cele din urmă, amploarea și credibilitatea disciplinei de aprovizionare din Indonezia vor fi factorul decisiv care va modela piața nichelului în următorii doi ani.

Bitcoin a crescut ușor miercuri, dar era încă pe cale să încheie anul în teritoriu negativ, afectat de pierderile puternice din trimestrul al patrulea, pe fondul lichidității slabe și al scăderii apetitului pentru risc, care au continuat să arunce o umbră asupra pieței criptomonedelor în general.

Cea mai mare criptomonedă din lume se tranzacționa în creștere cu 1,3%, ajungând la 89.010 dolari, la ora 06:56, ora de est a SUA (11:56 GMT).

Bitcoin se îndrepta spre un declin anual de aproximativ 5%, cu pierderi numai în trimestrul al patrulea care depășiseră 22%. Criptomoneda atinsese un nivel record de peste 126.000 de dolari în octombrie.

Reducerea bruscă de la sfârșitul anului a șters câștigurile anterioare și a lăsat Bitcoin cu dificultăți în a menține nivelurile cheie de suport, pe măsură ce investitorii s-au retras din activele cu risc mai mare.

Bitcoin se îndreaptă spre o pierdere anuală după o scădere de 22% în trimestrul 4

Slăbiciunea Bitcoinului spre sfârșitul anului 2025 a urmat unei creșteri puternice în trimestrul al patrulea al anului 2024, când prețurile au crescut brusc după ce Donald Trump a fost ales președinte al SUA.

La acea vreme, piețele preconizaseră că administrația sa va adopta o poziție de reglementare mai favorabilă față de activele digitale, stimulând sentimentul în întregul sector cripto și determinând fluxuri puternice de investiții.

Cu toate acestea, optimismul care a persistat până la începutul anului 2025 s-a dovedit dificil de susținut. După ce a înregistrat câștiguri solide în prima jumătate a anului, Bitcoin a început să piardă din avânt de la mijlocul anului 2025, pe măsură ce condițiile financiare globale s-au înăsprit și prudența investitorilor a crescut.

Tentativele de redresare din decembrie nu au reușit să prindă teren, în ciuda așteptărilor sezoniere pentru o așa-numită „reluare de Moș Crăciun”. Bitcoin s-a luptat în mod repetat să recupereze niveluri mai ridicate de preț pe parcursul lunii, fiecare mișcare ascendentă fiind însoțită de vânzări reînnoite, deoarece traderii au optat pentru a-și înscrie profituri sau pentru a-și reduce pozițiile înainte de sfârșitul anului.

În ciuda interesului instituțional continuu pentru activele digitale, inclusiv a activității continue în fondurile tranzacționate la bursă spot Bitcoin, intrările nu au fost suficiente pentru a compensa starea de spirit mai generală de aversiune față de risc care domină piețele globale.

Prețurile criptomonedelor astăzi: altcoin-urile sub presiune, pierderile anuale în centrul atenției

Majoritatea criptomonedelor alternative au continuat să se tranzacționeze în intervale înguste miercuri și erau pe cale să înregistreze pierderi anuale.

Ethereum, a doua cea mai mare criptomonedă din lume, a crescut cu 0,8%, ajungând la 2.996,10 dolari, dar se îndrepta totuși spre un declin anual de aproximativ 10%.

XRP, a treia cea mai mare criptomonedă la nivel global, a crescut ușor, ajungând la 1,87 dolari, dar era, de asemenea, pe cale să înregistreze o pierdere anuală de aproximativ 10%.

Prețurile petrolului au fost în mare parte stabile miercuri, dar rămân pe cale să înregistreze pierderi de peste 15% pe parcursul anului 2025, deoarece îngrijorările tot mai mari legate de supraofertă au afectat piața într-un an marcat de războaie, tarife mai mari, creșterea producției din partea alianței OPEC+ și sancțiuni împotriva Rusiei, Iranului și Venezuelei.

Contractele futures pentru țițeiul Brent au scăzut cu aproximativ 18%, marcând cel mai mare declin anual procentual din 2020 și plasându-i pe calea unei a treia pierderi anuale consecutive - cea mai lungă serie de pierderi din istoria lor. Țițeiul american West Texas Intermediate se îndreaptă, de asemenea, spre un declin anual de aproximativ 19%.

Jason Ying, analist senior pe materii prime la BNP Paribas, se așteaptă ca prețurile Brent să scadă la 55 de dolari pe baril în primul trimestru, înainte de a se recupera la aproximativ 60 de dolari pe baril pentru restul anului 2026, pe măsură ce creșterea ofertei se normalizează, în timp ce cererea rămâne constantă.

„Motivul pentru care suntem mai pesimi pe piață pe termen scurt este că credem că producătorii de șist din SUA au reușit să se protejeze la niveluri de prețuri relativ ridicate”, a spus el.

„Prin urmare, este probabil ca oferta producătorilor de șist din SUA să fie mai stabilă și mai puțin sensibilă la mișcările de prețuri”, a adăugat el.

Datele de la London Stock Exchange Group (LSEG) au arătat că prețurile medii în 2025 pentru ambele valori de referință au fost cele mai scăzute din 2020. Contractele futures pe țiței Brent au crescut cu 9 cenți, ajungând la 61,42 dolari pe baril la ora 10:30 GMT, în timp ce WTI s-a tranzacționat la 58,05 dolari pe baril, în creștere cu 10 cenți.

Două surse de piață, citând date de la Institutul American al Petrolului publicate marți, au declarat că stocurile de țiței și combustibil din SUA au crescut săptămâna trecută. Administrația pentru Informații Energetice (ENERA) urmează să publice datele oficiale miercuri.

Prețurile se reduc după un început puternic

Piețele petroliere au avut un început puternic în 2025, când fostul președinte american Joe Biden și-a încheiat mandatul impunând sancțiuni mai dure Rusiei, perturbând aprovizionarea principalilor cumpărători, China și India.

Războiul din Ucraina s-a intensificat și el, după ce dronele ucrainene au avariat infrastructura energetică rusească și au perturbat exporturile de petrol din Kazahstan. Între timp, conflictul de 12 zile dintre Iran și Israel din iunie a amenințat transportul maritim prin Strâmtoarea Hormuz - o rută cheie pentru fluxurile maritime globale de petrol - împingând prețurile în sus.

Tensiunile geopolitice s-au escaladat și mai mult în ultimele săptămâni pe fondul unei crize care implică principalii producători OPEC, Arabia Saudită și Emiratele Arabe Unite, din cauza Yemenului, alături de ordinele președintelui american Donald Trump de a impune o blocadă asupra exporturilor de petrol din Venezuela și amenințările sale cu un nou atac asupra Iranului.

Cu toate acestea, prețurile au scăzut ulterior după ce alianța OPEC+ a accelerat creșterile producției în acest an, în timp ce au crescut îngrijorările cu privire la impactul tarifelor americane asupra creșterii economice globale și a cererii de combustibili.

OPEC+

Organizația Țărilor Exportatoare de Petrol și aliații săi au suspendat creșterile producției de petrol în primul trimestru al anului 2026, după ce au adăugat pe piață aproximativ 2,9 milioane de barili pe zi din aprilie. Următoarea reuniune OPEC+ este programată pentru 4 ianuarie.

Majoritatea analiștilor se așteaptă ca oferta să depășească cererea anul viitor, estimările variind de la 3,84 milioane de barili pe zi, conform Agenției Internaționale pentru Energie, până la aproximativ 2 milioane de barili pe zi, conform estimărilor Goldman Sachs.

Martin Rats, strateg global pentru petrol la Morgan Stanley, a declarat: „Dacă prețurile ar scădea brusc, aș putea vedea unele reduceri de producție din partea OPEC+”.

„Dar prețurile ar trebui probabil să scadă mult mai mult decât nivelurile actuale — poate până la puțin peste 50 de dolari”, a adăugat el.

„Dacă prețurile se mențin în jurul nivelurilor actuale, atunci după pauza din primul trimestru, este probabil să continue să anuleze treptat aceste reduceri”, a spus el.

Între timp, John Driscoll, director general la firma de consultanță JTD Energy, a declarat că riscurile geopolitice vor continua probabil să susțină prețurile petrolului, chiar dacă datele fundamentale indică un surplus de ofertă.

„Toată lumea spune că lucrurile vor slăbi în 2026 și ulterior”, a spus el, adăugând: „Dar nu subestim geopolitica, iar factorul Trump va rămâne semnificativ, pentru că vrea să fie implicat în toate.”

Dolarul american a crescut ușor miercuri, dar a rămas pe cale să înregistreze cea mai mare scădere anuală din 2017, pe fondul reducerilor ratelor dobânzilor, al preocupărilor fiscale și al politicii comerciale volatile a SUA sub președintele Donald Trump - factori care au dominat piețele valutare pe tot parcursul anului 2025.

Este probabil ca această dinamică să persiste și în 2026, ceea ce sugerează că performanța slabă a dolarului ar putea continua să influențeze comportamentul monedelor comparabile, inclusiv euro și lira sterlină, ambele înregistrând câștiguri puternice în acest an.

Sentimentul dolarului a fost afectat și mai mult de îngrijorările legate de independența Rezervei Federale sub administrația Trump. Trump a declarat că intenționează să anunțe alegerea sa pentru următorul președinte al Fed cândva în ianuarie, pentru a-l înlocui pe Jerome Powell când mandatul său se încheie în mai. Powell s-a confruntat cu critici repetate din partea președintelui.

Acest context a menținut ferm înrădăcinate tranzacțiile de „vânzare a dolarului”, traderii deținând poziții short nete din aprilie, conform datelor de la Comisia de Tranzacționare cu Contracte Futures pe Mărfuri din SUA.

Euro a scăzut cu 0,1%, ajungând la 1,1736 dolari, în timp ce lira sterlină s-a tranzacționat la 1,3434 dolari în ultima zi de tranzacționare a anului. Ambele valute sunt pe cale să înregistreze cele mai mari câștiguri anuale față de dolar din ultimii opt ani.

Indicele dolarului, care măsoară moneda americană în raport cu șase monede majore similare, s-a situat la 98,35, adăugându-se la câștigurile înregistrate marți. Chiar și așa, indicele a scăzut cu 9,4% în 2025, în timp ce euro a crescut cu 13,4%, iar lira sterlină a câștigat 7,5%.

Alte monede europene au înregistrat, de asemenea, creșteri puternice în acest an, francul elvețian crescând cu 14%, iar coroana suedeză cu 20%.

Prashant Newnaha, strateg pentru ratele dobânzilor din Asia-Pacific la TD Securities, a declarat că perspectivele negative pentru dolar în 2026 rămân larg susținute, așteptările fiind concentrate pe „vânzarea dolarului față de euro și dolarul australian”.

Dolarul a primit un anumit sprijin în sesiunea precedentă, după ce procesul-verbal al ședinței Rezervei Federale din decembrie a dezvăluit diviziuni profunde între factorii de decizie politică, în contextul reducerii ratelor dobânzilor la începutul acestei luni.

Economiștii de la Barclays au remarcat că unii factori de decizie politică au considerat că ar fi oportun să se mențină ratele neschimbate „pentru o perioadă”.

Într-o notă, aceștia au precizat: „Deși acest lucru nu împiedică cu siguranță comitetul să reducă ratele dobânzilor în ianuarie, sugerează un sprijin limitat pentru o altă reducere, cu excepția cazului în care există o deteriorare suplimentară a condițiilor de pe piața muncii.”

Traderii prevăd în prezent două reduceri ale ratei dobânzii în 2026, în ciuda faptului că banca centrală însăși prognozează o singură reducere suplimentară anul viitor.

Slăbiciunea dolarului în 2025 a contribuit la propulsarea multor monede majore și ale piețelor emergente înregistrând câștiguri anuale puternice.

Yuanul chinezesc a depășit marți nivelul psihologic cheie de șapte dolari pentru prima dată în doi ani și jumătate, sfidând previziunile mai slabe ale băncii centrale. Yuanul a crescut cu 4,4% în acest an, marcând cea mai puternică performanță anuală din 2020.

Yenul fragil iese în evidență

Yenul japonez se numără printre puținele monede care nu au reușit să beneficieze de slăbiciunea dolarului în 2025, rămânând în general constant în ciuda majorării ratelor dobânzilor de către Banca Japoniei de două ori în acest an - o dată în ianuarie și din nou la începutul acestei luni.

Miercuri, yenul a scăzut ușor la 156,61 per dolar, oscilând aproape de nivelurile care au stârnit îngrijorări cu privire la intervenția oficială, alături de o retorică de avertizare puternică din partea Tokyo.

Investitorii au fost dezamăgiți de ritmul lent și prudent al înăspririi politicii monetare, poziția mare pe yeni înregistrată în aprilie fiind complet lichidată până la sfârșitul anului.

Privind spre 2026, strategii MUFG au declarat că s-ar putea ca condițiile să se alinieze pentru o scădere a performanței dolarului/yenului, adăugând: „Cu cât randamentele obligațiunilor Trezoreriei SUA scad mai puțin, cu atât sunt mai mari șansele ca yenul să își recâștige statutul de refugiu sigur.”

Între timp, dolarul australian, sensibil la risc, s-a tranzacționat la 0,66965 dolari și se așteaptă să înregistreze un câștig de peste 8% pentru anul respectiv, cea mai bună performanță anuală din 2020. Dolarul neozeelandez a scăzut ușor, ajungând la 0,57875 dolari, dar se îndrepta spre un câștig anual de 3,4%, punând capăt unei serii de pierderi de patru ani.