Prețurile aluminiului au înregistrat o creștere record în această lună, deoarece războiul din Orientul Mijlociu a perturbat aprovizionarea și a afectat unitățile de producție locale, înăsprind piața globală.

Prețul metalului ușor a depășit 3.500 de dolari pe tonă la Londra, îndreptându-se spre creșteri lunare de peste 12%, cel mai ridicat nivel din aprilie 2018, în ciuda unei tendințe descendente mai generale a metalelor în luna martie. Mărfurile, inclusiv metalele de bază, au fost puternic afectate de conflictul care implică Statele Unite, Israel și Iran. Regiunea Golfului reprezintă aproximativ o zecime din producția mondială de aluminiu, exporturile fiind limitate din cauza închiderii Strâmtorii Hormuz, pe lângă atacurile cu drone și rachete care vizau instalațiile operate de Aluminium Bahrain BSC și Emirates Global Aluminium PJSC.

Deși ambele companii nu au clarificat încă amploarea exactă a pagubelor aduse instalațiilor lor, există încă incertitudini cu privire la impactul asupra echilibrului dintre cerere și ofertă. Analistul Bernard Dahdah de la Natixis SA a declarat într-o notă că producția uzinei Al Taweelah a EGA, care are o capacitate de 1,6 milioane de tone pe an, ar putea fi considerată „exclusă” pe termen lung. Acest lucru ar putea schimba piața de la un surplus de 200.000 de tone la un deficit de aproximativ 1,3 milioane de tone anul viitor. Evaluarea lui Dahdah se bazează pe presupunerea unor daune „semnificative” care ar forța o oprire necontrolată, ducând la solidificarea metalului în topitorii și provocând daune de durată a căror reparare ar putea dura cel puțin un an.

În cazul altor metale, prețurile au rămas stabile până la o ușoară creștere, după ce un articol din Wall Street Journal a relatat că președintele american Donald Trump le-a spus consilierilor săi că este pregătit să încheie campania americană chiar dacă Strâmtoarea Hormuz rămâne în mare parte închisă. Cu toate acestea, cuprul, zincul și nichelul se îndreaptă în continuare spre pierderi lunare, deoarece războiul crește costurile energiei și declanșează avertismente cu privire la creșterea economică globală.

Aluminiul a fost metalul cel mai direct afectat datorită rolului regiunii ca furnizor major, cea mai mare parte a producției sale fiind exportată. Aceste perturbări au dus la creșterea prețurilor în alte regiuni, inclusiv în Japonia, în timp ce China a înregistrat o creștere a cererii pentru produsele sale, deoarece domină producția globală.

Contractele pe trei luni pentru aluminiu au crescut cu 3,4%, ajungând la 3.518 dolari pe tonă la Bursa de Metale din Londra, la ora 13:26, ora locală. Alte metale au fost mai puțin influențate, cuprul aproape neschimbat, la 12.213 dolari pe tonă, fiind încă în scădere cu peste 8% în martie și îndreptându-se spre cea mai mare pierdere lunară din iunie 2022.

Bitcoin a crescut în timpul tranzacțiilor de marți, atingând un maxim intraday de 68.300 de dolari în primele ore ale orelor din Asia, pe măsură ce activitatea de vânzare a investitorilor mari, cunoscuți sub numele de „balene”, a scăzut. Presiunea de vânzare pe piețele instrumentelor derivate s-a diminuat, de asemenea, ceea ce indică faptul că pozițiile bearish au devenit mai puțin agresive, potrivit unei noi analize.

Datele bursiere de la CryptoQuant au arătat o „schimbare de comportament” în rândul principalilor participanți la piață, deoarece depozitele de Bitcoin de la balene pe principalele platforme de tranzacționare au scăzut.

Graficul arată că balenele au fost foarte active pe Binance când Bitcoin a scăzut la nivelul de 60.000 de dolari la începutul lunii februarie, trimițând până la 11.800 BTC către bursă într-o singură zi.

Prin urmare, media mobilă pe 30 de zile a fluxurilor totale de Bitcoin către burse a crescut la aproximativ 4.000 BTC pe zi, trimise către Binance până la sfârșitul lunii februarie. Analistul CryptoQuant, cunoscut sub numele de Darkfost, a declarat într-o postare pe X că acest lucru reflectă o fază de distribuție mai clară din partea marilor deținători.

Cu toate acestea, situația s-a ameliorat semnificativ de atunci, media mobilă pe 30 de zile scăzând la aproximativ 1.600 BTC pe zi trimiși către Binance, potrivit analistului. El a adăugat că această scădere a depozitelor de tip „whale” ar putea indica o încetinire temporară a presiunii de vânzare, investitorii mari adoptând o abordare de tip „așteptare și observare” într-un mediu de piață încă incert.

Aceste cifre sunt susținute de date recente care arată că numărul balenelor și rechinilor de pe piața Bitcoin a continuat să se acumuleze în ultimele două luni, un model care ar putea duce în cele din urmă la o ieșire din intervalul de tranzacționare actual.

Scăderea accentuată a depozitelor de tip „whale” a coincis și cu o scădere a modificării poziției nete a Bitcoin pe burse cu 89.710 BTC pe 26 martie, marcând cea mai mare ieșire din decembrie 2024, conform datelor de la Glassnode.

Schimbarea poziției nete se referă la schimbarea netă pe 30 de zile a ofertei deținute în portofelele de schimb, care în prezent se situează la aproximativ -68.650 BTC începând de marți.

Astfel de ieșiri indică de obicei o acumulare puternică de către marii deținători, ceea ce reduce presiunea imediată de vânzare pe piață.

În plus, delta cumulativă a volumului (CVD) pentru contractele futures perpetue a crescut cu 38,1% în ultima săptămână, ajungând la -361 milioane USD, de la -583 milioane USD, reflectând o scădere a presiunii de vânzare, conform celui mai recent raport privind impulsul pieței al Glassnode.

Raportul a menționat că, deși indicatorul rămâne în teritoriu negativ, mișcarea sugerează că pozițiile bearish devin mai puțin agresive, în timp ce cumpărătorii revin treptat pe piață.

Contractele futures la țițeiul Brent s-au îndreptat marți spre cel mai mare câștig lunar înregistrat vreodată, pe fondul unei volatilități ridicate a tranzacțiilor, investitorii evaluând posibilitatea ca președintele american Donald Trump să încheie războiul cu Iranul, având în vedere riscul unor șocuri la nivelul ofertei cauzate de închiderea prelungită a Strâmtorii Hormuz.

Contractele futures pe țiței Brent cu livrare în mai, care expiră marți, au crescut cu 1,80 dolari, sau 1,60%, la 114,58 dolari pe baril, la ora 11:25 GMT. Între timp, contractul mai activ din iunie a scăzut cu 32 de cenți, sau 0,3%, la 107,07 dolari pe baril.

Contractele futures pe țițeiul american West Texas Intermediate cu livrare în mai au crescut cu 64 de cenți, sau 0,62%, ajungând la 103,52 dolari pe baril în același timp.

Datele de la London Stock Exchange Group au arătat că contractele Brent pe prima lună sunt pe cale să înregistreze o creștere lunară record de aproximativ 58%, cea mai mare de la începutul înregistrărilor, în iunie 1988. Prețul țițeiului american a crescut, de asemenea, cu aproximativ 54% în această lună, marcând cea mai mare creștere din mai 2020.

Volatilitate accentuată pe măsură ce contractele pe primele luni expiră

Ședința de marți a înregistrat o volatilitate semnificativă, contractele Brent pe termen scurt fluctuând într-un interval larg între câștiguri de 2,5% și pierderi de 1,3% față de închiderea de luni.

Într-o postare pe Truth Social, Trump a făcut apel la țările care nu au sprijinit Statele Unite în atacurile coordonate împotriva Iranului și care acum nu pot obține combustibil pentru avioane să cumpere petrol american și să se îndrepte spre Strâmtoarea Hormuz și „pur și simplu să-l ia”, cum a spus el.

Această postare a urmat unui articol din Wall Street Journal care afirma că Trump le-a spus consilierilor săi că este dispus să pună capăt campaniei militare împotriva Iranului chiar dacă strâmtoarea rămâne în mare parte închisă, redeschiderea urmând să fie abordată ulterior.

Președintele american a avertizat, de asemenea, că Statele Unite vor „distruge” instalațiile energetice și câmpurile petroliere ale Iranului dacă Teheranul nu redeschide calea navigabilă.

Sugandha Sachdeva, fondatoarea SS WealthStreet Research, cu sediul în New Delhi, a declarat că semnalele diplomatice rămân contradictorii, dar situația de la fața locului sugerează că incertitudinea va persista. Ea a adăugat că repararea infrastructurii deteriorate va necesita timp chiar dacă va avea loc o dezescaladare, ceea ce va menține aprovizionarea cu petrol limitată.

Riscuri pentru aprovizionarea cu energie maritimă

Ca semn al riscurilor cu care se confruntă aprovizionarea maritimă cu energie, Kuwait Petroleum Corporation a anunțat marți că petrolierul său „Al-Salmi”, cu o capacitate de aproximativ două milioane de barili, a fost atacat de Iran în timp ce acosta într-un port din Dubai. Oficialii au avertizat, de asemenea, cu privire la riscul deversărilor de petrol în regiune.

În același timp, forțele Houthi din Yemen, susținute de Iran, au lansat sâmbătă rachete asupra Israelului, ceea ce a stârnit îngrijorări cu privire la potențialele perturbări ale transportului maritim prin strâmtoarea Bab el-Mandeb, calea navigabilă care leagă Marea Roșie de Golful Aden pentru navele care călătoresc între Asia și Europa prin Canalul Suez.

Datele de la Kpler au arătat că Arabia Saudită și-a redirecționat exporturile de țiței din Golf prin această rută, aproximativ 4,658 milioane de barili pe zi fiind transportați către portul Yanbu de la Marea Roșie, comparativ cu o medie de doar 770.000 de barili pe zi în ianuarie și februarie.

Lin Yi, vicepreședinte pentru piețele de mărfuri și petrol la Rystad Energy, a declarat că capacitatea neutilizată rămasă pe piața petrolului este absorbită treptat, crescând vulnerabilitatea pieței la o închidere prelungită a Strâmtorii Hormuz. El a adăugat că acest lucru înseamnă că lumea se apropie de o lipsă reală de aprovizionare cu petrol pe o gamă geografică mai largă, ceea ce ar putea susține și mai mult creșterea prețurilor petrolului în perioada următoare.

Dolarul american este pe cale să înregistreze marți cea mai mare creștere lunară din iulie, devenind cel mai puternic activ refugiu în contextul războiului din Orientul Mijlociu, care a împins prețurile petrolului în sus, în timp ce majoritatea celorlalte active au scăzut și au crescut riscul unei recesiuni globale.

Monedele economiilor avansate au fost în mare parte stabile în timpul tranzacțiilor de marți, yenul japonez menținându-se la 159,62 ¥ per dolar, în timp ce euro a înregistrat mici modificări la 1,1472 dolari, iar lira sterlină a crescut cu 0,14% la 1,3202 dolari. Cu toate acestea, toate cele trei valute se îndreaptă spre pierderi de peste 2% în martie. Pentru euro și lira sterlină, aceasta marchează cea mai mare scădere lunară din iulie, în timp ce yenul este pregătit pentru cea mai mare scădere din octombrie.

Dolarul a fost susținut de poziția Statelor Unite ca producător major de energie, pe lângă trecerea investitorilor în ultima lună către deținerea de numerar ca o opțiune mai sigură în contextul conflictului.

Evoluțiile recente din război au avut un impact limitat asupra mișcărilor valutare marți, deși au consolidat tendințele lunare mai generale de pe piețe. Un raport al Wall Street Journal a afirmat că președintele american Donald Trump este dispus să oprească atacurile asupra Iranului fără a-l obliga să redeschidă Strâmtoarea Hormuz. Lee Hardman, analist valutar senior la MUFG, a declarat că lipsa unui plan clar de redeschidere a strâmtorii continuă să reprezinte un risc în creștere pentru prețurile globale la energie, adăugând că probabilitatea unei lovituri mai mari asupra creșterii economice în afara Statelor Unite continuă să susțină puterea dolarului american.

Monedele asiatice au înregistrat unele dintre cele mai mari pierderi din această perioadă. În tranzacțiile de marți, dolarul a crescut cu 1% față de wonul sud-coreean, ajungând la 1.534 de woni, un nivel înregistrat anterior doar după criza financiară globală din 2009 și în timpul crizei financiare asiatice din 1997–1998.

Indicele dolarului, care măsoară moneda americană în raport cu un coș de șase valute principale, a crescut la cel mai înalt nivel din luna mai, la 100,64 puncte, înainte de a se stabiliza la 100,47 puncte, înregistrând creșteri de aproximativ 2,8% de la începutul lunii martie.

Pe piețele valutare, printre factorii cheie monitorizați de investitori s-au numărat amenințările reînnoite de intervenție din partea autorităților japoneze pentru a sprijini yenul. Aceste avertismente au contribuit la limitarea presiunii de vânzare asupra monedei japoneze, care se tranzacționează în prezent aproape de cele mai slabe niveluri din iulie 2024. Ministrul japonez de finanțe, Satsuki Katayama, a declarat marți că Tokyo este pregătit să acționeze „pe toate fronturile” pentru a contracara mișcările excesive ale pieței, menționând că autoritățile observă o activitate speculativă sporită atât pe piețele valutare, cât și pe cele futures ale petrolului.

De la izbucnirea războiului, dolarul a depășit performanța mai multor active considerate în mod tradițional refugii sigure. Creșterea așteptărilor inflaționiste a afectat piețele obligațiunilor, în timp ce lichidarea pozițiilor a pus presiune pe aur, iar șocul prețurilor la energie a afectat negativ balanța comercială a Japoniei. În același timp, autoritățile elvețiene au indicat că ar putea interveni pentru a limita orice apreciere bruscă a francului elvețian.

Dolarul a crescut cu aproximativ 4% în martie față de francul elvețian, ajungând la aproximativ 0,80 franci și, de asemenea, a depășit niveluri cheie de rezistență față de dolarii australieni și neozeelandezi în sesiunile recente.

Dolarul australian a scăzut timp de opt sesiuni consecutive, atingând minimul ultimelor două luni de 0,6834 dolari, în scădere cu 3,7% în martie, depășind în același timp un nivel cheie de suport de 0,6897 dolari. Dolarul neozeelandez a scăzut, de asemenea, timp de șase sesiuni consecutive, apropiindu-se de o scădere sub nivelul de 0,57 dolari.

Analiștii consideră că principalul risc cu care se confruntă dolarul ar putea proveni din datele viitoare privind piața muncii din SUA, programate să fie publicate în timpul sărbătorii Vinerii Mari, care înregistrează de obicei o lichiditate mai scăzută a pieței. Strategii de la Union Bancaire Privée au avertizat, de asemenea, asupra unei potențiale schimbări în relația tradițională dintre piețele valutare și cele de capital, unde dolarul crește de obicei atunci când acțiunile scad.

Aceștia au remarcat că relația dintre piețele valutare și cele bursiere a rămas relativ stabilă de la izbucnirea conflictului, dar s-ar putea schimba dacă piețele încep să prevadă un conflict mai lung, în contextul unor rezultate încă incerte.

Între timp, datele privind inflația din zona euro pentru luna martie vor fi publicate ulterior în cadrul sesiunii, în timp ce datele germane publicate luni au indicat posibilitatea ca inflația să revină peste ținta de 2% a Băncii Centrale Europene.