Contractele futures pentru soia de la Chicago au scăzut luni sub presiunea cererii slabe din partea Chinei pentru aprovizionarea cu SUA, în timp ce traderii așteptau orice semne de progres odată cu reluarea negocierilor comerciale dintre Statele Unite și China la Madrid.

Prețurile porumbului au scăzut, de asemenea, pe fondul așteptărilor privind o recoltă record în SUA, în timp ce grâul s-a menținut constant înainte de o decizie atent urmărită de Rezerva Federală privind rata dobânzii.

Matt Ammermann, manager de risc pentru mărfuri la StoneX, a declarat: „Atenția a revenit asupra perspectivelor privind recoltele masive de porumb și soia din SUA raportate de USDA vineri, care sunt în mod natural pesimiste pentru piețe. Piețele urmăresc cu atenție dacă discuțiile comerciale dintre SUA și China de la Madrid vor redeschide ușa pentru exporturile de soia și cereale din SUA către China, care au fost practic oprite de la începutul războiului comercial.”

El a adăugat: „Dar este clar că relațiile dintre SUA și China rămân tensionate, iar China pur și simplu nu are nicio problemă să se bazeze pe alternative, inclusiv pe soia braziliană, pe care a putut să o achiziționeze de la începutul războiului comercial, ceea ce i-a permis să se diversifice în afara Statelor Unite.”

Vineri, Departamentul Agriculturii din SUA a declarat că fermierii americani vor recolta o recoltă record de porumb în această toamnă, depășind recordul anterior de acum doi ani cu aproximativ 1,5 miliarde de bușeli, după ce au plantat cea mai mare suprafață cultivată din ultimii 92 de ani.

USDA a estimat producția de soia din SUA la 4,301 miliarde de bushels, în creștere față de 4,292 miliarde de bushels în prognoza de luna trecută. De asemenea, și-a majorat proiecția privind epuizarea stocurilor de soia, după ce a redus previziunile de export la cel mai scăzut nivel de la începutul războiului comercial dintre SUA și China.

Între timp, grâul s-a tranzacționat într-un interval strâns, cu puține știri noi, dar a găsit un anumit sprijin în așteptările că o potențială reducere a ratei dobânzii din SUA în această săptămână ar putea slăbi dolarul, stimulând competitivitatea exporturilor SUA.

Porumb

La închiderea tranzacțiilor, contractele futures pentru porumb pe decembrie au scăzut cu 1,5%, la 4,23 dolari pe bushel.

Soia

Contractele futures pentru soia din noiembrie au scăzut cu 0,3%, la 10,42 dolari pe bushel.

Grâu

Contractele futures pentru grâu în decembrie au crescut cu 0,4%, ajungând la 5,25 dolari pe bushel.

În contextul diplomației și al unei serii de summituri găzduite de președintele chinez Xi Jinping săptămâna trecută, Beijingul și Moscova par să fi făcut un progres major prin dezvăluirea unui acord pentru construirea mult așteptatei conducte de gaze „Puterea Siberiei-2”.

Pe 2 septembrie, Alexei Miller, directorul general al gigantului energetic rus Gazprom, a anunțat semnarea unui memorandum de înțelegere obligatoriu din punct de vedere juridic, atrăgând titlurile ziarelor și semnalând că legăturile dintre Beijing și Moscova se adâncesc în ciuda presiunilor occidentale.

Însă experții în energie, care au vorbit cu RFE/RL, și-au exprimat îndoielile cu privire la viitorul proiectului, subliniind că detalii cheie - cum ar fi prețul gazelor, volumele de export și cine va suporta costurile de construcție - rămân nerezolvate.

Erica Downs, cercetătoare senioră la Centrul pentru Politică Energetică Globală al Universității Columbia, a declarat: „Memorandumul obligatoriu din punct de vedere juridic nu este un contract de furnizare și, prin urmare, nu înseamnă că proiectul a primit undă verde. Creează impresia de progres, dar nu este încă o înțelegere încheiată.”

Cel mai recent acord de la Beijing părea a fi doar un pas în negocierile în curs privind ambițioasa conductă, care își propune să transporte gaze din peninsula Yamal din Rusia în nordul Chinei, prin estul Mongoliei.

De la invazia la scară largă a Ucrainei de către Rusia în 2022 și pierderea pieței sale energetice cheie din Europa, influența Beijingului în aceste discuții nu a făcut decât să crească. China pare să aștepte momentul potrivit pentru a vedea dacă Kremlinul va oferi concesii atractive privind prețurile și volumele, precum și cum se încadrează proiectul în rivalitatea sa complexă cu Statele Unite.

Downs a adăugat: „China pur și simplu amână o decizie pentru mai târziu, pentru a vedea dacă va avea nevoie de această conductă. Dacă Beijingul asigură prețuri mici și flexibilitate în ceea ce privește volumele de aprovizionare, proiectul ar putea fi atractiv ca o poliță de asigurare. Dacă nu, are alternative.”

Are China nevoie de „Puterea Siberiei-2”?

Pentru Moscova, nevoia este clară: conducta de 2.600 de kilometri ar compensa o parte din piața europeană pierdută după război. Pentru China, însă, opțiunile sunt numeroase.

Întrucât negocierile se prelungesc de ani de zile, Beijingul a urmărit o strategie de diversificare a importurilor de gaze pentru a evita dependența de un singur furnizor. Rusia este deja cel mai mare furnizor de gaze prin conducte al Chinei, prin linia „Puterea Siberiei-1”, care a intrat în funcțiune în 2019 în baza unui acord de 400 de miliarde de dolari, pe 30 de ani. Rusia a devenit, de asemenea, al treilea cel mai mare furnizor de gaze naturale lichefiate (GNL) al Chinei, după Australia și Qatar.

În același timp, Beijingul și-a redus dependența de importuri prin creșterea producției interne de petrol și gaze și prin extinderea masivă a surselor regenerabile de energie, companiile chineze devenind lideri mondiali în domeniul energiei solare și al vehiculelor electrice.

Prin urmare, cererea de gaze importate a scăzut și se așteaptă să continue să scadă în următorul deceniu, reducând nevoia de „Puterea Siberiei-2”, care ar putea transporta 50 de miliarde de metri cubi anual. Beijingul s-ar putea baza în schimb pe creșteri modeste ale capacității conductelor existente cu Rusia - lucru pe care Miller l-a anunțat și la Beijing - în loc să construiască o nouă linie.

Joseph Webster, cercetător senior la Atlantic Council, a declarat pentru RFE/RL: „Chiar și în cel mai bun scenariu, proiectul nu va începe înainte de 2030. Asta înseamnă încă cinci ani de progres tehnologic în domeniul energiilor regenerabile și al bateriilor, ceea ce va reduce și mai mult nevoia de conductă.”

Pe fondul incertitudinii, Beijingul nu a confirmat încă anunțul lui Miller, presa de stat chineză rămânând în mare parte tăcută, repetând doar rapoartele rusești și internaționale. După ce Xi s-a întâlnit la Beijing cu președintele rus Vladimir Putin și cu președintele mongol Ukhnaagiin Khurelsukh, presa chineză l-a citat doar pe Xi, care a cerut să se pună accent pe „conectivitatea fizică” dintre cele trei țări.

Ce ar putea face ca proiectul să devină realitate?

Benjamin Schmitt, cercetător la Universitatea din Pennsylvania și membru al Centrului pentru Analiza Politicilor Europene (CEPA), a susținut că logica comercială a proiectului este slabă, numind remarcile lui Miller un simplu „teatru” din partea Kremlinului pentru a demonstra o cooperare strânsă cu Beijingul.

„Beijing nu are nevoie de această conductă, dar nici nu vede un motiv să se opună public acesteia”, a spus Schmitt.

Doi factori ar putea însă schimba ecuația: concesii semnificative din partea Rusiei privind prețurile și volumele sau schimbarea condițiilor geopolitice pentru China.

În ceea ce privește prețurile, Miller a declarat că gazul ar fi mai ieftin decât percepe Gazprom cumpărătorilor europeni, din cauza traseului și distanței conductei, dar nu a oferit detalii. Rapoartele sugerează că China a cerut prețuri apropiate de nivelurile interne puternic subvenționate ale Rusiei și dorește să se angajeze să cumpere doar jumătate din capacitatea conductei (25 de miliarde de metri cubi anual), în loc de 80%, cât este obișnuit pentru astfel de proiecte.

Cu prețuri mici și angajamente flexibile, conducta ar putea deveni atractivă ca măsură de securitate energetică - în special pe fondul tensiunilor reînnoite din Strâmtoarea Hormuz, un punct vital pentru transporturile de GNL chinezești, și al unui război comercial tot mai profund cu Statele Unite, cel mai mare furnizor de GNL din lume.

China a oprit deja importurile de GNL din SUA încă din februarie, iar accesul la gaz rusesc ieftin îi consolidează puterea în renegocierea contractelor GNL, multe dintre ele expiră în anii 2030.

Deocamdată însă, Beijingul și Moscova trebuie mai întâi să depășească impasul de lungă durată care a blocat proiectul „Puterea Siberiei-2”.

„Tot ce am văzut până acum a fost un mesaj politic, nu un proiect real”, a concluzionat Schmitt.

Aurul (XAU/USD) a crescut luni la un nou record de 3.685 de dolari pe uncie, depășind vârful anterior de 3.674 de dolari și apropiindu-se de pragul de 3.700 de dolari, în timp ce piețele așteaptă decizia de politică monetară a Rezervei Federale din această săptămână.

Metalul prețios continuă să crească, pe măsură ce traderii prevăd o reducere aproape sigură a ratei dobânzii la reuniunea din septembrie. Instrumentul CME FedWatch arată o probabilitate de 95% a unei reduceri de 25 de puncte de bază, față de doar 5% pentru o reducere mai mare de 50 de puncte de bază.

Perspective tehnice pentru aur:

Aurul pare pregătit să testeze nivelul de 3.700 de dolari pe termen scurt, deși traiectoria viitoare va depinde de rezultatul ședinței Fed. Dacă decizia este însoțită de previziuni moderate, prețurile ar putea depăși acest nivel și ar putea deschide calea către 3.750 și 3.800 de dolari. Cu toate acestea, dacă Fed adoptă un ton agresiv, ar putea apărea o tendință de a lua profit, împingând aurul în jos.

Indicii bursieri americani au crescut luni, în timp ce investitorii au urmărit cu atenție viitoarea reuniune a Rezervei Federale.

Wall Street a primit susținere din partea președintelui american Donald Trump pe site-ul Truth Social, care a afirmat că discuțiile cu chinezii merg bine și a menționat că s-a ajuns la un acord cu Beijingul în ceea ce privește TikTok.

Reuniunea Fed va începe marți și se va încheia miercuri, cu așteptări generale pentru o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază, pe fondul presiunilor lui Trump de a accelera reducerile costurilor de împrumut.

Conform instrumentului CME FedWatch, piețele estimează o probabilitate de 99,6% a unei reduceri de 25 de puncte de bază, față de doar 0,4% ca ratele să rămână neschimbate.

În tranzacționare, indicele Dow Jones Industrial Average a rămas constant la 45.832 de puncte la ora 16:39 GMT, în timp ce indicele S&P 500 a crescut cu 0,5% (31 de puncte) până la 6.615. Nasdaq Composite a câștigat 0,8% (188 de puncte) până la 22.328.