Prețurile argintului au pierdut aproape 3% în tranzacțiile europene luni, începând noua săptămână pe o notă negativă, metalul reluând pierderile după o revenire de două zile și apropiindu-se din nou de minimele ultimelor șapte luni. Scăderea a fost parțial limitată de un dolar american mai slab, în urma acordului dintre Statele Unite și Iran de a opri ostilitățile și de a relua negocierile tehnice.

Pe măsură ce piețele reevaluează așteptările privind traiectoria ratelor dobânzilor din SUA în acest an, investitorii urmăresc cu atenție comentariile președintelui Rezervei Federale, Kevin Warsh, la Forumul Băncii Centrale Europene, împreună cu o serie de rapoarte cheie privind piața muncii din SUA, programate să fie publicate în această săptămână.

Prețul

• Prețurile argintului astăzi: Argintul a scăzut cu aproximativ 3,0% la 57,42 dolari pe uncie, de la un nivel de deschidere de 59,15 dolari, după ce a atins un maxim intraday de 59,48 dolari.

• La încheierea tranzacțiilor de vineri, argintul a crescut cu 2,2%, marcând o a doua creștere zilnică consecutivă, în timp ce a continuat să se redreseze de la minimul ultimelor șapte luni de 55,62 dolari pe uncie.

• Metalul alb a pierdut 8,8% săptămâna trecută, înregistrând o a doua scădere săptămânală consecutivă pe fondul presiunii exercitate de un dolar american mai puternic și de creșterea randamentelor obligațiunilor de trezorerie, determinate de poziția agresivă a Rezervei Federale.

dolar american

Indicele dolarului american a scăzut luni cu peste 0,2%, prelungind pierderile pentru a treia sesiune consecutivă și reflectând slăbiciunea continuă a monedei americane față de un coș de valute globale.

Declinul vine pe fondul diminuării tensiunilor militare dintre Statele Unite și Iran în Strâmtoarea Hormuz, ambele părți fiind de acord să reia negocierile tehnice în cadrul foii de parcurs de 60 de zile stabilite anterior.

Evoluțiile războiului din Iran

• Statele Unite și Iranul au încetat ostilitățile, în timp ce traficul maritim prin Strâmtoarea Hormuz a fost reluat în urma ciocnirilor din weekend.

• Statele Unite au efectuat atacuri împotriva unor ținte iraniene ca răspuns la atacurile Gărzilor Revoluționare iraniene asupra navelor din Strâmtoarea Hormuz.

• Statele din Golf au condamnat atacurile iraniene cu rachete și drone asupra Bahrainului și Kuweitului.

• Israelul a anunțat că a reluat atacurile asupra pozițiilor Hezbollah din sudul Libanului.

• Negocierile tehnice sunt programate să fie reluate marți la Doha, ambele părți concentrându-se pe disputele legate de Strâmtoarea Hormuz, în special libertatea de navigație și cadrul de gestionare a coridorului maritim.

Forumul Băncii Centrale Europene

Piețele urmăresc cu atenție Forumul anual al Băncii Centrale Europene, care va avea loc în această săptămână la Sintra, Portugalia, în contextul în care investitorii reevaluează perspectivele politicii monetare globale, pe fondul scăderii prețurilor petrolului și al volatilității continue de pe piețele bursiere.

Președinta BCE, Christine Lagarde, va deschide forumul luni cu un discurs principal, iar miercuri este programată o discuție la nivel înalt cu președintele Rezervei Federale, Kevin Warsh, alături de mai mulți guvernatori ai băncilor centrale importante.

Ratele dobânzilor din SUA

• Conform instrumentului FedWatch al CME Group, piețele estimează în prezent o probabilitate de 70% ca Rezerva Federală să mențină ratele dobânzilor neschimbate la ședința din iulie, în timp ce probabilitatea unei majorări cu 25 de puncte de bază este de 30%.

• Piețele atribuie, de asemenea, o probabilitate de 20% ca ratele să rămână neschimbate până în decembrie, în timp ce probabilitatea unei creșteri de 25 de puncte de bază este de 80%.

• Investitorii vor continua să monitorizeze datele economice americane noi și comentariile oficialilor Rezervei Federale pentru a reevalua aceste așteptări.

• O serie de rapoarte extrem de importante privind piața muncii din SUA vor fi publicate în această săptămână. Datele privind locurile de muncă vacante pentru luna mai vor fi publicate marți, urmate de raportul ADP privind ocuparea forței de muncă în sectorul privat pentru luna iunie, miercuri. Cererile săptămânale de șomaj și raportul oficial privind ocuparea forței de muncă din iunie vor fi publicate joi.

Dolarul american s-a aflat luni pe drumul cel bun pentru cea mai mare creștere lunară din aproape un an, susținut de așteptările tot mai mari privind ratele dobânzilor mai mari și de optimismul tot mai mare cu privire la economia americană, în timp ce investitorii au monitorizat evoluțiile din Golf înainte de raportul privind ocuparea forței de muncă în SUA, urmărit cu atenție în această săptămână.

Statele Unite și Iranul au avut noi atacuri în weekend, înainte de a conveni să oprească ostilitățile și să poarte discuții în Qatar marți, ceea ce a menținut investitorii precauți cu privire la durabilitatea acordului de încetare a focului și a contribuit la susținerea prețurilor petrolului.

Euro a crescut cu 0,2%, ajungând la 1,1399 dolari, după ce a atins săptămâna trecută un minim al ultimilor 13 luni față de moneda americană, deși a rămas pe drumul cel bun pentru o pierdere lunară de 2,4%.

Indicele dolarului american, care măsoară dolarul american în raport cu un coș de șase valute principale, a rămas la o valoare de 101,34, rămânând aproape de maximul ultimilor 13 luni atins săptămâna trecută.

Dolarul a crescut față de toate monedele majore în această lună, cea mai puternică performanță fiind înregistrată în fața monedelor scandinave și a dolarilor australieni și neozeelandezi, care au scăzut între 4,7% și 7%.

Presiunile inflaționiste în creștere, combinate cu începutul neașteptat de agresiv al mandatului președintelui Rezervei Federale, Kevin Warsh, au remodelat așteptările pieței privind ratele dobânzilor în acest an, în timp ce raliul acțiunilor americane, determinat de inteligența artificială, continuă să atragă intrări substanțiale de capital.

Prin urmare, dolarul este pe cale să crească cu aproximativ 2,5% în iunie, marcând cea mai puternică performanță lunară din iulie 2025.

„Acest lucru este foarte semnificativ, deoarece din aprilie anul trecut au existat multe discuții despre o scădere structurală a dolarului”, a declarat Jane Foley, șefa departamentului de strategie valutară la Rabobank.

„Dar chiar dacă crezi cu tărie în această opinie, trebuie să recunoști că există loc pentru o creștere ciclică a monedei.”

„Și exact asta se întâmplă acum. O parte din aceasta reflectă faptul că așteptările privind majorările ratelor dobânzii ale Rezervei Federale au fost incluse în prețuri mai lent decât cele pentru Banca Angliei și Banca Centrală Europeană, ale căror perspective s-au schimbat de la începutul războiului. În plus, piețele de capital - în special de la începutul conflictului - au înregistrat o schimbare clară de alocare în favoarea Statelor Unite”, a adăugat ea.

Datele săptămânale publicate de autoritatea de reglementare a pieței din SUA au arătat că investitorii dețin cea mai mare poziție optimistă pe dolar față de principalele valute din 2019, evaluată la aproximativ 36,4 miliarde de dolari, conform datelor compilate de Bursa de Valori din Londra.

Atenția se îndreaptă către Forumul BCE și datele privind locurile de muncă din SUA

Investitorii așteaptă raportul lunar privind ocuparea forței de muncă în SUA, care va apărea la sfârșitul acestei săptămâni, ceea ce ar putea oferi o imagine mai clară asupra faptului dacă piețele prevăd cu exactitate probabilitatea unor majorări suplimentare ale ratei dobânzii de către Rezerva Federală în acest an.

Piețele monetare prevăd în prezent o creștere a ratei dobânzii în acest an, cu o probabilitate de aproximativ 50% a unei a doua majorări.

Pe alte piețe valutare, lira sterlină s-a tranzacționat la aproape 1,321 dolari, peste minimul ultimelor șapte luni atins săptămâna trecută, înaintea unui discurs important susținut astăzi de Andy Burnham, unul dintre principalii candidați la funcția de prim-ministru.

Yenul japonez s-a tranzacționat la 161,83 ¥ per dolar, o valoare redusă în cursul zilei și aproape de cel mai slab nivel din ultimii 40 de ani.

Francul elvețian a crescut ușor pentru a treia sesiune consecutivă, ajungând la 0,8092, rămânând aproape de minimul ultimilor 11 luni atins săptămâna trecută.

Forumul anual al Băncii Centrale Europene începe luni cu discursul de deschidere al președintelui BCE, Christine Lagarde. Investitorii se vor concentra apoi asupra panelului de politici de miercuri, care îl va include pe președintele Rezervei Federale, Kevin Warsh, în căutarea unor indicii suplimentare cu privire la perspectivele sale privind ratele dobânzilor și politica monetară din SUA.

Prețurile aurului au scăzut luni cu peste 1% în tranzacțiile europene, reluând pierderile după o revenire în două sesiuni și apropiindu-se din nou de retestarea nivelului cheie de 4.000 de dolari pe uncie. Scăderea a fost parțial limitată de un dolar american mai slab, în urma acordului dintre Statele Unite și Iran de a înceta ostilitățile și de a relua negocierile tehnice.

Piețele monitorizează îndeaproape Forumul Băncii Centrale Europene din această săptămână, în timp ce investitorii caută indicii noi care ar putea remodela așteptările privind tendințele ratelor dobânzilor globale pentru restul anului.

Investitorii așteaptă, de asemenea, o serie de rapoarte cheie privind piața muncii din SUA în această săptămână, care ar putea oferi dovezi cruciale cu privire la probabilitatea unor creșteri suplimentare ale ratelor dobânzilor în SUA în 2026.

Prețul

• Prețurile aurului astăzi: Aurul a scăzut cu 1,2% la 4.039,48 dolari pe uncie, de la un nivel de deschidere de 4.089,04 dolari, după ce a atins un maxim intraday de 4.089,04 dolari.

• La încheierea tranzacțiilor de vineri, aurul a crescut cu 1,55%, marcând o a doua creștere zilnică consecutivă, în timp ce a continuat să se redreseze de la minimul ultimilor șapte luni de 3.959,49 dolari pe uncie.

• Prețurile aurului au scăzut cu 1,6% săptămâna trecută, înregistrând a patra pierdere săptămânală consecutivă, în contextul în care presiunea vânzărilor a continuat să domine piețele metalelor prețioase, pe fondul perspectivei agresive a Rezervei Federale.

dolar american

Indicele dolarului american a scăzut luni cu peste 0,2%, prelungind pierderile pentru a treia sesiune consecutivă și reflectând slăbiciunea continuă a monedei americane față de un coș de valute majore și minore.

Declinul vine pe fondul diminuării tensiunilor militare dintre Statele Unite și Iran în Strâmtoarea Hormuz, ambele părți fiind de acord să reia negocierile tehnice în cadrul foii de parcurs de 60 de zile stabilite anterior.

Evoluțiile războiului din Iran

• Statele Unite și Iranul au încetat ostilitățile, în timp ce traficul maritim prin Strâmtoarea Hormuz a fost reluat în urma ciocnirilor din weekend.

• Statele Unite au efectuat atacuri împotriva unor ținte iraniene ca răspuns la atacurile Gărzilor Revoluționare iraniene asupra navelor din Strâmtoarea Hormuz.

• Statele din Golf au condamnat atacurile iraniene cu rachete și drone asupra Bahrainului și Kuweitului.

• Israelul a anunțat că a reluat atacurile asupra pozițiilor Hezbollah din sudul Libanului.

• Negocierile tehnice sunt programate să fie reluate marți la Doha, ambele părți concentrându-se pe disputele legate de Strâmtoarea Hormuz, în special libertatea de navigație și cadrul de gestionare a coridorului maritim.

Forumul Băncii Centrale Europene

Piețele urmăresc cu atenție Forumul anual al Băncii Centrale Europene, care va avea loc în această săptămână la Sintra, Portugalia, în contextul în care investitorii reevaluează perspectivele politicii monetare globale, pe fondul scăderii prețurilor petrolului și al volatilității continue de pe piețele bursiere.

Președinta BCE, Christine Lagarde, va deschide forumul luni cu un discurs principal, iar miercuri este programată o discuție la nivel înalt cu președintele Rezervei Federale, Kevin Warsh, alături de mai mulți guvernatori ai băncilor centrale importante.

Ratele dobânzilor din SUA

• Conform instrumentului FedWatch al CME Group, piețele estimează în prezent o probabilitate de 70% ca Rezerva Federală să mențină ratele dobânzilor neschimbate la ședința din iulie, în timp ce probabilitatea unei majorări cu 25 de puncte de bază este de 30%.

• Piețele atribuie, de asemenea, o probabilitate de 20% ca ratele să rămână neschimbate până în decembrie, în timp ce probabilitatea unei creșteri de 25 de puncte de bază este de 80%.

• Investitorii vor continua să monitorizeze datele economice americane noi și comentariile oficialilor Rezervei Federale pentru a reevalua aceste așteptări.

• O serie de rapoarte extrem de importante privind piața muncii din SUA vor fi publicate în această săptămână. Datele privind locurile de muncă vacante pentru luna mai vor fi publicate marți, urmate de raportul ADP privind ocuparea forței de muncă în sectorul privat pentru luna iunie, miercuri. Cererile săptămânale de șomaj și raportul oficial privind ocuparea forței de muncă din iunie vor fi publicate joi.

Perspectiva aurului

Tim Waterer, analist șef de piață la KCM Trade, a declarat că Statele Unite și Iranul au reluat schimbul de atacuri militare în weekend, relatările privind noi atacuri din ambele părți ridicând semne de întrebare cu privire la cât timp prețurile petrolului pot rămâne la nivelurile scăzute actuale și sporind incertitudinea cu privire la inflație și la așteptările mai generale privind ratele dobânzilor.

Waterer a adăugat că aurul ar putea reveni la nivelul de 5.000 de dolari pe uncie în acest an, dar o astfel de mișcare ar necesita probabil o relaxare susținută a tensiunilor geopolitice, o scădere durabilă a prețurilor petrolului la nivelurile de dinainte de război pentru a reduce presiunile inflaționiste și o slăbiciune continuă a dolarului american.

SPDR

Deținerile SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au scăzut cu aproximativ 2 tone metrice vineri, marcând a patra scădere zilnică consecutivă și aducând deținerile totale la 1.005,08 tone metrice, cel mai scăzut nivel din 24 septembrie 2025.

XRP se tranzacționa în apropierea nivelului cheie de suport psihologic de 1 dolar la momentul scrierii acestui articol, vineri, după ce a pierdut peste 8% de la începutul săptămânii.

Datele de la CoinGlass au arătat că peste 97% din pozițiile lungi cu efect de levier în XRP au fost lichidate în ultimele 24 de ore, în timp ce indicatorii pieței derivatelor continuă să susțină o perspectivă pesimistă pentru criptomonedă.

Tabloul tehnic sugerează că următoarea mișcare a XRP va depinde în mare măsură de dacă nivelul critic de suport de 1 dolar se poate menține.

Peste 97% din pozițiile lungi au fost șterse

Piața criptomonedelor a rămas sub presiune săptămâna aceasta, Bitcoin scăzând joi la un nou minim de la începutul anului de 58.115 dolari, declanșând un val major de lichidări pe piețele de active digitale.

XRP a urmat declinul Bitcoin, datele CoinGlass arătând că poziții cu efect de levier în valoare de 44,42 milioane de dolari au fost lichidate, dintre care aproximativ 97,11% au fost poziții lungi, evidențiind o concentrare excesivă a pariurilor bullish pe token.

Indicatorii derivatelor continuă să favorizeze pescăriștii

Indicatorii pieței instrumentelor derivate continuă să indice o perspectivă negativă pentru XRP.

Conform datelor CoinGlass, raportul poziții long-short al XRP a fost de 0,94 vineri, aproape de cel mai scăzut nivel din ultima lună.

Un raport sub 1 indică o dominanță bearish, sugerând că traderii se poziționează din ce în ce mai mult pentru o scădere suplimentară.

Ratele de finanțare au devenit, de asemenea, negative miercuri și s-au situat la -0,0042% vineri, ceea ce înseamnă că vânzătorii short plătesc deținătorii de poziții lungi. Această valoare reflectă un sentiment negativ persistent pe întreaga piață.

Apar semne limitate de optimism

În ciuda presiunii, unii indicatori sugerează că există încă valuri de optimism.

Conform datelor SoSoValue, fondurile tranzacționate la bursă spot XRP au înregistrat intrări nete de 7,36 milioane de dolari până joi, săptămâna aceasta.

Dacă tranzacțiile de vineri nu produc ieșiri semnificative, XRP va fi pe cale să înregistreze a opta săptămână consecutivă de intrări nete, o serie care a început pe 8 mai.

O continuare sau o accelerare a acestei tendințe ar putea oferi un anumit sprijin pentru XRP și ar putea ajuta la limitarea unor scăderi ulterioare.

Inflația și ratele dobânzilor

Indicele prețurilor cheltuielilor de consum personale (PCE) din SUA a crescut cu 4,1% în cele 12 luni încheiate în mai, corespunzând așteptărilor economiștilor dintr-un sondaj Reuters.

Traderii atribuie în prezent o probabilitate de aproximativ 60% unei majorări a ratei dobânzii în SUA în septembrie, în scădere de la o estimare anterioară de 64%, potrivit instrumentului FedWatch al CME Group.

Jim Wyckoff, analist de piață la American Gold Exchange, a declarat că aurul înregistrează o revenire modestă după ce a fost supus presiunilor de vânzare la începutul acestei săptămâni.

El a menționat că ratele dobânzilor mai mari și politica monetară mai strictă reduc atractivitatea aurului ca activ nelicit, deoarece astfel de condiții stimulează de obicei randamentele obligațiunilor și sporesc atractivitatea investițiilor generatoare de venituri.