Prețurile argintului pe piața spot au atins marți un maxim istoric de 60,05 dolari pe uncie, susținute de un deficit de piață tot mai mare și de o cerere în continuă creștere pentru metalul alb.

Argintul continuă să se claseze printre activele cu cele mai bune performanțe din lume în 2025. Prețul său aproape s-a dublat de la începutul anului, unele seturi de date indicând câștiguri între 100% și 102%, depășind cu mult avansul de aproximativ 60% al aurului.

Ce anume influențează prețurile argintului astăzi?

1. Așteptările privind reducerea ratei dobânzii de către Fed domină peisajul

Rezerva Federală își începe astăzi (9 decembrie) ultima ședință de politică monetară din 2025, iar decizia privind rata dobânzii este programată pentru mâine. Piețele futures continuă să indice puternic o altă reducere de 25 de puncte de bază - a treia din acest an.

Instrumente precum CME FedWatch arată probabilități între 85% și 90% pentru o reducere de un sfert de punct, conform mai multor rapoarte și analize de piață de astăzi.

Semnele unei răciri a pieței muncii din SUA și ale unei inflații PCE mai slabe au consolidat așteptările pentru un ciclu de relaxare mai clar al Fed.

Ratele dobânzilor mai mici și randamentele reale în scădere reduc costul de oportunitate al deținerii de active nelicitve, cum ar fi aurul și argintul.

Analiștii avertizează că un mesaj puternic moderat ar putea declanșa noi creșteri, în timp ce o surpriză hawkish ar putea împinge argintul brusc în jos, în intervalul mediu de 50 de dolari.

2. Dolar mai slab și incertitudine economică persistentă

Creșterea prețului argintului este susținută și de slăbiciunea reînnoită a dolarului american și de incertitudinea geopolitică persistentă:

Indicele dolarului american este din nou în scădere, contribuind la creșterea valorii aurului și argintului în tranzacțiile europene și americane.

Tensiunile geopolitice — în special în Europa de Est — și îngrijorările cu privire la direcția politicii externe a SUA au stimulat cererea de active refugiu, argintul beneficiind de rolul său dublu, atât ca metal de investiții, cât și ca metal industrial.

3. Deficit structural al ofertei și cerere industrială în plină expansiune

Dincolo de dinamica pe termen scurt a Fed-ului, creșterea prețului argintului este susținută de factori fundamentali puternici:

Piața se confruntă cu al cincilea deficit anual consecutiv de aprovizionare, cererea industrială depășind producția minieră.

Stocurile bursiere globale rămân reduse, fluxurile de urgență către piața londoneză de la începutul acestei toamne oferind doar o ușurare temporară.

Stocurile de argint de la Bursa de Futures din Shanghai au scăzut la cel mai scăzut nivel din ultimul deceniu, subliniind fragilitatea ofertei disponibile.

Cererea industrială se confruntă cu o creștere generalizată în sectoarele energiei curate și al tehnologiei înalte:

Argintul este esențial pentru panouri solare, electronice pentru vehicule electrice, rețele 5G, centre de date și semiconductori avansați.

Analiștii notează că creșterea pe termen lung preconizată în sectorul energiei solare ar putea duce la creșteri structurale ale cererii de argint în următorul deceniu.

Reportajele recente arată că metalul s-a dublat față de nivelurile de la începutul anului, depășind zonele de rezistență istorice între 50 și 55 de dolari, atingând noi maxime peste 59 de dolari și chiar atingând vârfuri intraday de peste 61 de dolari pe uncie.

Prețurile cuprului au scăzut marți, revenind față de recordurile de luni, pe măsură ce stocurile din SUA au declanșat un val de vânzări, în timp ce angajamentul reînnoit al Chinei de a prioritiza creșterea internă în 2026 a susținut așteptările privind cererea.

Luni, contractele futures pe cupru de la Bursa de Metale din Londra au crescut cu până la 1,3%, ajungând la 11.771 de dolari pe tonă, depășind maximul istoric atins în sesiunea precedentă.

Prețul cuprului a crescut în ultimele săptămâni, pe măsură ce volume mari de metal au intrat în Statele Unite în așteptarea unor măsuri tarifare mai ample, ceea ce a stârnit îngrijorări cu privire la contextul unei reduceri a ofertei globale.

Cea mai recentă creștere a venit după anunțul Chinei - în calitate de cel mai mare consumator de cupru din lume - că va menține o poziție fiscală „proactivă” în 2026, crescând așteptările privind o cerere mai mare de metale industriale.

Shu Wanqu, analist la Cofco Futures, a declarat:

„Datele de la Biroul Politic indică un context macroeconomic mai favorabil decât se așteptau piețele. Cuprul ar putea beneficia de sprijinul guvernamental pentru proiectele de modernizare a rețelei și de extinderea capacității de calcul. Impulsul rămâne puternic optimist.”

Această perspectivă optimistă este întărită de reducerea ofertei de cupru rafinat din cauza stocării active în SUA. Analiștii de la Citic Securities estimează că deficitul global de cupru rafinat ar putea ajunge la 450.000 de tone anul viitor.

Analiștii de la Citic au adăugat într-o notă că prețurile cuprului vor trebui probabil să depășească în medie 12.000 de dolari pe tonă anul viitor pentru a atrage investițiile miniere necesare pentru a asigura o aprovizionare adecvată pe termen mediu și lung.

Prețurile cuprului la LME au crescut cu 34% de la începutul anului, susținute de cererea robustă din partea centrelor de date și a producătorilor de vehicule electrice, alături de reducerea ofertei globale după închiderea mai multor mine.

În Statele Unite, cuprul din Comex a încheiat luna iulie la un nivel record, pe fondul așteptărilor privind noi măsuri tarifare.

Între timp, indicele dolarului american a crescut cu 0,2%, ajungând la 99,2 până la ora 15:15 GMT, după ce a atins un maxim de 99,3 și un minim de 98,9.

În timpul orelor de tranzacționare din SUA, contractele futures pe cupru Comex pentru luna martie au scăzut cu 2,2%, ajungând la 5,34 dolari pe livră, la ora 15:05 GMT.

Bitcoin a scăzut marți, investitorii rămânând prudenți înaintea ședinței de politică monetară a Rezervei Federale, care începe mai târziu astăzi, piețele așteptând în general o reducere a ratei dobânzii.

Cea mai mare criptomonedă din lume a scăzut cu 0,5%, ajungând la 90.479 de dolari până la ora 09:23 ET (14:23 GMT), rămânând limitată la un interval îngust de 90.000-92.000 de dolari, după o ușoară scădere la începutul sesiunii.

Prudență înaintea deciziei Fed

Semnele de consolidare au dominat acțiunea prețului Bitcoin, traderii fiind reticenți în a deschide noi poziții înainte de publicarea semnalelor macroeconomice cheie.

Piețele continuă să prevadă o probabilitate de aproximativ 87% a unei reduceri de 25 de puncte de bază la reuniunea Fed din 9-10 decembrie, susținute de un flux de date americane mai slabe din ultimele săptămâni, inclusiv o piață a muncii în scădere și o inflație mai lentă - chiar dacă aceasta rămâne peste țintă.

Cu toate acestea, factorii de decizie politică rămân împărțiți în ceea ce privește perspectivele de creștere economică și inflație, ceea ce lăsă loc pentru o potențială surpriză în cazul în care Fed-ul ar opta să lase ratele dobânzilor neschimbate.

O reducere a ratei dobânzii ar slăbi, de obicei, dolarul și ar reduce randamentele activelor cu venit fix și numerar, făcând alternativele fără randament, cum ar fi Bitcoin, mai atractive. O mare parte din revenirea Bitcoin de la sfârșitul anului 2024 a fost alimentată de așteptările unui ciclu prelungit de relaxare.

Strategia achiziționează 10.624 Bitcoin suplimentari

Strategy, listată la Nasdaq — cea mai mare companie tranzacționată public care folosește Bitcoin ca activ de rezervă — a anunțat luni că a achiziționat încă 10.624 BTC, deținerile totale ajungând la aproximativ 660.624 Bitcoin.

Achizițiile au fost efectuate între 1 și 7 decembrie, la un preț mediu de aproximativ 90.615 dolari pe monedă.

Măsura vine chiar dacă firma se confruntă cu o posibilă excludere din principalele indice de referință bursiere, cum ar fi indicii MSCI - o evoluție care ar putea declanșa ieșiri semnificative și ar putea adăuga presiune asupra evaluării acțiunilor sale.

Prețurile criptomonedelor astăzi: Altcoin-urile sub presiune

Majoritatea criptomonedelor alternative importante au slăbit marți pe fondul aversiunii mai largi la risc.

Ethereum a scăzut cu 1,2%, ajungând la 3.113,66 dolari.

XRP, al treilea cel mai mare token, a scăzut cu 1,6%, ajungând la 2,06 dolari.

Prețurile petrolului au scăzut ușor marți, prelungind scăderea de 2% din sesiunea precedentă, în timp ce traderii au monitorizat evoluțiile negocierilor de pace care vizează încheierea războiului Rusia-Ucraina, alături de o decizie mult așteptată a SUA privind rata dobânzii.

Contractele futures pentru țițeiul Brent au scăzut cu 8 cenți, sau 0,1%, la 62,41 dolari pe baril la ora 04:09 GMT, în timp ce West Texas Intermediate a scăzut cu 13 cenți, sau 0,2%, la 58,75 dolari.

Ambele valori de referință au scăzut luni cu peste un dolar, după ce Irakul a reluat producția la zăcământul West Qurna-2 al Lukoil, unul dintre cele mai mari din lume.

Priyanka Sachdeva, analist senior de piață la Phillip Nova, a declarat: „Revenirea prețului Brentului spre 62 de dolari se aliniază îndeaproape cu modelul general din decembrie. Zgomotul legat de potențialele întreruperi ale aprovizionării în Irak s-a diminuat peste noapte, readucând atenția pieței asupra ofertei abundente și așteptărilor prudente privind cererea.”

Ucraina urmează să prezinte Statelor Unite un plan de pace revizuit în urma discuțiilor de la Londra dintre președintele Volodimir Zelenski și liderii Franței, Germaniei și Regatului Unit.

Tim Waterer, analist șef de piață la KCM Trade, a remarcat: „Petrolul se tranzacționează într-un interval strâns, în timp ce piața așteaptă clarificări cu privire la negocierile de pace. Dacă negocierile eșuează, ne așteptăm ca prețurile să crească. Dar dacă se fac progrese și există posibilitatea ca o mai mare ofertă rusească să revină pe piețele globale, prețurile ar putea fi supuse presiunilor.”

Conform unor surse bine informate, G7 și Uniunea Europeană discută înlocuirea plafonării actuale a prețului petrolului rusesc cu o interdicție completă a serviciilor maritime - o mișcare menită să limiteze veniturile din petrol ale Moscovei.

Investitorii sunt, de asemenea, concentrați pe decizia de politică monetară a Rezervei Federale de miercuri, piețele preconizând o probabilitate de 87% a unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază.

Deși reducerile ratelor dobânzilor susțin de obicei cererea de petrol prin reducerea costurilor de împrumut, analiștii au avertizat că impactul ar putea fi limitat în contextul actual.

Sachdeva a adăugat: „Deși piețele sunt fixate pe o potențială reducere de 25 de puncte de bază a dobânzii Fed - care ar putea oferi un suport ușor pe termen scurt în intervalul 60-65 de dolari - structura mai largă a prețurilor rămâne legată de așteptările unei piețe supraofertate în 2026.”