Prețurile argintului au scăzut luni pe piața europeană pentru prima dată în patru zile, atingând un maxim al ultimelor patru săptămâni, pe fondul corecției active și al încasărilor de profit, pe lângă presiunea exercitată de revenirea dolarului american față de un coș de valute globale.

După ce remarcile prudente făcute de președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, la Jackson Hole, au ridicat probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii în SUA în septembrie, investitorii așteaptă săptămâna aceasta mai multe dovezi noi privind relaxarea monetară în Statele Unite.

Prezentare generală a prețurilor

Prețurile argintului astăzi: Argintul a scăzut cu 0,45% la 38,72 dolari, de la nivelul de deschidere de 38,89 dolari, înregistrând un maxim de 39,00 dolari.

La încheierea tranzacțiilor de vineri, argintul a crescut cu 1,95%, a treia creștere zilnică consecutivă, atingând un maxim al ultimelor patru săptămâni de 39,07 dolari pe uncie, susținut de scăderea dolarului și a randamentelor titlurilor de stat americane.

Metalul alb a înregistrat o creștere săptămânală de 2,3% săptămâna trecută, a doua creștere săptămânală din ultimele trei săptămâni, pe fondul creșterii cererii pentru activele neperformante.

Dolar american

Indicele dolarului a crescut luni cu 0,25%, începând să se redreseze de la minimul ultimelor trei săptămâni de 97,56 puncte, reflectând o revenire a monedei americane față de un coș de valute globale.

Pe lângă achizițiile de la niveluri scăzute, dolarul american s-a apreciat la începutul săptămânii, pe măsură ce piețele așteaptă dovezi suplimentare privind probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii în SUA în septembrie.

Ratele dobânzilor din SUA

Președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, a declarat vineri la Jackson Hole că schimbarea balanței de risc ar putea necesita ajustări ale politicilor, indicatorii actuali arătând riscuri tot mai mari de scădere pentru piața muncii.

În urma acestor comentarii și conform instrumentului FedWatch al CME Group: prețul unei reduceri a ratei dobânzii din SUA cu 25 de puncte de bază în septembrie a crescut de la 75% la 87%, în timp ce prețul menținerii ratelor dobânzii neschimbate a scăzut de la 25% la 13%.

Prețul unei reduceri a ratei dobânzii din SUA cu 25 de puncte de bază în octombrie a crescut de la 85% la 94%, în timp ce prețul menținerii ratelor dobânzii neschimbate a scăzut de la 15% la 6%.

Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă date economice importante din SUA în această săptămână, în special raportul privind cheltuielile de consum personale de vineri, împreună cu o serie de comentarii din partea oficialilor Fed.

Prețurile petrolului au crescut luni, pe măsură ce traderii au analizat îngrijorările că aprovizionarea cu petrol a Rusiei ar putea fi perturbată de sancțiunile suplimentare ale SUA și de atacurile ucrainene care vizau infrastructura energetică a Rusiei.

Contractele futures pe țiței Brent au crescut cu 39 de cenți, sau 0,6%, până la 68,12 dolari la ora 10:23 GMT, în timp ce contractele futures pe țițeiul american West Texas Intermediate au crescut cu 42 de cenți, sau 0,7%, până la 64,08 dolari.

Ole Hansen, șeful departamentului de strategie pentru materii prime de la Saxo Bank, a declarat: „Piața este oarecum îngrijorată că aceste negocieri de pace nu vor da niciun rezultat.” El a adăugat: „Așteptările indică o depășire a cererii față de ofertă în lunile de toamnă, dar pe termen scurt acest scenariu este pus sub semnul întrebării de riscul unor perturbări geopolitice.”

Președintele american Donald Trump a avertizat din nou vineri că va impune sancțiuni Rusiei dacă nu se vor înregistra progrese către o soluționare a păcii în Ucraina în termen de două săptămâni. De asemenea, el a spus că ar putea impune tarife vamale dure Indiei pentru achizițiile sale de petrol rusesc.

În weekend, vicepreședintele american JD Vance a declarat că Rusia a făcut „concesii semnificative” în vederea unei soluții negociate în războiul care a durat trei ani și jumătate.

Ucraina, care a vizat în mod repetat infrastructura energetică rusească în timpul războiului, a lansat duminică un atac cu drone care a declanșat un incendiu masiv la terminalul de export de combustibil din Ust-Luga, potrivit oficialilor ruși. Un alt incendiu a izbucnit la rafinăria rusească Novoshahtinsk, cauzat de o dronă ucraineană, și a continuat pentru a patra zi consecutiv duminică, potrivit guvernatorului interimar al regiunii. Rafinăria exportă în principal combustibil și are o capacitate anuală de 5 milioane de tone metrice de petrol, echivalentul a aproximativ 100.000 de barili pe zi.

Îngrijorările legate de întreruperile aprovizionării cu petrol din Rusia au fost atenuate de reducerea producției de către OPEC+, adăugând milioane de barili pe piață, potrivit Saxo Bank. Opt membri ai grupului exportatorilor de petrol urmează să se întâlnească pe 7 septembrie, unde vor conveni asupra unei noi creșteri a producției.

Apetitul pentru risc s-a îmbunătățit și după ce președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, a semnalat vineri posibilitatea unei reduceri a ratei dobânzii la reuniunea băncii centrale americane din septembrie.

Cu toate acestea, Priyanka Sachdeva, analist senior de piață la casa de brokeraj Phillip Nova, a declarat că atât prețurile Brent, cât și cele WTI par să nu aibă avânt, adăugând că piețele sunt din ce în ce mai convinse că tarifele impuse de Trump vor afecta creșterea economică.

Dolarul american a crescut ușor luni, dar s-a chinuit să-și revină după scăderea bruscă declanșată de schimbările moderate (spre reduceri de rate) anunțate de președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, care au deschis ușa unei reduceri a ratei în cea mai mare economie a lumii luna viitoare.

Euro a scăzut cu 0,1%, ajungând la 1,1701 dolari, dar a rămas aproape de vârful de vineri de 1,174225, cel mai ridicat nivel din 28 iulie. Atât lira sterlină, cât și francul elvețian au scăzut, de asemenea, cu aproximativ 0,1%.

Într-un discurs mult așteptat susținut vineri la simpozionul anual al Fed de la Jackson Hole, Powell a semnalat posibilitatea unei reduceri a ratei dobânzii la reuniunea băncii centrale de luna viitoare, afirmând că riscurile pieței muncii sunt în creștere, în timp ce riscurile inflaționiste persistă.

Marile case de brokeraj precum Barclays, BNP Paribas și Deutsche Bank anticipează acum o reducere de 25 de puncte de bază în septembrie, în urma remarcilor lui Powell. În schimb, analiștii de la Bank of America își mențin previziunile conform cărora Fed va menține ratele neschimbate luna viitoare, deși au recunoscut că riscurile s-au îndreptat spre o relaxare.

Într-o notă, aceștia au precizat: „Observăm riscul ca Fed să facă o greșeală de politică monetară prin reducerea ratelor dobânzilor într-un moment în care activitatea se redresează, iar inflația se apropie de 3%”.

Prețurile contractelor futures arată că traderii atribuie acum o probabilitate de 87% unei reduceri a ratei dobânzii cu un sfert de punct pe 17 septembrie, în creștere de la aproximativ 70% înainte de discursul lui Powell, potrivit instrumentului CME FedWatch.

Printre datele cheie așteptate în această săptămână se numără indicele Cheltuielilor de Consum Personal (PCE), indicatorul preferat al inflației de către Fed, care va fi publicat vineri, împreună cu datele privind locurile de muncă din august, programate să fie publicate o săptămână mai târziu.

Pe lângă așteptările privind traiectoria de relaxare a pieței monetare a Fed, dolarul a fost, de asemenea, presat de atacurile președintelui american Donald Trump la adresa lui Powell și a altor membri ai Fed, ceea ce a stârnit îngrijorări cu privire la independența băncii centrale. Trump a criticat-o recent pe Lisa Cook, membră a consiliului de administrație, declarând vineri că o va concedia dacă nu demisionează din cauza acuzațiilor legate de creditele ipotecare pe care le deține în Michigan și Georgia.

Yuanul chinezesc își revine

Pe alte piețe, yuanul chinezesc a atins cel mai puternic nivel din ultima lună, susținut de slăbiciunea dolarului. Dolarul a crescut ușor față de yenul japonez, ajungând la 147,17, după ce scăzuse cu 1% vineri.

Guvernatorul Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, a declarat sâmbătă, în cadrul conferinței Jackson Hole, că creșterile salariale încep să se extindă dincolo de marile companii și că este probabil să continue să se accelereze pe fondul înăspririi condițiilor de pe piața muncii.

Aceste remarci au consolidat așteptările pieței că Banca Japoniei va relua în curând majorările ratelor dobânzilor, după ce a întrerupt procesul în urma majorării din ianuarie pentru a evalua impactul tarifelor globale agresive impuse de Trump.

Ho Min Lee, strateg macro șef la Lombard Odier, anticipează că yenul se va consolida până la nivelul minim de 140 de dolari față de dolar pe un orizont de 12 luni, dar se așteaptă ca acesta să rămână volatil într-un interval restrâns pe termen scurt. El a declarat: „Presupunem că următoarea fereastră de majorare a ratei dobânzii pentru Banca Japoniei va fi ianuarie anul viitor, nu octombrie. Este probabil ca banca să mențină ratele dobânzii reale în teritoriu negativ până la sfârșitul anului, înainte de a lua în considerare creșteri treptate ulterioare.”

Traderii estimează în prezent o probabilitate de aproximativ 50% ca Banca Japoniei să majoreze rata dobânzii la reuniunea din octombrie.

Criptomonede

Pe piețele valutare digitale, etherul a scăzut cu aproximativ 4% luni, după ce a atins un maxim record de 4.955,14 dolari în weekend. Bitcoinul a scăzut cu aproximativ 1%, ajungând la 111.702 dolari.

Prețurile aurului au scăzut pe piața europeană luni, la începutul săptămânii de tranzacționare, depășind maximul ultimelor două săptămâni de vineri, sub presiunea încasărilor de profit și a revenirii dolarului american față de un coș de valute globale.

În urma comentariilor președintelui Fed, Jerome Powell, de la Jackson Hole, care au stimulat așteptările privind o reducere a ratei dobânzii din SUA în septembrie, investitorii așteaptă săptămâna aceasta dovezi suplimentare privind o posibilă relaxare monetară în Statele Unite.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețul spot al aurului a scăzut cu 0,35% la 3.359,85 USD, față de nivelul de deschidere de 3.371,92 USD, după ce a atins un maxim intraday la același nivel de 3.371,92 USD.

• Vineri, aurul s-a stabilizat în creștere cu 1,0%, atingând un maxim de aproape două săptămâni, la 3.378,90 dolari pe uncie, după ce remarcile prudente ale lui Powell au susținut pariurile privind reducerea ratei dobânzii.

• Pe parcursul săptămânii, aurul a crescut cu aproximativ 1,1%, a treia creștere săptămânală într-o lună, pe fondul creșterii cererii de active neperformante.

Dolar american

Indicele dolarului a crescut luni cu 0,25%, revenind de la minimul ultimelor trei săptămâni de 97,56, reflectând o revenire a monedei americane față de un coș de valute comparabile la nivel global.

Dincolo de cumpărările tehnice de la niveluri mai scăzute, dolarul s-a apreciat la începutul săptămânii, pe măsură ce piețele așteptau noi dovezi privind probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii de la Fed în septembrie.

Ratele dobânzilor din SUA

• Powell a declarat vineri la Jackson Hole că schimbarea balanței riscurilor ar putea justifica ajustări ale politicilor, indicatorii actuali arătând riscuri tot mai mari de scădere pentru piața muncii.

• În urma acestor remarci, instrumentul FedWatch al CME a arătat că șansele unei reduceri a ratei dobânzii în septembrie au crescut de la 75% la 87%, în timp ce șansele ca rata dobânzii să nu se modifice au scăzut de la 25% la 13%.

• Probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii în octombrie a crescut de la 85% la 94%, în timp ce probabilitatea ca rata dobânzii să nu se modifice a scăzut de la 15% la 6%.

• Investitorii vor urmări o serie de date cheie publicate în SUA în această săptămână, inclusiv raportul de vineri privind cheltuielile de consum personale (PCE), alături de comentarii noi ale Fed.

Perspective despre aur

• Matt Simpson, analist senior de piață la City Index, a declarat că aurul este bine susținut în jurul valorii de 3.350 de dolari pe termen scurt, după ce poziția prudentă a lui Powell a ridicat prețurile vineri.

• El a adăugat că o creștere susținută necesită probabil o inflație PCE mai ușoară și date mai slabe privind locurile de muncă. Cu toate acestea, având în vedere că riscurile inflaționiste sunt încă ridicate, câștigurile aurului ar putea rămâne plafonate după o revenire corectivă inițială.

Trustul de aur SPDR

Deținerile de acțiuni ale SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au rămas neschimbate vineri, menținând totalul la 956,77 tone metrice - cel mai scăzut nivel din 6 august.