Deși piețele s-au concentrat pe recenta scădere accentuată a prețurilor aurului, sectorul mai larg al metalelor prețioase a fost, de asemenea, supus unei presiuni puternice de vânzare, metalele din grupa platinei fiind printre cele mai afectate, potrivit unui raport al Bank of America.

Atât platina, cât și paladiul au scăzut recent la cele mai scăzute niveluri ale anului, pe măsură ce presiunea din partea încetinirii creșterii economice globale și a tensiunilor geopolitice a continuat să apese asupra sectorului.

Încetinirea economică și tensiunile din Orientul Mijlociu afectează metalele din grupa platinei

Analiștii de materii prime ai băncii au declarat că raliul metalelor din grupa platinei a pierdut avânt de la sfârșitul lunii ianuarie, în mare parte din cauza mișcărilor prețului aurului și a dificultăților economice continue legate de conflictul din Orientul Mijlociu, care continuă să afecteze negativ cererea industrială pentru aceste metale.

În ciuda slăbiciunii recente, banca și-a menținut perspectiva optimistă pe termen lung pentru sector, menționând că rămâne optimistă cu privire la aur la începutul celui de-al patrulea trimestru. Bank of America consideră că orice nouă creștere a prețului aurului ar putea atrage investitorii înapoi către metalele din grupa platinei și ar putea susține prețurile.

Platina spot a scăzut la aproximativ 1.711 dolari pe uncie, în scădere cu peste 2% în timpul sesiunii, în timp ce paladiul s-a tranzacționat la aproximativ 1.203 dolari pe uncie, în creștere cu aproximativ 0,5%.

De la scăderea bruscă de vineri, platina a pierdut peste 9% din valoare, în timp ce paladiul a scăzut cu peste 6%.

Obiective de preț ambițioase în ciuda cererii slabe din industrie și bijuterii

În ciuda presiunilor actuale, Bank of America încă se așteaptă ca platina să se atingă în medie în jur de 3.000 de dolari pe uncie între trimestrul al patrulea al anului 2026 și prima jumătate a anului 2027.

Banca estimează, de asemenea, că prețul paladiului va fi în medie în jur de 2.200 de dolari pe uncie în ultimele trei luni ale anului.

Metalele din grupa platinei au înregistrat creșteri puternice în 2025, deoarece escaladarea tensiunilor comerciale globale și amenințările cu tarife vamale asupra metalelor prețioase au cauzat perturbări semnificative ale lichidității pieței fizice.

Cu toate acestea, analiștii au remarcat că majoritatea acestor îngrijorări s-au estompat după ce amenințările tarifare nu s-au materializat pe scară largă.

Conform raportului, absența tarifelor vamale a dus la ieșirea a peste 200.000 de uncii de platină din depozitele NYMEX, echivalentul a aproximativ jumătate din intrările înregistrate în a doua jumătate a anului 2025.

Paladiul a înregistrat ieșiri la sfârșitul lunii ianuarie, înainte ca percepția să se inverseze după ce Departamentul Comerțului din SUA a impus taxe antidumping finale de 133% și taxe compensatorii de 109% asupra paladiului rusesc.

Schimbări structurale ale cererii

Banca a evidențiat, de asemenea, schimbările structurale ale cererii de metale din grupa platinei.

Se așteaptă ca platina să înregistreze un deficit modest de aprovizionare în acest an, în timp ce paladiul este proiectat să rămână într-un ușor surplus.

Analiștii au indicat trecerea rapidă a Chinei către vehiculele electrice ca o sursă cheie de volatilitate a pieței, având în vedere cererea redusă de vehicule cu motoare cu ardere internă, care se bazează în mare măsură pe metalele din grupa platinei în convertoarele catalitice.

Se preconizează că vehiculele electrice vor reprezenta aproximativ 40% din producția de vehicule ușoare a Chinei în acest an, depășind pentru prima dată vehiculele tradiționale cu motor cu ardere internă. Se preconizează că vehiculele convenționale vor reprezenta 36% din producție, în timp ce vehiculele hibride vor reprezenta restul de 24%.

Producția de vehicule cu motor cu ardere internă în China a scăzut deja la aproximativ 14 milioane de unități în 2025, comparativ cu 21 de milioane de unități în 2020.

În schimb, tranziția către vehiculele electrice rămâne mai lentă în Europa și Statele Unite, în special după ce Washingtonul și-a retras unele dintre inițiativele anterioare de electrificare.

Cerere slabă de bijuterii în China

Cererea de bijuterii din platină a încetinit, de asemenea, în special în China, unde stocurile ridicate acumulate în timpul boom-ului industriei prelucrătoare de la mijlocul anului 2025 continuă să afecteze piața.

Deși o parte din aceste stocuri au fost reciclate, comercianții cu amănuntul încă dețin stocuri mari pe fondul cererii slabe din partea consumatorilor, ceea ce crește riscul unei contracții semnificative a volumelor de producție de bijuterii din China în acest an.

Costurile energiei amenință producția sud-africană

În ciuda incertitudinii din jurul cererii globale, Bank of America consideră că riscurile legate de ofertă ar putea deveni din ce în ce mai importante în perioada următoare.

Banca a menționat că tensiunile persistente din Orientul Mijlociu, prețurile mai mari la energie și presiunile inflaționiste ar putea afecta negativ producția, în special în Africa de Sud, unul dintre cei mai mari producători mondiali de metale din grupa platinei.

Africa de Sud depinde în mare măsură de petrolul importat și continuă să se confrunte cu constrângeri în ceea ce privește capacitatea internă de rafinare, ceea ce face ca sectorul său minier să fie extrem de sensibil la creșterea costurilor combustibililor.

Motorina rămâne utilizată pe scară largă în operațiunile miniere, în rețelele de transport și în generarea de energie electrică de rezervă, în special în contextul deficitului continuu de energie electrică din țară.

Prețurile motorinei au crescut brusc de la începutul conflictului, în timp ce compania de utilități de stat Eskom a majorat tarifele la electricitate cu 8,76% începând cu aprilie 2026, crescând semnificativ costurile miniere.

În acest context, Sibanye-Stillwater a raportat o creștere de 13% a costurilor operaționale unitare în primul trimestru față de anul precedent, invocând presiunile inflaționiste continue, inclusiv cheltuieli mai mari cu forța de muncă și energie.

În timpul sesiunii de tranzacționare de joi, paladiul spot a crescut cu 1,5%, ajungând la 1.264 dolari pe uncie, la ora 16:00 GMT.

Prețurile de producție din SUA au crescut mai mult decât se aștepta în luna mai, înregistrând cea mai mare creștere anuală din ultimii trei ani și jumătate, pe măsură ce costurile energiei au crescut din cauza conflictului din Orientul Mijlociu.

Biroul de Statistică a Muncii din cadrul Departamentului Muncii a anunțat joi că indicele prețurilor de producție pentru cererea finală a crescut cu 1,1% în mai, corespunzând unei creșteri revizuite în jos de 1,1% în aprilie.

Economiștii chestionați de Reuters se așteptau ca indicele să crească doar cu 0,7%, după o creștere de 1,4% raportată anterior în aprilie.

Pe bază anuală, prețurile de producție au crescut cu 6,5% în cele douăsprezece luni până în mai, marcând cea mai mare creștere din noiembrie 2022.

Cea mai mare parte a creșterii a fost determinată de creșterea prețurilor la bunuri, în special a produselor energetice. Prețurile bunurilor au crescut cu 2,8% și au reprezentat aproximativ 80% din creșterea generală a indicelui, în timp ce prețurile serviciilor au avansat cu 0,3%.

Războiul dintre SUA și Israel împotriva Iranului a dus la creșterea prețurilor produselor energetice, inclusiv a benzinei și motorinei. Lanțurile globale de aprovizionare au fost, de asemenea, supuse presiunilor din cauza restricțiilor privind transportul maritim prin Strâmtoarea Hormuz, ceea ce a dus la penurii pentru o gamă largă de produse, inclusiv îngrășăminte, aluminiu și bunuri de consum.

Miercuri, guvernul SUA a anunțat că inflația prețurilor la consum a depășit 4% în luna mai, pentru prima dată în ultimii trei ani.

Rezerva Federală monitorizează indicele prețurilor cheltuielilor de consum personale (PCE) ca indicator preferat pentru atingerea țintei sale de inflație de 2%.

Accelerarea inflației, combinată cu o piață a muncii rezistentă, a determinat piețele financiare să majoreze prețurile pentru posibilitatea unei majorări a ratei dobânzii de către Rezerva Federală. Cu toate acestea, mulți economiști încă cred că probabilitatea unei înăspriri monetare suplimentare rămâne limitată, argumentând că șocul prețului petrolului este încă în mare parte limitat la sectorul transporturilor.

Se așteaptă ca banca centrală a SUA să își mențină rata dobânzii de referință în intervalul 3,50%-3,75% la ședința de săptămâna viitoare, deși se așteaptă ca factorii de decizie politică să renunțe la tendința anterioară față de viitoarele reduceri ale ratei.

În urma publicării datelor privind inflația de consum, economiștii au estimat că indicele prețurilor PCE a crescut cu 0,4% în mai, egalând creșterea înregistrată în aprilie.

Rata anuală a inflației PCE este, de asemenea, așteptată să accelereze la 4,0% în mai, cel mai rapid ritm din mai 2023, comparativ cu 3,8% în aprilie.

Banca Centrală Europeană a anunțat joi decizia sa privind rata dobânzii, la finalul reuniunii sale de politică monetară din 10-11 iunie, majorând ratele cu 25 de puncte de bază, la 2,40%.

Măsura marchează prima creștere a ratei dobânzii în zona euro din iulie 2023 și a fost, în general, în conformitate cu așteptările pieței.

Bitcoin a intrat într-o nouă mișcare descendentă sub zona de 62.500 de dolari, semnalele tehnice negative sugerând că prețul ar putea înregistra pierderi suplimentare dacă scade sub nivelul de 61.200 de dolari.

Îngrijorări legate de creșterea ratelor

Deși indicele prețurilor de consum din SUA a crescut cu 4,2% în cele 12 luni încheiate în mai, marcând cea mai mare rată anuală a inflației din aprilie 2023, economiștii încă văd perspective limitate pentru o nouă înăsprire monetară.

Inflația de bază, care exclude prețurile alimentelor și energiei, a crescut cu 0,2% în cursul lunii, după ce a crescut cu 0,4% în aprilie, ceea ce amplifică speranțele că presiunile inflaționiste generate de șocul prețurilor la energie pot fi ținute sub control.

James Knightley, economist-șef internațional la ING, a declarat că costurile cu forța de muncă rămân cea mai mare povară pentru companiile americane, iar având în vedere că creșterea salariilor continuă să încetinească, acest lucru ar putea contribui la reducerea presiunii asupra inflației de bază.

„Toate acestea ar trebui să contribuie la menținerea sub control așteptărilor inflaționiste. Prin urmare, deși nu ne mai așteptăm ca Fed să reducă ratele dobânzilor în acest an din cauza impulsului economic mai puternic, nu ne așteptăm nici la o majorare a ratelor”, a spus el.

Piețele prevăd în prezent o creștere completă a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în decembrie, o schimbare semnificativă față de așteptările anterioare care indicau două reduceri ale ratei dobânzii în acest an înainte de izbucnirea conflictului din Iran la sfârșitul lunii februarie.

Bitcoin se retrage spre niveluri de suport

Bitcoin nu a reușit să se mențină peste zona de suport de 63.500 de dolari, rămânând într-un interval de tranzacționare descendent și extinzându-și pierderile sub nivelul de 63.200 de dolari, înainte de a cădea și sub 62.500 de dolari.

Criptomoneda a scăzut sub 61.200 de dolari și a atins un minim de 60.746 de dolari, în timp ce indicatorii tehnici continuă să reflecte presiunea persistentă de vânzare.

Bitcoin a înregistrat o revenire limitată peste nivelul de retragere Fibonacci de 23,6%, în urma scăderii de la maximul de 64.613 dolari la minimul de 60.746 dolari.

Criptomoneda se tranzacționează în prezent sub nivelul de 62.500 USD și sub media mobilă simplă pe 100 de ore. De asemenea, s-a format o linie de trend descendent, cu rezistență apărând în apropierea valorii de 62.400 USD pe graficul orar BTC/USD.