Prețurile paladiului au scăzut în timpul tranzacțiilor de marți, sub presiunea încasărilor de profit, după ce în sesiunea precedentă au crescut cu peste 3%, determinate de așteptările pozitive continue privind o cerere puternică pentru metalul industrial în acest an.

Pe fondul creșterii susținute a cererii de metale din grupa platinei (PGM), divizia Global Research a BofA Securities și-a majorat previziunile pentru prețul platinei în 2026 la 2.450 de dolari pe uncie, față de o estimare anterioară de 1.825 de dolari, și și-a majorat previziunile pentru paladiu la 1.725 de dolari pe uncie, față de 1.525 de dolari.

Principalele concluzii din raportul săptămânal al băncii privind piețele globale de metale, publicat pe 9 ianuarie, au arătat că perturbările fluxurilor comerciale cu metale platinice (PGM) cauzate de disputele comerciale continuă să mențină piețele tensionate, în special piața platinei. Raportul a menționat, de asemenea, că importurile de platină din China oferă un sprijin suplimentar pentru prețuri.

Deși un răspuns al ofertei este probabil, banca se așteaptă ca acesta să fie gradual, invocând ceea ce a descris drept „disciplină de producție și ofertă inelastică din partea minei”.

Aceste previziuni vin în contextul în care prețurile platinei și paladiului continuă să crească în acest an, prețurile spot ajungând la 2.446 de dolari pe uncie pentru platină și 1.826 de dolari pe uncie pentru paladiu.

Prin urmare, ambele metale au depășit previziunile anterioare ale băncii, ceea ce a determinat o revizuire în creștere a estimărilor prețurilor.

Banca a declarat în comentariile acordate revistei Mining Weekly că se așteaptă în continuare ca platina să depășească performanța paladiului, susținută de deficitele persistente ale pieței.

Acesta a adăugat că tarifele americane au avut un impact clar asupra mai multor piețe de metale și că riscul unor tarife suplimentare continuă să planeze asupra metalelor din platină (PGM).

Acesta a fost unul dintre factorii care au determinat creșterea stocurilor de la Bursa Comercială din Chicago, alături de o creștere a tranzacțiilor de tip schimb contra valori fizice (EFP).

Activitatea EFP pentru paladiu a fost deosebit de puternică, determinată în mare parte de îngrijorările crescânde că Statele Unite ar putea impune tarife la paladiul rusesc, pe fondul anchetelor antidumping și compensatorii în curs.

În acest context, banca a menționat că Departamentul Comerțului din SUA a estimat marjele de dumping pentru paladiul rusesc brut la aproximativ 828%.

Acesta a adăugat că impunerea de tarife asupra volumelor rusești nedivulgate în prezent ar putea împinge prețurile interne în sus, având în vedere rolul Rusiei ca furnizor cheie de paladiu.

Cererea de importuri din China contribuie la susținerea suplimentară a prețurilor

În afara Statelor Unite, China a oferit un sprijin suplimentar pentru prețuri. La începutul anului 2025, o redresare bruscă a activității din sectorul bijuteriilor a atras mai multe uncii pe piața chineză. Având în vedere prețurile aurului la niveluri record, această evoluție este deosebit de semnificativă, deoarece înlocuirea a doar 1% din cererea de bijuterii din aur ar putea mări deficitul de platină cu aproximativ un milion de uncii, echivalentul a aproximativ 10% din oferta totală.

În a doua jumătate a anului 2025, lansarea contractelor futures pe platină și paladiu garantate fizic la Bursa de Futures din Guangzhou (GFEX) a oferit, de asemenea, un sprijin suplimentar al prețurilor.

Aceste contracte reprezintă primele instrumente interne de hedging ale Chinei pentru PGM-uri, sunt denominate în renminbi și permit livrarea fizică atât a barelor, cât și a bureților spongioși. Banca a declarat că accesul la lichiditate fizică a fost un factor cheie în spatele creșterii prețurilor din decembrie.

Importurile de paladiu ale Chinei s-au cvadruplat din septembrie față de anul trecut, o mișcare pe care banca a descris-o ca fiind dificil de justificat din motive fundamentale, având în vedere eliminarea treptată a motoarelor cu ardere internă. Banca a sugerat că această creștere este legată în mare măsură de lansarea contractelor futures pe paladiu pe GFEX.

Se așteaptă un răspuns treptat al ofertei

Având în vedere că prețurile PGM se tranzacționează acum peste costurile marginale de producție și nivelurile prețurilor stimulative, piețele urmăresc cu atenție un răspuns al ofertei.

Banca a declarat că se așteaptă ca orice răspuns să fie măsurat, menționând că marjele producătorilor - în special în Africa de Sud și America de Nord - au fost supuse unei presiuni susținute în ultimii doi ani, ceea ce ar putea încuraja prudența în creșterea producției.

De asemenea, este probabil ca noi adăugiri la aprovizionare să apară doar treptat, reflectând termenele lungi de pregătire necesare pentru a trece de la dezvoltare la niveluri de producție stabile.

Multe proiecte în curs reprezintă extinderi incrementale sau creșteri etapizate ale producției, mai degrabă decât surse de creștere rapidă și la scară largă a aprovizionării.

În ceea ce privește oferta, problemele de producție din Africa de Sud au înrăutățit piața platinei în 2025. Producția minieră din țară a scăzut cu aproximativ 5% față de anul precedent între ianuarie și octombrie 2025, în principal din cauza unor probleme operaționale precum inundațiile și întreținerea instalațiilor în primul trimestru. Banca se așteaptă la o redresare modestă a producției de platină din Africa de Sud în acest an, dar nu suficientă pentru a elimina deficitul pieței.

În Rusia, cel mai mare furnizor de paladiu din lume, producția s-a confruntat și ea cu provocări, deoarece Norilsk Nickel a trecut la noi echipamente miniere și a gestionat schimbările în materie de minereu. Drept urmare, producția de platină a companiei a scăzut cu 7% față de anul precedent, iar producția de paladiu a scăzut cu 6% în primele nouă luni ale anului 2025. Pe măsură ce aceste perturbări temporare se atenuează, se așteaptă ca producția rusească de platină platină (PGM) să se redreseze în acest an, ceea ce ar putea limita ritmul creșterilor ulterioare ale prețului paladiului.

Deși prețurile mai mari ar putea stimula o ofertă suplimentară, banca consideră că creșterile incrementale sunt mai probabil să provină din prelungirea duratei de viață a minelor și din repornirea proiectelor, decât din extinderea rapidă și la scară largă a capacității.

În practică, majoritatea ofertei noi necesită câțiva ani pentru a trece de la construcție la producția completă, iar multe proiecte aflate în prezent în dezvoltare sunt extinderi sau creșteri etapizate, nu surse imediate de volume suplimentare mari.

Banca a menționat că două proiecte majore noi care se îndreaptă spre producție - proiectul Platreef al Ivanhoe Mines și proiectul Bakubung al Wesizwe din Africa de Sud - se așteaptă să adauge în total 150.000 de uncii de platină și 100.000 de uncii de paladiu în acest an.

Alte proiecte de extindere rămân pe termen lung și depind de deciziile finale de investiții. Printre acestea se numără proiectul subteran Sandsloot al Valterra Platinum la mina Mogalakwena, unde nu se așteaptă o decizie de investiție înainte de 2027, extracția minereului subteran putând începe după 2030.

În tranzacționare, contractele futures pe paladiu pentru luna martie au scăzut cu 0,7%, ajungând la 1.926,5 dolari pe uncie, la ora 15:45 GMT.

Bitcoin a scăzut ușor în timpul tranzacțiilor asiatice de marți, sub performanța câștigurilor de pe piața bursieră, deoarece prudența înaintea datelor cheie privind inflația din SUA și creșterea tensiunilor geopolitice globale i-au ținut pe traderi departe de activele cu risc ridicat.

Cea mai mare criptomonedă din lume a scăzut cu 0,2%, ajungând la 91.894,6 dolari, până la ora 00:33 ET (05:33 GMT).

Bitcoin s-a chinuit să genereze câștiguri semnificative de la sfârșitul anului 2025 și începutul anului 2026, pe fondul unui sentiment general scăzut pe piețele criptomonedelor. Concentrarea sporită a investitorilor asupra inteligenței artificiale și a acțiunilor tehnologice a deviat, de asemenea, lichiditatea din spațiul activelor digitale.

Datele despre inflație în centrul atenției, pe măsură ce perspectivele ratelor dobânzilor și incertitudinea Fed persistă

Atenția pieței a fost concentrată marți asupra indicelui prețurilor de consum din SUA pentru luna decembrie, care urmează să fie publicat în cursul zilei.

Se așteaptă ca datele să indice o inflație totală care se menține constantă la 2,7% față de anul precedent, în timp ce inflația de bază este prognozată să crească ușor.

Orice semne că presiunile inflaționiste rămân persistente ar putea reduce și mai mult stimulentul Rezervei Federale de a reduce ratele dobânzilor în lunile următoare.

Rezerva Federală a rămas, de asemenea, o sursă majoră de incertitudine pe piață după ce președintele Jerome Powell a dezvăluit la începutul acestei săptămâni că a primit amenințări cu acțiuni în justiție din partea Departamentului de Justiție al SUA.

Powell a spus că, deși amenințările erau legate în mod oficial de lucrările de renovare de la sediul Rezervei Federale, el credea că acestea aveau scopul de a face presiuni asupra băncii centrale pentru a răspunde solicitărilor Washingtonului de reducere a ratelor dobânzii.

Remarcile sale au stârnit noi îngrijorări cu privire la independența Fed-ului, mai ales în contextul în care președintele american Donald Trump se pregătește să anunțe nominalizarea sa pentru a-l succeda pe Powell. Trump a făcut presiuni în repetate rânduri asupra Fed-ului pentru a reduce ratele dobânzilor și l-a criticat public pe Powell pentru că s-a opus acestor solicitări.

Prețurile criptomonedelor astăzi: Altcoin-urile fluctuează pe măsură ce geopolitica afectează sentimentul

Prețurile altor criptomonede au scăzut ușor, în concordanță cu Bitcoin, deoarece apetitul pentru active speculative a rămas slab pe fondul escaladării tensiunilor geopolitice.

Creșterea tulburărilor din Iran, împreună cu temerile privind o posibilă intervenție a SUA, au afectat piețele și au împins prețurile petrolului în sus. În Asia, impasul diplomatic dintre China și Japonia nu a dat semne de atenuare.

Acești factori au menținut investitorii ancorați în active refugiu, cum ar fi aurul, în timp ce acțiunile tehnologice au primit sprijin suplimentar din cauza optimismului continuu în jurul inteligenței artificiale.

Inteligența artificială a jucat, de asemenea, un rol cheie în slăbirea corelației istorice dintre criptomonede și acțiunile tehnologice, acțiunile depășind semnificativ Bitcoin în 2025.

Printre alte active digitale, Ether, a doua cea mai mare criptomonedă, a scăzut cu 0,7%, ajungând la 3.136,69 dolari. XRP a scăzut cu 0,7%, în timp ce Binance Coin (BNB) a crescut cu 0,2%.

Prețurile petrolului și-au continuat creșterea marți, deoarece îngrijorările tot mai mari legate de Iran - un producător major - și riscul întreruperilor aprovizionării au depășit așteptările privind creșterea producției de țiței din Venezuela.

Contractele futures pentru țițeiul Brent au crescut cu 1,20 dolari, sau 1,9%, la 65,07 dolari pe baril până la ora 11:50 GMT, tranzacționându-se aproape de cele mai ridicate niveluri de la mijlocul lunii noiembrie. Cotația țițeiului West Texas Intermediate din SUA a crescut cu 1,23 dolari, sau aproximativ 2,1%, la 60,73 dolari pe baril.

John Evans, analist la PVM Oil Associates, a declarat că piața petrolului „construiește un strat de protecție a prețurilor împotriva riscului geopolitic”, invocând potențiala eliminare a exporturilor iraniene, instabilitatea din Venezuela, discuțiile privind războiul dintre Rusia și Ucraina și tensiunile legate de Groenlanda.

Iranul, unul dintre cei mai mari producători de petrol din OPEC, se confruntă cu cel mai mare val de proteste antiguvernamentale din ultimii ani. Represiunea guvernamentală împotriva demonstranților - despre care un grup pentru drepturile omului a declarat că a dus la sute de morți și mii de arestați - a stârnit avertismente din partea președintelui american Donald Trump cu privire la posibile acțiuni militare.

Trump a declarat luni că orice țară care face comerț cu Iranul se va confrunta cu o taxă vamală de 25% pentru toate afacerile desfășurate cu Statele Unite. Iranul exportă o parte semnificativă din petrolul său către China.

Într-o evoluție separată, patru petroliere operate de companii grecești au fost atacate marți de drone neidentificate. Navele se aflau în Marea Neagră în drum spre încărcarea țițeiului de la terminalul Caspian Pipeline Consortium (CPC) din largul coastei rusești, potrivit a opt surse.

Janiv Shah, analist la Rystad Energy, a declarat că îngrijorările legate de supraofertă au trecut temporar în plan secund, adăugând că ratele de funcționare ale rafinăriilor din Europa au funcționat peste normele sezoniere, ceea ce a înăsprit piața motorinei.

Perturbările la Brent cresc prima de risc

Datele au arătat că prima de preț a Brentului față de țițeiul de referință din Orientul Mijlociu, Dubai, a crescut marți la cel mai înalt nivel din iulie, impulsionată de tensiunile geopolitice din Iran și Venezuela, consolidând rolul Brentului ca referință globală a prețurilor.

Barclays a declarat într-o notă că „tulburările din Iran au adăugat, în opinia noastră, o primă de risc geopolitic de aproximativ 3 până la 4 dolari pe baril la prețurile petrolului”.

În același timp, piețele iau în considerare posibilitatea ca pe piață să intre cantități suplimentare de țiței, odată cu reluarea exporturilor venezuelene.

După înlăturarea președintelui Nicolas Maduro, Trump a declarat săptămâna trecută că Caracas se pregătește să livreze până la 50 de milioane de barili de petrol Statelor Unite - volume supuse în prezent sancțiunilor occidentale.

Firmele globale de tranzacționare a petrolului au ieșit în evidență ca primii câștigători în cursa pentru asigurarea fluxurilor de petrol din Venezuela, depășind marile companii energetice din SUA.

Yenul japonez a scăzut marți la cel mai slab nivel față de dolarul american din iulie 2024, pe măsură ce traderii s-au poziționat înaintea unor alegeri japoneze așteptate, în timp ce moneda a atins, de asemenea, minime record față de mai multe monede europene, într-un moment în care dolarul însuși rămâne sub presiune din cauza îngrijorărilor legate de independența Rezervei Federale.

Analiștii au declarat că aceste îngrijorări - care au izbucnit după ce administrația președintelui american Donald Trump a deschis o anchetă penală împotriva președintelui Fed, Jerome Powell - continuă să reprezinte cel mai important factor de risc pe termen lung pentru piețe.

Cu toate acestea, având în vedere că mișcarea administrației se confruntă cu critici din partea unor figuri proeminente din cadrul Partidului Republican, impactul său asupra acțiunii zilnice a prețurilor a fost până acum limitat.

În schimb, yenul japonez a devenit principalul motor al pieței, slăbind pentru scurt timp dincolo de nivelul de 159 pentru un dolar, cea mai scăzută valoare din iulie 2024.

Măsura a urmat unui raport al Kyodo News care afirma că prim-ministrul japonez Sanae Takaichi i-a spus unui înalt oficial al partidului de guvernământ că intenționează să dizolve camera inferioară a parlamentului la începutul sesiunii regulate a Dietei, programată pentru 23 ianuarie.

În ultimele tranzacții, dolarul a crescut cu 0,5% față de yen, ajungând la 158,9.

O victorie electorală ar putea impulsiona și mai mult „comerțul Takaichi”

Takaichi a condus sondajele de opinie, iar o victorie decisivă a alegerilor ar putea consolida ceea ce este cunoscut sub numele de „comerțul Takaichi” - o opinie a pieței conform căreia preferința sa pentru stimulente fiscale mai mari ar crește acțiunile, ar împinge randamentele obligațiunilor în sus și ar slăbi yenul.

Acest scenariu s-a manifestat în tranzacțiile de marți, indicele bursier Nikkei din Japonia atingând un nou record, în timp ce randamentele obligațiunilor guvernamentale japoneze pe 30 de ani au crescut cu aproximativ 12 puncte de bază.

Yenul a scăzut, de asemenea, la minime istorice atât față de euro, cât și față de francul elvețian și a coborât la cel mai slab nivel față de lira sterlină din august 2008.

Va interveni Japonia pentru a opri scăderea yenului?

Pentru traderii valutari, întrebarea cheie rămâne dacă - și când - autoritățile japoneze ar putea interveni direct pentru a stopa declinul yenului.

Nick Rees, șeful departamentului de cercetare macroeconomică de la Monex Europe, a declarat că „160 de yeni pentru un dolar este următorul nivel evident, deși yenul ar putea scădea și mai mult - este vorba mai puțin despre niveluri specifice și mai mult despre viteza mișcării”.

El a adăugat că concentrarea asupra nivelurilor prețurilor poate ajuta la „ancorarea psihologiei pieței”.

Ministrul de Finanțe al Japoniei, Satsuki Katayama, a declarat anterior că ea și secretarul Trezoreriei SUA, Scott Bessent, împărtășesc îngrijorări cu privire la recenta slăbiciune a yenului, în contextul în care Tokyo a intensificat avertismentele cu privire la o posibilă intervenție pentru a stopa prăbușirea monedei.

Ancheta Powell îi deranjează pe investitori

Celelalte valute au fost în mare parte stabile, menținându-și câștigurile din sesiunea precedentă.

Euro a rămas puțin modificat, la 1,1671 dolari, după o creștere de 0,27% în sesiunea precedentă, în timp ce lira sterlină a crescut cu 0,14%, la 1,3475 dolari, prelungind avansul de 0,47% de luni.

Francul elvețian s-a menținut stabil la 0,7976 per dolar, în timp ce indicele dolarului a crescut ușor la 99,01, după ce a înregistrat cea mai slabă performanță zilnică din ultimele trei săptămâni în sesiunea precedentă.

Mai târziu în cursul zilei, se așteaptă ca datele privind indicele prețurilor de consum din SUA să impulsioneze și mai multe mișcări ale dolarului.

Se preconizează că inflația consumatorului se va accelera în decembrie, deoarece unele efecte temporare de dezinflație legate de închiderea guvernului din noiembrie s-au estompat. Cu toate acestea, incertitudinea privind impactul închiderii înseamnă că datele ar putea oferi surprize.

Acest lucru ar putea contribui la volatilitatea dolarului, care este deja afectat de speculațiile din jurul Rezervei Federale și de evoluțiile politice mai ample din acest an, în ciuda absenței unei tendințe direcționale clare.

„Având în vedere tot ce se întâmplă, m-aș fi așteptat să văd o tendință mai clară”, a spus Rees.

„Dar s-ar putea argumenta că forțele trag în direcții opuse - Rezerva Federală este un factor negativ pentru dolar, însă, deocamdată, piețele consideră dolarul în continuare un refugiu sigur în contextul evoluțiilor geopolitice.”