Prețurile petrolului au crescut marți, pe fondul creșterii îngrijorărilor legate de întreruperile în aprovizionare, pe fondul escaladării conflictului dintre Rusia și Ucraina, în timp ce investitorii așteptau datele privind ocuparea forței de muncă din SUA pentru a evalua dacă acestea vor duce la o reducere a ratei dobânzii.

Prețul țițeiului Brent a crescut cu 1,12 dolari, sau 1,6%, ajungând la 69,27 dolari pe baril la ora 08:54 GMT, în timp ce prețul țițeiului West Texas Intermediate (WTI) din SUA a crescut cu 1,77 dolari, sau 2,77%, ajungând la 65,78 dolari pe baril. Nu au existat decontări pentru contractele WTI luni din cauza sărbătorii Zilei Muncii în SUA.

Giovanni Staunovo, analist la UBS, a declarat că așteptările privind o nouă scădere a stocurilor susțin piața. Aceasta vine după ce sezonul estival de condus din SUA s-a încheiat luni, odată cu sărbătoarea Zilei Muncii, semnalând sfârșitul perioadei de vârf a cererii pe cea mai mare piață de combustibil din lume.

În ceea ce privește oferta, recentele atacuri cu drone ucrainene au perturbat instalațiile care reprezintă cel puțin 17% din capacitatea de rafinare a Rusiei, echivalentul a 1,1 milioane de barili pe zi, conform calculelor Reuters.

Investitorii așteaptă acum reuniunea OPEC+ programată pentru 7 septembrie pentru a primi semnale privind planurile de producție viitoare. Analiștii se așteaptă ca grupul să mențină reducerile voluntare de aproximativ 1,65 milioane de barili pe zi implementate de opt membri, reduceri care continuă să susțină piața și să mențină prețurile în intervalul de 60 de dolari pe baril.

Analiștii de la SEB Commodities au menționat într-o notă către clienți că prețurile petrolului ar putea scădea pentru al patrulea an consecutiv, ajungând la o medie de 55 de dolari pe baril în ultimul trimestru al acestui an, înainte ca OPEC+ să intervină pentru a stabiliza piața în 2026 prin reduceri de producție.

O serie de rapoarte despre piața muncii din SUA urmează să fie publicate în această săptămână, înainte de reuniunea Rezervei Federale din septembrie, date care ar putea consolida așteptările privind relaxarea monetară după cifrele dezamăgitoare privind ocuparea forței de muncă din iulie.

Dolarul american s-a stabilizat marți aproape de cel mai scăzut nivel din ultimele săptămâni, pe măsură ce investitorii au evaluat probabilitatea unei reduceri iminente a ratei dobânzii, alături de incertitudinea cu privire la soarta tarifelor americane.

Până la ora 04:39, ora de Est (08:39 GMT), indicele dolarului – care măsoară performanța monedei americane față de un coș de valute majore – a crescut cu 0,6%, ajungând la 98,30, dar a rămas aproape de minimul ultimelor cinci săptămâni atins luni. În schimb, euro a scăzut față de dolar în urma publicării noilor date privind inflația din zona euro, în timp ce lira sterlină a scăzut cu 1,0%.

Datele privind ocuparea forței de muncă din SUA în centrul atenției

Traderii se concentrează săptămâna aceasta pe raportul privind salariile non-agricole din august, care va fi așteptat vineri, și care va fi crucial în consolidarea pariurilor privind reducerea ratelor dobânzilor de la Rezerva Federală la reuniunea sa din 16-17 septembrie. Datele de la instrumentul CME FedWatch arată că piețele prevăd o probabilitate de 87% ca Rezerva Federală să își reducă rata de referință cu 25 de puncte de bază.

Aceste așteptări au fost consolidate după ce președintele Fed, Jerome Powell, a declarat, la un simpozion economic de luna trecută, că factorii de decizie politică sunt pregătiți să ajusteze politicile dacă inflația continuă să scadă, iar piața muncii prezintă semne de încetinire. Analiștii de la ING au scris într-o notă: „Rețineți că raportul privind locurile de muncă din iulie - în special revizuirile negative, însumând 258.000 de locuri de muncă pentru lunile anterioare - a fost motivul inversării creșterii dolarului în iulie, ceea ce l-a împins pe președintele Fed, Jerome Powell, să deschidă ușa către o reducere a ratei dobânzii în septembrie.”

Aceștia au adăugat: „Din nou, se așteaptă ca atenția să cadă în mare măsură pe revizuirile lunare ulterioare, având în vedere că doar 60% dintre participanții la sondaj răspund în prima lună.”

Marți, datele privind activitatea manufacturieră din SUA de la Institutul pentru Managementul Aprovizionării (ISM) vor fi publicate, urmate săptămâna aceasta de o lectură a sectorului serviciilor, care reprezintă peste două treimi din activitatea din cea mai mare economie a lumii, în timp ce industria prelucrătoare reprezintă aproximativ 10% din PIB.

Incertitudine privind tarifele americane

În același timp, soarta tarifelor americane rămâne neclară. O curte de apel americană a decis săptămâna trecută că majoritatea tarifelor impuse de președintele Donald Trump au fost ilegale, o decizie care ar putea submina unul dintre principalele sale instrumente de politică economică și o monedă de schimb în negocierile internaționale. Cu toate acestea, instanța a menținut tarifele în vigoare până pe 14 octombrie, pentru a-i oferi administrației Trump timp să facă apel la Curtea Supremă a SUA.

Impactul tarifelor rămâne o întrebare persistentă atât pentru piețe, cât și pentru Rezerva Federală în conturarea politicilor sale. În ciuda apelurilor repetate ale lui Trump pentru reduceri rapide ale ratelor dobânzii, Fed a menținut anul acesta o poziție mai prudentă, de tip „așteptător și observator”, înainte de a lua orice decizii semnificative de politică monetară.

Într-o evoluție separată, Trump a insistat recent să o demită pe guvernatoarea Fed, Lisa Cook, ceea ce a stârnit așteptări că Casa Albă ar putea încerca să numească persoane responsabile de stabilirea ratelor dobânzii, mai înclinate să susțină reduceri mai rapide ale ratelor dobânzii.

Prețurile aurului au crescut marți în tranzacțiile europene, prelungind câștigurile pentru a șasea sesiune consecutivă și depășind nivelul psihologic cheie de 3.500 de dolari pe uncie pentru prima dată în istorie. Creșterea metalului prețios către noi recorduri în ultimele tranzacții intraday a fost limitată de o revenire a nivelului dolarului american.

Având în vedere așteptările actuale puternice că Rezerva Federală va reduce ratele dobânzilor la reuniunea sa din septembrie, piețele financiare globale așteaptă mai multe date cheie despre piața muncii din SUA pe parcursul acestei săptămâni.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: aurul a crescut cu 0,95% până la 3.508,77 USD, cel mai ridicat nivel înregistrat vreodată, de la nivelul de deschidere de 3.476,46 USD, cu un minim de 3.474,57 USD.

• La încheierea de luni, aurul a crescut cu 0,8%, marcând a cincea creștere zilnică consecutivă, susținut de un dolar mai slab și de randamente mai mici ale obligațiunilor Trezoreriei SUA.

Dolar american

Indicele dolarului american a crescut marți cu aproximativ 0,2%, pe calea cea bună pentru prima sa creștere în șase sesiuni, revenind de la un minim al ultimelor cinci săptămâni de 97,54 puncte, reflectând o revenire a dolarului american față de un coș de valute globale.

Redresarea nivelului dolarului a venit pe fondul cumpărărilor la prețuri avantajoase de la niveluri mai scăzute, alături de reticența de a construi noi poziții short înaintea unei serii de publicații de date economice cheie din SUA.

Secretarul Trezoreriei SUA, Scott Bessent, a declarat luni că Rezerva Federală este independentă și ar trebui să rămână așa, dar a adăugat că „a făcut multe greșeli”, apărând dreptul președintelui Trump de a o demite pe guvernatoarea Fed, Lisa Cook, din cauza unor presupuse fraude ipotecare.

Ratele dobânzilor din SUA

• Într-o postare pe rețelele de socializare de vineri, președinta Fed din San Francisco, Mary Daly, și-a reafirmat sprijinul pentru reducerile ratelor dobânzilor, invocând riscurile care amenință piața muncii.

• Conform instrumentului FedWatch al CME Group: prețurile de piață plasează în prezent probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în septembrie la 90%, cu o probabilitate de 10% ca rata să nu se modifice.

• Prețul de piață pentru o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în octombrie este în prezent stabil la 95%, cu o probabilitate de 5% ca aceasta să nu se modifice.

• Pentru a reevalua așteptările pentru luna septembrie, piețele așteaptă acum o serie de date cheie privind piața muncii din SUA: ofertele de muncă JOLTS de miercuri pentru luna iulie, raportul de joi privind ocuparea forței de muncă din sectorul privat din SUA și cererile săptămânale de șomaj, precum și raportul de vineri privind salariile din sectorul non-agricol pentru luna august.

Perspective pentru aur

Kyle Rodda, analist de piață la Capital.com, a declarat că perspectivele economice mai slabe și așteptările privind reducerile ratelor dobânzilor din SUA continuă să susțină metalele prețioase.

Rodda a adăugat: printre alți factori care susțin prețurile aurului se numără o criză tot mai profundă de încredere în activele financiare americane, din cauza atacului președintelui Donald Trump asupra Rezervei Federale.

Fondul SPDR

Deținerile de aur ale SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au rămas neschimbate ieri, totalul rămânând la 977,68 tone metrice, cel mai ridicat nivel din 29 august 2022.

Euro a scăzut marți în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, revenind de la maximul ultimelor două săptămâni față de dolarul american, sub presiunea activității de încasare de profit și a reticenței de a construi noi poziții lungi înainte de publicarea datelor cheie privind inflația în zona euro pentru luna august.

Se așteaptă ca datele să clarifice presiunile inflaționiste actuale cu care se confruntă factorii de decizie ai Băncii Centrale Europene, oferind dovezi cruciale cu privire la probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii la sfârșitul acestei luni.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al euro astăzi: euro a scăzut față de dolar cu 0,2%, ajungând la 1,1691 USD, de la nivelul de deschidere de 1,1711 USD, după ce a înregistrat un maxim de 1,1718 USD.

• Euro a încheiat sesiunea de luni în creștere cu peste 0,2% față de dolar, marcând a treia creștere zilnică consecutivă, și a atins un maxim al ultimelor două săptămâni, la 1,1736 dolari, susținut de date privind inflația mai puternice decât se aștepta în Germania, cea mai mare economie a zonei euro.

Dolar american

Indicele dolarului american a crescut marți cu aproximativ 0,2%, îndreptându-se spre prima sa creștere din ultimele șase sesiuni, revenind de la un minim al ultimelor cinci săptămâni de 97,54 puncte, reflectând o nouă creștere a dolarului american față de un coș de valute globale.

Dincolo de cumpărăturile la prețuri avantajoase de la niveluri mai scăzute, redresarea dolarului american vine înaintea unei serii de rapoarte cheie privind piața muncii din SUA, care vor oferi dovezi decisive cu privire la probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii de către Rezerva Federală la reuniunea din septembrie.

Ratele dobânzilor europene

• Cinci surse au declarat pentru Reuters că Banca Centrală Europeană va menține probabil ratele dobânzilor neschimbate luna viitoare, deși discuțiile despre reduceri suplimentare ar putea fi reluate în toamnă dacă economia zonei euro slăbește.

• Președinta BCE, Christine Lagarde, a declarat recent la Jackson Hole că ciclul de înăsprire monetară implementat în 2022 și 2023 nu a dus la recesiune sau la creșteri bruște ale șomajului, așa cum s-a întâmplat în mod tradițional.

• Prețurile pieței monetare pentru o reducere cu 25 de puncte de bază a ratei dobânzii de către BCE în septembrie rămân în prezent sub 30%.

Inflația din zona euro

Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă publicarea, mai târziu, a principalelor date privind inflația din zona euro pentru luna august, care vor arăta amploarea presiunilor inflaționiste cu care se confruntă factorii de decizie ai BCE.

La ora 10:00 GMT va fi publicat indicele anual al prețurilor de consum pentru zona euro, previziunile pieței indicând o creștere de 2,1% în august, față de 2,0% în iulie. Se așteaptă ca IPC-ul de bază să crească cu 2,2%, față de 2,3% în valoarea anterioară.

Perspective pentru euro

• La Economies.com, ne așteptăm ca: dacă datele privind inflația se dovedesc a fi mai ridicate decât așteptările actuale ale pieței, probabilitatea unor noi reduceri ale ratei dobânzii de către BCE în acest an va scădea, susținând o apreciere a euro pe piața valutară.