Prețurile petrolului au crescut luni cu aproximativ 3%, pe măsură ce negocierile de pace blocate dintre Statele Unite și Iran, combinate cu o dublă blocadă în Strâmtoarea Hormuz, au intensificat îngrijorările legate de aprovizionarea la nivel global.

Prețul țițeiului Brent a crescut cu 3,00 dolari, sau 2,9%, ajungând la 108,36 dolari pe baril - cel mai ridicat nivel din ultimele trei săptămâni. Țițeiul West Texas Intermediate (WTI) din SUA a urcat cu 2,45 dolari, sau 2,6%, ajungând la 96,85 dolari. Aceste câștiguri vin după o săptămână istorică în care Brent a crescut cu 17%, iar WTI cu 13%, marcând cele mai mari creșteri săptămânale de la începutul conflictului.

Optimismul pieței cu privire la un armistițiu a scăzut în weekend. Deși președintele Donald Trump a semnalat deschiderea către un apel la negocieri, el a susținut că Iranului nu i se va permite niciodată să dețină arme nucleare. Între timp, ministrul iranian de externe, Abbas Araghchi, a efectuat o vizită diplomatică cu miză mare prin Oman și Pakistan înainte de a se îndrepta spre Moscova. În ciuda acestor eforturi, cele două națiuni rămân fundamental în conflict în ceea ce privește dosarul nuclear și libertatea de navigație prin strâmtoare.

Dubla blocadă — restricționarea Strâmtorii de către Iran și contrablocarea porturilor iraniene de către SUA — a paralizat una dintre cele mai importante artere energetice ale lumii. Analiștii de la PVM Oil Associates estimează că între 10 și 13 milioane de barili pe zi (bpd) sunt în prezent oprite.

- Trafic naval: Datele de la Kpler indică faptul că transportul maritim prin strâmtoare rămâne practic stagnant; duminică, doar un singur petrolier pentru produse petroliere a fost înregistrat intrând în Golf.

- Reducerea stocurilor: Stocurile globale de petrol se epuizează într-un ritm record din cauza perturbărilor continue.

Reflectând gravitatea crizei, Goldman Sachs și-a majorat semnificativ proiecțiile privind prețul petrolului pentru trimestrul al patrulea:

- Brent: Prețul a fost majorat la 90 de dolari pe baril.

- WTI: Prețul a fost majorat la 83 de dolari pe baril.

Banca a avertizat că piața globală se îndreaptă spre un deficit masiv. Analiștii au remarcat că amploarea fără precedent a acestui șoc și prețurile excepțional de ridicate ale produselor rafinate prezintă riscuri economice care se extind mult dincolo de costul brut al țițeiului.

Prețurile argintului au crescut luni pe piața europeană, continuându-și revenirea pentru a doua zi consecutiv de la minimele ultimelor aproape două săptămâni. Această mișcare este determinată de cumpărăturile active la niveluri de preț mai scăzute și de sprijinul acordat de deprecierea dolarului american pe piața valutară.

Scăderea monedei americane vine pe fondul unor speranțe reînnoite pentru un acord de pace care să pună capăt conflictului iranian, în special în urma rapoartelor conform cărora Iranul a înaintat Statelor Unite o nouă propunere de pace.

Prezentare generală a prețurilor

- Prețurile argintului astăzi: Prețurile argintului au crescut cu 1,1% la (76,59 USD), de la un nivel inițial de (75,69 USD), după ce au înregistrat un minim zilnic de (74,74 USD).

La închiderea sesiunii de vineri, argintul a înregistrat o creștere de 0,3%, revenind de la minimul ultimilor aproape două săptămâni de 73,96 dolari pe uncie, atins la începutul aceleiași sesiuni.

În ultima săptămână, prețurile argintului au scăzut cu 6,3%, marcând prima scădere săptămânală din ultimele cinci săptămâni din cauza escaladării tensiunilor dintre SUA și Iran.

Dolarul american

Indicele dolarului a scăzut cu 0,25% luni, continuându-și scăderea pentru a doua sesiune și îndepărtându-se de maximele recente din ultimele două săptămâni. Aceasta reflectă o încetinire persistentă a monedei americane atât față de rivalii majori, cât și minori.

Retragerea dolarului american este atribuită îmbunătățirii sentimentului de risc și scăderii cererii de active refugiu în urma rapoartelor Axios conform cărora Iranul - prin intermediul mediatorilor pakistanezi - a înaintat SUA o nouă propunere de redeschidere a Strâmtorii Hormuz și de încheiere a războiului, amânând în același timp negocierile nucleare.

Eforturi diplomatice

Potrivit Axios, noua propunere vizează o dezescaladare a conflictului. Președintele Donald Trump a declarat duminică că Iranul ar putea „suna” dacă dorește să negocieze sfârșitul războiului care durează de două luni, menținând în același timp o poziție fermă că țara nu va deține niciodată o armă nucleară.

Băncile centrale globale

Atenția pieței globale în această săptămână este concentrată pe o serie de întâlniri critice ale băncilor centrale pentru a evalua impactul războiului asupra perspectivelor inflației și ratelor dobânzii:

Banca Japoniei (BoJ): Se așteaptă să anunțe rate ale dobânzii stabile marți pentru a treia ședință consecutivă.

Rezerva Federală (Fed): Deciziile de politică monetară sunt așteptate miercuri.

- Banca Angliei (BoE) și Banca Centrală Europeană (BCE): Decizii programate pentru joi.

Perspectivele ratei dobânzii

Kevin Warsh, candidat la o poziție de conducere la Rezerva Federală, a clarificat săptămâna trecută că nu i-a făcut nicio promisiune lui Trump cu privire la reducerea ratei dobânzii.

Conform instrumentului CME FedWatch: Probabilitatea ca Fed să mențină ratele dobânzilor neschimbate în această săptămână este de 99%, cu o probabilitate de 1% de creștere cu 25 de puncte de bază.

Dolarul american s-a stabilizat luni, deoarece speranțele fluctuante pentru un acord care să pună capăt conflictului din Orientul Mijlociu au ținut investitorii în alertă înaintea unei serii de întâlniri majore ale băncilor centrale din această săptămână. Între timp, yenul japonez s-a menținut în apropierea nivelului critic de 160 față de dolar înainte de viitoarea decizie de politică monetară a Băncii Japoniei.

Optimism prudent în ceea ce privește discuțiile

Sentimentul pieței s-a îmbunătățit ușor în urma rapoartelor conform cărora Iranul a înaintat Statelor Unite o nouă propunere prin intermediul mediatorilor pakistanezi. Propunerea vizează redeschiderea Strâmtorii Hormuz și încheierea războiului, amânând în același timp negocierile nucleare.

Cu toate acestea, analiștii consideră că dosarul nuclear rămâne principalul obstacol, deoarece orice acord care nu modifică semnificativ programul nuclear al Iranului ar putea fi costisitor din punct de vedere politic pentru președintele Donald Trump pe plan intern.

Dinamica dolarului și a petrolului

Dolarul a beneficiat de fluxurile de active refugiu atunci când războiul a izbucnit în martie, dar a pierdut majoritatea acestor câștiguri în această lună, pe măsură ce așteptările de pace au crescut. De atunci, s-a stabilizat, pe măsură ce discuțiile au stagnat.

Contractele futures pentru țițeiul Brent au crescut cu 2,6%, ajungând la 108 dolari pe baril.

Indicele dolarului american (DXY) a scăzut cu 0,1%, ajungând la 98,41.

Un punct cheie de negociere rămâne cererea Iranului de ridicare a sancțiunilor economice.

Observația Băncii Centrale: Fed și nu numai

Se așteaptă ca Rezerva Federală să mențină ratele dobânzilor neschimbate în această săptămână. Chris Turner, șeful departamentului de strategie valutară la ING, a remarcat că Fed ar putea semnala necesitatea de a menține ratele „mai mari pentru mai mult timp”, ceea ce ar putea oferi un sprijin limitat dolarului.

Expunerea la euro și la energie

Euro a crescut de la 1,15 la 1,18 dolari după anunțul de armistițiu de la începutul lunii aprilie. Cu toate acestea, zona euro rămâne mai vulnerabilă la creșterile prețurilor la energie decât SUA, din cauza dependenței sale mari de importurile de petrol. Acest lucru pune presiune pe Banca Centrală Europeană (BCE) să mențină un ton agresiv, chiar dacă se așteaptă ca ratele dobânzilor să rămână neschimbate deocamdată.

Euro a crescut ușor cu 0,1%, ajungând la 1,1734 dolari.

Riscurile intervenției Japoniei

Yenul a crescut cu 0,07%, ajungând la 159,26 dolari pe dolar, rămânând aproape de pragul de 160, care declanșează adesea temeri privind intervenția guvernului.

Se așteaptă ca Banca Japoniei să mențină ratele dobânzilor neschimbate, semnalând în același timp că este pregătită să le majoreze ulterior pentru a combate inflația determinată de energie.

Gregor Hirt, director global de IT la Allianz Global Investors, a menționat că reluarea ciclului de majorare a ratelor dobânzii din Japonia depinde în mare măsură de stabilitatea geopolitică și de potențiala redeschidere a Strâmtorii Hormuz în lunile următoare.

Prețurile aurului au crescut pe piața europeană luni, continuând câștigurile pentru a doua zi consecutiv și depășind din nou pragul de 4.700 de dolari pe uncie. Această redresare este susținută de slăbirea dolarului american și de speranțele reînnoite pentru o soluționare diplomatică a conflictului iranian, în urma rapoartelor privind o nouă propunere de pace.

Piețele globale se pregătesc pentru o săptămână crucială, cu întâlniri ale mai multor bănci centrale importante, în timp ce investitorii caută să evalueze impactul războiului regional asupra inflației și a traiectoriilor viitoare ale ratelor dobânzii.

Prezentare generală a prețurilor

- Prețurile aurului astăzi: Prețurile aurului au crescut cu 0,45%, ajungând la (4.730,13 USD), de la un nivel inițial de (4.709,26 USD), după ce au înregistrat un minim zilnic de (4.672,26 USD).

La închiderea sesiunii de vineri, aurul a înregistrat o creștere de 0,35%, revenind de la minimul ultimilor aproape două săptămâni de 4.664,39 dolari pe uncie, atins la începutul aceleiași sesiuni.

În ultima săptămână, aurul a pierdut 2,5%, marcând prima scădere săptămânală din ultimele cinci săptămâni din cauza escaladării tensiunilor dintre SUA și Iran.

Dolarul american

Indicele dolarului a scăzut cu 0,25% luni, continuându-și scăderea pentru a doua sesiune și îndepărtându-se și mai mult de maximele recente din ultimele două săptămâni. Pe măsură ce dolarul slăbește, aurul devine mai accesibil și mai atractiv pentru cumpărătorii care dețin alte valute.

Retragerea dolarului american este determinată de creșterea apetitului pentru risc și de scăderea cererii de active refugiu. Aceasta vine în urma unui raport Axios care afirmă că Iranul - prin intermediul mediatorilor pakistanezi - a înaintat SUA o nouă propunere de redeschidere a Strâmtorii Hormuz și de încheiere a războiului, amânând în același timp negocierile nucleare pentru o etapă ulterioară.

Eforturi diplomatice

Președintele Donald Trump a declarat duminică că Iranul poate „să solicite negocieri” pentru a pune capăt războiului care durează de două luni, reiterând în același timp că țării nu i se va permite niciodată să dețină o armă nucleară. Aceasta vine în urma presupusei deschideri de pace iraniane, care a injectat o doză de optimism pe piețe.

Băncile centrale globale

Accentul pieței se îndreaptă în această săptămână către o serie de întâlniri de politică monetară de mare anvergură:

Banca Japoniei (BoJ): Decizii așteptate marți; ratele dobânzilor vor rămâne probabil constante pentru a treia ședință consecutivă.

Rezerva Federală (Fed): Deciziile de politică monetară vor fi luate miercuri.

- Banca Angliei (BoE) și Banca Centrală Europeană (BCE): Decizii programate pentru joi.

Ratele dobânzilor din SUA

Kevin Warsh, nominalizat pentru o funcție de conducere în cadrul Rezervei Federale, a clarificat săptămâna trecută că nu i-a făcut nicio promisiune lui Trump cu privire la reducerea ratelor dobânzii.

Conform instrumentului CME FedWatch: Probabilitatea ca Fed să mențină ratele dobânzilor neschimbate în această săptămână este de 99%, cu o probabilitate de doar 1% de o creștere cu 25 de puncte de bază.

Așteptări de performanță a aurului

Kyle Rodda, analist la Capital.com, a remarcat: „În prezent, urmărim orice progres în discuțiile (SUA-Iran) din următoarele zile, deoarece acesta va fi cel mai important factor determinant al prețului aurului.” El a adăugat că decizia Rezervei Federale ar putea fie să susțină, fie să pună presiune pe aur, în funcție de dacă aceasta semnalează o „menținere” pentru restul anului din cauza crizei energetice inflaționiste.

Fondul SPDR

Rezervele de aur de la SPDR Gold Trust au scăzut cu aproximativ 2,57 tone metrice vineri, marcând a treia scădere zilnică consecutivă. Rezervele totale au scăzut la 1.046,62 tone metrice, cel mai scăzut nivel din 30 martie.