Prețul petrolului și-a prelungit scăderea pentru a treia sesiune consecutivă vineri, îndreptându-se spre prima sa pierdere săptămânală din ultimele trei săptămâni, pe fondul așteptărilor tot mai mari de creștere a ofertei și a unei creșteri surprinzătoare a stocurilor de țiței din SUA, care a amplificat îngrijorările legate de cerere.

Reuters a relatat miercuri că opt membri ai alianței OPEC+ vor discuta posibilitatea unei noi creșteri a producției la reuniunea de duminică. Stocurile de țiței din SUA au crescut cu 2,4 milioane de barili săptămâna trecută, în timp ce analiștii se așteptau la o egalitate.

Contractele futures pentru țițeiul Brent au scăzut cu 35 de cenți, sau 0,5%, la 66,64 dolari pe baril la ora 08:10 GMT, în timp ce țițeiul West Texas Intermediate din SUA a scăzut cu 33 de cenți, sau 0,5%, la 63,15 dolari pe baril.

John Evans de la firma de brokeraj petrolier PVM a declarat: „Poveștile și indicatorii construiesc pentru un viitor în care oferta nu va fi problema.”

Săptămânal, Brent a scăzut cu 2,2%, în timp ce WTI a scăzut cu 1,3%.

Așteptările sunt în creștere ca OPEC și aliații săi, inclusiv Rusia - cunoscuți colectiv sub numele de OPEC+ - să implice mai multe barile pe piață pentru a-și recâștiga cota de piață în timpul reuniunii de duminică.

Orice nouă creștere ar însemna că OPEC+, care furnizează aproape jumătate din petrolul mondial, începe să anuleze o a doua etapă de reduceri de producție în valoare totală de aproximativ 1,65 milioane de barili pe zi, sau 1,6% din cererea globală, cu mai mult de un an înainte de termen.

Analiștii de la BMI au declarat într-un raport că puterea sectorului de rafinare a fost un sprijin cheie pentru prețuri, dar este probabil ca marjele să se confrunte cu presiuni în lunile următoare, pe măsură ce creșterea cererii globale încetinește și crește mentenanța rafinăriilor.

Totuși, riscurile legate de aprovizionare continuă să afecteze piața. Un oficial al Casei Albe a declarat că președintele Donald Trump le-a spus joi liderilor europeni că Europa trebuie să oprească achizițiile de petrol rusesc.

Orice reducere a exporturilor de țiței rusesc sau alte perturbări ale aprovizionării ar putea împinge în sus prețurile globale ale petrolului.

Prețurile aurului au crescut pe piața europeană vineri, reluând creșterile care se întrerupseseră ieri pe fondul încasărilor de profit și al mișcărilor de corecție, apropiindu-se din nou de maximele istorice și îndreptându-se spre o a treia creștere săptămânală consecutivă, susținute de cererea puternică pentru metal ca cea mai bună investiție alternativă.

O serie de date slabe privind piața muncii din SUA a amplificat așteptările că Rezerva Federală va reduce ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază la reuniunea din septembrie, aproape la prețuri complete.

Pentru a confirma această stabilire a prețurilor, piețele financiare globale așteaptă publicarea, mai târziu, a raportului lunar privind locurile de muncă din SUA, pe care Fed se bazează în mare măsură în determinarea cursului politicii monetare americane.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: aurul a crescut cu 0,45% până la 3.561,15 dolari, de la un nivel de deschidere de 3.545,88 dolari, înregistrând un minim de 3.540,22 dolari.

• Joi, prețurile au scăzut cu 0,4%, prima pierdere din ultimele opt zile, pe fondul încasărilor de profit după ce miercuri au atins un maxim istoric de 3.578,61 dolari pe uncie.

Performanță săptămânală

Pe parcursul acestei săptămâni - care se încheie oficial la încheierea de astăzi - prețurile aurului au crescut cu aproximativ 3,3%, îndreptându-se spre o a treia creștere săptămânală consecutivă și cea mai mare creștere săptămânală din iunie.

Aceste câștiguri săptămânale sunt atribuite cererii puternice de active refugiu, pe fondul îngrijorărilor tot mai mari cu privire la nivelurile datoriei globale și al tensiunilor reînnoite legate de tarifele impuse de Trump.

Dolar american

Indicele dolarului a scăzut cu 0,25% vineri, reflectând declinul dolarului american față de un coș de valute globale, ceea ce, la rândul său, a susținut creșterea aurului și a altor mărfuri denominate în dolari.

Ratele dobânzilor din SUA

• Miercuri și joi, SUA au publicat o serie de date economice care arată o slăbiciune suplimentară a pieței muncii.

• Ulterior, datele CME FedWatch au arătat că prețul pentru o reducere cu 25 de puncte de bază a ratei dobânzii de la Fed în septembrie a crescut de la 92% la 99%, în timp ce probabilitatea ca rata dobânzii să nu se modifice a scăzut de la 8% la 1%.

• Probabilitățile de reducere a ratei dobânzii în octombrie au crescut, de asemenea, o reducere de 25 de puncte de bază fiind estimată la 99%, față de doar 1% în cazul în care rata dobânzii nu era aceeași.

• Mai mulți oficiali ai Fed au reiterat faptul că preocupările legate de piața muncii continuă să susțină reducerea ratelor dobânzilor. Guvernatorul Fed, Christopher Waller, a declarat că este în opinia sa că banca centrală ar trebui să reducă ratele dobânzilor la următoarea sa reuniune.

Raportul privind locurile de muncă din SUA

Pentru a confirma prețurile de mai sus, piețele așteaptă raportul lunar privind locurile de muncă din SUA, care va apărea mai târziu astăzi, și care va include date cheie privind forța de muncă, cum ar fi numărul de angajați din sectorul non-agricol pentru luna august, rata șomajului și câștigurile medii orare.

La ora 12:30 GMT, datele privind salariile în sectorul non-agricol ar trebui să arate că economia SUA a creat 75.000 de locuri de muncă în august, comparativ cu 73.000 în iulie, șomajul crescând de la 4,2% la 4,3%, în timp ce câștigurile medii orare sunt prognozate să se mențină la o creștere constantă de 0,3%.

Perspective pentru aur

• Ole Hansen, directorul departamentului de strategie pentru mărfuri de la Saxo Bank, a declarat că direcția pe termen scurt a aurului depinde de datele privind locurile de muncă din SUA și de impactul acestora asupra așteptărilor de reducere a ratei dobânzii, a randamentelor obligațiunilor și a dolarului. El a menționat că cifrele privind locurile de muncă mai slabe decât se aștepta ar putea împinge prețurile spre 3.650 de dolari, în timp ce intervalul 3.450-3.500 de dolari rămâne o zonă de suport cheie.

• Hansen a adăugat că combinația dintre costurile de finanțare mai mici, îngrijorările legate de independența Fed, riscurile geopolitice, o curbă a randamentelor tot mai abruptă și un dolar mai slab indică noi câștiguri la metalele prețioase.

Fondul SPDR

Deținerile SPDR Gold Trust, cel mai mare ETF garantat cu aur din lume, au scăzut ieri cu 2,29 tone metrice, marcând o a doua scădere zilnică consecutivă, aducând totalul la 981,97 tone metrice.

Euro a crescut vineri pe piața europeană față de un coș de valute globale, intrând în teritoriul pozitiv față de dolarul american, susținut de performanța mai slabă a dolarului american pe piața valutară, înainte de publicarea datelor lunare privind locurile de muncă din SUA.

Datele privind prețurile de consum publicate săptămâna aceasta au evidențiat presiunile inflaționiste persistente asupra factorilor de decizie ai Băncii Centrale Europene, ceea ce a dus la o scădere a așteptărilor privind o reducere a ratei dobânzii de către BCE în septembrie.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al euro astăzi: euro a crescut față de dolar cu 0,2%, ajungând la 1,1675 USD, de la nivelul de deschidere de 1,1649 USD, cu un minim de 1,1643 USD.

• Euro a încheiat sesiunea de joi în scădere cu 0,1% față de dolar, pe măsură ce îngrijorările legate de stabilitatea financiară din Europa s-au diminuat.

Ratele dobânzilor europene

• Datele publicate în această săptămână au arătat o creștere neașteptată a inflației de bază în zona euro în cursul lunii august, subliniind presiunile inflaționiste persistente asupra BCE.

• În urma acestor date, prețul unei reduceri a ratei dobânzii BCE cu 25 de puncte de bază în septembrie a scăzut de la 30% la 10%.

• Cinci surse au declarat pentru Reuters că BCE va menține probabil ratele dobânzilor neschimbate luna viitoare, deși discuțiile despre reduceri suplimentare ar putea fi reluate în toamnă dacă economia zonei euro slăbește.

Dolar american

Indicele dolarului a scăzut cu aproximativ 0,2% vineri, reflectând scăderile monedei americane față de un coș de monede comparabile la nivel global, în contextul în care datele privind piața muncii din SUA au consolidat așteptările privind o reducere a ratei dobânzii de la Fed în septembrie.

Conform instrumentului CME FedWatch: probabilitățile unei reduceri a ratei dobânzii de către Fed cu 25 de puncte de bază în septembrie sunt în prezent constante la 99%, în timp ce probabilitatea ca rata dobânzii să nu se modifice este de 1%.

Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă raportul lunar privind locurile de muncă din SUA, care va apărea mai târziu astăzi, pe care Rezerva Federală se bazează în mare măsură în evaluarea stării pieței muncii și în stabilirea unei politici monetare adecvate pentru cea mai mare economie a lumii.

Perspectivele euro

La Economies.com, ne așteptăm ca, dacă datele privind locurile de muncă din SUA vor fi sub previziunile pieței, așteptările privind o reducere a ratei dobânzii de către Fed în septembrie să fie confirmate, susținând creșterea suplimentară a euro față de dolarul american.

Yenul japonez a crescut vineri pe piața asiatică față de un coș de valute majore și minore, ca parte a unei redresări de la minimele ultimelor cinci săptămâni față de dolarul american, susținută de cumpărături la prețuri avantajoase de la niveluri mai scăzute și de date economice pozitive care arată o creștere puternică a salariilor japoneze.

În ciuda acestei creșteri, moneda japoneză este pe punctul de a înregistra o a doua pierdere săptămânală consecutivă, din cauza îngrijorărilor tot mai mari din această săptămână cu privire la situația politică din Japonia, a patra cea mai mare economie a lumii.

Piețele financiare globale așteaptă publicarea, mai târziu, a raportului lunar privind locurile de muncă din SUA, care va oferi prețuri decisive pentru probabilitățile ca Rezerva Federală să reducă ratele dobânzilor în septembrie și octombrie.

Perspectiva prețurilor

• Cursul de schimb al yenului astăzi: Dolarul a scăzut față de yen cu aproximativ 0,3%, ajungând la (148,08¥), de la prețul de deschidere de (148,49¥), înregistrând cel mai ridicat nivel la (148,52¥).

• Yenul a încheiat sesiunea de joi în scădere cu 0,3% față de dolar, apropiindu-se de cel mai scăzut nivel din ultimele cinci săptămâni, la 149,14 yeni, sub presiunea condițiilor politice din Japonia.

Salariile japoneze

Ministerul Muncii din Japonia a anunțat vineri că veniturile lunare totale în numerar și o măsură separată a salariilor cu normă întreagă au crescut cu 4,1% față de anul precedent în iulie, cel mai rapid ritm din decembrie 2024, peste așteptările unei creșteri de 3,0%. Salariile au crescut cu 3,1% în iunie.

Creșterea salariilor în Japonia ar putea deschide calea pentru noi creșteri de prețuri și o inflație mai rapidă în perioada următoare. Fără îndoială, intensificarea presiunilor inflaționiste asupra factorilor de decizie de la Banca Japoniei sporește șansele unor majorări suplimentare ale ratelor dobânzii înainte de sfârșitul acestui an.

Ratele dobânzilor japoneze

• În urma datelor de mai sus, evaluarea probabilității ca Banca Japoniei să majoreze ratele dobânzilor cu un sfert de punct procentual la reuniunea din septembrie a crescut de la 25% la 35%.

• Pentru a reevalua aceste probabilități, investitorii așteaptă mai multe date privind inflația, șomajul și salariile din Japonia, pe lângă monitorizarea comentariilor unor membri ai Băncii Japoniei.

Performanță săptămânală

Pe parcursul acestei săptămâni, care se încheie oficial cu decontarea de astăzi, yenul a scăzut cu aproximativ 0,75% față de dolarul american, fiind pe punctul de a înregistra o a doua pierdere săptămânală consecutivă.

Situația politică din Japonia

Secretarul general al partidului de guvernământ din Japonia, Hiroshi Moriyama, unul dintre cei mai apropiați aliați ai prim-ministrului Shigeru Ishiba, și-a anunțat intenția de a demisiona din funcție, o mișcare care ar putea adânci criza partidului și ar putea arunca o umbră asupra viitorului politic al lui Ishiba.

Această evoluție vine după presiunea tot mai mare asupra prim-ministrului în urma recentei înfrângeri electorale, cu apeluri tot mai mari ca acesta să demisioneze, deși până acum a rămas ferm și a refuzat să demisioneze.

Observatorii cred că plecarea lui Moriyama ar putea slăbi statutul intern al lui Ishiba și ar putea crește probabilitatea ca acesta să fie supus unor presiuni politice sporite în perioada următoare.

Aceste evoluții deschid calea pentru Sanae Takaichi ca unul dintre principalii candidați la succesiunea lui Ishiba. Ea este cunoscută pentru poziția sa economică favorabilă menținerii unor rate ale dobânzii interne scăzute, ceea ce consolidează așteptările unei politici monetare mai acomodative în Japonia în cazul în care va prelua funcția de premier.

Locuri de muncă în SUA

Mai târziu astăzi va fi publicat raportul privind locurile de muncă din SUA pentru luna august, care include noile angajări în sectorul non-agricol, rata șomajului și câștigurile medii orare.

Aceste date vor oferi o estimare decisivă a probabilităților ca Rezerva Federală să reducă ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază la reuniunea din septembrie și cu încă 25 de puncte de bază la reuniunea din octombrie.

Așteptări privind performanța yenului

Noi, cei de la Economies.com, ne așteptăm ca yenul japonez să continue să se tranzacționeze în teritoriu pozitiv față de dolarul american, mai ales dacă datele privind locurile de muncă din SUA vin mai puțin decât așteptările pieței.