Prețurile petrolului s-au aflat marți pe drumul cel bun pentru cea mai mare scădere trimestrială de la începutul pandemiei de COVID-19 la începutul anului 2020, în timp ce investitorii au monitorizat posibilitatea unor discuții dintre SUA și Iran la Doha, în timp ce un armistițiu fragil continuă să fie valabil în conflictul de patru luni.

Contractele futures pe țiței Brent pentru luna august, care expiră marți, au crescut cu 12 cenți, sau 0,16%, până la 73,27 dolari pe baril la ora 09:59 GMT.

În ciuda câștigului, contractul a rămas pe drumul cel bun pentru a treia lună consecutivă de scădere, scăzând cu aproximativ 20% de la începutul lunii iunie.

Contractul Brent din septembrie, mai activ tranzacționat, a crescut cu 32 de cenți, sau 0,43%, până la 74,23 dolari pe baril.

Contractele futures pe țițeiul american West Texas Intermediate cu livrare în august au crescut cu 27 de cenți, sau 0,38%, la 71,02 dolari pe baril. Cu toate acestea, contractul se îndrepta și spre o a doua scădere lunară consecutivă, după ce a scăzut cu aproximativ 19% în iunie.

Atât Brent, cât și WTI se tranzacționează acum aproape de nivelurile înregistrate înainte de izbucnirea războiului.

Giovanni Staunovo, analist petrolier la UBS, a declarat: „Nu cred că piața a eliminat complet prima de risc geopolitic, dar navele care anterior fuseseră blocate sunt acum din nou disponibile, pe măsură ce activitatea de transport maritim din Golf crește, creând un val temporar de ofertă suplimentară.”

Incertitudinea privind negocierile de la Doha afectează perspectivele pieței

Echipele de negocieri americane și iraniene urmau să se întâlnească la Doha săptămâna aceasta, dar Iranul a declarat luni că nu a fost programată nicio întâlnire după ce schimbul de atacuri cu rachete din weekend a testat armistițiul temporar.

Ministrul adjunct de externe iranian, Kazem Gharibabadi, a declarat luni la televiziunea de stat că experți iranieni și omanezi vor începe discuțiile în următoarele zile pentru a redefini rutele de transport maritim prin Strâmtoarea Hormuz. El a adăugat că Teheranul va încerca să restricționeze navele care operează în afara coridoarelor de tranzit desemnate.

Cu toate acestea, purtătorul de cuvânt al Ministerului iranian de Externe, Esmail Baghaei, a declarat că nu vor exista negocieri „la niciun nivel” cu Statele Unite în următoarele zile.

Incertitudinea din jurul discuțiilor a evidențiat fragilitatea acordului de încetare a focului din 17 iunie, care a urmat unui conflict care a perturbat fluxurile globale de petrol prin Strâmtoarea Hormuz și a creat o provocare politică pentru președintele american Donald Trump înaintea alegerilor pentru Congres din noiembrie.

Morgan Stanley reduce previziunile privind prețul petrolului

Morgan Stanley și-a redus previziunile pentru țițeiul Brent amânat în 2027 cu 5 dolari pe baril.

Banca se așteaptă acum ca prețul mediu al țițeiului Brent să fie de 75 de dolari pe baril în prima jumătate a anului 2027 și de 70 de dolari pe baril în a doua jumătate a anului.

Retrogradarea a fost determinată de așteptările privind creșterea stocurilor comerciale de petrol în țările OCDE.

Morgan Stanley prognozează acum un surplus implicit pe piața globală a petrolului de 4,8 milioane de barili pe zi în 2027.

Separat, SOMO, distribuitorul de petrol de stat din Irak, a oferit reduceri substanțiale la prețurile oficiale de vânzare pentru a încuraja cumpărătorii de contracte pe termen lung să aducă țițeiul de la Basra de la terminalul său de export din Golf în iulie, potrivit unor surse comerciale și unui document consultat de Reuters.

Dolarul american s-a apreciat marți față de majoritatea monedelor importante și a rămas pe calea cea bună pentru creșteri lunare, susținut de îngrijorările tot mai mari ale pieței cu privire la continuarea înăspririi monetare din partea Rezervei Federale.

Indicele dolarului american, care măsoară dolarul american în raport cu un coș de șase valute principale, s-a tranzacționat la 101,34, aproape de maximul ultimilor 13 luni atins săptămâna trecută.

Prin urmare, dolarul este pe cale să înregistreze o creștere de aproximativ 2,5% în iunie, marcând cea mai puternică performanță lunară din iulie 2025.

Evoluțiile din Iran

Investitorii monitorizează îndeaproape evoluțiile din regiunea Golfului înainte de raportul cheie privind ocuparea forței de muncă în SUA din această săptămână.

Statele Unite și Iranul au avut noi atacuri în weekend, înainte de a conveni să oprească ostilitățile și să poarte discuții în Qatar marți. Aceste evoluții au ținut investitorii precauți cu privire la durabilitatea acordului de încetare a focului, contribuind totodată la creșterea prețurilor petrolului.

Rezerva Federală

Presiunile inflaționiste în creștere, combinate cu începutul neașteptat de agresiv al mandatului președintelui Rezervei Federale, Kevin Warsh, au remodelat așteptările pieței privind ratele dobânzilor în acest an.

În același timp, creșterea acțiunilor americane, determinată de inteligența artificială, continuă să atragă fluxuri semnificative de capital pe piețele americane.

Jane Foley, directoarea departamentului de strategie valutară la Rabobank, a declarat: „Acest lucru este foarte semnificativ, deoarece din aprilie anul trecut au existat multe discuții despre o scădere structurală a dolarului. Chiar dacă crezi cu tărie în această opinie, trebuie să recunoști că există loc pentru o creștere ciclică a monedei.”

Ea a adăugat: „Exact asta vedem acum. O parte din această mișcare reflectă faptul că așteptările Rezervei Federale privind creșterea ratei dobânzii au fost integrate pe piețe mai târziu decât cele ale Băncii Angliei și Băncii Centrale Europene, ale căror perspective s-au schimbat mai devreme în timpul conflictului. În plus, piețele de capital, în special de la începutul războiului, au înregistrat o tendință clară de alocare a activelor către Statele Unite.”

Datele săptămânale de la autoritatea de reglementare a pieței din SUA au arătat că investitorii dețin cea mai mare poziție netă optimistă pe dolarul american față de principalele valute din 2019, în valoare de aproximativ 36,4 miliarde de dolari, conform datelor compilate de London Stock Exchange Group.

Investitorii așteaptă acum raportul lunar privind ocuparea forței de muncă din SUA, care va apărea la sfârșitul acestei săptămâni, ceea ce ar putea oferi o imagine mai clară asupra justificării prețurilor actuale de piață pentru majorările ratelor dobânzilor de la Rezerva Federală.

Piețele monetare prevăd în prezent o creștere a ratei dobânzii în acest an, atribuind în același timp o probabilitate de aproximativ 50% unei a doua creșteri înainte de sfârșitul anului.

Prețurile aurului au scăzut marți în tranzacțiile europene, prelungind pierderile pentru a doua sesiune consecutivă și pierzând din nou nivelul de 4.000 de dolari pe uncie. Metalul a atins cel mai scăzut nivel din ultimele șapte luni și se îndrepta spre cea mai mare pierdere lunară din 2008, pe fondul unei presiuni de vânzare reînnoite, în special din cauza unui dolar american mai apreciat față de un coș de valute globale.

Piețele așteaptă o serie de rapoarte cheie privind piața muncii din SUA, care vor începe astăzi și care ar putea oferi indicii cruciale despre probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii de către Rezerva Federală în acest an.

Prețul

• Prețurile aurului astăzi: Aurul a scăzut cu 1,85% la 3.942,55 dolari pe uncie, cel mai scăzut nivel din noiembrie 2025, de la un nivel de deschidere de 4.016,72 dolari, după ce a atins un maxim intraday de 4.037,72 dolari.

• La încheierea tranzacțiilor de luni, aurul a pierdut 1,75%, primul său declin în trei sesiuni, sub presiunea prețurilor mai mari ale petrolului după ce Statele Unite și Iranul au efectuat schimb de atacuri ostile.

Performanță lunară

• Pentru luna iunie, care se încheie oficial la încheierea de astăzi, prețurile aurului au scăzut cu peste 13% și sunt pe cale să înregistreze o a patra pierdere lunară consecutivă, precum și cea mai abruptă scădere lunară din octombrie 2008.

• Pierderea lunară semnificativă reflectă consecințele continue ale războiului din Iran și îngrijorările legate de deficitul de lichiditate de pe piețele globale.

• Dolarul american a urcat, de asemenea, la un maxim al ultimelor 13 luni față de un coș de valute globale, investitorii concentrându-se pe cumpărarea de dolar american ca investiție preferată disponibilă.

dolar american

Indicele dolarului american a crescut cu 0,35% marți, reluându-și creșterea după o pauză de trei sesiuni și revenind la cele mai înalte niveluri din ultimele 13 luni, reflectând o nouă creștere a monedei americane față de un coș de valute majore și minore.

Creșterea a fost susținută de cererea pentru dolar ca investiție preferată, pe fondul așteptărilor puternice că Rezerva Federală va majora ratele dobânzilor cel puțin o dată în acest an.

Ratele dobânzilor din SUA

• Conform instrumentului FedWatch al CME Group, piețele estimează în prezent o probabilitate de 68% ca Rezerva Federală să mențină ratele dobânzilor neschimbate la ședința din iulie, în timp ce probabilitatea unei majorări cu 25 de puncte de bază a ratei este de 32%.

• Piețele atribuie, de asemenea, o probabilitate de 20% ca ratele dobânzilor să rămână neschimbate până în decembrie, în timp ce probabilitatea unei creșteri de 25 de puncte de bază este de 80%.

• Investitorii monitorizează îndeaproape datele economice americane viitoare, împreună cu comentariile oficialilor Rezervei Federale, pentru a reevalua aceste așteptări.

• Datele privind locurile de muncă vacante din SUA pentru sfârșitul lunii mai vor fi publicate mai târziu astăzi, urmate de datele ADP privind ocuparea forței de muncă în sectorul privat pentru iunie, miercuri. Cererile săptămânale de șomaj și raportul oficial privind ocuparea forței de muncă din iunie vor fi publicate joi.

Perspectiva aurului

Edward Meir, analist la Marex, a declarat: „Avem o inflație ridicată, așteptări de rate ale dobânzilor mai mari și un dolar puternic, iar acest lucru eclipsează toți ceilalți factori pozitivi care în mod normal ar susține prețurile aurului.”

Meir a adăugat că, dacă aceste presiuni persistă, aurul ar putea scădea la un interval cuprins între 3.500 și 4.400 de dolari în a doua jumătate a acestui an.

SPDR

Deținerile SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au rămas neschimbate luni, deținerile totale ajungând la 1.005,08 tone metrice, cel mai scăzut nivel din 24 septembrie 2025.

Euro și-a reluat declinul față de un coș de valute globale importante în timpul tranzacțiilor europene de marți, scăzând față de dolarul american după o serie de redresare de trei zile și revenind la cel mai scăzut nivel din ultimele 13 luni. Moneda unică este acum pe cale să înregistreze o a doua pierdere lunară consecutivă, deoarece investitorii continuă să favorizeze dolarul american ca monedă de investiții și de rezervă preferată pe piața valutară.

Mai târziu astăzi, Germania va publica raportul său privind inflația din iunie, care se așteaptă să ofere indicii importante despre dacă Banca Centrală Europeană ar putea majora din nou ratele dobânzilor înainte de sfârșitul anului.

Prețul

• EUR/USD a scăzut cu 0,25% la 1,1395 USD de la un nivel de deschidere de 1,1422 USD, după ce a atins un maxim intraday de 1,1426 USD.

• Euro a închis luni în creștere cu 0,35% față de dolarul american, marcând a treia creștere zilnică consecutivă, în timp ce moneda a continuat să se redreseze de la minimul ultimilor 13 luni de 1,1325 dolari.

• Pe lângă cumpărăturile la prețuri avantajoase de la niveluri mai scăzute, moneda euro a beneficiat și de acordul dintre Statele Unite și Iran de a înceta ostilitățile și de a relua negocierile tehnice în cadrul de 60 de zile convenit anterior.

Performanță lunară

• Pentru luna iunie, care se încheie oficial la încheierea de astăzi, euro a scăzut cu 2,3% față de dolarul american și se menține pe drumul cel bun pentru a doua pierdere lunară consecutivă.

• Scăderea reflectă cererea puternică pentru dolarul american în urma reuniunii de politică monetară agresivă a Rezervei Federale sub conducerea noului său președinte, Kevin Warsh.

• Cererea de dolar ca alternativă sigură a fost susținută și de consecințele conflictului din Iran și de tensiunile militare continue dintre Statele Unite și Iran.

Ratele dobânzilor europene

• Rapoartele indică faptul că Banca Centrală Europeană are în vedere întreruperea normalizării politicilor monetare în iulie, dacă prețurile la energie se mențin aproape de nivelurile actuale.

• Piețele monetare continuă să evalueze o probabilitate de aproximativ 30% a unei majorări a ratei dobânzii de către BCE cu 25 de puncte de bază la reuniunea din iulie.

• Investitorii așteaptă acum datele privind inflația din iunie din Germania, care vor apărea mai târziu astăzi, ceea ce ar putea remodela semnificativ așteptările privind ratele dobânzilor europene.

Perspectiva euro

Potrivit Economies.com, dacă datele privind inflația din Germania vor fi mai slabe decât așteptările pieței, probabilitatea unei alte creșteri a ratei dobânzii de către BCE în acest an ar putea scădea și mai mult, ceea ce ar putea duce la pierderi suplimentare pentru euro față de un coș de monede globale.