Prețurile petrolului au crescut ușor vineri, dar erau pe cale să înregistreze o a doua scădere săptămânală consecutivă, deoarece așteptările privind un potențial surplus de aprovizionare și perspectivele unui acord de pace între Rusia și Ucraina au limitat creșterile, în ciuda îngrijorărilor legate de posibilele întreruperi ale aprovizionării legate de blocada petrolierelor venezuelene.

Până la ora 12:30 GMT, contractele futures pentru țițeiul Brent au crescut cu 25 de cenți, sau 0,4%, până la 60,07 dolari pe baril, în timp ce țițeiul american West Texas Intermediate a crescut cu 20 de cenți, sau 0,4%, până la 56,35 dolari pe baril.

Săptămânal, Brent și WTI au scăzut cu 1,7%, respectiv 1,9%.

Analiștii anticipează în general un surplus global de petrol anul viitor, determinat de o producție mai mare a grupului de producători OPEC+, alături de Statele Unite și alți producători.

Ole Hansen, șeful departamentului de strategie pentru mărfuri de la Saxo Bank, a declarat: „Menținerea la aceste niveluri scăzute sugerează că piața este în prezent bine aprovizionată. Există suficient petrol disponibil pentru a absorbi orice potențiale perturbări.”

Tony Sycamore, analist la IG, a declarat vineri că incertitudinea cu privire la modul în care Statele Unite vor implementa intenția președintelui Donald Trump de a împiedica petrolierele sancționate să intre sau să iasă din Venezuela a contribuit la limitarea primelor de risc geopolitic.

Surse familiarizate cu exporturile de petrol din Venezuela au declarat că Venezuela, care produce aproximativ 1% din aprovizionarea globală cu petrol, a permis joi navigarea a două încărcături nesancționate spre China.

Optimismul cu privire la posibilitatea unui acord de pace condus de SUA privind Ucraina a contribuit, de asemenea, la atenuarea preocupărilor legate de riscurile legate de aprovizionare, potrivit Sycamore.

În schimb, analiștii de la Bank of America au declarat că se așteaptă ca prețurile scăzute ale petrolului să frâneze creșterea ofertei, ceea ce ar putea împiedica prețurile să intre pe o traiectorie descendentă abruptă și dezordonată.

Yenul a scăzut vineri în tranzacțiile agitate, după ce Banca Japoniei a anunțat o majorare a ratei dobânzii așteptată pe scară largă, în timp ce guvernatorul Kazuo Ueda a oferit previziuni limitate cu privire la momentul viitoarelor majorări, chiar dacă a menținut deschisă posibilitatea unei noi înăspriri monetare.

Yenul s-a depreciat inițial față de dolar după ce Banca Japoniei și-a majorat rata de politică monetară la 0,75% de la 0,5%, o mișcare care fusese semnalată clar de factorii de decizie, determinându-i pe traderi să vândă moneda la auzul știrilor.

Pierderile la moneda japoneză s-au adâncit în urma conferinței de presă post-întâlnire a lui Ueda, în care acesta a rămas vag cu privire la momentul și ritmul precis al viitoarelor creșteri ale ratelor dobânzii. În ultima tranzacție, yenul a scăzut cu 0,6%, la 156,53 per dolar.

Euro a urcat la un nivel record de 183,25 yeni, în timp ce lira sterlină a crescut cu 0,52%, ajungând la 209,16 yeni.

Într-un comunicat de vineri, Banca Japoniei și-a menținut opinia că inflația de bază va converge către ținta sa de 2% în a doua jumătate a perioadei de prognoză pe trei ani, până în anul fiscal 2027.

Cu toate acestea, alți doi membri ai consiliului de administrație cu o opinie agresivă, Hajime Takata și Naoki Tamura, nu au avut o opinie clară. Takata a declarat că inflația de bază a atins deja ținta, în timp ce Tamura a susținut că o va face mai devreme, pe la mijlocul perioadei de prognoză de trei ani.

Bart Wakabayashi, șeful departamentului de tranzacționare din Tokyo de la State Street, a comentat vineri decizia Băncii Japoniei, spunând: „Se pare că există o dezbatere în desfășurare, iar reacția pieței pe care o vedem, în opinia mea, se referă de fapt la următorii pași ai Băncii Japoniei... Se pare că nu s-au hotărât complet în privința unei alte majorări.”

El a adăugat: „Cred că există un consens că 1% sau 1,25% este aproximativ rata neutră în acest moment, dar se pare că drumul pe care Banca Japoniei îl va urma pentru a ajunge acolo va fi puțin mai abrupt.”

Banca Japoniei a reiterat că ratele dobânzilor reale rămân la niveluri „semnificativ scăzute” chiar și după majorare și s-a angajat să continue înăsprirea politicii dacă condițiile economice și inflaționiste evoluează în conformitate cu proiecțiile sale.

Euro se stabilizează, în timp ce Lagarde respinge presiunile agresive

Peste noapte, dolarul s-a slăbit pentru scurt timp în urma unei scăderi bruște și neașteptate a inflației din SUA, dar investitorii au pus la îndoială fiabilitatea datelor din cauza perturbărilor cauzate de închiderea guvernului american, iar mișcarea s-a estompat rapid.

Lira sterlină a oscilat între câștiguri și pierderi înainte de a se stabiliza la 1,3374 dolari, după ce Banca Angliei a redus ratele dobânzilor la 3,75%, așa cum era de așteptat. Cu toate acestea, decizia a fost adoptată cu o majoritate mai restrânsă decât anticipaseră piețele, ceea ce ar putea limita posibilitatea unei relaxări suplimentare.

Euro s-a stabilizat la 1,1719 dolari în tranzacțiile asiatice, după ce președinta Băncii Centrale Europene, Christine Lagarde, s-a abținut de la oferirea de informații prospective și a declarat că toate opțiunile rămân pe masă, o poziție interpretată de piețe ca o opoziție împotriva vocilor mai agresive.

Analiștii de la ANZ au declarat într-o notă către clienți: „În ultimele săptămâni, comentariile agresive ale membrului consiliului executiv al BCE, Schnabel, au schimbat evaluarea pieței cu privire la riscurile viitoare de politică monetară. Însă tonul echilibrat sugerează că opinia lui Schnabel, conform căreia următoarea mișcare este mai probabil să fie o majorare a ratei dobânzii, nu are un sprijin larg în cadrul consiliului.”

BCE și-a menținut rata de politică monetară neschimbată la 2%, în conformitate cu așteptările.

Pe frontul politic, liderii Uniunii Europene au convenit vineri să împrumute fonduri pentru a finanța apărarea Ucrainei împotriva Rusiei în următorii doi ani, în loc să utilizeze active rusești blocate, evitând dezacordurile privind un plan fără precedent de finanțare a Kievului cu bani suverani rusești.

Norvegia și Suedia mențin ratele constante

Coroana norvegiană a scăzut ușor la 10,18 dolari pe dolar, după ce banca centrală a menținut ratele dobânzilor neschimbate la 4% și a semnalat că nu se grăbește să le reducă. Coroana suedeză a reacționat puțin după ce ratele au rămas, de asemenea, neschimbate, așa cum era de așteptat.

Dolarul australian a scăzut cu 0,2%, la 0,6601 dolari, în timp ce dolarul neozeelandez a scăzut cu 0,5%, la 0,5748 dolari.

Yuanul chinezesc a rămas ferm în tranzacțiile onshore, oscilând în apropierea unui maxim al ultimilor ani, atins joi. Indicele dolarului a crescut cu 0,2%, ajungând la 98,64.

Criptomonedele și-au revenit vineri, bitcoinul crescând cu 2,5%, ajungând la 87.752,22 dolari, în timp ce etherul a urcat cu peste 4%, ajungând la 2.951,26 dolari.

Prețurile aurului au scăzut vineri în tranzacțiile europene, prelungind pierderile pentru a doua zi consecutiv și revenind de la un maxim al ultimelor două luni, pe fondul unor mișcări corective și al încasărilor de profit, pe lângă presiunea exercitată de dolarul american mai apreciat față de un coș de valute globale.

În ciuda unei încetiniri a inflației prețurilor de consum din SUA, care a fost sub așteptări în noiembrie, piețele exclud în continuare o reducere a ratei dobânzii de către Rezerva Federală la ședința sa din ianuarie.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Aurul a scăzut cu aproximativ 0,55% la 4.309,39 USD, de la nivelul de deschidere de 4.332,72 USD, și a înregistrat un maxim al sesiunii la 4.336,95 USD.

• La încheierea de joi, prețurile aurului au pierdut aproximativ 0,15% din cauza mișcărilor corective și a încasărilor de profit, după ce anterior atinseseră un maxim al ultimelor două luni de 4.374,66 dolari pe uncie.

dolar american

Indicele dolarului a crescut cu 0,1% vineri, menținând câștigurile pentru a treia sesiune consecutivă, reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute principale și secundare.

Pe lângă achizițiile de la niveluri mai scăzute, dolarul beneficiază și de atenuarea presiunilor inflaționiste din cadrul unor bănci centrale globale, consolidând așteptările privind continuarea relaxării monetare și a reducerilor ratelor dobânzilor.

Ratele dobânzilor din SUA

• Prețurile de consum din SUA au crescut cu 2,7% față de anul precedent în noiembrie, sub așteptările economiștilor de o creștere de 3,1%, după ce prețurile crescuseră cu 3,0% în octombrie.

• În urma datelor și conform instrumentului CME FedWatch, prețul pentru menținerea ratelor dobânzilor din SUA neschimbate la reuniunea din ianuarie 2026 a scăzut de la 75% la 73%, în timp ce prețul pentru o reducere a ratei cu 25 de puncte de bază a crescut de la 25% la 27%.

• Investitorii prevăd în prezent două reduceri ale ratei dobânzii în SUA în anul următor, în timp ce proiecțiile Rezervei Federale indică o singură reducere de 25 de puncte de bază.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii monitorizează îndeaproape datele economice americane viitoare, împreună cu comentariile oficialilor Rezervei Federale.

Perspectiva aurului

• Tim Waterer, analist șef de piață la KCM Trade, a declarat că încetinirea inflației din SUA a fost o sabie cu două tăișuri pentru aur și argint, deoarece justifică o poziție mai acomodativă a Rezervei Federale, dar reduce și atractivitatea acestora ca măsuri de acoperire a inflației.

• Goldman Sachs a declarat într-o notă publicată joi că se așteaptă ca prețurile aurului, în scenariul său de bază, să crească cu aproximativ 14%, până la 4.900 de dolari pe uncie, până în decembrie 2026, semnalând totodată riscuri în creștere la adresa acestei previziuni, determinate de potențiala extindere a cererii de diversificare pentru a include investitorii individuali.

Trustul de aur SPDR

Deținerile de aur de la SPDR Gold Trust, cel mai mare ETF garantat cu aur din lume, au rămas neschimbate joi, deținerile totale rămânând constante la 1.052,54 tone metrice.

Euro a scăzut vineri în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, extinzându-și pierderile pentru a patra zi consecutiv față de dolarul american, în urma reuniunii de politică monetară a Băncii Centrale Europene, al cărei rezultat a corespuns în mare măsură așteptărilor pieței.

În ultima sa reuniune din 2025, Banca Centrală Europeană a menținut ratele dobânzilor neschimbate pentru a patra oară consecutiv, în timp ce și-a majorat previziunile de creștere, sugerând că creșterea va fi mai puternică decât s-a estimat anterior, impulsionată în special de cererea internă.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al euro astăzi: Euro a scăzut cu aproximativ 0,1% față de dolar, ajungând la 1,715, de la nivelul de deschidere de 1,1723, și a înregistrat un maxim al sesiunii la 1,1729.

• Joi, euro a încheiat tranzacțiile în scădere cu 0,15% față de dolar, marcând a treia pierdere zilnică consecutivă, pe fondul mișcărilor corective continue și al încasărilor de profit de la un maxim al ultimelor trei luni de 1,1804.

dolar american

Indicele dolarului a crescut cu 0,1% vineri, menținând câștigurile pentru a treia sesiune consecutivă, reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute majore și secundare.

Pe lângă faptul că a cumpărat de la niveluri mai scăzute, dolarul beneficiază de relaxarea presiunilor inflaționiste asupra unor bănci centrale globale, ceea ce susține așteptările privind continuarea relaxării monetare și reducerile suplimentare ale ratelor dobânzilor.

Banca Centrală Europeană

În conformitate cu așteptările, Banca Centrală Europeană a menținut joi ratele dobânzilor cheie neschimbate la 2,15%, cel mai scăzut nivel din octombrie 2022, marcând a patra ședință consecutivă fără modificări.

BCE și-a reiterat abordarea bazată pe date, de la o reuniune la alta, fără a se angaja asupra unei traiectorii specifice a ratei dobânzii, menționând că nivelurile actuale ale ratelor dobânzii sunt adecvate, având în vedere inflația stabilă și creșterea economică.

Christine Lagarde

Președinta BCE, Christine Lagarde, a declarat joi că banca rămâne într-o „poziție bună”, subliniind că există un consens în cadrul Consiliului Guvernatorilor pentru a menține toate opțiunile deschise, inclusiv posibilitatea de a majora ratele dobânzilor, dacă este necesar.

Lagarde a remarcat că economia europeană dă dovadă de o rezistență mai mare decât se aștepta, creșterea fiind susținută de cererea internă. Ea a evitat să abordeze direct posibilitatea unor majorări ale ratelor dobânzii în 2026, dar a subliniat prudența din cauza riscurilor geopolitice și comerciale.

Ratele dobânzilor europene

Piețele monetare evaluează în prezent probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către Banca Centrală Europeană în februarie 2026 la mai puțin de 10%.

Opinii și analiză

Analiștii de la Barclays, conduși de Mariano Cena, au declarat într-o notă către investitori că reuniunea BCE nu a oferit nicio informație nouă care să le schimbe opinia cu privire la cea mai probabilă traiectorie a politicii monetare sau la echilibrul riscurilor care o înconjoară.

Aceștia au adăugat că se așteaptă în continuare ca BCE să mențină ratele dobânzilor neschimbate în următorii doi ani și că riscurile sunt înclinate spre reduceri de rate, mai degrabă decât spre creșteri, pe parcursul orizontului lor de prognoză.