Prețurile petrolului s-au stabilizat luni, după ce au crescut cu peste 2% în sesiunea precedentă, perturbările producției de țiței din SUA și tensiunile crescânde dintre Statele Unite și Iran fiind compensate de atenuarea preocupărilor legate de aprovizionarea cu țiței din Europa.

Contractele futures pentru țițeiul Brent au scăzut cu 7 cenți, sau 0,1%, la 65,81 dolari pe baril la ora 12:51 GMT. Țițeiul american West Texas Intermediate a scăzut cu 13 cenți, sau 0,2%, la 60,94 dolari pe baril.

Ambele indici de referință au înregistrat creșteri săptămânale de aproximativ 2,7% la închiderea bursei de vineri, atingând cele mai ridicate niveluri din 14 ianuarie.

Ministerul Energiei din Kazahstan a declarat luni că țara se pregătește să reia producția la cele mai mari câmpuri petroliere ale sale, deși surse din industrie au declarat că nivelurile de producție au rămas scăzute și că forța majoră asupra exporturilor de țiței CPC Blend este încă în vigoare.

Consorțiul Conductelor Caspice (CPC), care operează principala rută de export a Kazahstanului, a anunțat duminică că terminalul său de export de la Marea Neagră a revenit la capacitatea maximă de încărcare după finalizarea lucrărilor de întreținere la unul dintre cele trei puncte de acostare.

Priyanka Sachdeva, analist senior de piață la Phillip Nova, a declarat că o furtună de iarnă a lovit coasta Golfului SUA, forțând închiderea sondelor din regiunile cheie producătoare de petrol și gaze naturale și punând o presiune suplimentară asupra rețelei electrice. Ea a adăugat că piețele petroliere înregistrează un sprijin modest, deoarece întreruperile au redus fluxurile fizice de aprovizionare.

Analiștii de la JPMorgan au declarat luni că aproximativ 250.000 de barili pe zi din producția de țiței a SUA s-au pierdut din cauza vremii severe, inclusiv a perturbărilor din zăcământul Bakken din Oklahoma și din anumite părți ale Texasului.

Traderii au rămas, de asemenea, precauți în ceea ce privește riscurile geopolitice, tensiunile dintre Statele Unite și Iran ținând investitorii în suspans.

Președintele american Donald Trump a declarat săptămâna trecută că Statele Unite au o „flotă navală” care se îndreaptă spre Iran, deși a spus că speră că nu va fi nevoie să fie folosită, reiterând în același timp avertismentele adresate Teheranului cu privire la uciderea protestatarilor sau la reluarea programului său nuclear.

O notă de cercetare a SEB publicată luni arată că vremea extrem de rece de iarnă din SUA, cererea mai mare de combustibil pentru încălzire și riscul întreruperilor aprovizionării cu SUA au contribuit la creșterea înregistrată la sfârșitul săptămânii trecute, dar adaugă că amenințările SUA la adresa Iranului - alături de desfășurarea portavionului USS Abraham Lincoln în Orientul Mijlociu - au fost probabil factorul cel mai important.

Un oficial iranian de rang înalt a declarat vineri că Iranul va trata orice atac ca pe „un război la scară largă împotriva noastră”.

Între timp, trei delegați din cadrul OPEC+ au declarat pentru Reuters că se așteaptă ca grupul să mențină creșterile producției de petrol pentru luna martie, la o reuniune programată pentru duminică.

Lira sterlină a urcat luni la un maxim al ultimelor patru luni față de dolarul american în declin, prelungind câștigurile de săptămâna trecută, după ce datele interne solide au stimulat moneda britanică.

Datele publicate vineri au arătat că firmele britanice au înregistrat în ianuarie cea mai rapidă îmbunătățire a activității economice din aprilie 2024, în timp ce vânzările cu amănuntul au crescut neașteptat luna trecută, consolidând semnele unui context economic mai bun.

Acest lucru a contribuit la creșterea lirei sterline cu 2% săptămâna trecută, marcând cea mai mare creștere săptămânală din martie anul trecut, chiar dacă dolarul a scăzut, în general, cu o magnitudine similară.

Lira sterlină a crescut ultima dată față de dolar cu 0,2%, la 1,3675 dolari, cel mai ridicat nivel din 17 septembrie.

Dominic Bunning, șeful strategiei FX G10 la Nomura, a declarat: „Transferul de cablu va fi influențat mult mai mult de evoluțiile din SUA decât de ceea ce se întâmplă în Regatul Unit.”

Indicele dolarului, care măsoară moneda americană față de șase monede similare, inclusiv lira sterlină, a scăzut cu 1,9% săptămâna trecută, cea mai mare scădere săptămânală din aprilie, investitorii revenind la o tranzacție de tip „vânzare a Americii” în urma amenințărilor președintelui american Donald Trump de a impune tarife vamale aliaților europeni din cauza problemei Groenlandei.

Față de euro, lira sterlină a scăzut cu aproximativ 0,1%, ajungând la 86,79 pence.

Lira sterlină a scăzut, de asemenea, cu 1%, până la 210,17 yeni japonezi, pe fondul unei aprecieri generale a monedei japoneze, odată cu creșterea speculațiilor privind intervenția coordonată pe piețele valutare a autorităților japoneze și americane pentru a sprijini yenul.

Bunning, de la Nomura, estimează că lira sterlină ar putea continua să se slăbească față de euro, având în vedere provocările cu care se confruntă economia britanică.

„Credem că efectele de bază vor duce inflația sub țintă până la valoarea din aprilie”, a spus el.

„Ne așteptăm ca ritmul dezinflației să se reflecte în ratele dobânzilor principale din lunile următoare, ceea ce ar putea crea riscul ca Banca Angliei să reducă ratele mai mult decât prețurile piețelor în prezent.”

Banca Angliei urmează să se întrunească săptămâna viitoare, deși se așteaptă ca ratele dobânzilor să rămână neschimbate.

Piețele monetare prevăd în prezent o relaxare a dobânzii de aproximativ 36 de puncte de bază până la sfârșitul anului, ceea ce implică o reducere a ratei dobânzii de un sfert de punct și o probabilitate de aproximativ 45% a unei a doua reduceri.

Lira sterlină rămâne, de asemenea, sensibilă la fluctuațiile majore ale randamentelor obligațiunilor guvernamentale, care au scăzut luni după ce Partidul Laburist l-a împiedicat pe primarul din Manchester, Andy Burnham, să revină în parlament, unde este considerat un potențial rival al prim-ministrului Keir Starmer.

Randamentul obligațiunii guvernamentale britanice pe 10 ani a scăzut cu aproximativ 3 puncte de bază, ajungând la 4,49%.

Prețurile argintului au crescut luni pe piața europeană, menținându-și câștigurile pentru a treia sesiune consecutivă și continuând să atingă maxime record, în special după ce au depășit nivelul psihologic de 100 de dolari pe uncie și au atins 110 dolari pentru prima dată în istorie. Creșterea a fost determinată de achiziții puternice din partea investitorilor individuali, alături de slăbiciunea generalizată a dolarului american față de un coș de valute.

Deciziile recente ale președintelui american Donald Trump au adâncit pierderea încrederii în administrația americană și în activele denominate în dolari, după ce au amplificat confuzia politică și incertitudinea economică.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile argintului astăzi: Argintul a crescut cu 6,6% la 110,13 dolari pe uncie, cel mai ridicat nivel înregistrat vreodată, de la un nivel de deschidere de 103,29 dolari, care a marcat și minimul sesiunii.

• La încheierea de vineri, prețurile argintului au crescut cu 7,4%, înregistrând o a doua creștere zilnică consecutivă după ce au depășit nivelul de 100 de dolari pe uncie pentru prima dată în istorie.

• Prețurile argintului au crescut cu 14,5% săptămâna trecută, marcând a treia creștere săptămânală consecutivă, determinate de cererea puternică pentru metalul alb.

dolar american

Indicele dolarului american a scăzut cu peste 0,5% luni, prelungind pierderile pentru a treia sesiune consecutivă și atingând un minim al ultimelor patru luni, la 96,95 puncte, reflectând slăbiciunea continuă a monedei americane față de un coș de valute majore și secundare.

După cum se știe pe scară largă, un dolar american mai slab face ca lingourile de aur la prețul dolarului să fie mai atractive pentru cumpărătorii care dețin alte valute.

Scăderea are loc pe fondul accelerării vânzărilor de dolari, alimentată de îngrijorările crescânde cu privire la o posibilă intervenție a autorităților monetare atât din Statele Unite, cât și din Japonia, pentru a reduce volatilitatea și a stabiliza cursurile de schimb.

Această situație este agravată de creșterea riscurilor politice și economice din Statele Unite, alături de scăderea încrederii în activele denominate în dolari și de creșterea incertitudinii globale.

Amenințările lui Trump

În weekend, președintele american Donald Trump și-a intensificat drastic amenințările comerciale, anunțând planuri de a impune tarife de 100% Canadei dacă aceasta va încheia un acord comercial cu China.

De asemenea, a amenințat că va impune tarife de 200% pentru vinul și șampania franceză. Această mișcare nu a fost doar de natură economică, ci o încercare clară de a-l presa pe președintele francez Emmanuel Macron să se alăture noii inițiative a lui Trump, cunoscută sub numele de „Consiliul pentru Pace” pentru Gaza.

Ratele dobânzilor din SUA

• Prima ședință de politică monetară a Rezervei Federale din acest an începe mâine, marți, deciziile fiind așteptate miercuri. Așteptările rămân ferm ancorate în menținerea ratelor dobânzilor neschimbate.

• Conform instrumentului CME FedWatch, probabilitatea ca ratele dobânzilor din SUA să rămână neschimbate la reuniunea din ianuarie 2026 este de 97%, în timp ce probabilitatea unei reduceri a ratei cu 25 de puncte de bază este estimată la 3%.

• Investitorii prevăd în prezent două reduceri ale ratei dobânzii în SUA în anul următor, în timp ce proiecțiile Rezervei Federale indică o singură reducere de 25 de puncte de bază.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii monitorizează îndeaproape datele economice viitoare din SUA.

Perspectiva argintului

HSBC a menționat într-un raport publicat săptămâna trecută că recenta creștere a prețurilor aurului și argintului a fost determinată de tensiunile geopolitice legate de Groenlanda.

Prețurile aurului au crescut luni, la începutul săptămânii, prelungind câștigurile pentru a șasea sesiune consecutivă și continuând să depășească maxime record după ce au depășit pentru prima dată nivelul psihologic istoric de 5.000 de dolari pe uncie.

Prețurile se apropie acum brusc de 5.100 de dolari pe uncie, susținute de cererea puternică pentru metal ca refugiu sigur pe fondul creșterii riscurilor geopolitice globale, alături de o scădere amplă și susținută a dolarului american.

Deciziile recente ale președintelui american Donald Trump au adâncit pierderea încrederii în administrația americană și în activele denominate în dolari, după creșterea confuziei politice și a incertitudinii economice.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Aurul a crescut cu 2,15%, ajungând la 5.093,13 dolari pe uncie, marcând un nou maxim istoric, de la un nivel de deschidere de 4.986,45 dolari, care a reprezentat și minimul sesiunii.

• La încheierea de vineri, metalul prețios a crescut cu aproximativ 1,0%, înregistrând a cincea creștere zilnică consecutivă, susținută de nivelurile mai slabe ale dolarului american.

• Prețurile aurului au crescut cu 8,5% săptămâna trecută, înregistrând a treia creștere săptămânală consecutivă și cea mai puternică creștere săptămânală din martie 2020, în timpul izbucnirii pandemiei de coronavirus.

dolar american

Indicele dolarului american a scăzut cu peste 0,5% luni, prelungind pierderile pentru a treia sesiune consecutivă și atingând un minim al ultimelor patru luni, la 96,95 puncte, reflectând slăbiciunea continuă a monedei americane față de un coș de valute majore și secundare.

După cum se știe pe scară largă, un dolar american mai slab face ca lingourile de aur la prețul dolarului să fie mai atractive pentru cumpărătorii care dețin alte valute.

Scăderea vine pe fondul unei accelerări a vânzărilor de dolari, determinată de îngrijorările crescânde cu privire la o posibilă intervenție a autorităților monetare atât din Statele Unite, cât și din Japonia, pentru a reduce volatilitatea și a stabiliza cursurile de schimb.

Această situație este agravată de creșterea riscurilor politice și economice din Statele Unite, alături de scăderea încrederii în activele denominate în dolari și de creșterea incertitudinii globale.

Amenințările lui Trump

În weekend, președintele american Donald Trump și-a intensificat drastic amenințările comerciale, anunțând planuri de a impune tarife de 100% Canadei dacă aceasta va încheia un acord comercial cu China.

De asemenea, a amenințat că va impune tarife de 200% pentru vinul și șampania franceză. Această mișcare nu a fost doar de natură economică, ci o încercare clară de a-l presa pe președintele francez Emmanuel Macron să se alăture noii inițiative a lui Trump, cunoscută sub numele de „Consiliul pentru Pace” pentru Gaza.

Ratele dobânzilor din SUA

• Prima ședință de politică monetară a Rezervei Federale din acest an începe mâine, marți, deciziile fiind așteptate miercuri. Așteptările rămân ferm ancorate în menținerea ratelor dobânzilor neschimbate.

• Conform instrumentului CME FedWatch, probabilitatea ca ratele dobânzilor din SUA să rămână neschimbate la reuniunea din ianuarie 2026 este de 97%, în timp ce probabilitatea unei reduceri a ratei cu 25 de puncte de bază este estimată la 3%.

• Investitorii prevăd în prezent două reduceri ale ratei dobânzii în SUA în anul următor, în timp ce proiecțiile Rezervei Federale indică o singură reducere de 25 de puncte de bază.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii monitorizează îndeaproape datele economice viitoare din SUA.

Perspectiva aurului

Kyle Rodda, analist la Capital.com, a declarat că cel mai recent catalizator este, practic, o criză de încredere în administrația americană și în activele americane, exacerbată de o serie de decizii neregulate luate de administrația Trump săptămâna trecută.

Rodda a adăugat că administrația Trump a creat o fractură durabilă în modul în care funcționează lucrurile, determinându-i pe investitori să se orienteze către aur ca singura alternativă viabilă.

HSBC a menționat într-un raport de săptămâna trecută că recenta creștere a prețurilor aurului și argintului a fost determinată de tensiunile geopolitice legate de Groenlanda.

Analiștii de la UBP au declarat că prețurile aurului au fost susținute de cererea susținută atât din partea investitorilor instituționali, cât și din partea celor individuali. Aceștia au adăugat că se așteaptă la un alt an puternic pentru aur, reflectând cererea continuă de investiții din partea băncilor centrale și a persoanelor fizice, cu un preț țintă pentru sfârșitul anului de 5.200 de dolari pe uncie.

Goldman Sachs și-a majorat joi previziunile privind prețul aurului pentru decembrie 2026 la 5.400 de dolari pe uncie, față de 4.900 de dolari anterior.

SPDR

Deținerile SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au crescut vineri cu aproximativ 6,87 tone metrice, marcând o a doua creștere zilnică consecutivă și ridicând deținerile totale la 1.086,53 tone metrice, cel mai ridicat nivel din 3 mai 2022.