Prețurile petrolului se îndreaptă vineri către cele mai puternice creșteri săptămânale de la volatilitatea extremă observată în timpul pandemiei de COVID-19 din primăvara anului 2020, în contextul în care conflictul în curs din Orientul Mijlociu continuă să perturbe transportul maritim și exporturile de energie prin vitala Strâmtoare Hormuz.

Contractele futures pentru țițeiul Brent au crescut cu aproximativ 22% în această săptămână, marcând cea mai mare creștere din mai 2020, când acordul record de reducere a producției încheiat de alianța OPEC+ a ajutat prețurile să se redreseze de la minimele din perioada pandemiei. Țițeiul american West Texas Intermediate a crescut, de asemenea, cu aproximativ 27%, cea mai mare creștere săptămânală din aprilie 2020.

În timpul tranzacțiilor de vineri, Brent și-a continuat avansul, crescând cu 2,95 dolari, sau 3,45%, la 88,36 dolari pe baril, în timp ce țițeiul american a urcat cu 3,94 dolari, sau 4,86%, la 84,95 dolari. Ambele indice de referință s-au tranzacționat la cele mai ridicate niveluri din 2024.

Poate petrolul să ajungă la 150 de dolari pe baril?

Ministrul energiei din Qatar a declarat într-un interviu acordat Financial Times că toate țările producătoare de energie din Golf ar putea fi obligate să își oprească exporturile în câteva săptămâni, o evoluție care ar putea împinge prețurile petrolului spre 150 de dolari pe baril.

Creșterea bruscă a prețurilor petrolului a început după ce Statele Unite și Israelul au lansat sâmbătă atacuri asupra Iranului, determinând Teheranul să oprească traficul petrolierelor prin Strâmtoarea Hormuz, o rută prin care trece aproximativ o cincime din aprovizionarea zilnică a lumii cu petrol.

De atunci, conflictul s-a extins în zone importante producătoare de energie din Orientul Mijlociu, perturbând producția și închizând mai multe rafinării și instalații de gaze naturale lichefiate.

Giovanni Staunovo, analist pe probleme de mărfuri la UBS, a declarat: „Fiecare zi în care Strâmtoarea Hormuz rămâne închisă va duce la creșterea prețurilor.” El a adăugat că piețele au crezut anterior că Donald Trump s-ar putea retrage în cele din urmă, deoarece nu își dorește prețuri mari la petrol, dar cu cât criza durează mai mult, cu atât riscurile devin mai clare.

Președintele american Donald Trump a declarat într-un interviu că nu este îngrijorat de creșterea prețurilor la benzină în Statele Unite ca urmare a conflictului, subliniind că operațiunea militară americană rămâne prioritatea chiar dacă prețurile cresc.

Un oficial al Casei Albe a declarat că Departamentul Trezoreriei SUA urmează să anunțe măsuri pentru a aborda creșterea prețurilor la energie cauzată de conflict, care a împins prețurile în scădere pentru scurt timp cu peste 1% mai devreme în sesiunea de vineri, înainte ca pierderile să fie reduse ulterior.

Bloomberg a relatat, de asemenea, că administrația Trump a exclus, deocamdată, utilizarea Departamentului Trezoreriei pentru a interveni pe piețele futures ale petrolului.

Într-o măsură menită să relaxeze constrângerile legate de aprovizionare, Departamentul Trezoreriei a acordat joi scutiri care permit companiilor să achiziționeze petrol rusesc sancționat, depozitat la bordul petrolierelor, determinând unele rafinării asiatice să își mărească achizițiile.

Rafinăriile indiene au primit prima dintre aceste scutiri, cumpărând milioane de barili de țiței rusesc, reflectând o schimbare după luni de presiuni pentru a opri astfel de achiziții.

Firma de urmărire a navelor Kpler estimează că aproximativ 30 de milioane de barili de petrol rusesc sunt în prezent disponibili și încărcați pe petroliere în Oceanul Indian, Marea Arabiei și Strâmtoarea Singapore, inclusiv volume depozitate în depozite plutitoare.

În ciuda ultimei creșteri, analiștii observă că actuala creștere a prețurilor rămâne mai puțin severă decât șocurile anterioare, cum ar fi cele din 2022, când invazia Rusiei în Ucraina a împins prețurile petrolului peste 100 de dolari pe baril.

Tony Sycamore, analist de piață la IG, a declarat: „Este important să punem această mișcare în perspectivă. Deși petrolul a crescut cu aproximativ 20% luna aceasta, prețul actual este încă cu doar aproximativ 3,40 dolari peste media din ultimii patru ani.”

Dolarul american s-a menținut stabil vineri, dar a rămas pe drumul cel bun pentru cea mai mare creștere săptămânală din ultimul an, pe măsură ce escaladarea conflictului din Orientul Mijlociu a consolidat cererea pentru active refugiu.

Între timp, atât euro, cât și yenul japonez au rămas sub presiune, deoarece criza a împins prețurile petrolului în sus, sporind riscurile inflaționiste pentru economiile importatoare de energie și complicând așteptările de politică monetară pentru Rezerva Federală și alte bănci centrale.

Speranțele anterioare de atenuare a tensiunilor cu Iranul s-au stins, fiind înlocuite de o incertitudine reînnoită și de îngrijorări cu privire la durata conflictului. Israelul a lansat vineri atacuri aeriene puternice asupra suburbiilor sudice ale Beirutului controlate de Hezbollah și a început un val de atacuri „la scară largă” asupra infrastructurii din Teheran, în timp ce Iranul a declarat că a vizat centrul Tel Avivului cu rachete.

Președintele american Donald Trump a declarat joi că dorește să aibă un rol în alegerea următorului președinte al Iranului, după ce atacurile aeriene americane și israeliene l-au ucis pe liderul suprem Ali Khamenei în primele ore ale războiului. De asemenea, el a încurajat forțele kurde iraniene din Irak să lanseze atacuri împotriva Iranului, pe măsură ce conflictul se extinde.

Lee Hardman, analist valutar senior la Mitsubishi UFJ Financial Group, a declarat că se așteaptă ca dolarul să continue să crească pe termen scurt.

El a adăugat: „Principalul factor determinant va fi, în cele din urmă, amploarea șocului prețurilor la energie. Dacă prețurile petrolului continuă să crească și să rămână ridicate pentru mai mult timp, acesta ar fi scenariul cel mai favorabil pentru un dolar mai puternic.”

El a continuat: „Totuși, dacă încep să apară semne de dezescaladare și prețurile petrolului scad, am putea asista la o inversare mai rapidă a creșterii recente a dolarului.”

Indicele dolarului, care măsoară moneda americană în raport cu un coș de valute majore, a crescut ușor la 99,14 și este pe cale să înregistreze o creștere săptămânală de aproximativ 1,5%, cea mai mare din noiembrie 2024.

Euro a scăzut cu 0,16% în cursul zilei, la 1,159 dolari, și se îndreaptă spre o scădere săptămânală de 1,9%, cea mai mare scădere din septembrie 2022. Yenul a scăzut, de asemenea, cu 0,1%, la 157,77 yeni per dolar, în timp ce lira sterlină a scăzut ușor, la 1,3347 dolari.

Dolarul a fost unul dintre puținele active câștigătoare în timpul sesiunilor de tranzacționare extrem de volatile din această săptămână, care au înregistrat scăderi ale acțiunilor, obligațiunilor și chiar ale metalelor prețioase, considerate uneori refugii sigure.

Nathan Swami, șeful diviziei de tranzacționare valutară pentru Japonia, Asia de Nord și Australia la Citigroup din Singapore, a declarat: „Per total, observăm că majoritatea clienților își reduc riscul atât în cazul monedelor G10, cât și în cazul monedelor piețelor emergente.”

Perspective macroeconomice în schimbare

Creșterea prețurilor la energie cauzată de războiul cu Iranul a reaprins îngrijorările cu privire la revenirea inflației, determinând piețele să ajusteze așteptările privind traiectoria ratelor dobânzilor în rândul principalelor bănci centrale.

Traderii au redus așteptările privind următoarea reducere a ratei dobânzii de către Rezerva Federală, probabilitatea unei reduceri în iunie scăzând la aproximativ 34%, potrivit instrumentului CME FedWatch. Așteptările privind reducerile de rate de către Banca Angliei au fost, de asemenea, reduse, în timp ce piețele monetare au sporit pariurile că Banca Centrală Europeană ar putea majora ratele dobânzii la sfârșitul acestui an.

Deși războiul cu Iranul a rămas principalul obiectiv al piețelor, atenția s-a îndreptat vineri și către raportul privind locurile de muncă din SUA pentru luna februarie.

Economiștii se așteaptă ca numărul de locuri de muncă din sectorul neagricol să fi crescut cu aproximativ 59.000 luna trecută, după o creștere de 130.000 în ianuarie, conform sondajelor economiștilor. Rata șomajului este așteptată să rămână constantă la 4,3%.

Hardman a declarat că datele mai puternice decât se așteptau ar putea duce la „o reducere suplimentară a așteptărilor Rezervei Federale privind reducerea ratei dobânzii” și ar putea, de asemenea, declanșa presiuni de vânzare pe piețele globale de obligațiuni și un sprijin suplimentar pentru dolarul american.

Datele publicate joi au arătat că numărul americanilor care au depus noi cereri pentru indemnizații de șomaj a rămas neschimbat săptămâna trecută, în timp ce concedierile au scăzut brusc în februarie, ceea ce este în concordanță cu o piață a muncii încă stabilă.

Prețurile aurului au crescut vineri în tranzacțiile europene, intrând în teritoriul pozitiv înainte de publicarea celor mai recente date privind ocuparea forței de muncă în SUA, care se așteaptă să ofere indicii decisive despre probabilitatea unor reduceri ale ratelor dobânzilor în SUA în prima jumătate a acestui an.

În ciuda revenirii, metalul prețios se îndreaptă încă spre cea mai mare pierdere săptămânală a anului, deoarece investitorii continuă să favorizeze dolarul american ca o investiție alternativă preferată pe fondul îngrijorărilor crescânde cu privire la consecințele războiului din Iran și la riscul unei crize energetice globale.

Prezentare generală a prețurilor

Prețurile aurului astăzi: aurul a crescut cu 1,25%, ajungând la 5.144,09 dolari, față de nivelul de deschidere al sesiunii de 5.082,19 dolari, după ce a atins un minim de 5.066,64 dolari.

La încheierea tranzacției de joi, prețurile aurului au scăzut cu 1,15%, reluând pierderile care se întrerupseseră în ziua precedentă în timpul unei reveniri de la minimul ultimelor două săptămâni de 4.996,10 dolari pe uncie.

Performanță săptămânală

Pe parcursul tranzacțiilor din această săptămână, care se încheie oficial cu încheierea tranzacțiilor de astăzi, aurul a scăzut cu peste 2,5%, pe cale să înregistreze prima sa pierdere săptămânală din ultimele cinci săptămâni și cea mai mare scădere săptămânală din octombrie 2025.

Dolar american

Indicele dolarului a crescut cu peste 0,1% vineri, menținând câștigurile pentru a doua sesiune consecutivă, tranzacționându-se în apropierea celui mai ridicat nivel din ultimele patru luni, reflectând puterea monedei americane față de un coș de valute majore și secundare.

Creșterea vine în contextul în care investitorii cumpără dolarul ca activ refugiu preferat, războiul din Iran intrând în a șaptea zi și temerile tot mai mari privind un conflict mai amplu în Orientul Mijlociu. Aceste îngrijorări au dus la o creștere bruscă a prețurilor la energie și au sporit riscurile de scădere pentru economia globală.

Războiul din Iran

În a șaptea zi a conflictului, Iranul a continuat să lanseze o serie de atacuri cu rachete asupra Israelului, Emiratelor Arabe Unite, Qatarului, Bahrainului și Kuweitului.

Secretarul american al Apărării, Pete Hegseth, și amiralul Brad Cooper, comandantul forțelor americane din Orientul Mijlociu, au declarat că Statele Unite au suficiente muniții pentru a-și continua campania de bombardamente pe termen nelimitat.

Atacul militar americano-israelian împotriva Iranului, care a început sâmbătă, a vizat locuri din întreaga țară și a declanșat un răspuns iranian puternic.

Ratele dobânzilor din SUA

Președintele american Donald Trump l-a nominalizat oficial miercuri pe Kevin Warsh, fostul guvernator al Rezervei Federale, pentru a conduce banca centrală a SUA.

Rezerva Federală a declarat în cel mai recent raport Beige Book publicat miercuri că activitatea economică din SUA a crescut ușor, prețurile au continuat să crească, iar nivelurile ocupării forței de muncă au rămas în general stabile în ultimele săptămâni.

Conform instrumentului CME FedWatch al CME Group, piețele prevăd o probabilitate de 97% ca ratele dobânzilor din SUA să rămână neschimbate la reuniunea din martie, în timp ce probabilitatea unei reduceri a ratei cu 25 de puncte de bază este de doar 3%.

Datele privind ocuparea forței de muncă din SUA

Pentru a reevalua aceste așteptări, piețele așteaptă raportul lunar privind ocuparea forței de muncă în SUA, care va apărea mai târziu astăzi, și care va include date cheie despre piața muncii, în special numărul de locuri de muncă în afara sectorului agricol adăugate în februarie, împreună cu rata șomajului și câștigurile medii orare.

Raportul privind salariile din sectorul non-agricol este programat să fie publicat la ora 13:30 GMT. Previziunile sugerează că economia SUA a adăugat 58.000 de locuri de muncă în februarie, după 130.000 în ianuarie, rata șomajului fiind așteptată să rămână constantă la 4,3%, în timp ce câștigurile medii orare sunt proiectate să crească cu 0,3%, după ce au crescut anterior cu 0,4%.

Perspectiva aurului

Kelvin Wong, analist de piață pentru Asia-Pacific la OANDA, a declarat că riscurile geopolitice rămân ridicate și chiar ar putea escalada, mai ales după ce ministrul iranian de externe a declarat că forțele iraniene sunt pregătite pentru orice invazie terestră din partea Statelor Unite sau chiar a Israelului, ceea ce susține prețurile aurului.

Wong a adăugat că prețurile aurului vor rămâne probabil volatile pe termen scurt, cu suport cheie la 5.040 USD și rezistență la 5.280 USD, menționând că prețurile ar putea crește până la 5.448 USD dacă nivelul de rezistență este depășit.

Fondul SPDR

Deținerile SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au scăzut cu 5,15 tone metrice joi, marcând o a treia scădere zilnică consecutivă și aducând deținerile totale la 1.075,89 tone metrice, cel mai scăzut nivel din 17 februarie.

Euro a scăzut ușor vineri în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, prelungind pierderile pentru a doua sesiune consecutivă față de dolarul american și menținându-se în apropierea unui minim al ultimelor patru luni. Moneda este pe cale să înregistreze cel mai mare declin săptămânal din 2024, afectată de creșterea prețurilor globale la energie, declanșată de consecințele războiului din Iran, despre care se așteaptă să afecteze negativ activitatea economică din Europa.

Criza va împinge probabil prețurile în sus și va accelera inflația în zona euro, plasând factorii de decizie de la Banca Centrală Europeană sub o presiune inflaționistă tot mai mare.

În același timp, economia europeană ar putea necesita sprijin monetar suplimentar pentru a contracara încetinirea activității, creând un echilibru dificil între limitarea inflației și susținerea creșterii.

Prezentare generală a prețurilor

Cursul de schimb al euro astăzi: euro a scăzut cu aproximativ 0,1% față de dolar, ajungând la 1,1603 dolari, față de nivelul de deschidere de 1,1610 dolari, după ce a atins un maxim al sesiunii de 1,1621 dolari.

Euro a încheiat tranzacțiile de joi în scădere cu 0,2% față de dolar, reluând pierderile care se întrerupseseră în ziua precedentă în timpul unei scurte reveniri de la minimul ultimelor patru luni de 1,1530 dolari.

Performanță săptămânală

Pe parcursul tranzacțiilor din această săptămână, care se încheie oficial cu decontarea de astăzi, euro a scăzut cu aproximativ 1,8% față de dolarul american, pe cale să înregistreze a doua pierdere săptămânală din ultimele trei săptămâni și cea mai mare scădere săptămânală din aprilie 2024.

Dolar american

Indicele dolarului a crescut cu peste 0,1% vineri, menținând câștigurile pentru a doua sesiune consecutivă, tranzacționându-se în apropierea celui mai ridicat nivel din ultimele patru luni, reflectând puterea monedei americane față de un coș de valute similare la nivel global.

Creșterea vine în contextul în care investitorii cumpără dolarul ca activ refugiu preferat, războiul din Iran intrând în a șaptea zi și temerile tot mai mari privind un conflict mai amplu în Orientul Mijlociu. Aceste îngrijorări au dus la o creștere bruscă a prețurilor la energie și au sporit riscurile de scădere pentru economia globală.

Datele economice solide din SUA și speculațiile reînnoite privind presiunile inflaționiste asupra Rezervei Federale au redus, de asemenea, așteptările privind reducerile ratelor dobânzilor din SUA în prima jumătate a acestui an.

Investitorii așteaptă raportul privind locurile de muncă din SUA din februarie, care va apărea mai târziu astăzi, pe care Rezerva Federală îl monitorizează îndeaproape pentru a determina traiectoria politicii monetare.

Prețurile globale ale energiei

Prețurile globale ale petrolului și gazelor au crescut vertiginos ca urmare a războiului dintre SUA și Israel împotriva Iranului, care a perturbat exporturile de energie din Orientul Mijlociu. Atacurile iraniene asupra navelor și instalațiilor energetice au dus la închiderea rutelor de transport maritim din Golf și la oprirea producției din Qatar până în Irak.

Prețul țițeiului Brent a crescut cu aproximativ 18% în această săptămână, atingând un maxim al ultimilor 20 de luni de 86,22 dolari pe baril, în timp ce prețurile europene la gaze au crescut cu peste 70% de la sfârșitul săptămânii trecute.

Opinii și analiză

Analiștii de la Wells Fargo au declarat într-o notă că euro se confruntă cu o situație dificilă. Sezonul de realimentare a stocurilor de gaze naturale din Europa este pe cale să înceapă, iar Uniunea Europeană intră în sezon cu niveluri record de gaze în stoc, ceea ce înseamnă că va trebui să achiziționeze cantități mari de energie într-un moment în care prețurile ar putea crește semnificativ.

George Saravelos, șeful departamentului de cercetare valutară globală de la Deutsche Bank, a declarat că impactul războiului din Iran asupra perechii euro/dolar se învârte în jurul unui factor cheie: energia.

Saravelos a adăugat că în prezent se formează un șoc negativ al ofertei, acționând efectiv ca o taxă directă asupra europenilor, care trebuie plătită producătorilor străini în dolari americani.

Analiștii de la ING au scris într-o notă de cercetare că poziția Băncii Centrale Europene a fost pusă brusc sub semnul întrebării și se îndoiesc că problema poate fi rezolvată în termen foarte scurt.

Aceștia au adăugat că posibilitatea ca BCE să majoreze ratele dobânzilor reprezintă un risc serios pentru tranzacțiile de tip carry trade pe ratele dobânzilor și ar putea duce la o creștere semnificativă a spread-urilor obligațiunilor guvernamentale din zona euro.

Ratele dobânzilor europene

În urma datelor privind inflația, mai mari decât se aștepta, publicate săptămâna aceasta în Europa, piețele monetare au redus drastic prețurile pentru o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către Banca Centrală Europeană în martie, de la 25% la 5%.

Investitorii așteaptă acum date economice suplimentare din zona euro privind inflația, șomajul și salariile pentru a reevalua aceste așteptări.