Prețurile petrolului au scăzut luni, după ce alianța OPEC+ a convenit asupra unei creșteri substanțiale a producției pentru septembrie, chiar dacă traderii au rămas prudenți pe fondul amenințării unor sancțiuni suplimentare din partea SUA împotriva Rusiei.

Contractele futures pentru țițeiul Brent au scăzut cu 85 de cenți, sau 1,2%, la 68,82 dolari pe baril până la ora 08:46 GMT, în timp ce țițeiul american West Texas Intermediate (WTI) a scăzut cu 82 de cenți, tot cu 1,2%, la 66,51 dolari pe baril. Ambele prețuri de referință au închis vineri în scădere cu aproape 2 dolari.

Organizația Țărilor Exportatoare de Petrol și aliații săi, cunoscuți sub numele de OPEC+, au convenit duminică să majoreze producția de petrol cu 547.000 de barili pe zi în septembrie. Măsura face parte dintr-o serie de creșteri rapide ale ofertei care vizează recâștigarea cotei de piață.

Această măsură – anticipată în mare măsură de piețe – marchează o inversare completă și timpurie de la cea mai mare tranșă de reduceri de producție din blocul comunitar, care totalizase aproximativ 2,5 milioane de barili pe zi, sau aproximativ 2,4% din cererea globală.

Analiștii Goldman Sachs estimează că creșterea reală a ofertei din cele opt țări OPEC+ care și-au majorat producția din martie va ajunge la aproximativ 1,7 milioane de barili pe zi, deoarece alți membri au redus producția după ce și-au depășit anterior cotele.

Între timp, investitorii au continuat să evalueze impactul recentelor tarife americane asupra exporturilor provenite de la zeci de parteneri comerciali.

Totuși, piețele au rămas precaute cu privire la potențialele noi sancțiuni împotriva Rusiei, după ce președintele Donald Trump a amenințat că va impune tarife secundare de 100% cumpărătorilor de țiței rusesc, în încercarea de a presa Moscova să oprească războiul din Ucraina.

„Pe termen mediu, prețurile petrolului vor fi determinate de o combinație de tarife și factori geopolitici. Orice creștere bruscă a prețurilor rezultată din sancțiunile energetice va fi probabil temporară”, a declarat Tamas Varga, analist la PVM.

Două surse comerciale au declarat vineri, citând date despre fluxul comercial de la LSEG, că cel puțin două petroliere care transportau petrol rusesc spre rafinăriile indiene au fost redirecționate în urma noilor sancțiuni americane.

Analiștii de la ING au scris într-o notă că aproximativ 1,7 milioane de barili de țiței pe zi ar putea fi în pericol dacă rafinăriile indiene încetează achizițiile de petrol rusesc.

Cu toate acestea, două surse guvernamentale indiene au declarat sâmbătă pentru Reuters că țara va continua să cumpere petrol din Rusia, în ciuda amenințărilor lui Trump.

Dolarul american a găsit un anumit sprijin luni, după publicarea unui raport dezamăgitor privind locurile de muncă în SUA de vineri și demiterea bruscă de către președintele Donald Trump a unui înalt oficial în statisticile forței de muncă, ceea ce a dat o lovitură monedei și a alimentat pariurile investitorilor privind o reducere iminentă a ratei dobânzii de la Rezerva Federală.

Datele publicate vineri au arătat că creșterea locurilor de muncă în SUA a fost sub așteptări în iulie, cifrele anterioare privind salariile în sectorul non-agricol pentru cele două luni anterioare fiind revizuite în scădere cu un număr uimitor de 258.000 de locuri de muncă, indicând o deteriorare accentuată a condițiilor de pe piața muncii.

„Poate că raportul în sine nu a fost extrem de slab, dar revizuirile au fost extrem de semnificative”, a declarat Mohamed Elsarraf, strateg valutar la Danske Bank. „Este greu de imaginat că Fed nu ar reduce ratele dobânzilor în septembrie.”

Adăugând și mai multă presiune asupra piețelor, Trump a concediat-o în aceeași zi pe șefa Biroului de Statistică a Muncii (BLS), Erica McEnturfar, acuzând-o de manipularea cifrelor privind ocuparea forței de muncă.

Demisia surprinzătoare a guvernatorului Fed, Adriana Kugler, a deschis, de asemenea, ușa pentru ca Trump să exercite o influență mai mare asupra băncii centrale mai devreme decât se aștepta, pe fondul tensiunilor continue cu Fed din cauza a ceea ce el percepe ca întârzieri în reducerea ratelor dobânzii.

Aceste evoluții consecutive au dat o dublă lovitură dolarului american, care a scăzut vineri cu peste 2% față de yen și cu aproximativ 1,5% față de euro.

Luni, dolarul și-a recuperat unele pierderi, crescând cu 0,3% la 147,91 yeni în ultima tranzacție, deși este încă cu aproape trei yeni sub vârful de vineri.

Euro a scăzut cu 0,2%, ajungând la 1,1561 dolari, în timp ce lira sterlină a rămas la mică diferență, la 1,3276 dolari.

Trump a declarat duminică că va anunța în următoarele zile candidații atât pentru postul vacant de la Fed, cât și pentru noul șef al BLS.

Indicele dolarului, care urmărește dolarul american în raport cu un coș de valute majore similare, a crescut luni cu 0,2%, ajungând la 98,88, după ce vineri a scăzut cu peste 1,3%.

În iulie, dolarul a înregistrat o creștere de 3,4% - cea mai mare creștere lunară de la o creștere de 5% în aprilie 2022 și prima creștere lunară din 2025 - susținută de încrederea tot mai mare a pieței în politica comercială a lui Trump și de rezistența datelor economice în fața tarifelor vamale.

Randamentele obligațiunilor americane scad pe măsură ce pariurile privind reducerea ratei dobânzii cresc

Randamentul obligațiunilor americane pe 2 ani a scăzut luni la un minim al ultimelor trei luni de 3,659%, pe măsură ce traderii au majorat brusc pariurile pe o reducere a ratei în septembrie. Randamentul de referință pe 10 ani a fluctuat, de asemenea, în apropierea minimului ultimelor o lună, la 4,2434%.

Piețele prevăd acum o probabilitate de aproape 90% ca Fed să reducă ratele dobânzilor luna viitoare, pe baza datelor slabe privind piața muncii, cu o relaxare de aproximativ 60 de puncte de bază prevăzută până în decembrie. Aceasta implică două reduceri de 25 de puncte de bază și o probabilitate de 40% a unei a treia.

„Reacția pieței la evenimentele de vineri seară a fost rapidă și decisivă - acțiunile s-au prăbușit, dolarul s-a depreciat, iar randamentele au scăzut”, a declarat Tony Sycamore, analist de piață la IG.

Dolarul crește față de franc din cauza tarifelor vamale; Elveția ia în considerare opțiuni

Pe piețele valutare, dolarul a crescut cu peste 0,5% față de francul elvețian după ce Trump a impus Elveției unele dintre cele mai mari tarife de până acum, ca parte a unui efort mai amplu al Casei Albe de a remodela comerțul global.

Euro a crescut, de asemenea, cu 0,3% față de franc.

„Am observat o scădere bruscă a francului după anunț. Dacă aceste tarife sunt menținute, impactul negativ asupra economiei elvețiene va fi relativ semnificativ”, a declarat Elsarraf de la Danske Bank.

Guvernul elvețian a declarat că va organiza o reuniune specială luni seară pentru a discuta următorii pași, precizând într-un comunicat de presă că rămâne deschis revizuirii propunerii sale comerciale către SUA.

Prețurile aurului au scăzut luni în tranzacțiile europene, depășind un maxim al ultimelor două săptămâni atins anterior în sesiunea asiatică. Scăderea a survenit pe fondul încasărilor de profit și al unei reveniri a aprecierii dolarului american pe piețele valutare.

Datele privind locurile de muncă din SUA, mai slabe decât se așteptau, au crescut probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii de la Rezerva Federală în septembrie. Investitorii așteaptă acum noi publicații economice și comentarii din partea factorilor de decizie din cadrul Fed pentru a reevalua aceste așteptări.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului au scăzut cu 0,55%, ajungând la 3.345,14 dolari, față de deschiderea sesiunii, la 3.363,34 dolari. Maximul zilei a atins 3.366,15 dolari - cel mai puternic nivel din 25 iulie.

• Vineri, aurul a crescut cu 2,2%, a doua creștere zilnică consecutivă și cea mai mare creștere într-o singură zi din 2 iunie, prețurile revenind de la minimul ultimelor patru săptămâni, de 3.268,89 dolari.

• Dincolo de cumpărăturile la prețuri avantajoase, câștigurile de vineri au fost determinate de datele slabe despre piața muncii din SUA și de preocupările reînnoite legate de tarifele comerciale care implică administrația Trump.

Dolar american

Indicele dolarului american a crescut cu 0,3% luni, încercând să se redreseze după pierderile abrupte de vineri și reflectând cererea reînnoită pentru dolar american față de un coș de valute majore.

Redresarea vine în contextul în care piețele așteaptă dovezi mai solide care să susțină sau să infirme probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii de către Fed în septembrie, în special pe fondul comentariilor continue din partea oficialilor Fed.

Perspectivele ratei dobânzii din SUA

• Creșterea locurilor de muncă în SUA a încetinit mai mult decât se aștepta în iulie, numărul locurilor de muncă din sectorul non-agricol crescând cu 73.000, după o creștere revizuită în scădere de 14.000 în iunie.

• Conform instrumentului FedWatch al CME, probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în septembrie a crescut de la 43% la 75%, în timp ce probabilitatea ca ratele să rămână neschimbate a scăzut de la 57% la 25%.

• Așteptările pentru o reducere de 25 de puncte de bază în octombrie au crescut, de asemenea - de la 64% la 95% - în timp ce șansele de menținere a ratelor la nivel constant au scăzut de la 36% la doar 5%.

• În urma datelor dezamăgitoare privind locurile de muncă, traderii prevăd acum o relaxare monetară de către Fed cu aproximativ 63 de puncte de bază până în decembrie, față de 35 de puncte de bază anterioare.

Perspectivele pieței aurului

Tim Waterer, analist șef de piață la KCM Trade, a declarat: „Aurul a avut un început de săptămână slab după creșterea de vineri. Un amestec de încasări de profit și stabilizare a dolarului a cauzat o ușoară scădere a prețurilor la începutul săptămânii.”

SPDR Gold Trust Holdings

SPDR Gold Trust — cel mai mare ETF garantat cu aur din lume — a înregistrat o scădere a deținerilor cu 1,43 tone metrice vineri, marcând a treia scădere zilnică consecutivă. Totalul deținerilor a scăzut la 953,08 tone metrice, cel mai scăzut nivel din 21 iulie.

Euro a scăzut luni în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, ca parte a unei corecții după creșterea bruscă de vineri. Moneda unică a atins un maxim al ultimelor două săptămâni față de dolarul american din cauza încasărilor de profit și a vânzărilor tehnice.

Cifrele inflației europene pentru luna iulie au fost mai ridicate decât se așteptau, consolidând presiunile inflaționiste asupra factorilor de decizie ai Băncii Centrale Europene și reducând probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii în septembrie.

Prezentare generală a prețurilor

• EUR/USD a scăzut cu 0,35% la 1,1550 USD, față de prețul de deschidere de 1,1589 USD. Perechea a înregistrat un maxim al sesiunii de 1,1597 USD - cel mai ridicat nivel din 28 iulie.

• Vineri, euro a crescut cu 1,5% față de dolar, marcând a doua creștere zilnică consecutivă și cea mai puternică performanță pe o zi din 10 aprilie, continuând să se redreseze de la minimul ultimelor două luni de 1,1400 dolari.

• Pe lângă cumpărările de prețuri avantajoase la niveluri mai scăzute, câștigurile de vineri au fost determinate de datele privind inflația din zona euro, mai bune decât se aștepta, și de cifrele pesimiste ale pieței muncii din SUA.

Dolar american

Indicele dolarului american a crescut cu 0,3% luni, încercând să se redreseze după pierderile abrupte de vineri, reflectând cererea reînnoită pentru dolar american față de un coș de valute majore.

Această revenire vine în contextul în care piețele așteaptă confirmări suplimentare cu privire la probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii de către Rezerva Federală în septembrie, în special în lumina remarcilor continue ale oficialilor Fed.

Ratele dobânzilor europene

Prețurile de consum din zona euro au crescut cu 2,0% în iulie, depășind așteptările pieței privind o creștere de 1,9% și egalând valoarea de 2,0% din luna precedentă.

Datele indică o presiune inflaționistă persistentă asupra factorilor de decizie din cadrul BCE.

•Potrivit surselor Reuters, o majoritate clară a membrilor BCE au susținut menținerea ratelor dobânzilor neschimbate la următoarea reuniune din septembrie - pentru a doua oară consecutiv.

• Prețul de piață pentru o reducere cu 25 de puncte de bază a ratei dobânzii BCE în septembrie rămâne sub 30%.

Investitorii vor monitoriza îndeaproape datele viitoare despre zona euro și comentariile BCE pentru a reevalua aceste șanse.