Petrolul scade la minimul ultimei săptămâni, speranțele pentru o înțelegere strânsă între SUA și Iran diminuând temerile legate de ofertă

Prețurile petrolului și-au continuat scăderea accentuată marți, ajungând la cele mai scăzute niveluri din ultima săptămână, pe măsură ce investitorii au redus prima de risc geopolitic acumulată în timpul conflictului recent care a implicat Statele Unite și Iranul.

În jurul orei 12:07 PM GMT, contractele futures pentru țițeiul Brent se tranzacționau la aproape 86,68 dolari pe baril, în scădere cu 1,68 dolari sau 1,90%, în timp ce țițeiul american West Texas Intermediate a scăzut la 81,33 dolari pe baril, pierzând 1,28 dolari sau 1,55%.

Scăderile au urmat pierderilor mari de luni, plasând ambele prețuri de referință mult sub maximele atinse în timpul creșterii de săptămâna trecută peste 100 de dolari pe baril, când temerile privind întreruperi severe ale aprovizionării au dominat piețele energetice globale.

Diplomația înlocuiește frica

Cel mai mare catalizator din spatele declinului de marți a fost optimismul crescând că Statele Unite și Iranul ar putea îndrepta atenția către o soluție diplomatică în loc de o nouă escaladare militară.

Președintele Donald Trump a declarat că Washingtonul poartă „discuții bune” cu Iranul și a sugerat că există o șansă de a ajunge la un acord, deși a avertizat că atacurile militare ar putea fi reluate dacă negocierile eșuează.

În același timp, rapoartele au indicat că Omanul a obținut sprijinul mai multor state din Golf pentru o propunere care ar permite Iranului să colecteze taxe de tranzit voluntare prin Strâmtoarea Hormuz, oferind o posibilă cale către restabilirea transportului maritim normal printr-unul dintre cele mai importante coridoare petroliere din lume.

Perspectiva îmbunătățirii relațiilor diplomatice i-a încurajat pe traderi să reducă prima geopolitică considerabilă care fusese încorporată în prețurile țițeiului în ultimele două săptămâni.

Preocupările legate de aprovizionare încep să se diminueze

Deși activitatea maritimă prin Strâmtoarea Hormuz rămâne sub nivelurile normale, investitorii devin din ce în ce mai încrezători că o închidere completă a rutei devine mai puțin probabilă.

Strâmtoarea transportă aproximativ o cincime din consumul global de petrol, ceea ce face ca orice perturbare să fie unul dintre cele mai mari riscuri cu care se confruntă piața energetică.

Chiar și așa, traderii încep să se concentreze asupra posibilității ca exporturile de țiței să se normalizeze treptat dacă negocierile continuă să progreseze.

Această schimbare de percepție a depășit faptul că riscurile de securitate rămân ridicate în Orientul Mijlociu.

Riscurile nu au dispărut

În ciuda scăderii bruște a prețurilor petrolului, tensiunile geopolitice nu au fost complet rezolvate.

Transportul maritim prin Marea Roșie continuă să se confrunte cu amenințări la adresa securității, în timp ce atacurile legate de grupări susținute de Iran rămân o preocupare pentru infrastructura energetică regională.

Arabia Saudită a confirmat, de asemenea, că rafinăria sa Jazan a fost închisă în urma unui recent atac cu drone, subliniind că riscurile legate de aprovizionare nu au dispărut complet.

Cu toate acestea, investitorii consideră în prezent că este mai puțin probabil ca aceste amenințări să producă perturbările pe scară largă ale aprovizionării de care piețele se temeau cu doar câteva zile în urmă.

Ce urmează?

Comercianții de petrol vor continua să monitorizeze evoluțiile diplomatice dintre Washington și Teheran, deoarece orice regres în negocieri ar putea inversa rapid declinul recent.

În același timp, atenția se va îndrepta și către datele viitoare privind stocurile din SUA și către decizia de politică monetară a Rezervei Federale, ambele putând influența așteptările privind creșterea economică și cererea viitoare de petrol.

Deocamdată, piața transmite un mesaj clar: investitorii cred că probabilitatea unei întreruperi majore a aprovizionării a scăzut și elimină rapid prima geopolitică care a împins prețurile țițeiului peste 100 de dolari abia săptămâna trecută.

Euro a rămas sub presiune față de dolarul american marți, investitorii continuând să se poziționeze pentru posibilitatea unei noi creșteri a ratei dobânzii de către Rezerva Federală.

În jurul orei 9:50 GMT, euro se tranzacționa în jurul valorii de 1,1370 USD, crescând cu o mică diferență de 0,05% în timpul sesiunii, după ce s-a chinuit să se redreseze după pierderile recente.

Indicele dolarului american, care măsoară dolarul american în raport cu un coș de șase valute principale, s-a menținut în general neschimbat în apropierea nivelului de 101,50, după ce a atins cel mai înalt nivel de la 1 iulie.

Redresarea limitată a monedei euro a reflectat cererea continuă pentru dolar, pe măsură ce investitorii au reevaluat perspectivele politicii monetare a SUA.

Așteptările Fed susțin dolarul

Piețele au anticipat o probabilitate de aproximativ 40% ca Rezerva Federală să majoreze ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază la finalul ședinței sale de miercuri, comparativ cu aproximativ 20% cu o săptămână înainte.

Traderii atribuiau, de asemenea, o probabilitate de aproape 95% la cel puțin o creștere a ratei până în septembrie.

Așteptările mai mari privind ratele dobânzilor în SUA susțin, în general, dolarul prin creșterea randamentelor disponibile pentru activele denominate în dolari, ceea ce face mai dificilă o redresare susținută pentru euro.

Randamentele obligațiunilor de trezorerie americane au rămas, de asemenea, aproape de maximele ultimelor luni, oferind un sprijin suplimentar pentru dolar.

Scăderea prețului petrolului oferă un sprijin limitat pentru euro

Prețurile petrolului au continuat să scadă după ce Statele Unite au suspendat atacurile asupra Iranului în weekend, reducând o parte din preocupările legate de inflație care anterior consolidaseră așteptările unei politici mai stricte a Rezervei Federale.

Cu toate acestea, scăderea prețurilor la energie nu a fost suficientă pentru a genera o redresare semnificativă a euro.

Moneda a rămas aproape de minimele recente, în timp ce investitorii așteptau îndrumări mai clare din partea Rezervei Federale și date economice americane viitoare, inclusiv produsul intern brut din trimestrul al doilea și indicele inflației cheltuielilor de consum personale de bază.

Perspectiva euro rămâne legată de decizia Fed

Următoarea mișcare majoră a monedei euro va depinde probabil de tonul declarației de politică monetară a Rezervei Federale.

O creștere neașteptată a ratei dobânzii sau semnale că o altă creștere este probabilă în septembrie ar putea împinge euro sub nivelul de 1,1350 dolari și ar putea consolida și mai mult dolarul.

În schimb, o decizie de a menține ratele neschimbate, însoțită de un mesaj mai prudent, ar putea declanșa o inversare a pozițiilor suprasolicitate ale dolarului și ar putea permite euro să se redreseze spre 1,1400 USD.

Deocamdată, euro rămâne relativ stabil la aproximativ 1,1370 dolari, dar creșterea sa modestă de 0,05% evidențiază dificultățile cu care se confruntă, în timp ce așteptările privind ratele dobânzilor americane și randamentele ridicate ale obligațiunilor de trezorerie continuă să favorizeze dolarul.

Piețele bursiere asiatice au suferit o scădere drastică marți, pe măsură ce îndoielile tot mai mari cu privire la investițiile în inteligența artificială au declanșat vânzări masive în industria semiconductorilor din regiune.

În jurul orei 7:35 AM GMT, Coreea de Sud se afla în centrul turbulențelor. Indicele de referință Kospi scăzuse cu aproximativ 10%, după ce și-a extins pentru scurt timp pierderile peste 11%, forțând Bursa Coreeană să oprească tranzacționarea timp de 20 de minute după ce indicele a rămas cu peste 8% sub închiderea de luni.

Indicele japonez Nikkei 225 a scăzut cu peste 4%, în timp ce indicele taiwanez Taiex a pierdut aproape 5%, deoarece investitorii și-au redus agresiv expunerea la producătorii de cipuri și alte companii asociate cu boom-ul global al inteligenței artificiale.

Indicele Shanghai Composite din China a scăzut și el, deși declinul său a fost considerabil mai mic. Hong Kong-ul a demonstrat o rezistență mai mare, în timp ce indicele ASX 200 din Australia a reușit să înregistreze câștiguri modeste, subliniind cât de mult s-a concentrat lichiditatea regională pe piețele bazate pe tehnologie.

Coreea de Sud se confruntă cu o înfrângere istorică

Coreea de Sud a înregistrat cele mai dramatice pierderi din cauza influenței neobișnuit de mari pe care companiile de semiconductori o au asupra pieței sale bursiere.

Acțiunile Samsung Electronics și SK Hynix, care reprezintă împreună o cotă substanțială din Kospi, au scăzut ambele cu aproximativ 13%, pe măsură ce investitorii s-au grăbit să își descarce pozițiile acumulate în timpul creșterii puternice a pieței semiconductorilor de la începutul acestui an.

Intensitatea scăderii a determinat inițial bursa să activeze restricții „sidecar” care au suspendat temporar tranzacționarea pe program. Pe măsură ce pierderile s-au adâncit, s-a declanșat un întrerupător de circuit mai amplu, oprind tranzacționarea pe întreaga piață.

Măsurile au fost concepute pentru a încetini vânzările panicate și a oferi investitorilor timp să reevalueze condițiile. Cu toate acestea, necesitatea activării lor a demonstrat amploarea presiunii cu care se confruntă una dintre cele mai performante piețe din Asia în ultimul an.

Optimismul cu inteligența artificială se transformă în anxietate prin evaluare

Declanșatorul imediat a fost o altă scădere bruscă a acțiunilor semiconductorilor de pe Wall Street.

Nvidia a scăzut cu aproximativ 5% în timpul sesiunii de luni din SUA, în timp ce alți producători majori de cipuri au suferit și ei pierderi mari. Vânzarea s-a extins rapid în Asia, unde sunt listate multe dintre companiile cele mai strâns legate de cipurile de memorie, echipamentele semiconductoare și infrastructura de inteligență artificială.

Investitorii se întreabă din ce în ce mai mult dacă sumele uriașe alocate centrelor de date cu inteligență artificială pot genera profituri suficient de rapid pentru a justifica evaluările actuale de piață.

Aceste îngrijorări s-au intensificat pe măsură ce companiile de tehnologie continuă să anunțe planuri enorme de cheltuieli de capital care implică procesoare avansate, cipuri de memorie, infrastructură electrică și construcția de centre de date.

Cererea de hardware de inteligență artificială rămâne puternică, dar piața nu mai tratează doar creșterea investițiilor ca justificare suficientă pentru creșterea prețurilor acțiunilor. Investitorii își doresc din ce în ce mai mult dovezi că aceste cheltuieli vor produce venituri sustenabile și randamente semnificative.

Concurența chineză adaugă un alt nivel de frică

Vânzarea masivă de prețuri a fost amplificată de semnele că China își accelerează eforturile de a dezvolta o industrie a semiconductorilor mai independentă.

Rapoartele conform cărora producătorii chinezi încep producția internă de echipamente avansate pentru fabricarea de cipuri au ridicat îngrijorări cu privire la poziția competitivă viitoare a furnizorilor consacrați din Japonia, Coreea de Sud, Taiwan și Europa.

Investitorii au analizat, de asemenea, debutul extraordinar pe piața bursieră al producătorului chinez de cipuri de memorie ChangXin Memory Technologies, cunoscut sub numele de CXMT. Acțiunile sale au crescut cu peste 400% în timpul debutului de luni, reflectând un entuziasm enorm al investitorilor pentru ambițiile Chinei în domeniul semiconductorilor.

Ascensiunea rapidă a companiei a stârnit îngrijorări că producătorii chinezi ar putea contesta în cele din urmă dominația Samsung și SK Hynix pe piața globală a cipurilor de memorie.

Pentru investitori, amenințarea nu constă doar în faptul că China ar putea produce mai multe cipuri. Creșterea capacității de producție ar putea crea în cele din urmă un exces de ofertă, ar putea pune presiune asupra prețurilor și ar putea reduce marjele de profit excepționale de care se bucură în prezent cei mai mari producători din industrie.

Japonia și Taiwanul prinse în declinul cipurilor

Piața bursieră din Japonia a fost trasă în jos de companiile strâns legate de producția de semiconductori.

Producătorul de cipuri de memorie Kioxia a suferit pierderi deosebit de mari, în timp ce producătorii de echipamente și companiile de investiții în tehnologie au înregistrat, de asemenea, scăderi bruște. Deoarece companiile legate de semiconductori au jucat un rol important în creșterea anterioară a indicelui Nikkei, retragerea lor a pus o presiune puternică asupra indicelui general.

Taiwanul s-a confruntat cu o problemă similară. Piața bursieră a insulei este dominată de industria semiconductorilor, condusă de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company.

Chiar și scăderi relativ moderate ale TSMC pot avea un efect supraestimat asupra indicelui Taiex din cauza ponderării enorme a companiei în indice. Pe măsură ce vânzările globale de cipuri s-au intensificat, piața taiwaneză în general a suferit, prin urmare, una dintre cele mai mari scăderi din regiune.

Nu toate piețele asiatice s-au prăbușit

Sesiunea nu a fost un accident regional uniform.

Acțiunile australiene au crescut ușor, beneficiind de expunerea mai mică a țării la companiile de semiconductori și de scăderea continuă a prețurilor petrolului. Costurile mai mici ale energiei pot sprijini întreprinderile și consumatorii din țările care depind în mare măsură de combustibilul importat.

Hong Kong-ul a avut, de asemenea, performanțe mai bune decât Japonia, Coreea de Sud și Taiwan, în timp ce pierderile Chinei continentale au rămas relativ limitate.

Această divergență arată că turbulențele de marți nu au fost determinate în principal de o prăbușire bruscă a perspectivelor economice globale. Dimpotrivă, au reprezentat o reevaluare agresivă a comerțului cu inteligență artificială și semiconductori, după luni de câștiguri extraordinare și evaluări din ce în ce mai exigente.

Începe să se spargă bula IA?

O singură zi de pierderi severe nu dovedește că boom-ul IA s-a încheiat.

Cererea de cipuri avansate rămâne puternică, marile companii de tehnologie continuă să își extindă rețelele de centre de date, iar producătorii de semiconductori sunt încă așteptați să raporteze câștiguri substanțiale.

Totuși, caracterul pieței s-a schimbat în mod evident.

La începutul creșterii, anunțurile privind cheltuielile mai mari pentru inteligența artificială au fost în general interpretate ca dovezi ale unei cereri viitoare mai puternice. Investitorii încep acum să considere aceleași planuri de cheltuieli ca potențiale riscuri financiare, în special atunci când legătura dintre cheltuielile de capital și profiturile finale rămâne incertă.

Această schimbare de percepție poate fi extrem de importantă. Piețele nu necesită o prăbușire reală a cererii de inteligență artificială pentru a produce o corecție majoră. Ele necesită doar ca investitorii să devină mai puțin dispuși să plătească evaluări excepțional de mari pentru creșterea viitoare.

Ce urmăresc investitorii în continuare

Atenția se va îndrepta acum către viitoarele câștiguri ale marilor companii de tehnologie din SUA și către cea mai recentă decizie de politică monetară a Rezervei Federale.

Rezultatele corporative vor fi examinate pentru a găsi dovezi că inteligența artificială generează suficiente venituri pentru a susține planurile enorme de investiții ale industriei. Previziuni slabe, o creștere mai lentă a pieței cloud sau creșteri suplimentare ale cheltuielilor de capital fără profituri corespunzătoare ar putea agrava vânzările masive.

Rezerva Federală va influența, de asemenea, sentimentul. Orice indiciu că ratele dobânzilor din SUA ar putea rămâne ridicate – sau ar putea crește în continuare – ar crește presiunea asupra acțiunilor tehnologice foarte valoroase, prin reducerea valorii actuale pe care investitorii o atribuie câștigurilor viitoare.

Prin urmare, prăbușirea de marți reprezintă mai mult decât o sesiune de tranzacționare dificilă pentru acțiunile asiatice. Este un test timpuriu pentru a demonstra dacă raliul excepțional al industriei semiconductorilor poate supraviețui unei perioade în care investitorii cer profituri, disciplină financiară și dovezi că revoluția inteligenței artificiale poate produce randamente pe măsura sumelor extraordinare investite în aceasta.

[1]: https://www.reuters.com/world/china/global-markets-global-markets-2026-07-28/?utm_source=chatgpt.com „Anxietatea față de inteligența artificială declanșează o prăbușire a piețelor tehnologice și vânzări masive pe piețele asiatice”

Yenul japonez și dolarul australian s-au apreciat marți față de dolarul american, investitorii adoptând o abordare mai prudentă înaintea deciziilor cheie ale băncii centrale și a unei serii de comunicate de presă economice cu impact ridicat așteptate la sfârșitul acestei săptămâni.

Yenul a beneficiat de cererea reînnoită pentru titluri de stat refugiu și de randamentele mai mici ale Trezoreriei SUA, în timp ce dolarul australian a fost susținut de îmbunătățirea sentimentului global față de risc și de așteptările că economia Australiei rămâne relativ rezistentă, în ciuda semnelor de temperare a creșterii.

Mișcările evidențiază o schimbare mai amplă pe piețele valutare, unde traderii reduc din ce în ce mai mult pariurile direcționale înainte de ceea ce ar putea deveni una dintre cele mai importante săptămâni pentru politica monetară globală din acest an.

Yenul reacționează din nou la randamentele obligațiunilor americane

Moneda japoneză a devenit din ce în ce mai sensibilă la fluctuațiile randamentelor obligațiunilor americane în ultimii doi ani.

Pe măsură ce randamentele obligațiunilor de trezorerie au scăzut ușor, avantajul ratei dobânzii care susținea dolarul american s-a redus ușor, permițând yenului să își recupereze o parte din pierderile recente. Moneda a beneficiat, de asemenea, de o revenire modestă a poziționării defensive, investitorii rămânând prudenți înaintea mai multor evenimente economice majore.

În același timp, continuă să crească așteptările că Banca Japoniei va înainta treptat către o normalizare suplimentară a politicii monetare, chiar dacă oficialii rămân prudenți în ceea ce privește înăsprirea prea agresivă a condițiilor monetare.

Această combinație între randamentele americane mai mici și așteptările privind o schimbare treptată a politicii monetare japoneze a oferit un context mai favorabil pentru yen după luni de slăbiciune persistentă.

Dolarul australian spune o poveste diferită

Spre deosebire de yen, dolarul australian se tranzacționează în principal ca un barometru al așteptărilor de creștere economică globală.

Adesea considerată o monedă sensibilă la risc, dolarul australian tinde să se aprecieze atunci când investitorii devin mai optimiști în ceea ce privește perspectivele comerțului global, cererea de materii prime și economia Chinei.

Recenta relaxare a tensiunilor geopolitice a încurajat investitorii să revină la activele cu risc mai mare, susținând monedele legate de mărfuri, cum ar fi dolarul australian. Stabilitatea prețurilor pentru exporturile australiene cheie și îmbunătățirea sentimentului pe piețele financiare au contribuit, de asemenea, la susținerea monedei.

Cu toate acestea, traderii rămân precauți în ceea ce privește urmărirea unor câștiguri suplimentare, deoarece perspectivele economice ale Australiei continuă să depindă în mare măsură de evoluțiile din China și de direcția ratelor dobânzilor globale.

Traiectoriile divergente ale băncilor centrale rămân tema principală

Deși ambele monede s-au apreciat în timpul sesiunii, forțele care le impulsionează rămân fundamental diferite.

Yenul continuă să fie influențat în principal de așteptările privind randamentele obligațiunilor de trezorerie americane și de perspectivele de politică monetară ale Băncii Japoniei. Orice indiciu că factorii de decizie japonezi devin mai confortabili cu rate ale dobânzii mai mari ar putea oferi un sprijin suplimentar pentru monedă.

Dolarul australian, în schimb, rămâne mai strâns legat de așteptările privind creșterea economică globală, piețele de materii prime și deciziile de politică viitoare ale Băncii Rezervei Australiei.

Acești factori diferiți înseamnă că cele două monede se pot mișca adesea în aceeași direcție pe perioade scurte, răspunzând în același timp unor narațiuni economice complet diferite.

Toate privirile ațintite asupra Rezervei Federale

În ciuda câștigurilor de astăzi, este puțin probabil ca niciuna dintre monede să stabilească o tendință durabilă înainte ca investitorii să primească mai multe clarificări din partea Rezervei Federale.

În general, piețele anticipează că ratele dobânzilor din SUA vor rămâne neschimbate, dar investitorii vor analiza cu atenție orientările factorilor de decizie politică pentru indicii despre momentul ajustărilor viitoare ale ratelor. Orice modificare a așteptărilor privind politica monetară a SUA ar putea remodela rapid piețele valutare prin influențarea randamentelor obligațiunilor de trezorerie și a fluxurilor globale de capital.

Rezultatul este deosebit de important atât pentru yen, cât și pentru dolarul australian, deși din motive diferite. Randamentele mai mici ale obligațiunilor americane sunt în general benefice pentru yen prin reducerea diferențialelor de dobândă, în timp ce o Rezervă Federală mai acomodativă ar putea îmbunătăți apetitul global pentru risc și ar putea susține monedele cu randamente mai mari, cum ar fi dolarul australian.

Ce urmăresc traderii în continuare

Piețele valutare par să intre într-o perioadă de consolidare după câteva săptămâni dominate de știri geopolitice.

Odată cu diminuarea acestor îngrijorări, investitorii se concentrează din nou pe politica monetară, datele economice și așteptările de creștere. Se așteaptă ca decizia de politică monetară a Rezervei Federale, indicatorii inflației viitori și semnalele de la principalele bănci centrale să modeleze următoarea mișcare semnificativă pe piața valutară.

Deocamdată, redresarea atât a yenului, cât și a dolarului australian reflectă mai puțin o respingere generală a dolarului american și mai mult o repoziționare temporară a investitorilor care așteaptă următorul catalizator major. Menținerea acestor câștiguri va depinde în mare măsură de modul în care băncile centrale își vor remodela așteptările în zilele următoare.