Prețurile petrolului au scăzut joi, pe măsură ce îngrijorările legate de încetinirea cererii din Statele Unite și riscul unei oferte excesive la nivel global au compensat anxietatea legată de atacurile din Orientul Mijlociu și de războiul în curs dintre Rusia și Ucraina.

Contractele futures pentru țițeiul Brent au scăzut cu 21 de cenți, sau 0,3%, la 67,28 dolari pe baril la ora 09:11 GMT, în timp ce țițeiul american West Texas Intermediate a scăzut cu 26 de cenți, sau 0,4%, la 63,41 dolari pe baril.

Contractele de referință au crescut cu peste 1 dolar fiecare miercuri, după atacul Israelului asupra conducerii Hamas din Qatar cu o zi înainte, odată cu desfășurarea de sisteme de apărare aeriană de către Polonia și NATO pentru a doborî presupuse drone rusești care au intrat în spațiul aerian polonez în timpul unui atac asupra vestului Ucrainei.

Cu toate acestea, Agenția Internațională pentru Energie a declarat în raportul său lunar că oferta globală de petrol va crește mai rapid decât se aștepta în acest an, producția țărilor OPEC+, precum și a producătorilor nemembri, în timp ce creșterea cererii rămâne limitată.

Tamas Varga, analist la PVM Oil Associates, a declarat: „Piața noastră este sfâșiată între o lipsă percepută de aprovizionare din cauza escaladării tensiunilor din Orientul Mijlociu și Ucraina și un surplus real reflectat de creșterile producției OPEC+ și de stocurile în creștere din rapoartele energetice săptămânale și lunare ale SUA.”

El a adăugat că incertitudinea privind sancțiunile secundare asupra cumpărătorilor de petrol din Rusia, precum China și India, oferă un minim de preț, dar se așteaptă ca prețurile să-și reia scăderea odată ce tensiunile geopolitice se vor atenua.

Datele Administrației pentru Informații Energetice din SUA au arătat că stocurile de țiței au crescut cu 3,9 milioane de barili în săptămâna încheiată pe 5 septembrie, comparativ cu așteptările de o scădere de 1 milion de barili.

Între timp, slăbiciunea economiei americane a alimentat așteptările că Rezerva Federală ar putea reduce ratele dobânzilor săptămâna viitoare. Tony Sycamore, analist la IG Markets, a declarat: „Traderii adoptă o poziție mai prudentă înaintea raportului IPC din SUA de astăzi, deoarece reducerile mai profunde ale ratelor dobânzilor de către Fed sunt deja incluse în prețuri, iar un IPC mai puternic decât se aștepta ar putea schimba aceste ipoteze.”

OPEC+, care include Organizația Țărilor Exportatoare de Petrol și aliații săi, a decis duminică să crească producția începând cu octombrie. OPEC urmează să publice raportul lunar privind piața petrolului joi.

Dolarul american s-a menținut stabil joi, în timp ce investitorii așteptau datele privind inflația de consum din SUA pentru semnale mai clare privind traiectoria de reducere a ratei dobânzii de către Rezerva Federală, în timp ce euro a rămas neschimbat înainte de reuniunea Băncii Centrale Europene.

Michalis Rousakis, strateg FX G10 la Bank of America, a declarat: „Principalul eveniment îl reprezintă datele IPC din SUA... piața caută justificări pentru a reevalua așteptările Fed către o reducere mai mare, ceea ce ar putea împinge dolarul în jos.”

El a adăugat că întrebarea este dacă Fed poate fi reevaluată pentru o relaxare suplimentară, „având în vedere că piețele deja prevăd o reducere în septembrie și aproape trei reduceri până la sfârșitul anului”. El a explicat că așteptările de bază ale Bank of America sunt pentru încă două reduceri în acest an.

Indicele dolarului a crescut cu 0,1%, ajungând la 97,91, moneda americană rămânând în mare parte stabilă față de principalele contrapartide.

Aceasta a venit după ce datele de miercuri au arătat o scădere neașteptată a prețurilor de producție din SUA, consolidând așteptările privind o reducere a ratei dobânzii de către Fed săptămâna viitoare. Aceasta a urmat revizuirii de marți a cifrelor privind salariile, care a dezvăluit că SUA a creat cu 911.000 de locuri de muncă mai puțin în cele 12 luni până în martie decât se estimase anterior.

În Europa, se așteaptă ca BCE să mențină ratele dobânzii neschimbate la ședința sa de astăzi. Euro era stabil la 1,169225 dolari înainte de decizie. Analiștii au declarat că factorii de decizie ar putea adopta un ton mai moderat pentru a aborda incertitudinea comercială și politică de pe întreg continentul.

Moneda unică s-a stabilizat după două zile de pierderi, în timp ce tensiunile geopolitice de pe flancul estic al UE au continuat. Polonia a anunțat miercuri că a doborât în spațiul său aerian, cu sprijinul NATO, presupuse drone rusești - primul caz cunoscut de utilizare directă a forței militare de către un membru NATO de la începutul războiului dintre Rusia și Ucraina.

Într-o notă, analiștii de la Commerzbank au declarat că speranțele că reuniunea BCE ar putea declanșa o mișcare mai amplă a perechii EUR/USD ar putea fi înșelate, având în vedere lipsa unor informații noi așteptate. Aceștia au adăugat: „Dacă există speranțe, acestea ar putea fi la președinta BCE, Christine Lagarde, care a părut surprinzător de agresivă în ultimele două conferințe de presă.”

Însă au subliniat că, nefiind așteptată nicio reducere a ratei dobânzii până în iunie anul viitor, este puțin probabil ca Lagarde să își dezvăluie poziția în această fază incipientă.

Concentrați-vă pe Fed

Atenția pieței rămâne concentrată pe traiectoria de relaxare a Fed. Investitorii consideră reducerile de rate dobânzilor ca fiind de la sine înțelese, dar întrebarea rămâne: cât de mari?

Conform instrumentului CME FedWatch, traderii estimează o probabilitate de 8,9% a unei reduceri mai mari de 50 de puncte de bază la întâlnirea din 16-17 septembrie, în timp ce o reducere de 25 de puncte de bază este pe deplin garantată.

În același timp, comitetul de elaborare a politicilor Fed a rămas în centrul atenției, după ce administrația Trump a depus miercuri o cerere de apel împotriva unei hotărâri judecătorești care a blocat temporar încercarea sa fără precedent de a o demite pe guvernatoarea Fed, Lisa Cook. Casa Albă încearcă să o demită înainte de ședința de săptămâna viitoare.

Între timp, Stephen Miran a făcut un pas mai aproape de a se alătura Consiliului Guvernatorilor Fed, ca parte a eforturilor lui Trump de a-și extinde influența directă asupra politicii monetare. Comisia Bancară a Senatului a votat pentru avansarea nominalizării sale, deși parlamentarii au remarcat că rămâne incert dacă procesul va fi finalizat la timp pentru ca el să poată participa la următoarea reuniune.

Alte valute

Dolarul a crescut cu 0,2%, ajungând la 147,80 yeni, după ce datele au arătat că prețurile en-gros din Japonia au crescut cu 2,7% față de anul precedent în august, accelerând față de luna precedentă și reflectând presiunile inflaționiste continue din a patra cea mai mare economie a lumii.

Dolarul australian a scăzut cu 0,1%, ajungând la 0,66095 dolari, în scădere după ce a atins miercuri cel mai ridicat nivel din noiembrie, pe măsură ce prețurile materiilor prime, inclusiv petrolul și aurul, au scăzut.

Yuanul offshore s-a tranzacționat la 7,1216 dolari pe dolar, în creștere cu 0,04%. Dolarul neozeelandez a scăzut cu 0,2%, la 0,59290 dolari, în timp ce lira sterlină a scăzut cu 0,1%, la 1,35195 dolari.

Prețurile aurului au scăzut joi pe piața europeană, îndepărtându-se de maximele istorice, pe măsură ce activitatea de corecție și de încasare a profitului s-a intensificat, pe lângă presiunea exercitată de dolarul american mai apreciat pe piața valutară.

Datele slabe privind prețurile de producție din SUA au stimulat așteptările privind o reducere a ratei dobânzii de la Rezerva Federală săptămâna viitoare. Pentru mai multă claritate, investitorii așteaptă datele privind prețurile de consum de mai târziu astăzi, considerate principalul indicator al inflației din SUA.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Aurul a scăzut cu 0,5% la (3.621,62 USD), de la nivelul de deschidere de (3.640,59 USD), înregistrând cel mai ridicat nivel la (3.649,21 USD).

• La încheierea de miercuri, prețurile aurului au crescut cu 0,4%, reluând câștigurile care se întrerupseseră cu o zi înainte pe fondul corecției și al încasării de profit de la maximul istoric de 3.674,80 dolari pe uncie.

Dolar american

Indicele dolarului a crescut cu aproximativ 0,2% joi, prelungind câștigurile pentru a treia sesiune consecutivă, reflectând avansul continuu al monedei americane față de un coș de contrapartide majore și minore.

După cum știm, dolarul american mai puternic face ca lingourile cu preț valutar să fie mai puțin atractive pentru cumpărătorii care dețin alte valute.

Ratele dobânzilor din SUA

• Datele privind prețurile de producție din SUA pentru luna august au fost mai slabe decât previziunile pieței pe bază anuală și s-au contractat în mod neașteptat pe bază lunară, semnalând o potențială încetinire a prețurilor de consum în septembrie.

• Conform instrumentului CME FedWatch: probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în septembrie este estimată în prezent la 100%, cu o probabilitate de 8% pentru o reducere cu 50 de puncte de bază.

• Probabilitatea unei reduceri de 25 de puncte de bază în octombrie este, de asemenea, estimată la 100%, cu o șansă de 6% pentru o reducere de 50 de puncte de bază.

Date privind inflația din SUA

Pentru a reafirma aceste șanse, traderii așteaptă datele cheie privind inflația din SUA pentru luna august, care se așteaptă să influențeze puternic traiectoria politicii monetare a Fed.

La ora 12:30 GMT va fi publicat indicele prețurilor de consum (IPC), care se așteaptă să crească cu 2,9% față de anul precedent în august, față de 2,7% în iulie. Se preconizează că IPC-ul de bază va crește cu 3,1% față de anul precedent, neschimbat față de valoarea anterioară.

Perspective despre aur

• Ilya Spivak, strateg pe piețele financiare, a declarat: „Se pare că aurul își menține câștigurile recente, în timp ce piețele așteaptă raportul IPC din SUA și impactul acestuia asupra așteptărilor Fed privind reducerea ratei dobânzii.”

• Spivak a adăugat: „Tendința actuală a prețurilor aurului este în creștere, dar un raport IPC puternic ar putea consolida dolarul și afecta aurul pe termen scurt, împingându-l în jos.”

• El a explicat: „Pierderile ar putea fi limitate, deoarece este puțin probabil ca piețele să renunțe la pariurile pe reducerea ratei dobânzii, chiar dacă relaxarea este amânată oarecum.”

Fondul SPDR

Deținerile de aur de la SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au crescut cu aproximativ 0,28 tone metrice ieri, aducând totalul la 979,96 tone metrice, revenind de la 979,68 tone metrice, cel mai scăzut nivel din 29 august.

Euro a crescut la deschiderea pieței europene de joi, față de un coș de valute globale, reluând câștigurile după două zile de pierderi față de dolarul american, apropiindu-se de un maxim al ultimelor șapte săptămâni. Cu toate acestea, creșterea rămâne limitată pe fondul tensiunilor geopolitice continue din Europa de Est.

Înaintea deciziilor de politică monetară ale Băncii Centrale Europene care vor fi luate mai târziu astăzi, se așteaptă ca ratele dobânzilor să rămână neschimbate pentru a doua ședință consecutivă.

Piețele financiare globale așteaptă semnale din partea BCE cu privire la posibilitatea reluării ciclului de relaxare monetară în restul acestui an.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al euro astăzi: Euro a crescut față de dolarul american cu 0,1%, ajungând la (1,1707 USD), față de prețul de deschidere de astăzi de (1,1695 USD), înregistrând cel mai scăzut nivel de (1,1693 USD).

• Euro a încheiat tranzacțiile de miercuri în scădere cu 0,1% față de dolarul american, marcând a doua pierdere zilnică consecutivă, în timp ce corecția și încasarea de profit au continuat de la maximul ultimelor șapte săptămâni de 1,1780 dolari.

Tensiuni geopolitice

Pe măsură ce tensiunile geopolitice escaladează pe frontul estic al Europei, Polonia a anunțat miercuri că a interceptat și doborât drone rusești suspectate că ar încălca spațiul său aerian, cu sprijinul aeronavelor NATO.

Acest incident marchează un precedent semnificativ, deoarece este prima dată când un stat membru NATO a anunțat utilizarea directă a forței militare de la izbucnirea războiului Rusia-Ucraina, subliniind gravitatea situației și riscul extinderii conflictului.

Banca Centrală Europeană

Banca Centrală Europeană încheie astăzi, la sfârșitul lunii, cea de-a șasea reuniune de politică monetară din 2025, cu așteptări de a menține o pauză în reducerea ratelor dobânzilor. Se așteaptă ca declarația așteptată să ofere semnale și clarificări suplimentare cu privire la traiectoria viitoare a ratelor dobânzilor pentru restul anului.

Așteptările ca BCE să mențină ratele dobânzilor neschimbate la 2,15%, cel mai scăzut nivel din octombrie 2022, pentru a doua ședință consecutivă sunt în prezent stabile.

Decizia și declarația de politică monetară a BCE privind rata dobânzii sunt așteptate la ora 12:15 GMT, urmate de o conferință de presă cu președinta BCE, Christine Lagarde, la ora 12:45 GMT.

Perspectivele euro

La Economies.com, ne așteptăm la următoarele: Dacă comentariile BCE se dovedesc a fi mai agresive decât anticipează piețele, șansele unei reduceri a ratei dobânzii înainte de sfârșitul anului vor scădea, ceea ce va duce la creșterea suplimentară a monedei euro față de un coș de monede globale.