Prețurile petrolului s-au menținut aproape constante vineri, pe măsură ce speranțele pentru un acord de pace iminent între Rusia și Ucraina s-au slăbit, plasând prețurile pe drumul cel bun pentru prima lor creștere săptămânală din ultimele trei săptămâni.

Contractele futures pentru țițeiul Brent au scăzut cu 17 cenți, sau 0,25%, la 67,50 dolari pe baril până la ora 10:00 GMT. Țițeiul american West Texas Intermediate (WTI) a scăzut cu 13 cenți, sau 0,2%, la 63,39 dolari.

Ambele contracte au câștigat peste 1% în sesiunea precedentă. Brent a crescut cu 2,8% până în prezent în această săptămână, în timp ce WTI a crescut cu 1%.

Giovanni Staunovo, analist pe mărfuri la UBS, a declarat: „Toată lumea așteaptă următoarea mișcare a președintelui Trump. În zilele următoare, se pare că nu se va întâmpla nimic.”

Războiul, aflat acum la al treilea an și jumătate, nu a dat dovadă de ameliorare săptămâna aceasta. Rusia a lansat joi un atac aerian în apropierea graniței Ucrainei cu Uniunea Europeană, în timp ce Ucraina a declarat că a atacat o rafinărie și o stație de pompare rusească din Unecha, o parte vitală a conductei Druzhba, care transportă petrol rusesc către Europa. Ungaria a declarat că aprovizionarea prin conductă s-a oprit.

Trump încearcă să organizeze un summit între președintele rus Vladimir Putin și președintele ucrainean Volodimir Zelenski, ca parte a eforturilor sale de mediere pentru ajungerea la un acord de pace.

Însă organizarea unei astfel de întâlniri pare dificilă, în timp ce discuțiile privind posibile garanții de securitate se confruntă cu obstacole, au scris analiștii de la ING într-o notă pentru clienți vineri. Aceștia au adăugat: „Cu cât sunt mai mici șansele unui armistițiu, cu atât este mai mare riscul unor sancțiuni americane mai dure împotriva Rusiei”.

Între timp, planificatorii americani și europeni au prezentat opțiuni militare consilierilor lor pe probleme de securitate națională în urma primei întâlniri directe dintre liderii americani și ruși de la invazia Ucrainei.

Putin a cerut Ucrainei să abandoneze întreaga regiune Donbas de est, să renunțe la ambițiile de a adera la NATO și să țină forțele occidentale în afara țării, potrivit unor surse care au vorbit cu Reuters.

Trump a promis că va proteja Ucraina în cadrul oricărui acord de încheiere a războiului, în timp ce Zelenski a respins orice retragere de pe teritoriul ucrainean recunoscut la nivel internațional.

Scădere mai mare decât se aștepta a stocurilor de petrol din SUA

Prețurile petrolului au fost susținute și de o scădere mai mare decât se aștepta a stocurilor de țiței din SUA săptămâna trecută, semnalând o cerere fermă. Stocurile au scăzut cu 6 milioane de barili în săptămâna încheiată pe 15 august, a anunțat miercuri Administrația pentru Informații Energetice din SUA, comparativ cu previziunile analiștilor care estimau o scădere de doar 1,8 milioane de barili.

Această scădere a fost parțial compensată de datele economice slabe ale Germaniei, care au arătat că cea mai mare economie a zonei euro s-a contractat cu 0,3% în al doilea trimestru, ceea ce a stârnit îngrijorări cu privire la cererea de petrol.

Investitorii au urmărit, de asemenea, Simpozionul Economic Jackson Hole din Wyoming pentru semnale privind o posibilă reducere a ratei dobânzii din SUA luna viitoare. Reuniunea anuală a principalilor bancheri centrali a început joi, iar președintele Fed, Jerome Powell, urmează să își susțină discursul vineri.

O reducere a ratei dobânzii ar putea stimula creșterea economică și ar putea impulsiona cererea de petrol, susținând potențial prețurile.

Dolarul american s-a menținut vineri în apropierea unui maxim al ultimelor două săptămâni față de euro și lira sterlină, investitorii reducând pariurile privind o reducere a ratei dobânzii înaintea discursului președintelui Rezervei Federale, Jerome Powell, la simpozionul de la Jackson Hole.

Euro și lira sterlină au înregistrat cele mai slabe niveluri de la începutul lunii august, scăzând cu 0,1%, la 1,1597 dolari, respectiv 1,3408 dolari.

Semnele anterioare de slăbiciune de pe piața muncii din SUA au amplificat speranțele privind costuri de împrumut mai mici luna viitoare, dar aceste așteptări s-au diminuat în urma datelor economice mai bune decât se aștepta și a comentariilor prudente din partea oficialilor Rezervei Federale.

Conform instrumentului FedWatch al CME, traderii prevăd în prezent o probabilitate de 73% a unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în septembrie, față de 85,4% cu o săptămână înainte.

Jane Foley, șefa departamentului de strategie valutară de la Rabobank, a declarat: „Dolarul reflectă riscul ca Powell să-și mențină poziția prudentă și să devină mai agresiv.”

Indicele dolarului, care măsoară moneda americană în raport cu șase monede majore, a crescut cu 0,1%, ajungând la 98,71, pe calea unei creșteri săptămânale de 0,9%, punând capăt unei serii de două săptămâni de pierderi.

Oficialii Rezervei Federale au părut joi ezitanți în ceea ce privește o reducere a ratei dobânzii luna viitoare, pregătind scena pentru discursul lui Powell, programat la ora 10:00, ora estică (14:00 GMT), în cadrul conferinței anuale de la Jackson Hole, Wyoming, care a început joi.

Austan Goolsbee, președintele Rezervei Federale din Chicago, a declarat că următoarea întâlnire este „deschisă” și ar putea aduce o schimbare de politică monetară, dar a indicat datele economice mixte și valorile neașteptat de ridicate ale inflației, care l-au făcut precaut cu privire la o reducere iminentă.

Charu Chanana, șeful departamentului de strategie de investiții de la Saxo, a adăugat: „Având în vedere că datele privind inflația și locurile de muncă sunt încă așteptate înainte de întâlnirea din septembrie, Powell are toate motivele să fie răbdător și să își mențină flexibilitatea.”

Analiștii de la Bank of America Global Research au declarat că dolarul are o creștere limitată pe termen scurt înainte de criza monetară Jackson Hole, dar au menținut o perspectivă pe termen lung pesimistă, având în vedere riscurile tot mai mari de stagflație din economia SUA. Aceștia au remarcat: „Mediul stagflaționist, tarifele și îngrijorările legate de independența Fed și a instituțiilor americane sunt factori care ar putea duce dolarul la o scădere în cele din urmă”, ridicând previziunile lor de sfârșit de an pentru euro la 1,20 dolari, de la 1,17 dolari anterior.

Euro a crescut cu 12% până în prezent în 2025, susținut de slăbiciunea dolarului.

În altă parte, yenul a scăzut la 148,56 per dolar, îndreptându-se spre o pierdere săptămânală de 0,9%. Datele au arătat că inflația de bază din Japonia a încetinit pentru a doua lună consecutiv în iulie, dar a rămas peste ținta de 2% a băncii centrale, menținând vii așteptările unei majorări a ratei dobânzii în lunile următoare.

Randamentele obligațiunilor guvernamentale japoneze au urmat creșterea titlurilor de trezorerie americane, randamentul pe 30 de ani atingând un nou record vineri. Randamentul obligațiunilor de trezorerie americane pe 30 de ani s-a situat la 4,9285%, după o creștere de două puncte de bază joi, în timp ce randamentul pe doi ani, mai sensibil la așteptările privind ratele dobânzilor, s-a menținut la 3,79%, după o creștere de 5 puncte de bază în sesiunea precedentă.

Coroana suedeză și coroana norvegiană au scăzut cu 0,2% față de dolar, în timp ce francul elvețian s-a menținut la 0,8093.

Prețurile aurului au scăzut joi pe piețele europene, prelungind pierderile pentru a doua sesiune consecutivă și apropiindu-se de un minim al ultimelor trei săptămâni, presate de dolarul american mai apreciat față de un coș de valute globale după publicarea datelor economice solide din SUA.

Datele au redus probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii de către Rezerva Federală în septembrie, iar pentru a reevalua aceste așteptări, piețele așteaptă un discurs al președintelui Fed, Jerome Powell, care va avea loc astăzi, la Simpozionul Economic anual de la Jackson Hole.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Aurul spot a scăzut cu 0,4% la 3.325,46 USD, față de un nivel de deschidere de 3.338,83 USD, după ce a înregistrat un maxim al sesiunii de 3.340,70 USD.

• La încheierea de miercuri, aurul a pierdut 0,3%, reluând pierderile după o pauză de o zi, presat de creșterea dolarului și de randamentele obligațiunilor Trezoreriei SUA.

Dolar american

Indicele dolarului a crescut cu 0,2% vineri, extinzând câștigurile pentru a doua sesiune consecutivă la cel mai înalt nivel din ultimele aproape două săptămâni, la 98,83, reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute majore și minore.

Această creștere a fost determinată de cererea reînnoită pentru dolarul american, aceasta fiind cea mai bună investiție disponibilă pe piețele valutare, în special în urma datelor sectoriale solide din SUA pentru luna august, confirmând că cea mai mare economie a lumii continuă să crească în trimestrul 3 într-un ritm mai bun decât se aștepta, în ciuda îngrijorărilor legate de politicile comerciale agresive ale președintelui Donald Trump.

Ratele dobânzilor din SUA

• Conform instrumentului FedWatch al CME: prețul de piață pentru o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază la reuniunea FOMC din septembrie a scăzut de la 81% la 75%, în timp ce așteptările privind menținerea aceleiași valori au crescut de la 19% la 25%.

• Prețul de piață pentru o reducere de 25 puncte de bază în octombrie a scăzut, de asemenea, de la 91% la 85%, în timp ce așteptările de menținere a dobânzii au crescut de la 9% la 15%.

Jerome Powell

Discursul lui Powell de la Jackson Hole este programat vineri, la ora 15:00 GMT. Piețele vor urmări cu atenție semnalele privind traiectoria politicii monetare a Fed și perspectivele ratelor dobânzilor din SUA.

Perspective despre aur

• Tim Waterer, analist șef de piață la KCM Trade, a declarat: „Având în vedere perspectivele de pace dintre Rusia și Ucraina încă puse pe masă și cumpărările reînnoite ale dolarului american, aurul se confruntă cu dificultăți.”

• El a adăugat: „Dacă comentariile lui Powell de la Jackson Hole sunt interpretate ca fiind moderate, dolarul s-ar putea slăbi, permițând creșterii din nou a prețurilor aurului.”

SPDR Holdings

SPDR Gold Trust, cel mai mare ETF garantat cu aur din lume, a raportat joi o ieșire de 1,44 tone metrice - a treia scădere zilnică consecutivă - aducând deținerile totale la 956,77 tone metrice, cel mai mic nivel din 6 august.

Euro a scăzut vineri la deschiderea tranzacțiilor europene la un minim al ultimelor două săptămâni față de dolarul american, prelungind pierderile pentru a doua sesiune consecutivă și îndreptându-se spre o scădere săptămânală. Mișcarea a venit în contextul în care investitorii s-au concentrat pe cumpărarea de dolar american ca fiind cea mai bună investiție disponibilă, în special după ce așteptările privind o reducere a ratei dobânzii de la Rezerva Federală în septembrie au scăzut.

Așteptările privind o reducere a ratei dobânzii la Banca Centrală Europeană în septembrie au scăzut, de asemenea, având în vedere presiunile inflaționiste persistente. Pentru a reevalua aceste șanse, investitorii așteaptă discursul președintelui BCE, Christine Lagarde, de sâmbătă, la simpozionul anual de la Jackson Hole.

Prezentare generală a prețurilor

Cursul de schimb al euro astăzi: Euro a scăzut cu 0,2% la 1,1583 dolari, cel mai scăzut nivel din 6 august, de la un nivel de deschidere de 1,1606 dolari, după ce a atins un maxim de 1,1617 dolari.

Joi, euro a închis în scădere cu 0,4% față de dolar, a treia pierdere din ultimele patru sesiuni, în urma datelor economice solide din SUA.

Performanță săptămânală

De la începutul săptămânii, euro a scăzut cu peste 1% față de dolarul american, pe cale să înregistreze prima sa pierdere săptămânală din ultimele trei săptămâni.

Dolar american

Indicele dolarului a crescut cu 0,2% vineri, prelungind câștigurile pentru a doua sesiune și atingând un maxim al ultimelor două săptămâni de 98,83 puncte, reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute majore și minore.

Această creștere a fost alimentată de cererea reînnoită pentru dolar, aceasta fiind cea mai bună investiție disponibilă pe piețele valutare, în special după ce datele robuste din SUA din august au confirmat că cea mai mare economie a lumii continuă să crească într-un ritm mai puternic decât se aștepta, în ciuda obstacolelor generate de politicile comerciale agresive ale președintelui Donald Trump.

Ratele dobânzilor din SUA

Conform CME FedWatch: probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii de către Fed cu 25 de puncte de bază în septembrie a scăzut de la 81% la 75%, în timp ce așteptările ca ratele dobânzii să rămână neschimbate au crescut de la 19% la 25%.

Piețele așteaptă acum discursul președintelui Fed, Jerome Powell, de vineri, la simpozionul de la Jackson Hole, pentru a revizui aceste așteptări.

Ratele dobânzilor europene

Datele recente privind inflația din zona euro au confirmat presiunile persistente asupra prețurilor cu care se confruntă factorii de decizie ai BCE.

Potrivit surselor Reuters, o majoritate clară la ultima reuniune a BCE a favorizat menținerea ratelor dobânzilor la nivel constant în septembrie, pentru a doua reuniune consecutivă.

Piețele monetare evaluează în prezent o probabilitate mai mică de 30% a unei reduceri de 25 de puncte de bază în septembrie.

Investitorii vor urmări cu atenție discursul lui Lagarde de sâmbătă de la Jackson Hole pentru semnale suplimentare.

Perspective pentru euro

La Economies.com, ne așteptăm ca, dacă comentariile lui Powell se dovedesc a fi mai agresive decât anticipează piețele în prezent, șansele unei reduceri a ratei dobânzii în septembrie să scadă și mai mult, ceea ce ar putea determina euro să își extindă pierderile față de dolarul american.