Piața petrolului s-ar putea îndrepta spre o creștere bruscă dacă Strâmtoarea Hormuz rămâne închisă după luna martie, deoarece pierderile masive de aprovizionare nu s-au reflectat încă pe deplin în prețuri.

Războiul din Orientul Mijlociu a perturbat volume mari de aprovizionare, afectând deja Asia, care depinde în mare măsură de petrolul și gazele din regiunea Golfului. Unele țări au început să raționalizeze combustibilul, să impună interdicții la export și să plătească prime mari pentru a obține țiței alternativ, pentru a compensa penuriile cauzate de oprirea aproape completă a fluxurilor prin Strâmtoarea Hormuz.

Între timp, traderii și speculatorii de pe piața futures extrem de volatilă par să monitorizeze îndeaproape declarațiile lui Donald Trump, în ciuda semnalelor contradictorii, de la amenințări militare la propuneri de pace și afirmații privind negocierile în curs cu Iranul.

Această divergență în mesajele transmise s-a reflectat în mișcările pieței, prețurile înregistrând fluctuații bruște atât în creștere, cât și în scădere. Între luni și miercuri, prețurile au scăzut cu aproximativ 10% pe fondul speranțelor de progres în negocieri.

Speculație versus realitate

Cu toate acestea, realitatea pieței fizice diferă semnificativ de ceea ce se reflectă în tranzacționarea cu contracte futures. Oferta reală se reduce cu milioane de barili pe zi în Orientul Mijlociu, deoarece producătorii sunt nevoiți să reducă producția din cauza dificultăților de export de petrol în regiune.

Impactul acestor penurii a început deja să se facă simțit în Asia și se așteaptă să se extindă în curând și în Europa. Cu toate acestea, piața hârtiei rămâne relativ scăzută, probabil pentru că impactul complet al întreruperilor aprovizionării va ajunge și în Statele Unite într-o etapă ulterioară.

În acest context, diferența dintre West Texas Intermediate și țițeiul de referință global Brent s-a mărit la peste 10 dolari pe baril, o diferență nemaiîntâlnită de ani de zile. Acest lucru se datorează faptului că rafinăriile asiatice nu au nevoie de cea mai mare parte a țițeiului ușor din SUA, preferând în schimb țițeiul mai greu din Orientul Mijlociu.

Prin urmare, WTI ar putea continua să se tranzacționeze cu o reducere semnificativă, în timp ce prețurile țițeiului Brent și ale celui din Orientul Mijlociu cresc. Cu cât Strâmtoarea Hormuz rămâne închisă mai mult timp, cu atât presiunea ascendentă asupra acestor prețuri este mai puternică.

Amrita Sen, fondatoarea Energy Aspects, a declarat că Asia „concurează agresiv pentru fiecare baril disponibil pe piața globală”.

Așteptările unei creșteri bruște a prețurilor

Estimările sugerează că prețurile petrolului ar putea ajunge la 150 de dolari pe baril sau mai mult dacă războiul continuă până la sfârșitul lunii martie, potrivit lui Kpler. Firma a adăugat că este „doar o chestiune de timp” până când prețurile vor reflecta pe deplin deficitul real de aprovizionare.

Până în prezent, nu există semne clare ale unei rezoluții, Strâmtoarea Hormuz fiind practic închisă pentru majoritatea petrolierelor, cu excepția celor cărora Iranul i-a permis să treacă în „țări prietene”, precum China și unele națiuni asiatice.

Primele semne ale unor lipsuri reale de aprovizionare

Până pe 20 martie, piețele pierduseră deja peste 130 de milioane de barili de petrol din Orientul Mijlociu. Proiecțiile indică faptul că perturbările totale ar putea depăși:

250 de milioane de barili până la sfârșitul lunii martie

400 de milioane de barili până la mijlocul lunii aprilie

600 de milioane de barili până la sfârșitul lunii aprilie

dacă fluxurile rămân oprite.

Aproximativ 10,7 milioane de barili pe zi de producție au fost deja închise, cifra putând crește la 11,5 milioane de barili pe zi până la sfârșitul lunii martie, dacă condițiile din Strâmtoarea Hormuz nu se îmbunătățesc.

Problema nu se limitează la restricțiile la export, deoarece mai multe rafinării din regiune, în special în Arabia Saudită și Bahrain, au fost, de asemenea, avariate, ceea ce a forțat închiderea sau reducerea operațiunilor.

Accelerarea repercusiunilor globale

Deficitul de aprovizionare a determinat rafinăriile asiatice să plătească prime record pentru țiței alternativ, cum ar fi Johan Sverdrup din Norvegia. Unele rafinării au început, de asemenea, să reducă ratele de operare din cauza deficitului de țiței, în timp ce prețurile combustibililor au crescut brusc.

Ca răspuns la criză, guvernele au adoptat măsuri de austeritate, cum ar fi:

Reducerea zilelor lucrătoare

Extinderea muncii la distanță

Prelungirea sărbătorilor naționale

Mai multe țări au impus, de asemenea, interdicții la exportul de combustibil, sporind presiunea asupra piețelor globale, în special pentru combustibilul pentru avioane și motorina.

În Europa, directorul general al Shell, Wael Sawan, a avertizat asupra unor potențiale penurii de energie înainte de sfârșitul lunii aprilie, menționând că criza a început în Asia de Sud, s-a răspândit treptat în restul continentului asiatic și se așteaptă să ajungă în curând în Europa.

Concluzie

Cu cât Strâmtoarea Hormuz rămâne închisă mai mult timp, cu atât criza energetică globală devine mai gravă. Având în vedere că Iranul controlează acest pasaj vital, factorii geopolitici rămân principalul motor al direcției pieței, indiferent de declarațiile politice privind posibilitatea ajungerii la un acord de pace.

Indicii bursieri americani au scăzut vineri, atât S&P 500, cât și Nasdaq ajungând la cele mai scăzute niveluri din ultimele peste șase luni, în principal din cauza pierderilor înregistrate de acțiunile din domeniul tehnologiei, pe măsură ce războiul în curs din Orientul Mijlociu a afectat sentimentul investitorilor.

Președintele american Donald Trump a acordat Iranului un termen suplimentar de 10 zile pentru a redeschide Strâmtoarea Hormuz sau se va confrunta cu distrugerea instalațiilor sale energetice, după ce Teheranul a respins propunerile sale de a pune capăt războiului lansat în coordonare cu Israelul.

În ciuda prelungirii, piețele nu au reușit să se stabilizeze, investitorii punând la îndoială probabilitatea ajungerii la un acord, în timp ce prețurile petrolului au crescut cu peste 2%.

Pierderile săptămânale persistă în contextul unei incertitudini fără precedent

Indicele S&P 500 și Nasdaq au rămas pe drumul cel bun pentru a înregistra o a cincea pierdere săptămânală consecutivă, în timp ce indicele Dow Jones Industrial Average este așteptat să încheie săptămâna la o valoare similară.

Bill Mann, strateg șef de investiții la Motley Fool Asset Management, a declarat: „Ne confruntăm cu un nivel de incertitudine fără precedent... ambiguitatea războiului actual este mult mai mare decât a oricărui conflict din ultimii 50-60 de ani.”

Indicele de volatilitate CBOE, cunoscut drept indicatorul fricii de pe Wall Street, a crescut cu 1,57 puncte, ajungând la 29,01.

Performanța pieței în timpul sesiunii

Începând cu ora 11:40 AM, ora New York-ului:

Indicele Dow Jones a scăzut cu 305,57 puncte, sau 0,66%, la 45.651,29 puncte.

Indicele S&P 500 a scăzut cu 45,10 puncte, sau 0,70%, până la 6.432,06 puncte.

Indicele Nasdaq a scăzut cu 236,47 puncte, sau 1,10%, la 21.171,61 puncte.

Sectorul tehnologic conduce pierderile

Sectorul tehnologic a fost cel mai afectat, scăzând cu 0,9%, Nvidia înregistrând o scădere de 1%, iar Microsoft cu 1,7%.

Acțiunile companiilor de software au fost, de asemenea, supuse unei noi presiuni de vânzare, ETF-ul iShares Expanded Tech-Software scăzând cu 3,4%, la cel mai scăzut nivel din ultima lună.

Acțiunile Alphabet au scăzut cu 1,1%, în timp ce Meta a scăzut cu 3,5%, afectând sectorul serviciilor de comunicații din indicele S&P 500, care a scăzut cu 1,3%.

Presiune suplimentară din partea altor sectoare

Acțiunile bunurilor de consum discreționare au scăzut cu 2%, în timp ce acțiunile Carnival au scăzut cu aproximativ 4% după ce compania și-a redus previziunile ajustate de câștiguri pentru întregul an.

Nasdaq intrase deja în teritoriul corecțiilor joi, după ce scăzuse cu peste 10% față de maximele sale istorice, în timp ce Russell 2000 intrase în această fază săptămâna trecută.

Inflația și politica monetară sub presiune

Creșterea prețurilor petrolului din cauza războiului a intensificat îngrijorările legate de inflație, complicând calea reducerilor ratelor dobânzilor de către băncile centrale.

Datele furnizate de instrumentul CME FedWatch au arătat că piețele nu se mai așteaptă la nicio reducere a ratelor dobânzilor din partea Rezervei Federale în acest an, comparativ cu așteptările privind două reduceri înainte de conflict, cu o probabilitate de 32% a unei majorări a ratei dobânzilor în decembrie.

Încrederea consumatorilor din SUA a scăzut, de asemenea, la cel mai scăzut nivel din ultimele trei luni în martie, reflectând îngrijorările crescânde cu privire la economie din cauza războiului.

Între timp, acțiunile Unity Software au crescut cu 10,5% după ce compania a raportat venituri preliminare pentru primul trimestru care au depășit așteptările analiștilor.

Pe piața generală, acțiunile în scădere le-au depășit numeric pe cele în creștere cu 1,85 la 1 la Bursa de Valori din New York și cu 2,5 la 1 la Nasdaq, în timp ce S&P 500 a înregistrat aproximativ 21 de noi maxime pe 52 de săptămâni față de 16 noi minime, iar Nasdaq a înregistrat 21 de maxime față de 262 de noi minime.

Analiștii ING au declarat că prețurile cuprului au crescut vineri și se îndreaptă spre prima creștere săptămânală din această lună, după ce președintele american Donald Trump a prelungit termenul limită pentru ca Iranul să ajungă la un acord, sporind speranțele de dezescaladare și susținând apetitul pentru risc pe piețe.

Cu toate acestea, analiștii au remarcat că majoritatea metalelor industriale rămân sub presiune pe fondul incertitudinii continue din jurul relațiilor SUA-Iran, pe lângă impactul conflictului care continuă de aproximativ o lună, care afectează cererea și așteptările de creștere globală.

Tensiunile geopolitice și îngrijorările legate de creșterea economică apasă asupra pieței

Raportul a afirmat că „cuprul a crescut vineri și este pe cale să înregistreze prima sa creștere săptămânală din această lună, după ce Trump a prelungit termenul limită pentru ajungerea la un acord cu Iranul, ceea ce a susținut speranțele de dezescaladare și de îmbunătățire a sentimentului de creștere economică”.

Cu toate acestea, „majoritatea metalelor industriale au scăzut luna aceasta, deoarece incertitudinea din jurul negocierilor dintre Washington și Teheran, împreună cu conflictul în curs, rămâne un factor cheie care menține fragil apetitul pentru risc”.

Analiștii au adăugat că „escaladarea tensiunilor geopolitice a stârnit îngrijorări cu privire la inflație și a sporit îngrijorările legate de o încetinire a activității industriale globale, punând presiune asupra așteptărilor privind cererea”.

Pierderi lunare în ciuda îmbunătățirii recente

În acest context, prețurile cuprului au scăzut cu aproximativ 7% de la începutul lunii, reflectând o reevaluare mai amplă a activelor legate de creștere pe piața metalelor de bază, pe fondul unui mediu economic caracterizat de riscuri și incertitudini ridicate.

Bitcoin a scăzut sub nivelul de 67.000 de dolari, în timp ce Ethereum s-a apropiat de pragul de 2.000 de dolari, pe fondul scăderii acțiunilor și al creșterii prețurilor petrolului peste 100 de dolari pe baril, alături de lichidarea la scară largă a pozițiilor lungi cu efect de levier, reflectând sentimentul fragil al investitorilor.

Piața criptomonedelor a scăzut la cel mai scăzut nivel din ultimele peste două săptămâni, Bitcoin tranzacționându-se în jurul valorii de 66.572 de dolari, în timp ce Ethereum a scăzut la aproape 2.000 de dolari. Indicele CoinDesk 20 a scăzut, de asemenea, cu 2,2% de la miezul nopții UTC, atingând cel mai scăzut nivel din 9 martie.

Această scădere a venit însoțită de o scădere a acțiunilor americane, contractele futures pe Nasdaq 100 tranzacționându-se la 23.760 de puncte, cu aproximativ 10% sub nivelurile maxime înregistrate în ianuarie anul acesta.

Războiul și presiunile asupra petrolului afectează apetitul pentru risc

Aversiunea față de risc a crescut pe măsură ce prețurile petrolului au crescut și îngrijorările că războiul din Iran ar putea dura mai mult decât se aștepta, consolidând presiunile inflaționiste și afectând activele cu risc ridicat, cum ar fi criptomonedele.

Altcoin-urile au fost cele mai afectate, ETHFI scăzând cu 6%, în timp ce WLD, WIF, SEI și FET au scăzut între 3,6% și 4,7%.

Lichidarea la scară largă a pozițiilor lungi

Pozițiile lungi pe piețele futures au suferit pierderi mari, aproximativ 300 de milioane de dolari fiind lichidați în ultimele 24 de ore, comparativ cu doar 50 de milioane de dolari în poziții scurte.

Aceasta este a cincea oară în 10 zile când pozițiile lungi s-au confruntat cu astfel de lichidări, reflectând pariurile anterioare privind creșterile de prețuri determinate de război, care nu s-au materializat.

Pariuri pesimiste în creștere

XRP a scăzut cu peste 2,5% în ultimele 24 de ore, în timp ce interesul deschis pe contracte futures a crescut cu 2% la 1,95 miliarde de unități, cel mai ridicat nivel din 2 februarie, indicând o creștere a pozițiilor short.

Contractele futures pe Bitcoin, Solana, Dogecoin și BNB au arătat semnale similare de scădere.

Shiba Inu a înregistrat cele mai mari fluxuri negative, reflectând vânzări intense și reducerea riscurilor.

În schimb, CC, token-ul rețelei Canton, a prezentat semnale pozitive, cu rate de finanțare în creștere și open interest sporit, indicând o cerere tot mai mare pentru poziții lungi.

Volatilitate scăzută în ciuda scăderii

În ciuda scăderii prețului, indicatorii de volatilitate implicită pe 30 de zile, atât pentru Bitcoin, cât și pentru Ethereum, au continuat să scadă, ceea ce sugerează că piețele nu se așteaptă la o vânzare bruscă în acest moment.

Opțiunile Bitcoin în valoare de peste 15 miliarde de dolari au expirat pe Deribit, eliminând influența nivelului de 75.000 de dolari ca magnet al prețurilor și deschizând calea pentru scăderi suplimentare pe fondul deteriorării perspectivelor macroeconomice.

Datele privind inversarea riscului arată că opțiunile put Bitcoin și Ethereum se tranzacționează la o primă de volatilitate de 6% până la 8% față de opțiunile call, reflectând cererea continuă de protecție împotriva pierderilor.