Experții în energie și resurse sunt de acord că, dacă situația din Iran ar scăpa de sub control, ar avea un impact masiv asupra piețelor globale de petrol și a piețelor financiare. Nu s-a întâmplat acest lucru când Nicolás Maduro a fost înlăturat din Venezuela. Motivul este simplu: Iranul produce de aproximativ patru ori mai mult petrol decât Venezuela.

Andreas Goldthau, directorul Școlii de Politici Publice Willy Brandt de la Universitatea din Erfurt, spune:

„Iranul este al treilea cel mai mare producător din OPEC. Producția sa reprezintă aproximativ 4% din cererea globală de petrol, în timp ce Venezuela produce doar aproximativ 1%.”

Expertul în energie adaugă: „Se estimează că Iranul exportă aproximativ două milioane de barili pe zi, comparativ cu cel mult 350.000 de barili pe zi pentru Venezuela. Piețele globale ar resimți un impact mult mai puternic dacă producția iraniană ar fi oprită.”

În plus, temerile legate de un conflict regional în Golf afectează puternic perspectivele Iranului. Goldthau spune: „Aproximativ jumătate din rezervele mondiale de petrol și o treime din producția globală de petrol se află în Orientul Mijlociu. Prin urmare, evoluțiile politice din Iran au un impact mult mai mare asupra piețelor decât evenimentele din Venezuela.”

Statisticile OPEC arată că rezervele estimate ale Venezuelei, de aproximativ 303 miliarde de barili, sunt cele mai mari din lume (un baril este egal cu 159 de litri). Cu toate acestea, aceste rezerve constau în mare parte din țiței greu, care poate fi extras și rafinat doar folosind tehnologii specializate. O parte semnificativă din acest petrol se află, de asemenea, în îndepărtata Centură Orinoco.

Iranul și Venezuela... sancțiunile internaționale împiedică sectorul petrolier

Iranul, la fel ca Venezuela, este supus sancțiunilor internaționale asupra sectorului său petrolier. Țara nu are acces la cele mai noi tehnologii de foraj și extracție, iar întreținerea este costisitoare din cauza lipsei de piese de schimb și a investițiilor structurale slabe. În plus, statul controlează sectorul, ceea ce îngreunează investițiile străine, potrivit lui Goldthau. Același lucru este valabil și pentru operațiunile de rafinare.

El spune: „Rafinăriile iraniene nu produc produse petroliere de calitatea așteptată de cumpărătorii occidentali. Acest lucru, împreună cu sancțiunile, este rezultatul atacurilor israeliene și americane asupra sectorului midstream al Iranului.”

În industria petrolului și gazelor, segmentul midstream include transportul, depozitarea și prelucrarea inițială a țițeiului și gazelor naturale după extracție. Asociația GPA Midstream, cu sediul în SUA, definește rolul companiilor din acest segment ca fiind asigurarea eficienței logistice și asigurarea unei livrări fiabile, indiferent de fluctuațiile producției din țări precum Iranul sau Venezuela.

Reziliență remarcabilă în ciuda dificultăților

În ciuda tuturor acestor provocări, Goldthau descrie sectorul petrolier iranian ca „având demonstrat un grad surprinzător de rezistență”, cel puțin în ceea ce privește volumele de producție, chiar dacă nu a revenit la cele șase milioane de barili pe zi înregistrate înainte de Revoluția Islamică din 1979.

El spune: „Producția și-a revenit în cele din urmă și s-a stabilizat la aproximativ patru milioane de barili pe zi, după ce a scăzut la două milioane de barili pe zi în anii 1980. Însă trezoreria statului a fost grav secătuită, deoarece Iranul a fost obligat ani de zile să își vândă petrolul la reduceri mari pentru a-și asigura cumpărătorii, împiedicând investițiile de care țara avea nevoie disperată.”

Flota din umbră a Iranului... o gură de oxigen pentru contrabanda cu petrol

La fel ca în cazul Rusiei, flota secretă de petroliere a Iranului joacă un rol central în eludarea sancțiunilor. Goldthau explică: „Regimul de sancțiuni occidentale a obligat Iranul să stocheze o parte din producția sa. Petrolierele sunt folosite din ce în ce mai mult pentru a compensa capacitatea limitată de stocare la uscat.”

Aceste instalații plutitoare de depozitare sunt situate în mare parte în largul Asiei de Sud-Est, în apropierea unor cumpărători majori, printre care se numără China, care achiziționează peste 90% din exporturile de petrol ale Iranului. Goldthau spune: „Volume mari de petrol iranian se află în largul coastei Malaeziei.” Teheranul folosește Compania Națională Iraniană de Petroliere în aceste operațiuni, care operează una dintre cele mai mari flote de petroliere din lume.

Pentru a evita sancțiunile, navele iraniene operează într-un mod similar navelor rusești, transferând petrolul iranian sancționat pe mare către nave care nu arborează pavilion iranian, facilitând livrarea către cumpărători.

Sărăcie în loc de venituri din petrol

Situația socială din Iran seamănă foarte mult cu cea din Venezuela, unde deteriorarea infrastructurii petroliere a înrăutățit condițiile, în timp ce subvențiile energetice consumă bugetul de stat și îngreunează furnizarea de energie la prețuri accesibile de către guvern populației.

Rezultatul este o criză fiscală, o depreciere accentuată a monedei, hiperinflație și proteste pe scară largă.

Un scenariu anume reprezintă o amenințare serioasă la adresa sistemului de guvernare din Teheran: dacă lucrătorii din sectorul petrolier se alătură mișcării de protest, acest lucru ar putea semnala sfârșitul conducerii clericale. Rămâne neclar dacă tulburările au ajuns în Khuzestan, cea mai importantă regiune producătoare de petrol a Iranului. Revista Fortune a relatat că nu a observat semne de scădere a exporturilor de petrol.

Totuși, este imposibil de prezis ce s-ar putea întâmpla dacă muncitorii din industria petrolieră răspund la un apel de grevă al lui Reza Pahlavi, fiul exilat al ultimului șah al Iranului. Grevele petroliere au fost factorul decisiv în răsturnarea șahului în 1978, când presiunea a escaladat până la punctul în care, în câteva luni, monarhia s-a prăbușit și a fost înlocuită de ayatollahul Khomeini.

Ar putea petrolul să ajungă la 120 de dolari pe baril?

Dacă Republica Islamică Iran s-ar prăbuși, echilibrul puterii regionale s-ar schimba dramatic. Mark Mobius, un pionier în investițiile în piețele emergente, avertizează: „Cel mai bun rezultat este o schimbare completă a regimului. Cel mai rău este un conflict intern prelungit, cu menținerea regimului actual.”

Dacă producția iraniană ar fi perturbată, prețurile petrolului ar crește brusc pe termen scurt. Pe termen lung, însă, alți producători ar putea umple golul lăsat de Iran. Agenția Internațională pentru Energie ar putea, de asemenea, să elibereze rezerve strategice de petrol pentru a calma piețele, potrivit lui Goldthau.

El avertizează însă că cel mai mare risc constă în posibilitatea „atragerii actorilor regionali în conflict”. Dacă Iranul ar închide Strâmtoarea Hormuz - o cale navigabilă îngustă prin care circulă aproximativ 25% din petrolul global - prețurile petrolului ar putea crește până la 120 de dolari pe baril, conform estimărilor unor bănci de investiții precum JPMorgan Chase.

Platformele de foraj și rafinăriile de petrol din țările vecine ar putea fi, de asemenea, atacate, afectând și mai mult piețele energetice. Goldthau avertizează că, având în vedere că aproximativ 20% din producția globală de gaze naturale lichefiate trece și prin Strâmtoarea Hormuz, orice astfel de escaladare ar putea duce la creșterea prețurilor la gaze în Europa.

Indicii bursieri americani au crescut în timpul tranzacțiilor de joi, susținuți de o revenire a acțiunilor semiconductorilor.

Pe măsură ce câștigurile corporative continuă să curgă, mai multe bănci de pe Wall Street și-au raportat astăzi rezultatele trimestriale pentru ultimul trimestru al anului 2025, inclusiv Goldman Sachs, Wells Fargo și Bank of America.

În tranzacționare, indicele Dow Jones Industrial Average a crescut cu 0,7%, sau 375 de puncte, până la 49.525 de puncte, la ora 17:37 GMT. Indicele S&P 500, în sens mai larg, a urcat cu 0,6%, sau 42 de puncte, până la 6.969 de puncte, în timp ce indicele Nasdaq Composite a avansat cu 0,8%, sau 185 de puncte, până la 23.657 de puncte.

Prețurile paladiului au scăzut în timpul tranzacțiilor de joi, pe fondul unui dolar mai apreciat față de majoritatea monedelor importante, pe lângă vânzările cu profit.

Având în vedere continuarea cererii puternice pentru metale din grupa platinei (PGM), divizia de cercetare globală de la Bank of America Securities și-a majorat previziunile pentru prețul platinei în 2026 la 2.450 de dolari pe uncie, față de o estimare anterioară de 1.825 de dolari, și, de asemenea, și-a majorat previziunile pentru paladiu la 1.725 de dolari pe uncie, față de 1.525 de dolari.

Principalele concluzii din raportul săptămânal al băncii privind piețele globale de metale, publicat pe 9 ianuarie, au arătat că perturbările legate de comerț ale fluxurilor de metale platinice (PGM) continuă să mențină piețele tensionate, în special piața platinei. Raportul a menționat, de asemenea, că importurile de platină din China oferă un sprijin suplimentar pentru prețuri.

Deși un răspuns al ofertei este probabil, banca se așteaptă ca acesta să fie gradual, invocând ceea ce a descris drept „disciplină de producție și inelasticitate a ofertei din partea minei”.

Aceste previziuni vin în contextul în care prețurile platinei și paladiului continuă să crească în acest an, prețurile spot ajungând la 2.446 de dolari pe uncie pentru platină și 1.826 de dolari pe uncie pentru paladiu.

Prin urmare, ambele metale au depășit previziunile anterioare ale băncii, determinând-o să își revizuiască în sus estimările de preț.

Într-o declarație pentru Mining Weekly, banca a declarat: „Continuăm să ne așteptăm ca platina să depășească performanța paladiului, susținută de deficitele persistente ale pieței.”

Banca a explicat că tarifele americane au avut un impact clar asupra mai multor piețe de metale și că riscul unor tarife suplimentare continuă să planeze asupra metalelor din plantă (PGM).

Acesta a fost unul dintre factorii care au determinat creșterea stocurilor de la Bursa Comercială din Chicago, alături de o creștere a tranzacțiilor de tip schimb contra valori fizice (EFP).

Activitatea EFP pentru paladiu a înregistrat o performanță mai puternică, determinată în mare parte de îngrijorările crescânde că Statele Unite ar putea impune tarife la paladiul rusesc, pe fondul anchetelor antidumping și compensatorii în curs.

În acest context, banca a declarat că Departamentul Comerțului din SUA a estimat marja de dumping pentru paladiul rusesc brut la aproximativ 828%.

Banca a menționat că impunerea de tarife asupra volumelor rusești încă nedivulgate ar putea împinge prețurile interne în sus, având în vedere că Rusia este un furnizor major de paladiu.

Cererea de importuri din China stimulează susținerea prețurilor

În afara Statelor Unite, China a oferit un sprijin suplimentar prețurilor. La începutul anului 2025, o redresare bruscă a activității din sectorul bijuteriilor a atras mai multe uncii pe piața chineză. Având în vedere prețurile aurului la niveluri record, această evoluție este deosebit de semnificativă, deoarece înlocuirea a doar 1% din cererea de bijuterii din aur ar putea crește deficitul de platină cu aproximativ un milion de uncii, echivalentul a aproape 10% din oferta totală.

În a doua jumătate a anului 2025, lansarea contractelor futures pe platină și paladiu garantate fizic la Bursa de Futures din Guangzhou (GFEX) a oferit un sprijin suplimentar prețurilor.

Aceste contracte reprezintă primele instrumente interne de hedging ale Chinei pentru PGM-uri denominate în renminbi și permit livrarea fizică atât a barelor, cât și a metalului spongios. Banca a declarat că disponibilitatea lichidității fizice a fost un factor cheie în spatele creșterii prețurilor înregistrate în decembrie.

Importurile de paladiu ale Chinei s-au cvadruplat din septembrie față de anul trecut, lucru descris de bancă ca fiind dificil de explicat fundamental, având în vedere eliminarea treptată a motoarelor cu ardere internă, sugerând că creșterea este legată în mare măsură de lansarea contractelor futures pe paladiu la bursa din Guangzhou.

Se așteaptă un răspuns treptat al ofertei

Având în vedere că prețurile PGM se tranzacționează acum peste costurile marginale de producție și prețurile stimulative pentru investiții, piețele urmăresc cu atenție un răspuns al ofertei.

Banca a declarat: „Ne așteptăm ca orice răspuns să fie măsurat. Marjele producătorilor - în special în Africa de Sud și America de Nord - au fost supuse unei presiuni susținute în ultimii doi ani, ceea ce ar putea încuraja prudența în creșterea producției.”

În ceea ce privește noua ofertă, este probabil ca creșterile să apară doar treptat, având în vedere termenele lungi de pregătire necesare pentru a trece de la dezvoltare la niveluri de producție stabile.

Multe proiecte în curs reprezintă extinderi incrementale sau creșteri etapizate ale producției, mai degrabă decât surse de creștere amplă și rapidă a ofertei.

În ceea ce privește oferta, problemele de producție din Africa de Sud au înrăutățit piața platinei în 2025. Producția minieră din țară a scăzut cu aproximativ 5% față de anul precedent între ianuarie și octombrie 2025, în principal din cauza unor probleme operaționale precum inundațiile și întreținerea instalațiilor în primul trimestru. Banca se așteaptă la o redresare modestă a producției de platină din Africa de Sud în acest an, dar nu suficientă pentru a elimina deficitul pieței.

În Rusia, cel mai mare furnizor de paladiu din lume, producția s-a confruntat, de asemenea, cu provocări, deoarece Norilsk Nickel a trecut la noi echipamente miniere și a experimentat schimbări în compoziția minereului. Drept urmare, producția de platină a companiei a scăzut cu 7%, iar producția de paladiu cu 6% față de anul precedent, în primele nouă luni ale anului 2025. Pe măsură ce aceste perturbări temporare se estompează, se așteaptă ca producția rusească de PGM să se redreseze în acest an, ceea ce ar putea limita ritmul creșterii prețului paladiului.

Deși prețurile ridicate pot stimula o ofertă mai mare, banca consideră că volumele suplimentare sunt mai probabile să provină din prelungirea duratei de viață a minelor și din reluarea proiectelor, decât din extinderea rapidă și la scară largă a capacității.

În practică, majoritatea ofertei noi necesită câțiva ani pentru a trece de la construcție la producția completă, iar multe proiecte aflate în prezent în dezvoltare sunt extinderi incrementale sau etapizate, mai degrabă decât surse imediate de volume suplimentare mari.

Banca a menționat că două proiecte majore noi care se îndreaptă spre producție - proiectul Platreef al Ivanhoe Mines și proiectul Bakubung al Wesizwe din Africa de Sud - se așteaptă să adauge în total 150.000 de uncii de platină și 100.000 de uncii de paladiu în cursul anului curent.

Alte proiecte de extindere au termene mai lungi și depind de deciziile finale de investiții. Printre acestea se numără proiectul subteran Sandsloot al Valterra Platinum de la mina Mogalakwena, pentru care nu se așteaptă să se ia o decizie de investiție înainte de 2027, extracția minereului subteran putând începe după 2030.

Între timp, indicele dolarului a crescut cu 0,2%, ajungând la 99,3 puncte până la ora 16:04 GMT, atingând un maxim de 99,4 și un minim de 99,09.

În tranzacționare, contractele futures pe paladiu pentru luna martie au scăzut cu 3,3% la ora 16:05 GMT, ajungând la 18.415 dolari pe uncie.

Bitcoin a crescut joi, prelungindu-și recenta redresare, pe măsură ce piețele au evaluat un proiect de lege american care vizează stabilirea unui cadru de reglementare pentru sectorul criptomonedelor.

Cea mai mare monedă digitală din lume și-a reluat creșterea după un început lent de an, în urma dezvăluirii de către Strategy, cel mai mare deținător instituțional de Bitcoin, a unei achiziții majore în această săptămână. Cu toate acestea, Bitcoin a rămas sub nivelul psihologic cheie de 100.000 de dolari, deoarece presiunea asupra apetitului pentru risc față de activele digitale a persistat.

Bitcoin a crescut cu 1,4%, ajungând la 96.370,1 dolari, până la ora 00:05, ora Coastei de Est a SUA (05:05 GMT), marcând cel mai puternic nivel din ultimele două luni.

Senatul SUA amână proiectul de lege privind criptomonedele după opoziția Coinbase

Comisia bancară a Senatului SUA a anunțat miercuri că a amânat discuțiile privind un proiect de lege de reglementare a criptomonedelor, la doar câteva ore după ce Brian Armstrong, directorul executiv al Coinbase Global, și-a exprimat opoziția față de măsură.

Senatorul Tim Scott a declarat într-o postare pe rețelele de socializare că discutarea proiectului de lege, care fusese programată pentru joi, a fost amânată.

Într-o postare anterioară de miercuri, Armstrong a criticat proiectul de lege, spunând că Coinbase nu îl poate susține în forma sa actuală.

Armstrong a contestat mai multe prevederi din propunere, inclusiv o interdicție sugerată asupra acțiunilor tokenizate, restricții privind finanțele descentralizate, o reducere a rolului de supraveghere al Comisiei pentru Tranzacționarea Contractelor Futures cu Mărfuri, precum și „proiectele de modificare care ar elimina recompensele pentru criptomonede stabile”.

Armstrong a declarat: „Această versiune este mult mai rea decât status quo-ul. Am prefera să nu avem nicio lege decât să adoptăm o lege proastă”, criticând proiectul de lege în ciuda sprijinului său bipartizan.

Coinbase a fost printre cei mai mari donatori în timpul ciclului electoral american din 2024 către entitățile care susțin criptomonedele și este o parte cheie în negocierile privind proiectul de lege, având în vedere că este cea mai mare platformă de tranzacționare a criptomonedelor din Statele Unite.

Industria criptomonedelor a solicitat de mult timp un cadru de reglementare cuprinzător, căutând claritate cu privire la faptul dacă activele digitale ar trebui clasificate drept valori mobiliare sau mărfuri.

Prețurile criptomonedelor astăzi: altcoin-urile sunt în urmă, deoarece apetitul pentru risc rămâne slab

Prețurile altor criptomonede au fost în urma câștigurilor Bitcoin și au rămas sub presiune pe fondul slăbiciunii continue a apetitului general pentru riscul pieței.

Tensiunile geopolitice globale rămân ridicate, în timp ce investitorii sunt în căutarea oricărei potențiale intervenții suplimentare a SUA în Venezuela și Iran.

În ciuda redresării, Bitcoin a continuat să se tranzacționeze la un preț redus pe piețele americane, în special pe Coinbase, comparativ cu mediile globale. Această tendință, care persistă de la mijlocul lunii decembrie, indică o slăbiciune continuă a cererii investitorilor individuali.

Printre criptomonedele alternative, Ether, a doua cea mai mare criptomonedă din lume, a scăzut cu 0,6%, ajungând la 3.312,22 dolari. XRP a scăzut cu 2,4%, în timp ce BNB a scăzut cu 0,5%.