Prețurile țițeiului Brent urmau să înregistreze o scădere săptămânală de 9% vineri, în contextul în care traderii au evaluat perspectivele în scădere ale unui armistițiu durabil între Statele Unite și Iran, după anularea discuțiilor și intensificarea atacurilor din Israel în Liban.

Contractele futures pentru țițeiul Brent au scăzut cu 24 de cenți, sau 0,3%, la 79,61 dolari pe baril la ora 11:00 GMT, plasând indicele de referință pe calea unei a doua scăderi săptămânale consecutive.

Elveția a declarat că discuțiile dintre oficialii americani și negociatorii iranieni, care vizau ajungerea la un acord pentru a pune capăt conflictului din Orientul Mijlociu, nu vor avea loc vineri. În același timp, vicepreședintele american JD Vance și-a anulat planurile de călătorie, ceea ce a amplificat incertitudinea cu privire la perspectivele unui armistițiu permanent.

Tamas Varga, analist la PVM Oil Associates, a declarat: „Acest lucru evidențiază drumul dificil care urmează pentru a realiza o reluare completă și susținută a fluxurilor de petrol prin Strâmtoarea Hormuz.” El a adăugat: „Titlurile legate de un acord prelungit de încetare a focului vor continua, fără îndoială, să influențeze sentimentul pieței.”

Ambele contracte de referință pentru țiței au atins joi cele mai scăzute niveluri de la începutul conflictului, după ce mai multe petroliere, inclusiv trei nave sub pavilion saudit care transportau în total 6 milioane de barili de țiței, au trecut prin strâmtoare la doar câteva ore după ce președinții SUA și Iran au semnat un acord temporar pentru a pune capăt războiului.

Analiștii se așteaptă ca acordul să returneze pe piețele globale peste 85 de milioane de barili de petrol blocați în prezent în regiunea Golfului. Acordul include, de asemenea, ridicarea sancțiunilor americane asupra petrolului iranian, ceea ce ar adăuga noi aprovizionări pe piață.

Aproximativ 20% din aprovizionarea globală cu petrol și gaze naturale lichefiate trece prin Strâmtoarea Hormuz. Cu toate acestea, redresarea fluxurilor și a producției în urma acordului dintre SUA și Iran ar putea dura câteva luni.

Citigroup a declarat că scenariul său de bază, cu o probabilitate de 60%, presupune o normalizare continuă a fluxurilor de petrol, ceea ce va duce la un surplus de piață și la prețuri mai mici în următoarele șase până la douăsprezece luni, cu o posibilă scădere a prețului țițeiului la aproximativ 60-65 de dolari pe baril până în primul trimestru al anului 2027.

Commerzbank a declarat că se așteaptă ca proviziile de petrol să se redreseze treptat și și-a redus previziunile pentru Brent de la sfârșitul anului la 80 de dolari pe baril, față de 85 de dolari anterior. Cu toate acestea, se așteaptă în continuare ca prețurile să rămână peste nivelurile de dinainte de război pentru cea mai mare parte a anului viitor.

Ministrul irakian al petrolului, Bassem Mohammed, a declarat că zăcămintele petroliere irakiene sunt gata să reia producția și că această producție va reveni treptat la nivelurile normale anterioare.

În ceea ce privește cererea, OPEC a declarat în Raportul său anual privind perspectivele mondiale ale petrolului din 2026 că se așteaptă ca cererea globală de petrol să crească la 113,3 milioane de barili pe zi până în 2030, față de 105,1 milioane de barili pe zi în 2025.

Cu toate acestea, campania militară continuă a Israelului împotriva Hezbollah în Liban a ridicat semne de întrebare cu privire la durabilitatea acordului de pace dintre Statele Unite și Iran.

Dolarul american a urcat joi la cel mai înalt nivel din ultimul an, după ce decizia Rezervei Federale de a menține ratele dobânzilor neschimbate, adoptând în același timp un ton agresiv, a alimentat așteptările pentru noi creșteri ale ratelor. Deși dolarul a scăzut ușor astăzi, rămâne aproape de acel vârf.

Banca centrală a SUA a menținut ratele dobânzilor neschimbate, într-un interval de 3,50% până la 3,75%, la prima sa ședință sub conducerea noului președinte al Rezervei Federale, Kevin Warsh, care și-a început mandatul cu o amplă revizuire a politicii monetare. Aproape jumătate dintre factorii de decizie din cadrul Fed anticipează acum o creștere a ratelor dobânzilor în acest an, pe măsură ce îngrijorările legate de inflație continuă să crească.

Conform datelor de la London Stock Exchange Group, piața futures pe fonduri federale preconizează acum pe deplin o creștere a ratei dobânzii până în octombrie. Datele solide privind vânzările cu amănuntul au consolidat și mai mult așteptările că înăsprirea monetară va continua.

Indicele dolarului american, care măsoară moneda în raport cu un coș de monede majore similare, inclusiv yenul, euro și lira sterlină, a scăzut cu 0,1%, ajungând la 100,7 puncte. În ciuda scăderii, indicele rămâne aproape de cel mai ridicat nivel din mai 2025.

Lee Hardman, analist valutar senior la Mitsubishi UFJ Financial Group, a declarat că „actualizarea politicii monetare agresive a Rezervei Federale amenință să declanșeze o creștere puternică a dolarului american”.

El a adăugat că „dolarul a beneficiat de revizuirea bruscă în creștere a așteptărilor pe termen scurt privind ratele dobânzilor americane, compensând cu prisosință impactul negativ al acordului SUA-Iran anunțat în weekend”.

Yen japonez

Yenul japonez a slăbit dincolo de nivelul de 161 yeni pentru un dolar joi seară, apropiindu-se de cel mai slab punct din ultimele patru decenii și reînviind speculațiile că Tokyo ar putea interveni din nou pentru a sprijini moneda.

După închiderea piețelor bursiere japoneze de joi, yenul a scăzut brusc până la nivelul de 161 yeni, înainte de a-și extinde pierderile mai târziu în cursul zilei la 161,80 yeni per dolar, cel mai slab nivel din iulie 2024.

O mișcare peste 161,96 yeni per dolar ar împinge yenul la cel mai slab nivel din 1986.

Speculații de piață

Declinul monedei a determinat noi avertismente din partea oficialilor financiari japonezi. Rapoartele au indicat că ministrul japonez de finanțe, Satsuki Katayama, a declarat la o reuniune recentă a G7 că Japonia este „pregătită să ia măsuri decisive împotriva mișcărilor speculative” de pe piețele valutare.

Yenul rămâne sub presiune în ciuda intervenției de peste 70 de miliarde de dolari a Ministerului Finanțelor din Japonia în luna mai și a recentelor majorări ale ratelor dobânzii de către Banca Japoniei, care au împins costurile de împrumut la cel mai înalt nivel din 1995.

Conform rapoartelor, viceguvernatorul Băncii Japoniei, Ryozo Himino, a declarat parlamentului că banca centrală monitorizează îndeaproape mișcările valutare din cauza impactului acestora asupra economiei și inflației.

Analiștii au declarat pentru CNBC că eforturile de intervenție pe piața valutară nu au fost deosebit de eficiente în combaterea slăbiciunii yenului, deoarece factorii subiacenți sunt de natură structurală.

Acești factori includ randamentele ridicate ale obligațiunilor de trezorerie americane, care continuă să susțină dolarul, precum și politicile pro-creștere urmărite de administrația prim-ministrului japonez Sanae Takaichi, care a semnalat o preferință pentru menținerea unor condiții monetare relativ acomodative.

Deși slăbiciunea yenului a contribuit la susținerea exporturilor și a creșterii economice a Japoniei, aceasta a stârnit, de asemenea, îngrijorări cu privire la inflația importată și la erodarea puterii de cumpărare a gospodăriilor.

Prețurile aurului au scăzut cu peste 2% în tranzacțiile europene de vineri, prelungind pierderile pentru a treia sesiune consecutivă și îndreptându-se spre o a treia scădere săptămânală consecutivă, presate de aprecierea generală a dolarului american față de un coș de valute globale.

Cea mai recentă ședință a Rezervei Federale, prezidată pentru prima dată de Kevin Warsh, a fost mai agresivă decât se așteptau piețele. Factorii de decizie politică au avertizat că riscurile inflaționiste rămân ridicate și au reafirmat angajamentul băncii centrale de a readuce inflația la țintă, alimentând așteptările că politica monetară restrictivă va rămâne în vigoare mai mult timp și crescând probabilitatea a cel puțin unei majorări a ratei dobânzii înainte de sfârșitul anului.

Prețul

• Prețurile aurului astăzi: Aurul a scăzut cu peste 2,0%, ajungând la 4.122,06 USD, de la un nivel de deschidere de 4.209,35 USD, după ce a atins un maxim intraday de 4.213,71 USD.

• La încheierea de joi, prețurile aurului au pierdut 1,15%, marcând o a doua scădere zilnică consecutivă, din cauza creșterii nivelului dolarului american și a randamentelor obligațiunilor de trezorerie.

Performanță săptămânală

Până acum, în această săptămână, care se încheie oficial cu tranzacționarea de astăzi, prețurile aurului au scăzut cu aproximativ 2,5%, plasând metalul pe drumul cel bun pentru o a treia săptămână consecutivă de scădere.

dolar american

Indicele dolarului american a crescut cu 0,3% vineri, prelungind câștigurile pentru a treia sesiune consecutivă și atingând un maxim al ultimilor 13 luni de 101,10 puncte, reflectând continuarea aprecierii generalizate a monedei americane față de un coș de valute globale.

După cum este bine știți, un dolar american mai puternic face ca lingourile de aur denominate în dolari să fie mai puțin atractive pentru deținătorii de alte valute.

Avansul vine în contextul în care investitorii continuă să favorizeze dolarul ca fiind cea mai atractivă investiție disponibilă, în special după ultima ședință a Rezervei Federale, care a fost mai agresivă decât anticipaseră piețele.

Rezerva Federală

La finalul reuniunii sale ordinare de politică monetară din Statele Unite și în conformitate cu majoritatea așteptărilor, Rezerva Federală a menținut ratele dobânzilor neschimbate miercuri, pentru a patra reuniune consecutivă.

Comitetul Federal pentru Piața Deschisă a votat în unanimitate (12-0) pentru menținerea ratei dobânzii de referință a fondurilor federale într-un interval de 3,50% - 3,75%, cel mai scăzut nivel din septembrie 2022.

Declarația de politică monetară

Noul președinte al Rezervei Federale, Kevin Warsh, a introdus o revizuire majoră a declarației de politică monetară prin eliminarea formulării care indicase anterior o părtinire față de viitoarele reduceri ale ratelor dobânzii, semnalând o poziție mai prudentă și restrictivă.

De asemenea, Fed și-a modificat descrierea inflației în declarația oficială, descriind-o ca fiind „elevată” în loc de „oarecum ridicată”, reafirmând în același timp angajamentul său ferm de a readuce inflația la ținta de 2% pe termen mediu.

FOMC a declarat că va continua să monitorizeze impactul datelor noi asupra perspectivelor economice și rămâne pregătit să ajusteze politica monetară în orice moment, în cazul în care apar riscuri care îi amenință obiectivele.

Proiecții economice

Rezumatul trimestrial al proiecțiilor economice ale Rezervei Federale, publicat miercuri, a inclus mai multe revizuiri importante:

• Creștere economică: Fed și-a redus previziunile de creștere pentru SUA în acest an de la 2,4% la 2,2%. Pentru 2027, creșterea a rămas neschimbată la 2,3%, în timp ce previziunile pentru 2028 au fost majorate de la 2,1% la 2,2%.

• Inflația generală: Fed și-a majorat previziunile privind inflația generală pentru acest an la 3,6%, față de 2,7% în proiecțiile din martie. Previziunile pentru 2027 au fost majorate de la 2,2% la 2,3%, în timp ce previziunile pentru 2028 au rămas neschimbate la 2,0%.

• Inflația de bază: Fed și-a menținut previziunile privind inflația de bază neschimbate la 2,7% pentru acest an, în conformitate cu proiecțiile din martie. Inflația de bază pentru 2027 a rămas la 2,2%, în timp ce previziunile pentru 2028 au rămas neschimbate la 2,0%.

• Rata țintă a dobânzii: Fed și-a majorat proiecția ratei țintă pentru acest an de la 3,50% la 3,75%, a majorat proiecția pentru 2027 de la 3,25% la 3,50% și a lăsat proiecția pentru 2028 neschimbată la 3,25%.

• Membrii au eliminat în unanimitate toate proiecțiile anterioare care indicau reduceri ale ratelor dobânzilor în acest an. Nouă dintre cei optsprezece factori de decizie politică anticipează acum cel puțin o majorare a ratei dobânzii înainte de sfârșitul anului 2026.

Kevin Warsh

Noul președinte al Rezervei Federale, Kevin Warsh, a declarat în cadrul primei sale conferințe de presă că banca centrală este pe deplin pregătită să utilizeze toate instrumentele monetare disponibile pentru a asigura stabilitatea prețurilor, subliniind că lupta împotriva inflației nu s-a încheiat și că economia SUA rămâne suficient de rezistentă pentru a face față actualei poziții de politică restrictivă.

Printre comentariile cheie ale lui Warsh s-au numărat:

• Inflația rămâne mult peste ținta de 2% din cauza războiului din Iran.

• Aștept propuneri de revizuiri, inclusiv modificări ale Rezumatului Proiecțiilor Economice.

• Urmează ajustări suplimentare care ar putea justifica organizarea de conferințe de presă.

• Prețurile de pe piața financiară sunt cea mai importantă sursă de informații utilizată de bancherii centrali.

Ratele dobânzilor din SUA

• În urma întâlnirii, conform instrumentului FedWatch al CME Group, prețul pieței pentru ca Rezerva Federală să lase ratele dobânzii neschimbate la întâlnirea din iulie a scăzut de la 91% la 72%, în timp ce probabilitatea unei majorări cu 25 de puncte de bază a crescut de la 9% la 28%.

• Prețul de piață pentru ca Rezerva Federală să mențină ratele dobânzii neschimbate la reuniunea sa din decembrie a scăzut de la 45% la 15%, în timp ce așteptările pentru o creștere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază au crescut de la 55% la 85%.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii monitorizează îndeaproape datele economice americane viitoare, precum și comentariile oficialilor Rezervei Federale.

Perspectiva aurului

Tim Waterer, analist șef de piață la KCM Trade, a declarat: „Creșterea aurului în urma acordului de pace dintre SUA și Iran a fost de scurtă durată. Un dolar în revenire, impulsionat de noua direcție agresivă a Rezervei Federale sub conducerea lui Kevin Warsh, a captat rapid atenția pieței.”

Waterer a adăugat: „Poziția fermă a noului președinte al Fed a neutralizat efectiv impulsul geopolitic, amintind piețelor că politica monetară rămâne principalul motor.”

Fondul SPDR

Deținerile SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au crescut cu 7,42 tone metrice joi, marcând o a doua creștere zilnică consecutivă și cea mai mare creștere zilnică din 17 aprilie. Totalul deținerilor a urcat la 1.020,49 tone metrice, cel mai ridicat nivel din 4 iunie.

Euro a scăzut vineri în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, prelungindu-și pierderile pentru a treia sesiune consecutivă față de dolarul american și atingând cel mai scăzut nivel din ultimele trei luni. Scăderea vine pe fondul presiunii largi de vânzare în principalele valute și al cererii tot mai mari a investitorilor pentru dolarul american ca fiind cea mai atractivă investiție disponibilă, în special după reuniunea cu o poziție agresivă a Rezervei Federale, care a consolidat semnificativ așteptările privind o majorare a ratei dobânzii în SUA în decembrie.

După ce Banca Centrală Europeană a reiterat, în cadrul ultimei sale ședințe, că nu este angajată în respectarea unei traiectorii predeterminate pentru politica monetară sau ratele dobânzilor, investitorii așteaptă date economice cheie suplimentare din zona euro pentru a reevalua așteptările privind ratele dobânzilor europene.

Prețul

• Cursul de schimb al euro astăzi: Euro a scăzut cu 0,3% față de dolar, ajungând la 1,1423 USD, cel mai scăzut nivel din 16 martie, față de nivelul de deschidere de astăzi de 1,1458 USD. Maximul sesiunii a fost înregistrat la 1,1466 USD.

• Euro a încheiat joi în scădere cu aproximativ 0,4% față de dolar, marcând a doua pierdere zilnică consecutivă, în urma rezultatului primei ședințe de politică monetară a Rezervei Federale sub conducerea lui Kevin Warsh.

dolar american

Indicele dolarului american a crescut cu 0,3% vineri, prelungind câștigurile pentru a treia sesiune consecutivă și atingând un maxim al ultimilor 13 luni de 101,10 puncte, reflectând continuarea aprecierii generalizate a monedei americane față de un coș de valute majore și minore.

Avansul vine în contextul în care investitorii continuă să favorizeze dolarul ca fiind cea mai atractivă investiție disponibilă, mai ales după ultima ședință a Rezervei Federale, care a fost mai agresivă decât anticipaseră piețele.

La prima sa reuniune de politică monetară sub conducerea lui Kevin Warsh, Rezerva Federală și-a majorat previziunile privind inflația și rata dobânzii de politică monetară pentru anul în curs, semnalând că presiunile inflaționiste rămân persistente. Rezumatul proiecțiilor economice a arătat, de asemenea, că 9 dintre cei 18 factori de decizie se așteaptă la cel puțin o creștere a ratei dobânzii înainte de sfârșitul anului 2026.

În urma întâlnirii, conform instrumentului FedWatch al CME Group, prețul pieței pentru ca Rezerva Federală să mențină ratele dobânzilor neschimbate la întâlnirea din iulie a scăzut de la 91% la 72%, în timp ce probabilitatea unei majorări cu 25 de puncte de bază a crescut de la 9% la 28%.

Prețul de piață pentru ca Rezerva Federală să mențină ratele dobânzii neschimbate la reuniunea sa din decembrie a scăzut, de asemenea, de la 45% la 15%, în timp ce așteptările pentru o creștere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază au crescut de la 55% la 85%.

Ratele dobânzilor europene

• Rapoarte: Banca Centrală Europeană are în vedere întreruperea normalizării politicii monetare în iulie, dacă prețurile la energie rămân la nivelurile actuale.

• Pe fondul scăderii prețurilor petrolului, piețele monetare au redus probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii BCE cu 25 de puncte de bază în iulie, de la 50% la 30%.

• Prețurile de pe piața monetară pentru o creștere cu 25 de puncte de bază a ratei dobânzii BCE în septembrie au scăzut, de asemenea, de la 70% la 50%.

• Investitorii așteaptă date economice suplimentare din zona euro, în special cifrele privind inflația, șomajul și salariile, pentru a reevalua așteptările menționate anterior.