Prețurile aurului au scăzut luni pe piața europeană, adâncind pierderile pentru a patra zi consecutiv și înregistrând cel mai scăzut nivel din ultimele două săptămâni. Scăderea a fost determinată de o încetinire a cererii de active refugiu pe fondul sentimentului pozitiv predominant pe piețele globale, pe lângă creșterea dolarului american pe piața valutară.

Statele Unite și Uniunea Europeană au ajuns la un acord comercial important înainte de termenul limită de 1 august, iar negocieri comerciale intensive urmează să înceapă astăzi între Washington și Beijing, în capitala Suediei, Stockholm.

Reuniunea de politică monetară a Rezervei Federale începe mâine, marți, deciziile urmând să fie anunțate miercuri. Așteptările indică faptul că ratele dobânzilor rămân neschimbate pentru a patra reuniune consecutivă.

Prețul

• Prețurile aurului astăzi: Aurul a scăzut cu 0,4%, ajungând la 3.323,84 USD, față de prețul de deschidere de 3.337,62 USD, după ce a atins un maxim al sesiunii de 3.345,37 USD.

• La închiderea de vineri, prețurile aurului au pierdut 0,9%, marcând a treia pierdere zilnică consecutivă, sub presiunea creșterii dolarului american.

• În ultima săptămână, aurul a scăzut cu 0,4%, înregistrând o a doua pierdere săptămânală consecutivă din cauza corecției și a încasării de profit de la maximul ultimilor cinci săptămâni de 3.438,94 dolari pe uncie.

Evoluții comerciale pozitive

Statele Unite au semnat duminică un acord comercial-cadru cu Uniunea Europeană, impunând un tarif de 15% pentru majoritatea bunurilor europene - jumătate din rata amenințată anterior de Trump începând cu 1 august. Această mișcare a contribuit la evitarea unui război comercial mai amplu între cei doi aliați, care reprezintă împreună aproape o treime din comerțul global.

Negociatorii de rang înalt din SUA și China urmează să se întâlnească luni la Stockholm pentru a prelungi armistițiul comercial actual și a preveni creșteri bruște ale tarifelor vamale.

Dolarul american

Indicele dolarului american a crescut cu 0,5% luni, continuându-și câștigurile pentru a treia sesiune consecutivă, reflectând creșterea continuă a dolarului american față de un coș de valute majore și minore.

Această creștere vine în contextul în care îngrijorările legate de încetinirea economică a SUA s-au diminuat în urma recentelor acorduri comerciale cu Japonia și UE, alături de date economice solide care sugerează că Rezerva Federală ar putea amâna reluarea reducerilor ratelor dobânzilor.

Rezerva Federală

Reuniunea crucială de politică monetară a Rezervei Federale începe mâine, marți, deciziile fiind așteptate miercuri. Proiecțiile indică nicio modificare a ratelor dobânzilor din SUA - marcând a cincea reuniune consecutivă cu rate stabile.

Declarația de politică monetară și comentariile președintelui Fed, Jerome Powell, sunt așteptate să ofere semnale clare și puternice cu privire la viitorul ratelor dobânzilor din Statele Unite pentru restul anului.

Ratele dobânzilor din SUA

• Conform instrumentului FedWatch al CME Group: Probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază la reuniunea din iulie este estimată în prezent la 3%, în timp ce probabilitatea menținerii ratelor la un nivel constant este de 97%.

• Probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în septembrie este estimată în prezent la 62%, cu o probabilitate de 38% ca ratele să rămână neschimbate.

Perspective despre aur

• Jigar Trivedi, analist senior la Reliance Securities, a declarat că acordul a atenuat tensiunile comerciale transatlantice, punând presiune asupra aurului.

• Trivedi a adăugat: Pe termen scurt, nu ne așteptăm la fluctuații semnificative sau bruște ale prețurilor aurului, deoarece atenția investitorilor se îndreaptă către o săptămână crucială pentru politica monetară și datele economice ale SUA.

Fondul SPDR

Deținerile de aur de la SPDR Gold Trust - cel mai mare ETF garantat cu aur din lume - au rămas neschimbate vineri, menținând deținerile totale la 957,09 tone metrice, cel mai ridicat nivel din 23 iunie.

Euro a crescut luni pe piața europeană la începutul tranzacțiilor din săptămâna anterioară față de un coș de valute globale, reluându-și câștigurile care stagnaseră timp de două zile față de dolarul american și apropiindu-se din nou de un maxim al ultimelor două săptămâni, susținut de acordul comercial dintre Uniunea Europeană și Statele Unite.

În urma unei întâlniri cu o poziție agresivă a Băncii Centrale Europene de săptămâna trecută, așteptările privind o reducere a ratei dobânzii în septembrie au scăzut. Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă acum publicarea mai multor indicatori economici cheie din Europa - în special datele privind inflația din iulie.

Prețul

• EUR/USD astăzi: Euro a crescut față de dolar cu 0,25%, ajungând la 1,1770 USD, în creștere față de prețul de închidere de vineri de 1,1741 USD, și a înregistrat cel mai scăzut nivel în timpul sesiunii de astăzi, la 1,1748 USD.

• Vineri, euro a încheiat sesiunea în scădere cu mai puțin de 0,1% față de dolar, marcând o a doua pierdere zilnică consecutivă din cauza corecției continue și a încasării de profit de la maximul ultimelor două săptămâni de 1,1775 dolari.

• Săptămâna trecută, euro a crescut cu 1,0% față de dolar, înregistrând prima creștere săptămânală din ultimele trei săptămâni, susținută de reuniunea de politică monetară a Băncii Centrale Europene.

Acordul comercial dintre UE și SUA

În timpul întâlnirii lor de duminică din Scoția, președintele SUA, Donald Trump, și președinta Comisiei Europene, Ursula von der Leyen, au anunțat un nou acord comercial care include următoarele:

• Acordul impune tarife americane asupra importurilor din Europa — inclusiv automobile, produse farmaceutice și semiconductori — la o rată de 15%, începând cu 1 august.

• Un grup selectat de bunuri americane vor fi scutite complet de tarifele europene în baza unui cadru „fără reciprocitate”, inclusiv: piese de aeronave, echipamente semiconductoare, unele produse farmaceutice generice, substanțe chimice și produse agricole strategice.

• Tarifele pentru oțel și aluminiu vor rămâne la 50% deocamdată, ambele părți convenind asupra posibilității de a le înlocui ulterior cu un sistem de cote.

• UE s-a angajat să injecteze până la 600 de miliarde de dolari în investiții în economia SUA în timpul celui de-al doilea mandat al lui Trump.

• UE s-a angajat, de asemenea, să achiziționeze produse energetice din SUA în valoare de aproximativ 750 de miliarde de dolari — inclusiv gaz natural lichefiat și cărbune nuclear — pe parcursul a trei ani.

• Trump a declarat că acordul vizează reducerea deficitului comercial al SUA cu UE, care a ajuns la 235,6 miliarde de dolari în 2024.

• Von der Leyen a descris acordul ca oferind „stabilitate și predictibilitate” pentru ambele părți, cu accent pe „reechilibrarea” relației comerciale.

Ratele dobânzilor europene

• Săptămâna trecută, Banca Centrală Europeană și-a menținut principalele rate ale dobânzii neschimbate la 2,15% — cel mai scăzut nivel din octombrie 2022 — după ce în cadrul reuniunii anterioare le-a redus pentru a șaptea oară consecutiv.

• BCE a preferat să își întrerupă relaxarea monetară în așteptarea clarificării privind viitoarele relații comerciale ale SUA.

• Președinta BCE, Christine Lagarde, a declarat după reuniunea de politică monetară: „Suntem într-o stare de așteptare”. Ea a adăugat că economia zonei euro a dat dovadă de rezistență în ciuda incertitudinii economice globale.

• Potrivit surselor Reuters, o majoritate clară din cadrul reuniunii BCE și-a exprimat preferința pentru menținerea ratelor dobânzilor neschimbate în septembrie, marcând a doua reuniune consecutivă cu această poziție.

• Prețurile pieței monetare pentru o reducere cu 25 de puncte de bază a ratei dobânzii de către BCE în septembrie au scăzut de la 50% la sub 30%.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii vor monitoriza îndeaproape în perioada următoare diverși indicatori economici din Europa, pe lângă declarațiile oficialilor BCE.

Yenul japonez a scăzut luni pe piața asiatică față de un coș de valute majore și minore, extinzându-și pierderile pentru a treia zi consecutiv față de dolarul american. Aceasta se întâmplă pe fondul evoluțiilor comerciale globale pozitive care au îmbunătățit apetitul pentru risc pe piețe și au redus cererea de active refugiu.

Banca Japoniei urmează să se întrunească în această săptămână pentru a discuta politica monetară adecvată, având în vedere evoluțiile economice recente din țară, probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază fiind în prezent sub 20%.

Prețul

• USD/JPY astăzi: Dolarul a crescut față de yen cu 0,25%, ajungând la 148,02 ¥, în creștere față de prețul de închidere de vineri de 147,65 ¥, înregistrând cel mai scăzut nivel din sesiunea de astăzi, la 147,51 ¥.

• Yenul a pierdut 0,45% față de dolar la încheierea tranzacțiilor de vineri, marcând a doua pierdere zilnică consecutivă, din cauza corecției continue și a încasării de profit de la maximul ultimelor două săptămâni de 145,85 ¥.

• Săptămâna trecută, yenul a crescut cu 0,75% față de dolar, prima creștere săptămânală din ultimele trei săptămâni, pe fondul incertitudinii politice din Japonia, în urma înfrângerii partidului de guvernământ în alegerile pentru camera superioară.

Evoluții comerciale pozitive

În timpul întâlnirii lor de duminică din Scoția, președintele american Donald Trump și președinta Comisiei Europene, Ursula von der Leyen, au anunțat un nou acord comercial care include un tarif de 15% pentru bunurile din Uniunea Europeană - jumătate din rata pe care Trump amenințase că o va impune începând cu 1 august.

Negociatorii de rang înalt din SUA și China se vor întâlni luni la Stockholm pentru a discuta prelungirea armistițiului comercial și prevenirea creșterilor bruște ale tarifelor.

Banca Japoniei

• Banca Japoniei își va desfășura ședința miercuri și joi, în această săptămână, pentru a discuta politica monetară adecvată pentru a treia cea mai mare economie a lumii.

• Piața estimează în prezent o probabilitate de aproximativ 20% a unei majorări a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în timpul acestei ședințe.

• Guvernatorul Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, a declarat anterior: economia și prețurile se confruntă cu presiuni puternice de scădere, iar Banca Japoniei are un spațiu limitat pentru a susține creșterea prin reducerea ratelor dobânzilor, rata dobânzii pe termen scurt rămânând la 0,5%.

Contractele futures pentru grâu au scăzut la Bursa de Comerț din Chicago în timpul tranzacțiilor de vineri, încheind săptămâna în scădere cu 1,1%, deoarece oferta globală abundentă provenită din recoltele în curs din emisfera nordică a umbrit puterea exporturilor americane.

Contractele futures pentru porumb au scăzut și ele după ce vânzările la export din SUA au declanșat o rundă de acoperire a pozițiilor short în sesiunea precedentă, înregistrând o pierdere săptămânală de 1,7% pe fondul așteptărilor unei recolte abundente în Statele Unite.

Și soia a scăzut cu 1,3% în cursul săptămânii, după ce vânzările săptămânale la export ale SUA s-au situat la limita inferioară a estimărilor comerciale.

Vânzări puternice de grâu în SUA

Vânzările nete de grâu la export din SUA pentru săptămâna încheiată pe 17 iulie au totalizat 712.000 de tone metrice, o cifră situată la limita superioară a intervalelor de estimări comerciale.

Grâul american este acum mai ieftin decât grâul european sau rusesc (acesta din urmă a început să intre pe piață încă de la recolta sa principală), observându-se că prețurile grâului CBOT au scăzut în mai la cel mai scăzut nivel din ultimii cinci ani, la 5,06¼ dolari pe bushel.

În același context, participanții la turneul anual de cultivare a culturilor din Dakota de Nord se așteptau ca randamentul mediu de grâu roșu tare de primăvară în statul cu cea mai mare producție să ajungă la aproximativ 49,0 bușeli pe acru, ceea ce reprezintă o scădere față de recordul de 54,5 bușeli raportat anul trecut.

Cu toate acestea, aceste cifre rămân peste media pe cinci ani, potrivit analistului Vitor Pistoua de la Rabobank, care a adăugat: „Încă există recolte puternice care provin din acea regiune”.

Pistoua a menționat că, pe măsură ce sezonul de recoltare din emisfera nordică avansează, este „puțin probabil ca așteptările privind oferta să se schimbe”, subliniind că oferta abundentă de porumb și prețurile scăzute pun, de asemenea, presiune pe piața grâului.

El a spus: „Nimeni nu se așteaptă la o creștere a prețurilor”.

Exporturile de porumb și soia

În ceea ce privește porumbul, Departamentul Agriculturii din SUA (USDA) a anunțat joi vânzări la export de 135.000 de tone către Coreea de Sud și 284.196 de tone către destinații necunoscute.

Soia a fost supusă unei presiuni suplimentare din cauza slăbiciunii pieței făinii de soia joi, în urma rapoartelor conform cărora cumpărătorii chinezi au achiziționat volume suplimentare de făină de soia argentiniană, deși prețurile și-au recăpătat oarecare creștere vineri.

Porumb

În tranzacționare, contractele futures pe porumb cu livrare în decembrie au încheiat sesiunea în scădere cu 0,4%, la 4,19 dolari pe bushel.

Soia

Contractele futures pentru soia cu livrare în noiembrie au scăzut cu 0,2%, ajungând la 10,21 dolari pe bushel.

Grâu

Contractele futures pe grâu cu livrare în septembrie s-au stabilizat în scădere cu 0,4%, la 5,38 dolari pe bushel.