Prețurile aurului au scăzut pe piața europeană joi, prelungind pierderile pentru a doua sesiune consecutivă și apropiindu-se de o pierdere în tranzacționare de peste 4.400 de dolari pe uncie, în contextul în care creșterea continuă a dolarului american a afectat prețurile de pe piața valutară.

Piețele așteaptă raportul lunar privind locurile de muncă din SUA, care urmează să fie publicat vineri, despre care se așteaptă să ofere semnale puternice privind traiectoria politicii monetare a Rezervei Federale și perspectivele ratelor dobânzilor din SUA pe parcursul acestui an.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Aurul a scăzut cu 0,9%, ajungând la 4.415,79 USD, de la nivelul de deschidere a sesiunii de 4.456,33 USD, după ce a înregistrat un maxim de 4.466,48 USD.

• La încheierea de miercuri, metalul prețios a pierdut aproximativ 0,9%, marcând prima sa pierdere în patru sesiuni, după ce anterior atinsese un maxim al ultimei săptămâni de 4.500,45 dolari pe uncie.

Dolar american

Indicele dolarului american a crescut cu 0,15% joi, menținând câștigurile pentru a treia sesiune consecutivă și apropiindu-se de un maxim al ultimelor patru săptămâni, reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute majore și minore.

Datele publicate miercuri au arătat o revenire neașteptată a activității din sectorul serviciilor din SUA în decembrie, indicând faptul că economia americană a încheiat anul 2025 pe o bază solidă, ceea ce ar putea oferi Rezervei Federale mai mult timp pentru a evalua următorul pas către noi reduceri ale ratelor dobânzii.

Aceste date au redus așteptările că Rezerva Federală va reduce ratele dobânzilor la întrunirea sa de la sfârșitul acestei luni.

Ratele dobânzilor din SUA

• Guvernatorul Rezervei Federale, Steven Miran, al cărui mandat se încheie la sfârșitul acestei luni, a declarat marți că o reducere drastică a ratelor dobânzilor din SUA este necesară pentru a susține creșterea economică.

• Președintele Rezervei Federale din Minneapolis, Neel Kashkari, membru cu drept de vot în comitetul de stabilire a ratei dobânzii în acest an, a declarat că vede riscul unei creșteri bruște a ratei șomajului.

• Conform instrumentului FedWatch al CME, prețurile de piață arată o probabilitate de 88% ca ratele dobânzilor din SUA să rămână neschimbate la reuniunea din ianuarie 2026, cu o probabilitate de 12% de reducere a ratei cu 25 de puncte de bază.

• Investitorii prevăd în prezent două reduceri ale ratei dobânzii din SUA în anul următor, în timp ce proiecțiile Rezervei Federale indică o singură reducere de 25 de puncte de bază.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii urmăresc cu atenție raportul privind locurile de muncă din SUA pentru luna decembrie, de vineri, pe care Rezerva Federală se bazează în mare măsură atunci când stabilește traiectoria politicii monetare.

Perspective despre aur

Bernard Sin, manager regional la MKS PAMP, a declarat că traderii încearcă să echilibreze tensiunile geopolitice în creștere - inclusiv intervenția SUA în Venezuela și posibilitatea ca Groenlanda să devină un nou punct de criză în cadrul a ceea ce este cunoscută sub numele de doctrina Trump - cu semnalele macroeconomice primite de la SUA.

El a adăugat că datele mai slabe de pe piața muncii au consolidat așteptările pentru noi reduceri ale ratelor dobânzilor Rezervei Federale, ceea ce susține metalele prețioase neliciente, cum ar fi aurul, dar sentimentul rămâne echilibrat, investitorii rămân conștienți de volatilitatea ridicată și de riscul de a încasa profit la niveluri ridicate ale prețurilor.

SPDR

Deținerile de aur de la SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au rămas neschimbate ieri, cu un total de 1.067,13 tone metrice.

Euro a scăzut ușor joi pe piața europeană față de un coș de valute globale, extinzându-și pierderile pentru a treia sesiune consecutivă față de dolarul american, în contextul în care accentul rămâne pus pe cumpărarea monedei americane, ca fiind una dintre cele mai atractive oportunități de investiții.

Datele oficiale au arătat o încetinire a inflației în Europa în decembrie, evidențiind diminuarea presiunilor inflaționiste asupra factorilor de decizie ai Băncii Centrale Europene, ceea ce a reînviat așteptările pentru cel puțin o reducere a ratei dobânzii europene în acest an.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al euro astăzi: Euro a scăzut față de dolar cu aproximativ 0,1%, ajungând la 1,1671, de la nivelul inițial de 1,1677, înregistrând un maxim la 1,1682.

• Euro a încheiat sesiunea de miercuri în scădere cu aproximativ 0,15% față de dolar, marcând a doua pierdere zilnică consecutivă, după publicarea principalelor date privind inflația din Europa.

Dolar american

Indicele dolarului american a crescut cu 0,1% joi, menținându-și câștigurile pentru a treia sesiune consecutivă și apropiindu-se de un maxim al ultimelor patru săptămâni, reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute globale.

Activitatea sectorului serviciilor din SUA și-a revenit pe neașteptate în decembrie, semnalând că economia americană a încheiat anul 2025 pe o bază solidă, ceea ce ar putea oferi Rezervei Federale mai mult timp pentru a evalua următoarea sa mișcare către noi reduceri ale ratelor dobânzii.

Inflația europeană

Datele oficiale publicate ieri au arătat o încetinire neașteptată a nivelurilor inflației de bază în Europa, subliniind diminuarea presiunilor inflaționiste asupra factorilor de decizie ai Băncii Centrale Europene.

Inflația prețurilor de consum a crescut cu 2,0% față de anul precedent în decembrie, în conformitate cu așteptările pieței privind o creștere de 2,0%, comparativ cu o creștere de 2,1% în noiembrie.

Inflația prețurilor de consum de bază a crescut cu 2,3% față de anul precedent în decembrie, sub așteptările pieței de o creștere de 2,4%, comparativ cu o creștere de 2,4% în noiembrie.

Ratele dobânzilor europene

• În urma datelor, prețul pieței monetare pentru o reducere cu 25 de puncte de bază a ratei dobânzii de către Banca Centrală Europeană în februarie a crescut de la 10% la 25%.

• Traderii și-au ajustat așteptările de la menținerea neschimbată a ratelor dobânzilor europene pe tot parcursul acestui an la anticiparea a cel puțin unei reduceri a ratei cu 25 de puncte de bază.

Yenul japonez a scăzut joi pe piața asiatică față de un coș de valute majore și minore, extinzându-și pierderile pentru a treia sesiune consecutivă față de dolarul american, în urma publicării datelor șocante de la a patra cea mai mare economie a lumii, care au arătat o scădere accentuată a salariilor reale în noiembrie.

Aceste date au contribuit la diminuarea presiunilor inflaționiste asupra factorilor de decizie din cadrul băncii centrale japoneze, oferind Băncii Japoniei mai mult timp pentru a rămâne prudentă și a reevalua traiectoria viitoare a ratelor dobânzilor înainte de a lua măsuri suplimentare în direcția înăspririi politicii monetare.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: Dolarul a crescut față de yen cu 0,15%, ajungând la 156,95 yeni, de la nivelul inițial de 156,74 yeni, înregistrând un minim de 156,65 yeni.

• Yenul a încheiat sesiunea de miercuri în scădere cu 0,1% față de dolar, marcând a doua pierdere zilnică consecutivă, în urma publicării datelor solide privind activitatea din sectorul serviciilor din SUA.

Dolar american

Indicele dolarului american a crescut cu 0,1% joi, continuându-și câștigurile pentru a treia sesiune consecutivă și apropiindu-se de un maxim al ultimelor patru săptămâni, reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute globale.

Activitatea din sectorul serviciilor din SUA și-a revenit pe neașteptate în decembrie, semnalând că economia americană a încheiat anul 2025 pe o bază solidă, ceea ce ar putea oferi Rezervei Federale mai mult timp pentru a evalua următoarea sa mișcare către noi reduceri ale ratelor dobânzii.

Salariile japoneze

Ministerul Sănătății, Muncii și Bunăstării Sociale din Japonia a anunțat joi că veniturile lunare totale în numerar și o măsură separată a salariilor cu normă întreagă au crescut cu 0,5% față de anul precedent în noiembrie, cel mai lent ritm din decembrie 2021 și cu mult sub așteptările pieței de o creștere de 2,3%. Salariile au crescut cu 2,5% în octombrie, revizuite în scădere de la un nivel inițial de 2,6%.

Scăderea accentuată a creșterii salariilor în Japonia deschide calea pentru o reducere suplimentară a presiunilor asupra prețurilor și o încetinire a ritmului inflaționist în perioada următoare. O diminuare susținută a presiunilor inflaționiste asupra factorilor de decizie ai Băncii Japoniei reduce semnificativ probabilitatea unor majorări suplimentare ale ratelor dobânzii în Japonia în acest an.

Ratele dobânzilor japoneze

• În urma datelor, prețul de piață pentru o majorare a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către Banca Japoniei la ședința sa din ianuarie a scăzut de la 20% la 5%.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă date suplimentare privind nivelurile inflației și șomajului din Japonia, pe lângă monitorizarea comentariilor oficialilor Băncii Japoniei.

Când forțele americane au lansat sâmbătă un atac asupra capitalei Venezuelei și l-au înlăturat de la putere pe președintele Nicolas Maduro, una dintre amenințările retorice de politică externă ale președintelui american Donald Trump s-a transformat brusc în realitate tangibilă.

În zilele care au urmat, reflecțiile repetate ale lui Trump despre alte puncte de pe lista sa de dorințe în materie de politică externă au căpătat un nou avânt - în special dorința sa de lungă durată ca Statele Unite să preia controlul asupra Groenlandei, vastul teritoriu arctic autoguvernat aflat sub suveranitatea daneză.

În urma acestei demonstrații îndrăznețe de putere militară a SUA în Venezuela, aceste declarații au căpătat un ton diferit, tensionând relațiile dintre Washington și unul dintre aliații săi din NATO.

Prim-ministrul danez Mette Frederiksen a reiterat luni că „a exprimat absolut clar poziția Regatului Danemarcei, iar Groenlanda a declarat în repetate rânduri că nu dorește să facă parte din Statele Unite”.

Ea a avertizat chiar că o astfel de mișcare ar putea duce la prăbușirea NATO.

Așadar, de ce continuă Trump să se concentreze asupra acestei insule îndepărtate și slab populate și de ce cauzează aceasta tensiuni cu Europa?

Ce este Groenlanda?

Groenlanda este o insulă bogată în resurse, care acoperă 836.000 de mile pătrate (2,16 milioane de kilometri pătrați). Este o fostă colonie daneză și este acum un teritoriu autonom în cadrul Regatului Danemarcei, situat în regiunea arctică.

Groenlanda este țara cu cea mai mică densitate populată din lume, gheața acoperind cea mai mare parte a terenului său. Populația sa este de aproximativ 56.000 de persoane, care călătoresc între orașe cu barca, elicopterul și avionul, așezările fiind concentrate în mare parte de-a lungul coastei de vest. Capitala, Nuuk, reflectă caracterul acestor orașe, cu case viu colorate, grupate între o coastă accidentată și munții din interior.

În afara zonelor urbane, Groenlanda este în mare parte o zonă sălbatică, gheața acoperind 81% din teritoriul său. Aproximativ 90% din populație este de origine inuită, iar economia a depins mult timp de pescuit.

De ce este important din punct de vedere strategic?

Trei factori interconectați – amplificați de criza climatică – fac Groenlanda o zonă strategic semnificativă: poziția sa geopolitică, resursele sale naturale și potențiala deschidere a rutelor de transport maritim nordice în jurul insulei.

Groenlanda se află între Statele Unite și Europa și controlează ceea ce este cunoscut sub numele de GIUK Gap - un coridor maritim între Groenlanda, Islanda și Regatul Unit care leagă Arctica de Oceanul Atlantic. Acest lucru conferă insulei un rol esențial în controlul accesului la Atlanticul de Nord, atât din punct de vedere comercial, cât și militar.

Resursele sale naturale abundente, inclusiv petrolul, gazele și mineralele din pământuri rare, sporesc și mai mult importanța sa strategică, în special pentru că China își valorifică dominația în producția de pământuri rare pentru a exercita presiune asupra Statelor Unite. Aceste minerale sunt esențiale pentru economia globală, fiind utilizate în orice, de la vehicule electrice și turbine eoliene până la echipamente militare.

Topirea gheții arctice din cauza schimbărilor climatice ar putea face bogăția minerală a Groenlandei mai accesibilă, deși extracția ar rămâne probabil extrem de dificilă din cauza terenului accidentat, a infrastructurii limitate și a reglementărilor de mediu existente.

Retragerea ghețurilor face, de asemenea, rutele maritime nordice navigabile pentru perioade mai lungi în fiecare an, cu implicații comerciale și de securitate semnificative.

În ciuda acestui fapt, Trump a minimalizat resursele naturale ale Groenlandei, declarând reporterilor luna trecută: „Avem nevoie de Groenlanda pentru securitatea națională, nu pentru minerale”.

Cu toate acestea, fostul său consilier pe probleme de securitate națională, Mike Waltz, a sugerat în ianuarie 2024 că Trump se concentra într-adevăr pe resurse, declarând pentru Fox News că interesul administrației pentru Groenlanda era legat de „minerale critice” și „resursele naturale”.

Toate acestea înseamnă că Statele Unite, China și Rusia concurează acum mai deschis pentru Arctica, pe măsură ce geografia acesteia se schimbă din cauza presiunilor climatice.

Peste un sfert din suprafața terestră a Rusiei se află în Cercul Polar Arctic, ceea ce face ca regiunea să fie vitală pentru strategia de apărare a Moscovei. În ultimii ani, China a intrat și ea în competiție, declarându-se „stat cvasiarctic” în 2018 și urmărind obiectivul unui „Drum al Mătăsii Polar” pentru transportul maritim arctic.

Ce legătură are Venezuela cu asta?

La o zi după ce forțele americane au luat cu asalt reședința lui Maduro și l-au înlăturat, Trump a subliniat din nou că Statele Unite au nevoie de Groenlanda „din perspectiva securității naționale”.

Într-o declarație adresată reporterilor de la bordul Air Force One duminică — deși inițial a declarat că nu dorește să discute despre această problemă — Trump a declarat: „Groenlanda este plină de nave rusești și chinezești peste tot. Avem nevoie de Groenlanda din punct de vedere al securității naționale, iar Danemarca nu va putea face asta”.

Pe măsură ce tensiunile au escaladat marți, Casa Albă a declarat că „discută o serie de opțiuni” pentru a achiziționa Groenlanda și nu a exclus utilizarea armatei americane.

Cu toate acestea, secretarul de stat Marco Rubio a minimalizat probabilitatea unei acțiuni militare pe termen scurt, declarându-le parlamentarilor săptămâna aceasta că administrația Trump ia în considerare opțiunea de a cumpăra Groenlanda, potrivit unor surse familiarizate cu discuțiile.

Ce a mai spus Trump înainte?

Trump a întrebat inițial despre posibilitatea de a cumpăra Groenlanda în timpul primului său mandat. Deși autoritățile insulare i-au spus că „Groenlanda nu este de vânzare”, el a reluat ideea în decembrie 2024, scriind într-o postare pe rețelele de socializare: „În scopul securității naționale și al libertății în întreaga lume, Statele Unite ale Americii consideră că deținerea și controlul asupra Groenlandei sunt o necesitate absolută”.

Vicepreședintele JD Vance a vizitat insula în martie 2025, declarând că „politica SUA” era de a căuta schimbări în conducerea Danemarcei asupra Groenlandei, recunoscând în același timp că groenlandezii înșiși trebuie să își decidă viitorul.

Sondajele de opinie din Groenlanda arată o opoziție clară față de aderarea la Statele Unite.

Care este prezența istorică a SUA acolo?

Statele Unite au deja o poziție de securitate de lungă durată în Groenlanda, care datează din timpul Războiului Rece, când apropierea insulei de Rusia a transformat-o într-un punct cheie de monitorizare în cazul unui atac cu rachete.

Washingtonul a semnat un acord de apărare cu Danemarca în 1951, permițându-i acesteia să staționeze forțe la o bază militară care este încă în uz și astăzi, deși la o scară mult mai mică.

Înainte de aceasta, Statele Unite au făcut mai multe încercări de a cumpăra Groenlanda, cea mai recentă în 1946.

Ce înseamnă asta pentru NATO?

Dacă Statele Unite ar folosi forța militară pentru a ocupa Groenlanda - lucru pe care Trump a refuzat în mod explicit să îl excludă - acest lucru ar putea fractura NATO.

Frederiksen a declarat luni: „Dacă Statele Unite aleg să atace militar un alt membru NATO, totul se oprește, inclusiv NATO și securitatea care a fost asigurată de la sfârșitul celui de-al Doilea Război Mondial”.

Marți, liderii marilor puteri europene și-au exprimat sprijinul pentru Danemarca și Groenlanda, subliniind că securitatea arctică trebuie protejată în mod colectiv cu aliații NATO, inclusiv Statele Unite.

Într-o declarație comună, liderii din Franța, Germania, Italia, Polonia, Spania, Regatul Unit și Danemarca au declarat: „Groenlanda aparține poporului său. Deciziile privind Danemarca și Groenlanda pot fi luate doar de Danemarca și Groenlanda însăși.”

Declarația a adăugat: „NATO a precizat clar că Arctica este o prioritate, iar aliații europeni își intensifică eforturile”.

Ce părere au groenlandezii?

Remarcile repetate ale lui Trump despre Groenlanda lovesc în centrul politicii interne a teritoriului, modelată mult timp de moștenirea colonială a Danemarcei.

Groenlanda a fost integrată oficial în Danemarca în 1953, în mijlocul valului global de decolonizare de după al Doilea Război Mondial. A obținut autonomie în 1979 și și-a extins autonomia în 2009, deși politica externă, apărarea, securitatea și politica monetară rămân sub control danez.

Politicienii groenlandezi s-au angajat să ia măsuri către independență, dar nu au stabilit un calendar clar. Deși nu toți groenlandezii își doresc independența față de Danemarca, puțini vor să înlocuiască conducerea daneză cu stăpânirea americană.

Prim-ministrul Groenlandei, Jens-Frederik Nielsen, a descris retorica SUA drept „complet inacceptabilă”.

El a spus într-o declarație: „Când președintele SUA vorbește despre «nevoia Groenlandei» și ne leagă de Venezuela și de intervenția militară, acest lucru nu este doar greșit, ci și profund lipsit de respect.”

El a adăugat: „Gata cu fanteziile de anexare. Suntem deschiși la dialog. Suntem deschiși la discuții. Dar acestea trebuie să aibă loc prin canalele adecvate și cu respectarea dreptului internațional. Groenlanda este casa și teritoriul nostru și va rămâne așa.”

În schimb, Kuno Fencker, un parlamentar din partidul de opoziție Naleraq, care este mai favorabil Statelor Unite, a declarat că unele dintre comentariile lui Trump „au fost primite cu destulă apreciere”.

Într-o declarație pentru CNN, el a adăugat: „Dacă spune că Groenlanda are dreptul la autodeterminare sau să se alăture Statelor Unite, aceasta este o ofertă importantă din partea unui președinte american”.