Prețurile aurului au scăzut în timpul sesiunii de tranzacționare de joi, pe măsură ce dolarul american s-a apreciat față de majoritatea valutelor importante, aducând metalul prețios ușor departe de nivelurile record înregistrate în urma publicării datelor economice.

Conform datelor ADP publicate joi, sectorul privat din SUA a creat 54.000 de locuri de muncă în august, sub așteptările de 75.000 și față de 104.000 în iulie. Între timp, Departamentul Muncii din SUA a raportat că cererile inițiale de șomaj au crescut cu 8.000, ajungând la 237.000 în săptămâna încheiată pe 30 august, cel mai mare număr de la sfârșitul lunii iunie, comparativ cu previziunile de 230.000.

Într-un comunicat separat, Institutul pentru Managementul Aprovizionării (ISM) a anunțat că indicele PMI pentru servicii a crescut la 52 în august, de la 50,1 în iulie, semnalând o nouă expansiune.

Conform CME FedWatch, probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii de către Rezerva Federală în septembrie a crescut la 97,4% în urma raportului ADP, față de 96,6% în ziua precedentă.

Între timp, indicele dolarului american a crescut cu 0,2%, ajungând la 98,3 la ora 20:12 GMT, după ce a atins un maxim de 98,4 și un minim de 98,08.

În tranzacționarea cu mărfuri, prețul spot al aurului a scăzut cu 0,8%, ajungând la 3.605 dolari pe uncie, la ora 20:13 GMT.

Prețurile argintului au depășit luni 40 de dolari pe uncie pentru prima dată în peste un deceniu, alimentate de pariurile tot mai mari că Rezerva Federală a SUA va reduce ratele dobânzilor în această lună.

Argintul spot a crescut cu 2,04%, ajungând la 40,55 dolari, cel mai ridicat nivel din septembrie 2011, înainte de a reveni la 41,34 dolari joi, în scădere cu 1,7%.

Analiștii au atribuit ultima creștere lichidității reduse în timpul sărbătorii legale din SUA, care a stimulat metalele considerate refugiu, precum aurul și argintul. Așteptările privind reducerile ratelor dobânzilor de către Fed și un context de ofertă limitată au susținut și mai mult această mișcare.

Ole Hansen, șeful departamentului de strategie pentru materii prime de la Saxo Bank, a declarat: „Argintul a depășit 40 de dolari pe uncie, atingând cel mai înalt nivel din ultimii 14 ani, prelungind o creștere care a generat deja câștiguri de 37,5% în acest an. Prin comparație, aurul a crescut cu 31% în aceeași perioadă, dar performanța superioară a argintului reflectă rolul său dublu, atât ca activ de investiții, cât și ca metal industrial.”

Hansen a menționat că această creștere nu este începutul unei noi tendințe, ci face parte dintr-o revenire continuă din 2022, susținută de aceleași forțe macroeconomice care stimulează creșterea prețului aurului. El a subliniat așteptările sporite privind reducerile ratelor dobânzilor, politicile tarifare ale lui Trump care riscă să frâneze creșterea, menținând în același timp inflația ridicată, îngrijorările legate de independența Fed și riscurile geopolitice în creștere.

El a adăugat că prețul relativ ieftin al argintului în comparație cu aurul i-a dat un impuls suplimentar, raportul aur-argint fiind aproape de 85, peste media pe cinci ani de 82. Deși aurul are nevoie de noi recorduri pentru a-și prelungi creșterea, argintul se tranzacționează încă sub vârful din 2011, aproape de 50 de dolari, ceea ce lasă loc pentru o cerere suplimentară din partea investitorilor.

Cererea industrială rămâne puternică

Hansen a subliniat fundamentul industrial unic al argintului: „Argintul are aceleași factori macroeconomici ca și aurul - dolarul, randamentele reale, sensibilitatea la curs - dar beneficiază și de o cerere industrială robustă, în special în domeniul energiei solare și al electrificării.”

Previziunile sugerează un alt deficit notabil al ofertei în acest an, deși mai mic decât în 2024. Deficitele structurale au limitat în mod repetat corecțiile negative chiar și în perioadele de apreciere a dolarului sau de reducere a așteptărilor de relaxare.

După ce a depășit rezistența de aproape 35 de dolari în iunie, argintul a avut tendința de a găsi cumpărători în perioadele de scădere, cu o volatilitate mai mare decât aurului datorită rolului său hibrid.

Creșterea a coincis cu momentul în care aurul a atins un maxim al ultimelor patru luni, la 3.483,59 dolari, luni, în creștere cu 1,03%. Spre deosebire de aur, însă, cererea de argint este împărțită aproape în mod egal între investiții și industrie, ceea ce îi conferă două motoare de creștere. Energia fotovoltaică reprezintă doar aproximativ 20% din cererea globală. Cererea de bijuterii ar putea scădea dacă prețurile rămân ridicate, dar intrările de fonduri ETF rămân robuste, deținerile fiind la cel mai ridicat nivel din ultimii trei ani.

Pariurile pe reducerea ratei dobânzii și slăbiciunea dolarului impulsionează metalele prețioase

Comentariile făcute vinerea trecută de președinta Fed din San Francisco, Mary Daly, i-au încurajat pe traderi să treacă cu vederea o indice PCE de bază mai puternică decât se aștepta, consolidând pariurile pe o reducere de 25 de puncte de bază în această lună.

Dolarul a fost supus unei presiuni suplimentare după ce o curte de apel din SUA a decis că majoritatea tarifelor impuse de Trump sunt ilegale, ducând aurul la un maxim al ultimelor patru luni, iar argintul la un vârf al ultimilor 14 ani.

Datele recente privind inflația PCE au arătat o creștere lunară de 0,2% și o creștere anuală de 2,6%, în general în conformitate cu așteptările, menținând metalele prețioase susținute.

Schimbări în dinamica pieței globale a argintului

Argintul este din ce în ce mai mult văzut ca un activ de acoperire a riscurilor, atrăgând interesul investitorilor instituționali, cum ar fi fondurile de pensii și fondurile mutuale. Această tendință ar putea susține o creștere pe termen lung similară cu traiectoria aurului.

SUA rămâne cea mai mare piață de investiții în argint, condusă de cererea pentru pensii. India urmează îndeaproape și ar putea depăși în curând, având în vedere importurile record de anul trecut. Germania și Australia rămân, de asemenea, piețe cheie, monedele și lingourile fiind cele mai populare forme.

Drumul lui Silver către niveluri record

Depășirea clară a pragului de 40 de dolari a stârnit speculații cu privire la revenirea la nivelul istoric de 50 de dolari pe uncie. Deși este dificil de atins în acest an, analiștii spun că acest lucru nu poate fi exclus.

Doi factori cheie vor fi politica monetară a Rezervei Federale și tarifele comerciale ale SUA. Dacă Rezerva Federală relaxează politica în timp ce guvernul înăsprește tarifele, cele două forțe ar putea împinge argintul mai aproape de maxime record. Din punct de vedere tehnic, următoarea țintă este vârful din 2011 de 44 de dolari, cu 50 de dolari în perspectivă pe termen lung.

Corecțiile pe termen scurt rămân posibile, oferind oportunități de cumpărare în apropierea suportului de 40 USD, care se aliniază și cu linia de trend ascendent. O retragere mai profundă ar putea testa suportul de 37 USD, un nivel care s-a menținut în mod repetat în trecut.

Indicii bursieri americani au crescut ușor la începutul sesiunii de joi, în urma publicării unor noi date economice.

Conform datelor ADP publicate joi, sectorul privat a creat 54.000 de locuri de muncă în august, sub așteptările de 75.000, după ce în iulie a creat 104.000 de locuri de muncă.

Între timp, cifrele Departamentului Muncii au arătat că cererile inițiale de șomaj au crescut cu 8.000, ajungând la 237.000 în săptămâna încheiată pe 30 august, cel mai ridicat nivel de la sfârșitul lunii iunie. Analiștii se așteptau la 230.000 de cereri.

În urma raportului ADP, instrumentul FedWatch al CME Group a arătat că probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii de către Rezerva Federală la ședința din septembrie a crescut la 97,4%, față de 96,6% în ziua precedentă.

La ora 15:18 GMT, indicele Dow Jones Industrial Average a crescut cu 0,1% (26 de puncte) până la 45.297, S&P 500 a câștigat 0,1% (3 puncte) până la 6.451, în timp ce indicele Nasdaq Composite a adăugat 0,1% (11 puncte) până la 21.511.

Prețurile cuprului au scăzut joi, sub presiunea unui dolar american mai apreciat și a încasărilor de profit după ce metalul a atins un maxim al ultimelor cinci luni, înaintea publicării datelor cheie privind ocuparea forței de muncă din SUA și pe fondul incertitudinii legate de tarifele vamale.

Cuprul pe trei luni la Bursa de Metale din Londra a scăzut cu 0,6%, ajungând la 9.917 dolari pe tonă metrică la ora 09:45 GMT, după ce a atins cel mai puternic nivel din 26 martie, la 10.038 dolari, în sesiunea precedentă.

Aceasta lasă cuprul cu un câștig de aproximativ 13% de la începutul anului.

Ole Hansen, șeful departamentului de strategie pentru mărfuri de la Saxo Bank din Copenhaga, a declarat: „Se pare că este vorba pur și simplu de o încasare de profit înainte de aceste date economice. De asemenea, nivelul de 10.000 de dolari reprezintă în prezent o barieră puternică pentru prețurile cuprului, în timp ce fundamentele de bază nu sunt suficient de puternice pentru a-l depăși.”

Datele privind salariile din sectorul privat din SUA și reducerile lunare de locuri de muncă vor fi publicate joi, urmate de raportul crucial privind salariile din sectorul non-agricol de vineri, care va ajuta la conturarea așteptărilor pentru următoarele ședințe de politică monetară ale Rezervei Federale.

În China, cel mai tranzacționat contract de cupru de la Bursa de Futures din Shanghai a scăzut cu 0,5%, ajungând la 79.770 de yuani (11.152,12 dolari) pe tonă.

Piețele metalelor au fost, de asemenea, afectate de un dolar american stabil, ceea ce face ca mărfurile evaluate în dolar american să fie mai scumpe pentru deținătorii de alte valute.

Îngrijorările pieței au fost alimentate și mai mult de incertitudinea privind cererea din China, cel mai mare consumator de metale din lume. Galaxy Futures a remarcat că o slăbiciune modestă a cererii utilizatorilor finali ar putea reflecta un sezon redus în China, deși închiderile pe scară largă ale fabricilor de bare de cupru reciclate au oferit un anumit sprijin prețurilor.

Se așteaptă ca producția de cupru rafinat a Chinei să înregistreze o scădere lunară rară în septembrie - prima pentru această perioadă de la 2016 încoace - din cauza noilor reglementări fiscale care restricționează aprovizionarea cu deșeuri de cupru.

În ceea ce privește alte metale de bază, aluminiul a pierdut 0,7%, ajungând la 2.601 dolari pe tonă, nichelul a scăzut cu 0,6%, ajungând la 15.215 dolari, zincul a scăzut cu 0,7%, ajungând la 2.842 dolari, iar staniul a scăzut cu 0,6%, ajungând la 34.480 dolari, în timp ce plumbul a rămas constant la 1.995,50 dolari.

Indicele dolarului a crescut cu 0,2%, ajungând la 98,3 la ora 15:02 GMT, după ce a atins un maxim de 98,4 și un minim de 98,08.

În tranzacțiile din SUA, contractele futures pe cupru COMEX cu livrare în decembrie au scăzut cu 1,2%, ajungând la 4,57 dolari pe livră, până la ora 15:00 GMT.