Prețurile aurului au scăzut cu peste 3% în tranzacțiile europene luni, la începutul săptămânii, și ar putea pierde capacitatea de a se tranzacționa peste nivelul psihologic de 5.000 de dolari pe uncie, pe măsură ce dolarul american a crescut pe scară largă pe piața valutară.

Creșterea costurilor energiei a alimentat îngrijorările cu privire la accelerarea din nou a inflației în majoritatea lumii și a redus și mai mult așteptările privind reducerile pe termen scurt ale ratelor dobânzilor de către Rezerva Federală.

Prezentare generală a prețurilor

Prețurile aurului astăzi: aurul a scăzut cu peste 3,0%, ajungând la 5.014,90 USD, față de nivelul de deschidere de 5.171,83 USD, după ce a atins un maxim al sesiunii de 5.192,56 USD.

La încheierea tranzacției de vineri, prețurile aurului au crescut cu 1,75%, marcând a doua creștere în ultimele trei zile, prețurile revenind de la minimul ultimelor două săptămâni de 4.996,10 dolari pe uncie.

Săptămâna trecută, aurul a pierdut peste 2%, marcând prima scădere săptămânală din ultimele cinci săptămâni și cea mai mare scădere săptămânală de la sfârșitul lunii decembrie, investitorii concentrându-se pe cumpărarea de dolar american.

Dolar american

Indicele dolarului a crescut luni cu 0,85%, atingând un maxim al ultimelor patru luni de 99,70, reflectând o creștere generală a monedei americane față de un coș de valute majore și secundare.

După cum este bine cunoscut, un dolar american mai puternic face ca lingourile de aur cotate în această monedă să fie mai puțin atractive pentru cumpărătorii care dețin alte valute.

Creșterea dolarului vine în contextul în care investitorii achiziționează moneda americană ca activ refugiu preferat, războiul din Iran intrând în a zecea zi și semnele tot mai mari ale unui conflict militar mai amplu în Orientul Mijlociu, în special după ce Mojtaba, fiul lui Khamenei, a fost ales ca succesor al său - o mișcare neașteptată în Statele Unite.

Prețurile globale ale petrolului au crescut luni cu aproximativ 30%, depășind 100 de dolari pe baril pentru prima dată din 2022 și apropiindu-se de nivelul de 120 de dolari, în contextul în care principalii producători de petrol din Orientul Mijlociu și-au redus aprovizionarea pe fondul temerilor că transporturile prin Strâmtoarea Hormuz vor rămâne perturbate.

Ratele dobânzilor din SUA

Conform instrumentului CME FedWatch al CME Group, piețele prevăd o probabilitate de 98% ca ratele dobânzilor din SUA să rămână neschimbate la reuniunea din martie, în timp ce probabilitatea unei reduceri a ratei cu 25 de puncte de bază este de 2%.

Piețele prevăd, de asemenea, o probabilitate de 85% ca ratele dobânzilor să rămână neschimbate la reuniunea din aprilie, în timp ce șansa unei reduceri cu 25 de puncte de bază este de aproximativ 15%.

Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii urmăresc cu atenție publicarea principalelor date privind inflația din SUA pentru luna februarie, care va avea loc la sfârșitul acestei săptămâni.

Perspectiva aurului

Tim Waterer, analist șef de piață la KCM Trade, a declarat că prețurile aurului scad astăzi, în ciuda turbulențelor de pe piață, deoarece prețurile mai mari ale petrolului au consolidat dolarul american pe fondul creșterii temerilor legate de inflație și al reducerii așteptărilor privind reducerea ratelor dobânzilor.

El a adăugat că o mare parte din creșterea prețului aurului din ultimele douăsprezece luni s-a bazat pe așteptările unei politici mai relaxate a ratelor dobânzii din SUA. Cu toate acestea, odată cu creșterea riscurilor inflaționiste din cauza prețurilor petrolului de peste 100 de dolari pe baril, reducerile ratelor dobânzii nu mai sunt o certitudine, iar aurul a început să se reevalueze în consecință.

Fondul SPDR

Deținerile SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au scăzut cu 2,57 tone metrice vineri, marcând a patra scădere zilnică consecutivă și aducând deținerile totale la 1.073,32 tone metrice, cel mai scăzut nivel din 12 ianuarie.

Prețurile țițeiului au crescut duminică peste 100 de dolari pe baril, după ce marii producători din Orientul Mijlociu au redus nivelurile de producție din cauza închiderii continue a strâmtorii Hormuz, pe fondul războiului cu Iranul.

Țițeiul american West Texas Intermediate a crescut cu 18,98%, sau 17,25 dolari, ajungând la 108,15 dolari pe baril la ora 18:12, ora estică. Țițeiul de referință Brent la nivel global a crescut, de asemenea, cu 16,19%, sau 15,01 dolari, ajungând la 107,70 dolari pe baril.

Prețul țițeiului american crescuse deja cu aproximativ 35% săptămâna trecută, marcând cea mai mare creștere săptămânală din istoria tranzacționării contractelor futures pentru petrol de la începutul tranzacționării acestora în 1983.

Ultima dată când prețul petrolului a depășit 100 de dolari pe baril a fost după izbucnirea războiului dintre Rusia și Ucraina în 2022.

Reduceri de producție în statele din Golf

Kuweitul, al cincilea cel mai mare producător din OPEC, a anunțat sâmbătă o reducere preventivă a producției de petrol și a producției de rafinărie din cauza a ceea ce a descris ca fiind „amenințări iraniene la adresa siguranței tranzitului navelor prin Strâmtoarea Hormuz”.

Corporația Petrolieră din Kuwait, deținută de stat, nu a dezvăluit amploarea reducerilor.

În Irak, al doilea cel mai mare producător din OPEC, producția s-a prăbușit efectiv, producția din cele trei principale zăcăminte petroliere din sudul țării scăzând cu 70%, la aproximativ 1,3 milioane de barili pe zi, potrivit a trei oficiali din industrie care au vorbit duminică cu Reuters.

Aceste zăcăminte produceau anterior aproximativ 4,3 milioane de barili pe zi înainte de izbucnirea războiului cu Iranul.

Emiratele Arabe Unite, al treilea cel mai mare producător din OPEC, au anunțat, de asemenea, sâmbătă că „gestionează cu atenție nivelurile de producție la zăcămintele offshore pentru a satisface cerințele de stocare”.

Compania Națională de Petrol Abu Dhabi a declarat că operațiunile sale onshore continuă să funcționeze normal.

Criza de stocare și închiderea Strâmtorii Hormuz

Statele arabe din Golf își reduc producția din cauza lipsei de capacitate de stocare, pe măsură ce transporturile de petrol se acumulează fără destinații de export în urma închiderii Strâmtorii Hormuz.

Petrolierele evită calea navigabilă îngustă de teama atacurilor iraniene. Aproximativ 20% din consumul global de petrol trece prin strâmtoare.

Războiul continuă în ciuda declarațiilor lui Trump

Războiul nu dă semne clare de relaxare, în ciuda faptului că președintele american Donald Trump a declarat că acesta „s-a încheiat efectiv”.

Rapoartele indică faptul că Iranul l-a numit pe Mojtaba Khamenei, fiul liderului suprem Ali Khamenei, în funcția de noul lider suprem al țării, după ce tatăl său a fost ucis în primele zile ale războiului de forțele americane și israeliene.

Washingtonul se așteaptă ca transportul maritim să se reia în curând

Secretarul american pentru Energie, Chris Wright, a declarat că traficul naval prin strâmtoare va fi reluat odată ce Statele Unite vor reuși să distrugă capacitatea Iranului de a amenința petrolierele.

El a adăugat într-un interviu acordat CNN că mișcările navelor prin Strâmtoarea Hormuz ar putea reveni în curând mai regulate.

El a menționat că activitatea de transport maritim este încă departe de a fi normală în prezent, explicând că o redresare completă ar putea dura ceva timp, dar a subliniat că până și cel mai rău scenariu ar putea dura doar câteva săptămâni, în loc de luni.

Euro a scăzut luni în tranzacțiile europene la cel mai scăzut nivel din ultimele patru luni față de dolarul american, investitorii continuând să favorizeze moneda americană ca o alternativă de investiție preferată pe fondul escaladării războiului cu Iranul.

Moneda unică se află, de asemenea, sub o presiune puternică din cauza agravării crizei energetice globale, în special după creșterea bruscă a prețurilor petrolului și gazelor naturale. Se preconizează că această criză va duce la creșterea prețurilor și la accelerarea inflației în zona euro, exercitând o presiune inflaționistă tot mai mare asupra factorilor de decizie de la Banca Centrală Europeană.

Aceasta situație survine într-un moment în care economia europeană ar putea necesita un sprijin monetar suplimentar pentru a limita încetinirea activității economice, creând o provocare complexă în materie de politici publice, între limitarea inflației și susținerea creșterii economice.

Prezentare generală a prețurilor

Cursul de schimb al euro astăzi: euro a scăzut cu aproximativ 0,95% față de dolar, ajungând la 1,1507 dolari, cel mai scăzut nivel din 24 noiembrie, față de nivelul de închidere de vineri de 1,1616 dolari. Maximul sesiunii a fost înregistrat la 1,1563 dolari.

Euro a încheiat tranzacțiile de vineri în creștere cu mai puțin de 0,1% față de dolar, pe fondul unor cumpărări modeste de la niveluri mai scăzute.

Săptămâna trecută, euro a pierdut aproximativ 1,7% față de dolar, marcând cea mai mare scădere săptămânală din aprilie 2024, din cauza crizei energetice globale.

Prețurile globale ale energiei

Prețurile globale ale petrolului au crescut cu peste 30% la începutul sesiunii de tranzacționare de luni, depășind decisiv pragul de 100 de dolari pe baril pentru prima dată din 2022 și îndreptându-se spre cea mai mare creștere zilnică din aproape 40 de ani.

Prețurile se apropie rapid de nivelul de 120 de dolari pe baril, pe măsură ce conflictul militar din Orientul Mijlociu se intensifică, principalii producători din regiune reducând producția în urma atacurilor asupra instalațiilor energetice.

Contractele futures pentru gaze naturale TTF au crescut, de asemenea, cu aproximativ 50% în ultima săptămână, depășind 52 de euro pe megawatt-oră, cel mai ridicat nivel de la începutul anului 2023.

Analiștii de la Wells Fargo au declarat într-o notă că euro se confruntă cu o situație dificilă. Reumplerea sezonieră a stocurilor de gaze naturale din Europa este pe cale să înceapă, iar Uniunea Europeană intră în sezon cu stocuri de gaze la un nivel record, ceea ce înseamnă că va trebui să achiziționeze volume mari de energie într-un moment în care prețurile ar putea crește brusc.

Dolar american

Indicele dolarului a crescut luni cu 0,85%, atingând un maxim al ultimelor patru luni de 99,70, reflectând o creștere generală a monedei americane față de un coș de monede comparabile la nivel global.

Creșterea venită în contextul în care investitorii cumpără dolarul ca activ refugiu preferat, războiul din Iran intrând în a zecea zi și semnele tot mai mari ale unui conflict militar mai amplu în Orientul Mijlociu, în special după ce Mojtaba, fiul lui Khamenei, a fost ales ca succesor al său - o mișcare neașteptată în Statele Unite.

Opinii și analiză

Ray Attrill, șeful departamentului de strategie valutară de la National Australia Bank, a declarat că dolarul american se bucură de un sprijin puternic din partea cererii tradiționale de valori refugiu, precum și din partea statutului Statelor Unite de exportator net de energie, în contrast puternic cu majoritatea țărilor europene.

Michael Every, strateg global la Rabobank, a declarat că, cu cât situația tensionată continuă, cu atât pagubele se vor multiplica mai rapid, un aspect pe care piețele petroliere îl reflectă deja, după așteptările de săptămâna trecută, conform cărora condițiile s-ar putea înrăutăți mult.

Deepali Bhargava, șefa departamentului de cercetare regională pentru Asia-Pacific la ING, a declarat că adevărata întrebare este cum vor crește prețurile mari și cât timp vor rămâne ridicate, deoarece acest lucru va determina în cele din urmă consecințele economice.

Ea a adăugat că un conflict prelungit, combinat cu o slăbiciune continuă a monedei, ar crește direct presiunile inflaționiste în întreaga regiune.

George Saravelos, șeful departamentului de cercetare valutară globală de la Deutsche Bank, a declarat că impactul războiului din Iran asupra perechii euro/dolar se învârte în jurul unui singur factor: energia.

El a adăugat că în prezent se formează un șoc negativ al ofertei, acționând ca o taxă directă asupra europenilor, care trebuie plătită producătorilor străini în dolari americani.

Analiștii de la ING au scris, de asemenea, într-o notă de cercetare că poziția Băncii Centrale Europene a fost pusă brusc sub semnul întrebării și că se îndoiesc că problema poate fi rezolvată în termen foarte scurt.

Aceștia au adăugat că posibilitatea ca BCE să majoreze ratele dobânzilor reprezintă un risc serios pentru tranzacțiile cu spread-uri ale ratelor dobânzilor și ar putea duce la o creștere semnificativă a spread-urilor obligațiunilor guvernamentale din zona euro.

Ratele dobânzilor europene

În urma datelor privind inflația, mai mari decât se aștepta, publicate săptămâna trecută în Europa, piețele monetare au redus drastic prețurile pentru o reducere cu 25 de puncte de bază a ratei dobânzii de către Banca Centrală Europeană în martie, de la 25% la doar 5%.

Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă date economice suplimentare din zona euro privind inflația, șomajul și salariile.

Yenul japonez a scăzut în general luni în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute majore și secundare, extinzându-și pierderile pentru a treia sesiune consecutivă față de dolarul american și atingând un minim al ultimelor două luni, în timp ce investitorii au continuat să favorizeze moneda americană ca o investiție alternativă preferată. Această mișcare vine în contextul în care prețurile globale ale petrolului au crescut și s-au apropiat de pragul de 120 de dolari pe baril pentru prima dată din 2022.

Scăderea monedei japoneze a avut loc în ciuda publicării datelor solide de la Tokyo, care arată că salariile reale din Japonia au crescut la cel mai înalt nivel din ultimele șase luni, ceea ce ar putea crește presiunea inflaționistă asupra factorilor de decizie de la Banca Japoniei.

Prezentare generală a prețurilor

Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: dolarul a crescut cu 0,75% față de yen, ajungând la 158,90 ¥, cel mai ridicat nivel din 23 ianuarie, față de nivelul de închidere de vineri de 157,75 ¥, în timp ce minimul sesiunii a fost înregistrat la 158,03 ¥.

Yenul a încheiat tranzacțiile de vineri în scădere cu 0,15% față de dolar, marcând a doua pierdere zilnică consecutivă din cauza consecințelor războiului din Iran.

Săptămâna trecută, yenul a pierdut aproximativ 1,1% față de dolar, marcând a treia scădere săptămânală consecutivă, determinată de conflictul militar din Orientul Mijlociu și de reducerea așteptărilor privind majorările ratelor dobânzilor japoneze.

Prețurile globale ale petrolului

Prețurile globale ale petrolului au crescut cu peste 30% la începutul sesiunii de tranzacționare de luni, depășind pragul de 100 de dolari pe baril pentru prima dată din 2022 și îndreptându-se spre cea mai mare creștere zilnică din aproape 40 de ani.

Prețurile se apropie rapid de pragul de 120 de dolari pe baril, pe măsură ce conflictul militar din Orientul Mijlociu se intensifică, determinând marii producători din regiune să reducă producția în urma atacurilor asupra instalațiilor energetice.

Dolar american

Indicele dolarului a crescut luni cu 0,85%, atingând un maxim al ultimelor patru luni de 99,70, reflectând o creștere generală a monedei americane față de un coș de monede comparabile la nivel global.

Creșterea venită în contextul în care investitorii cumpără dolarul ca activ refugiu preferat, războiul din Iran intrând în a zecea zi și semnele tot mai mari ale unui conflict militar mai amplu în Orientul Mijlociu, în special după ce Mojtaba, fiul lui Khamenei, a fost ales ca succesor al său - o evoluție neașteptată în Statele Unite.

Opinii și analiză

Ray Attrill, șeful departamentului de strategie valutară de la National Australia Bank, a declarat că dolarul american se bucură de un sprijin puternic din partea cererii tradiționale de valori refugiu, precum și din partea statutului Statelor Unite de exportator net de energie, în contrast puternic cu majoritatea țărilor europene.

Michael Every, strateg global la Rabobank, a declarat: „Cu cât această situație tensionată continuă mai mult, cu atât pagubele se multiplică mai rapid, ceea ce se reflectă acum pe piețele petroliere, care săptămâna trecută încă aveau unele așteptări că situația s-ar putea înrăutăți mult.”

Deepali Bhargava, șefa departamentului de cercetare regională pentru Asia-Pacific la ING, a declarat că adevărata întrebare este cum vor crește prețurile mari și cât timp vor rămâne ridicate, deoarece acest lucru va determina în cele din urmă consecințele economice.

Ea a adăugat că un conflict prelungit, combinat cu o slăbiciune continuă a monedei, ar crește direct presiunile inflaționiste în întreaga regiune.

Salariile japoneze

Ministerul Muncii din Japonia a anunțat luni că veniturile lunare totale în numerar și o măsură separată a salariilor cu normă întreagă au crescut cu 3,0% față de anul precedent în ianuarie, cel mai rapid ritm din iulie și peste așteptările de o creștere de 2,5%, după ce salariile au crescut cu 2,4% în decembrie.

Creșterea puternică a salariilor deschide calea pentru noi creșteri ale prețurilor și o inflație mai rapidă în perioada următoare. Presiunea inflaționistă reînnoită asupra factorilor de decizie de la Banca Japoniei întărește argumentele pentru majorări ale ratelor dobânzilor în acest an.

Ratele dobânzilor japoneze

Conform datelor de mai sus, prețul de piață pentru o majorare a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către Banca Japoniei la ședința sa din martie a rămas la 5%.

Prețul pentru o creștere a ratei cu 25 de puncte de bază la reuniunea din aprilie a crescut de la 25% la 35%.

În cel mai recent sondaj Reuters, se așteaptă ca Banca Japoniei să majoreze ratele dobânzilor la 1% până în septembrie.

Analiștii de la Morgan Stanley și MUFG au scris într-un raport de cercetare comun că anterior consideraseră probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii în martie sau aprilie ca fiind scăzută, dar având în vedere incertitudinea crescândă generată de evoluțiile din Orientul Mijlociu, Banca Japoniei va adopta probabil o poziție mai prudentă, reducând probabilitatea unor creșteri ale ratei dobânzii pe termen scurt.

Investitorii așteaptă acum date suplimentare privind inflația, șomajul și salariile din Japonia pentru a reevalua aceste așteptări.