Prețurile aurului au crescut miercuri în tranzacțiile europene, prelungindu-și câștigurile pentru a șaptea sesiune consecutivă și continuând să doboare recorduri după ce a depășit pragul de 3.500 de dolari pe uncie pentru prima dată în istorie. Metalul a atras o cerere puternică ca valor refugiu pe fondul îngrijorărilor tot mai mari legate de creșterea nivelului datoriei globale.

Având în vedere așteptările puternice că Rezerva Federală va reduce ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază la reuniunea sa din septembrie, piețele financiare globale își îndreaptă acum atenția către o serie de date cheie privind piața muncii din SUA, începând de astăzi.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Aurul spot a crescut cu 0,4% până la 3.546,90 USD, un maxim istoric, de la deschiderea sesiunii la 3.533,27 USD, după ce a atins un minim de 3.526,47 USD.

• Marți, aurul s-a încheiat cu o creștere de 1,65%, marcând a șasea creștere zilnică consecutivă - cea mai lungă serie de câștiguri din acest an - susținută de fluxuri investiționale puternice.

Datoria globală

Traderii au vândut obligațiuni guvernamentale pe termen lung în Europa, Marea Britanie și SUA săptămâna aceasta, pe măsură ce au reapărut temerile cu privire la creșterea nivelului datoriei în economiile majore. Piețele au devenit din ce în ce mai îngrijorate de faptul că guvernele ar putea pierde controlul asupra creșterii deficitelor fiscale, a creșterii costurilor de împrumut și a creșterii presiunii asupra stabilității financiare globale.

Tensiuni comerciale

Incertitudinea a crescut și după ce administrația Trump a anunțat că va solicita o decizie urgentă a Curții Supreme privind tarifele pe care o curte de apel americană le-a considerat ilegale săptămâna trecută.

Ratele dobânzilor din SUA

• Președinta Rezervei Federale din San Francisco, Mary Daly, a reiterat vineri sprijinul pentru reducerea ratelor dobânzilor, invocând riscuri pentru piața muncii.

• Conform CME FedWatch: Piețele estimează în prezent o probabilitate de 92% a unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază la reuniunea din septembrie, cu o probabilitate de doar 8% ca rata să nu se modifice.

• Probabilitatea unei reduceri de 25 de puncte de bază în octombrie este chiar mai mare, de 95%, față de 5% pentru nicio mișcare.

• Pentru a recalibra așteptările din septembrie, investitorii așteaptă o serie de date cheie privind forța de muncă din SUA în această săptămână: locurile de muncă vacante din iulie, care vor apărea astăzi, datele privind salariile private ADP și cererile săptămânale de șomaj joi și raportul privind salariile non-agricole din august, vineri.

Perspective pentru aur

• Ilya Spivak, strateg macroeconomic, a remarcat: „Cazul Curții Supreme a introdus o incertitudine semnificativă pe piețe. Dacă rezultatul este în detrimentul președintelui, ar putea remodela fundamental peisajul macroeconomic.”

• El a adăugat: „Orice încercare de a submina independența Rezervei Federale este, de asemenea, extrem de semnificativă. Direcția aurului rămâne în mod clar ascendentă, cu un impuls în mare parte unilateral.”

SPDR Holdings

Deținerile SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au crescut cu 12,88 tone metrice marți - cea mai mare creștere zilnică din 21 martie - aducând totalul la 990,56 tone metrice, cel mai ridicat nivel din 16 august 2022.

Lira sterlină a scăzut miercuri în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, prelungind pierderile pentru a doua sesiune consecutivă față de dolarul american. Moneda se apropie acum de un minim al ultimelor patru săptămâni, în contextul în care vânzările masive au continuat pe fondul îngrijorărilor legate de stabilitatea financiară a Regatului Unit.

Vânzarea rapidă de obligațiuni guvernamentale din Marea Britanie a coincis cu o slăbiciune pe principalele piețe ale datoriei suverane, deoarece atenția investitorilor rămâne concentrată pe creșterea nivelului datoriei.

Prezentare generală a prețurilor

• GBP/USD a scăzut cu peste 0,2%, ajungând la 1,3359 USD, față de deschiderea sesiunii la 1,3389 USD, după ce a înregistrat un maxim de 1,3396 USD.

• Marți, lira sterlină a pierdut 1,1% față de dolar, marcând cea mai abruptă scădere zilnică din 4 aprilie, pe măsură ce vânzările masive s-au intensificat din cauza îngrijorărilor legate de capacitatea guvernului de a controla finanțele națiunii.

Obligațiuni din Marea Britanie

Piața obligațiunilor de stat din Marea Britanie a fost supusă unei presiuni severe, costurile împrumuturilor pe 30 de ani crescând la cel mai înalt nivel din 1998, ceea ce a plasat lira sterlină sub o presiune puternică în scădere. Vânzarea masivă de obligațiuni a reflectat mișcările de pe piețele globale, unde îngrijorările legate de povara crescută a datoriei au dominat sentimentul.

Schimbările lui Starmer

Prim-ministrul Keir Starmer a numit-o pe fosta viceguvernatoare a Băncii Angliei, Minouche Shafik, în funcția de consilier economic principal, într-o mișcare menită să-i consolideze reputația economică înaintea a ceea ce se așteaptă a fi un buget extrem de dificil de la sfârșitul acestui an.

Decizia a stârnit dezbateri politice în Regatul Unit, criticii sugerând că aceasta subminează poziția cancelarului Rachel Reeves în cadrul guvernului. Analiștii au remarcat că remanierea din prima zi de revenire a Parlamentului după vacanța de vară a accentuat atenția asupra provocărilor economice reprezentate de nivelul ridicat al împrumuturilor, încetinirea creșterii economice și cea mai mare rată a inflației dintre economiile G7.

Comentariu de piață

• Ray Attrill, șeful departamentului de strategie valutară la National Australia Bank, a declarat: „Deteriorarea finanțelor publice este, în esență, o problemă europeană. Franța se confruntă cu aceleași probleme. Acestea au fost trecute cu vederea o vreme.”

• El a adăugat: „Probabil că rezonează mai mult în Regatul Unit din cauza episodului cu Liz Truss... O parte a îngrijorării este declarația sau bugetul care urmează să apară în toamnă.”

• Attrill a continuat: „În această etapă, există o lipsă de încredere pe piață că guvernul este pregătit să abordeze eficient amploarea deficitului fiscal și acumularea rapidă a datoriei.”

• Mark Dowding, directorul de investiții pentru venituri fixe la RBC BlueBay Asset Management, a remarcat: „Toată lumea își dorește asigurări cu privire la soliditatea finanțelor publice, dar odată cu creșterea randamentelor, decalajul fiscal nu face decât să se adâncească.”

• Nick Kennedy, strateg valutar la Lloyds, a adăugat: „Regatul Unit s-a confruntat cu o situație fiscală precară, iar aceasta va continua. În timpul verii a existat un anumit risc pe piața ratelor dobânzii. Acum investitorii vor să extindă acest risc și la lira sterlină.”

Yenul japonez a scăzut miercuri în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute majore și minore, prelungind pierderile pentru a patra sesiune consecutivă față de dolarul american. Moneda se apropie acum de minimul ultimelor cinci săptămâni atins în timpul sesiunii de marți, în contextul în care incertitudinea politică din Japonia - a patra cea mai mare economie a lumii - a continuat să afecteze.

Comentariile mai puțin agresive ale unui membru al consiliului de administrație al Băncii Japoniei au redus și mai mult probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii înainte de sfârșitul anului, investitorii așteptând dovezi mai solide privind traiectoria normalizării politicilor.

Prezentare generală a prețurilor

• USD/JPY a crescut cu aproximativ 0,4% până la 148,92 ¥, față de deschiderea sesiunii la 148,36 ¥, după ce a atins un minim de 148,26 ¥.

• Marți, yenul a închis în scădere cu 0,8% față de dolar, a treia scădere zilnică consecutivă și cea mai abruptă scădere din 31 iulie, atingând un minim al ultimelor cinci săptămâni de 148,94 yeni, pe fondul unei presiuni puternice de vânzare.

Incertitudine politică

Hiroshi Moriyama, secretarul general al partidului de guvernământ din Japonia și un apropiat al prim-ministrului Shigeru Ishiba, și-a anunțat demisia, adâncind criza politică și punând la îndoială viitorul lui Ishiba.

Această evoluție a urmat presiunii sporite asupra lui Ishiba după recentele înfrângeri electorale, pe măsură ce apelurile pentru demisia sa s-au intensificat. Până acum, Ishiba a rezistat demisiei. Analiștii spun că plecarea lui Moriyama ar putea slăbi sprijinul intern al lui Ishiba și ar putea crește probabilitatea unor presiuni politice suplimentare pe termen scurt.

Situația i-a deschis calea Sanae Takaichi ca principal candidat la succesiunea lui Ishiba. Cunoscută pentru poziția sa economică favorabilă ratelor dobânzilor persistent scăzute, potențialul său lider este considerat a consolida așteptările pentru o traiectorie monetară mai acomodativă.

Comentariu de piață

• Kit Juckes, strateg șef pentru valute la Société Générale, a declarat: „La prima vedere, incertitudinea politică și posibila demisie a prim-ministrului Shigeru Ishiba în următoarele zile sau săptămâni au un impact negativ asupra yenului.”

• Lee Hardman, analist valutar senior la MUFG, a adăugat: „Incertitudinea politică tot mai profundă va rămâne probabil un impediment, în timp ce lipsa unui semnal puternic de acțiune agresivă din partea viceguvernatorului Ryozo Himino, marți, va încuraja speculatorii să-și reconstruiască pozițiile scurte pe yen.”

Ratele dobânzilor japoneze

• Viceguvernatorul Ryozo Himino a menționat că Banca Japoniei „ar trebui să continue să majoreze ratele dobânzilor”, dar a subliniat că incertitudinea economică globală rămâne ridicată, reducând urgența de a înăspri costurile de împrumut.

• Membrul consiliului de administrație Nakagawa a avertizat cu privire la riscurile legate de politica comercială și a declarat că așteaptă viitorul sondaj Tankan pentru îndrumări mai clare privind calea de normalizare.

• Piețele evaluează în prezent o probabilitate mai mică de 30% de creștere a dobânzii cu un sfert de punct la reuniunea din septembrie.

Investitorii monitorizează îndeaproape datele viitoare privind inflația, șomajul și creșterea salariilor în Japonia, alături de comentarii suplimentare din partea oficialilor BoJ, pentru a reevalua așteptările privind ratele dobânzii.

Criptomonedele au scăzut marți, pe măsură ce apetitul pentru risc a slăbit pe fondul creșterii pariurilor privind o reducere a ratei dobânzii a Rezervei Federale, alături de randamente mai mari la obligațiunile de trezorerie americane, precum și la obligațiunile guvernamentale europene și britanice.

Randamentul obligațiunilor de trezorerie americane pe 10 ani a crescut cu 5,5 puncte de bază, ajungând la 4,281%, în timp ce randamentul obligațiunilor pe 30 de ani a urcat cu 4,6 puncte de bază, ajungând la 4,964%.

Aceasta decizie a venit după ce o curte federală de apel a SUA a decis vineri că majoritatea tarifelor impuse de președintele Donald Trump au fost ilegale, ceea ce a adăugat și mai multă incertitudine deciziilor politice americane.

În ceea ce privește datele, indicele PMI ISM pentru industria prelucrătoare din SUA a crescut la 48,7 în august, de la 48,0 în iulie, deși a rămas sub pragul de 50 care separă expansiunea de contracție.

Atenția investitorilor se îndreaptă acum către raportul de vineri privind salariile din sectorul non-agricol din SUA, pentru semnale noi pe piața muncii.

Conform CME FedWatch, piețele estimează o probabilitate de 92% a unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către Rezerva Federală în această lună.

Ethereum

La ora 20:54 GMT, Ethereum a scăzut cu 2,1% pe CoinMarketCap, ajungând la 4.272,2 dolari.