Prețurile aurului au crescut pe piața europeană joi, menținându-și câștigurile pentru a noua sesiune consecutivă și continuând să doboare niveluri record, după ce au depășit pragul de 5.500 de dolari pe uncie pentru prima dată în istorie. Prețurile se apropie acum de nivelul de 5.600 de dolari, susținute de cererea puternică pentru metalul respectiv ca refugiu sigur și de slăbiciunea persistentă a dolarului american, în ciuda comentariilor secretarului Trezoreriei SUA, Scott Bessent, care vizau susținerea stabilității cursului de schimb global.

În conformitate cu așteptările pieței, Rezerva Federală a menținut ratele dobânzilor neschimbate, adoptând un ton prudent în declarația sa. Banca centrală a evitat să ofere semnale clare cu privire la reluarea unui ciclu de reducere a ratelor dobânzilor pe termen scurt, subliniind necesitatea unor date mai ample pentru a evalua traiectoria inflației și a activității economice înainte de a lua orice alte măsuri de politică monetară.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Aurul a crescut cu 3,4%, ajungând la 5.598,39 dolari pe uncie, cel mai ridicat nivel înregistrat vreodată, de la un nivel de deschidere de 5.416,39 dolari, în timp ce minimul sesiunii a fost, de asemenea, de 5.416,39 dolari.

• La încheierea tranzacțiilor de miercuri, aurul a crescut cu aproximativ 4,6%, marcând cea mai mare creștere zilnică din 24 martie 2020 și a opta creștere zilnică consecutivă, în cadrul celei mai lungi serii de câștiguri de la sfârșitul lunii februarie 2024, pe fondul unei cereri record pentru metal ca valoare refugiu.

dolar american

Indicele dolarului american a scăzut cu 0,3% joi, reluând pierderile care se întrerupseseră în sesiunea precedentă și apropiindu-se de un minim al ultimilor patru ani, la 95,55 puncte, reflectând o nouă slăbiciune a monedei americane față de un coș de valute majore și minore.

Dolarul rămâne sub o presiune susținută, deoarece remarcile secretarului Trezoreriei, Scott Bessent, nu au reușit să risipească îngrijorările crescânde cu privire la politicile economice și evoluțiile geopolitice ale SUA.

Comentarii de susținere

Miercuri, Bessent a negat informațiile care sugerează o posibilă intervenție a SUA pe piețele valutare, într-un moment în care piețele urmăresc cu atenție o posibilă intervenție asupra yenului japonez și în care dolarul american se tranzacționează aproape de minimele ultimilor ani.

Bessent a spus: „Statele Unite au aplicat întotdeauna o politică puternică a dolarului, dar această politică înseamnă implementarea unor fundamente solide.” El a adăugat: „Dacă avem politici solide, capitalul va circula. Lucrăm pentru a reduce deficitul comercial, ceea ce va consolida în mod natural dolarul în timp.”

Rezerva Federală

La finalul primei sale ședințe ordinare de politică monetară a anului și în conformitate cu majoritatea așteptărilor, Rezerva Federală a menținut ratele dobânzilor neschimbate în intervalul 3,50%–3,75%, cel mai scăzut nivel din septembrie 2022.

Decizia nu a fost unanimă, întrucât Comitetul Federal pentru Piața Deschisă a votat cu 10 voturi la 2, doi membri (Stephen Miran și Christopher Waller) exprimându-se în favoarea unei reduceri suplimentare a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază.

Rezerva Federală a declarat că indicatorii disponibili arată că activitatea economică se extinde într-un ritm „constant”, menționând că inflația rămâne oarecum ridicată, în timp ce indicatorii pieței muncii prezintă semne de stabilizare.

Președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, a declarat că politica monetară actuală este „adecvată”, adăugând că factorii de decizie politică sunt „bine poziționați” pentru a determina amploarea și momentul oricăror ajustări suplimentare ale ratelor dobânzilor.

Ratele dobânzilor din SUA

• În urma întâlnirii și conform instrumentului FedWatch al CME, probabilitatea menținerii neschimbate a ratelor dobânzilor din SUA la întâlnirea din martie a crescut de la 82% la 88%, în timp ce probabilitatea unei reduceri a ratei cu 25 de puncte de bază a scăzut de la 18% la 12%.

• Investitorii continuă să prevadă două reduceri ale ratei dobânzii în SUA în anul următor, în timp ce propriile proiecții ale Rezervei Federale indică o reducere de 25 de puncte de bază.

Perspectiva aurului

Edward Meir, analist la Marex, a declarat că nivelurile tot mai mari ale datoriei SUA și incertitudinea generată de semnele unui sistem comercial global care se fragmentează în blocuri regionale, mai degrabă decât un model centrat pe SUA, îi împing pe investitori spre aur.

Analiștii de la OCBC au declarat într-o notă că aurul nu mai este văzut doar ca o protecție împotriva crizelor sau a inflației, ci din ce în ce mai mult ca o rezervă de valoare neutră și de încredere, care oferă și diversificarea portofoliului într-o gamă mai largă de regimuri macroeconomice.

Tony Sycamore, analist de piață la IG, a declarat că, deși creșterea bruscă sugerează riscul unei reveniri pe termen scurt, se așteaptă ca fundamentele financiare să rămână de susținere pe tot parcursul anului 2026, ceea ce face ca orice scădere să fie atractivă pentru oportunități de cumpărare.

Euro a crescut joi pe piața europeană față de un coș de valute globale, reluând câștigurile care au fost întrerupte pentru scurt timp ieri față de dolarul american și apropiindu-se din nou de cel mai înalt nivel din ultimii cinci ani. Această creștere vine pe fondul unor condiții tensionate care domină piețele valutare globale, în ciuda remarcilor secretarului Trezoreriei SUA, Scott Bessent, care vizează susținerea stabilității cursului de schimb.

Creșterile monedei euro sunt susținute și de acordul comercial istoric dintre Europa și India, care a consolidat așteptările pozitive de creștere în zona euro. Dincolo de securizarea lanțurilor de aprovizionare, acordul deschide accesul la cea mai mare piață de consum din lume pentru întreprinderile europene de dimensiuni medii și sectorul serviciilor, oferind economiei europene o protecție suplimentară împotriva șocurilor comerciale globale.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al euro astăzi: Euro a crescut cu 0,35% față de dolar, ajungând la 1,1994, de la un nivel de deschidere de 1,1954, înregistrând în același timp un minim al sesiunii la 1,1950.

• Euro a încheiat sesiunea de miercuri în scădere cu 0,7% față de dolar, marcând prima sa pierdere în cinci zile, din cauza corecției și a activității de încasare a profitului, după ce în ziua precedentă a atins un maxim al ultimilor cinci ani de 1,2083.

dolar american

Indicele dolarului american a scăzut joi cu 0,3%, reluând pierderile care se întrerupseseră în sesiunea precedentă și apropiindu-se de un minim al ultimilor patru ani, la 95,55 puncte, reflectând o nouă slăbiciune a monedei americane față de un coș de valute majore și minore.

Dolarul rămâne sub presiune susținută, deoarece comentariile secretarului Trezoreriei, Scott Bessent, nu au reușit să atenueze îngrijorările crescânde cu privire la politicile economice și mișcările geopolitice ale SUA.

Miercuri, Bessent a negat informațiile care sugerează o posibilă intervenție a SUA pe piețele valutare, într-un moment în care piețele urmăresc cu atenție o posibilă intervenție asupra yenului japonez și în care dolarul se tranzacționează aproape de minimele ultimilor ani.

Bessent a spus: „Statele Unite au aplicat întotdeauna o politică puternică a dolarului, dar această politică înseamnă implementarea unor fundamente solide.” El a adăugat: „Dacă avem politici solide, capitalul va circula. Lucrăm pentru a reduce deficitul comercial, iar acest lucru va consolida în mod natural dolarul în timp.”

Pe frontul politicii monetare, Rezerva Federală a adoptat miercuri o poziție mai optimistă cu privire la piața muncii din SUA și riscurile inflaționiste, ceea ce investitorii au interpretat ca un semnal că ratele dobânzilor ar putea rămâne neschimbate pentru o perioadă mai lungă.

Economia europeană

Datorită acordului comercial cu India, piețele au devenit mai optimiste în ceea ce privește perspectivele economiei europene. Acest parteneriat strategic contribuie la diversificarea lanțurilor de aprovizionare și la extinderea ponderii sectorului serviciilor în cadrul unei piețe de consum masive, sprijinind creșterea economică durabilă în Europa și reducând vulnerabilitatea la disputele comerciale globale.

Uniunea Europeană și India au ajuns la acordul comercial istoric la începutul acestei săptămâni, după aproape 20 de ani de negocieri dificile. Președinta Comisiei Europene, Ursula von der Leyen, l-a descris drept „mama tuturor acordurilor”.

Ratele dobânzilor europene

• Piețele monetare evaluează în prezent o probabilitate de aproximativ 25% ca Banca Centrală Europeană să reducă ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază în februarie.

• Traderii și-au ajustat recent așteptările privind menținerea neschimbată a ratelor dobânzii pe tot parcursul anului la cel puțin o reducere a ratei dobânzii de 25 de puncte de bază.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă date economice suplimentare din zona euro privind inflația, șomajul și salariile.

Opinii și analiză

Ray Attrill, șeful departamentului de strategie valutară de la National Australia Bank, a declarat că comentariile lui Bessent au venit la momentul oportun și că unii ar putea presupune că au fost planificate cu atenție, ca să spunem așa.

Attrill a adăugat că, în opinia sa, observațiile Băncii Centrale Europene sunt independente, dar a menționat că nivelul de 1,20 pentru EUR/USD pare să fi acționat ca un punct de declanșare.

El a explicat că mișcarea recentă a perechii euro-dolar, care nu fusese deosebit de puternică până de curând, maschează oarecum o creștere mai generală a forței euro - o evoluție care este probabil să influențeze perspectivele BCE privind inflația.

Dolarul australian a crescut joi pe piața asiatică față de un coș de valute globale, extinzându-și câștigurile pentru a noua sesiune consecutivă față de omologul său american și atingând un maxim al ultimilor trei ani, pe fondul unei creșteri ample și susținute a prețurilor globale ale metalelor și mărfurilor.

Avansul a fost susținut și de presiunile inflaționiste tot mai mari asupra factorilor de decizie de la Banca Rezervei Australiei, ceea ce a consolidat așteptările unei majorări a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în februarie.

Prezentare generală a prețurilor

• Dolarul australian astăzi: Dolarul australian a crescut cu 0,75% față de dolarul american, ajungând la 0,7091, cel mai ridicat nivel din februarie 2023, de la un nivel de deschidere de 0,7038, în timp ce minimul sesiunii a fost înregistrat la 0,7021.

• Dolarul australian a încheiat sesiunea de miercuri în creștere cu aproximativ 0,4% față de dolarul american, marcând a opta creștere zilnică consecutivă și cea mai lungă serie de câștiguri din februarie 2024, în urma publicării datelor privind inflația în Australia, care au fost mai ridicate decât se aștepta.

Prețurile globale ale metalelor

Prețurile globale ale metalelor și mărfurilor continuă să înregistreze creșteri puternice, aurul și argintul extinzându-și creșterile record, impulsionate de cererea tot mai mare din partea economiilor majore, conduse de China și Statele Unite, pe lângă escaladarea tensiunilor geopolitice care au împins investitorii către metalele de bază ca active refugiu.

Această creștere are un impact pozitiv asupra economiei australiene, care este unul dintre principalii exportatori mondiali de minereu de fier, cărbune și aur, deoarece susține surplusul comercial și stimulează veniturile companiilor miniere.

De asemenea, oferă un sprijin solid pentru bugetul guvernamental prin venituri mai mari din redevențe și impozite, oferind economiei australiene o mai mare flexibilitate pentru a absorbi presiunile inflaționiste globale, menținând în același timp stabilitatea creșterii.

Ratele dobânzilor australiene

• Datele publicate marți la Sydney au arătat că inflația australiană a crescut mai mult decât se aștepta în ultimul trimestru al anului trecut, intensificând presiunile inflaționiste asupra factorilor de decizie de la Banca Rezervei Australiei.

• În urma datelor, prețul de piață pentru o majorare a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către Banca Rezervei Australiei în februarie a crescut de la 60% la 75%.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă date economice suplimentare din Australia.

• Toate cele patru bănci australiene importante se așteaptă acum ca Banca Rezervei Australiei să majoreze ratele dobânzilor cu un sfert de punct la ședința de săptămâna viitoare.

• Goldman Sachs și Deutsche Bank rămân printre puținele bănci care încă solicită menținerea neschimbată a ratelor dobânzilor din Australia.

Prețurile aurului au crescut brusc în timpul tranzacțiilor de miercuri, atingând noi recorduri pe fondul unei scăderi generalizate a dolarului american față de majoritatea monedelor majore înainte de decizia privind rata dobânzii, în timp ce piețele au analizat și rezultatul politicii Rezervei Federale.

Măsura a venit în contextul unei noi escaladări a tensiunilor geopolitice după ce președintele american Donald Trump a ordonat trimiterea unei flote navale suplimentare către Iran, îndemnând Teheranul să ajungă la un acord nuclear cu Washingtonul și avertizând că orice atac militar viitor va fi mult mai sever decât precedentul.

În conformitate cu așteptările pieței, Comitetul Federal pentru Piața Deschisă a votat menținerea ratei dobânzii de referință neschimbată, într-un interval de 3,5% până la 3,75%. Decizia a marcat o pauză după trei reduceri consecutive de un sfert de punct, care fuseseră descrise anterior ca măsuri de precauție menite să izoleze economia de o potențială deteriorare a pieței muncii.

Odată cu decizia privind rata dobânzii, comitetul și-a îmbunătățit evaluarea creșterii economice și și-a exprimat o mai mică îngrijorare cu privire la riscurile de pe piața muncii în raport cu riscurile inflaționiste. În declarația sa post-reuniune, Fed a afirmat că indicatorii disponibili sugerează că activitatea economică continuă să se extindă într-un ritm solid. Creșterea numărului de locuri de muncă rămâne modestă, în timp ce rata șomajului a dat semne de stabilizare. Cu toate acestea, inflația rămâne oarecum ridicată.

O schimbare notabilă în declarație a fost eliminarea formulării care indicase anterior că riscurile pentru piața muncii depășeau riscurile inflației. Această modificare a semnalat o poziție mai răbdătoare față de politica monetară, reflectând opinia că obiectivele duale ale Rezervei Federale de stabilitate a prețurilor și ocupare maximă a forței de muncă sunt acum mai echilibrate.

Președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, a declarat că nu există dovezi care să susțină ideea că investitorii globali se protejează împotriva riscurilor legate de dolar și a respins speculațiile privind posibilitatea unor majorări ale ratelor dobânzilor în loc de reduceri pe termen scurt.

Powell a adăugat că nivelurile actuale ale ratelor dobânzilor sunt adecvate pentru a susține progresul către obiectivele Fed de ocupare deplină a forței de muncă și reducere a inflației, recunoscând totodată că inflația rămâne ridicată și că cererea de forță de muncă s-a răcit considerabil.

Separat, indicele dolarului american a crescut cu 0,2% până la ora 20:53 GMT, ajungând la 96,3 puncte, după ce a atins un maxim de 96,7 și un minim de 95,8 mai devreme în sesiune.

Dolarul și-a revenit după pierderile anterioare în urma comentariilor secretarului Trezoreriei americane, Bessent, care a declarat că Statele Unite nu intenționează să intervină asupra cursului de schimb al yenului.

În tranzacționare, prețul spot al aurului a crescut cu 5,6% la ora 20:55 GMT, ajungând la 5.368,4 dolari pe uncie.