Prețurile aurului au crescut luni în tranzacțiile europene, prelungind câștigurile pentru a treia zi consecutiv și începând o nouă fază de impuls record, după ce au depășit pentru prima dată nivelul de 4.600 de dolari pe uncie.

Creșterea a fost susținută de actuala scădere a dolarului american, care a fost supus unei presiuni puternice pe fondul îngrijorărilor crescânde cu privire la independența Rezervei Federale, în special după ce Departamentul de Justiție al SUA a deschis o anchetă penală împotriva președintelui Jerome Powell.

Creșterea istorică a fost alimentată și de cererea pentru acest metal ca refugiu, pe fondul creșterii riscurilor geopolitice globale, în special în urma amenințărilor SUA de a efectua atacuri militare împotriva Iranului.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Aurul a crescut cu peste 2,0%, ajungând la 4.601,26 USD pe uncie, marcând un maxim istoric, de la un nivel de deschidere de 4.509,14 USD, minimul sesiunii fiind, de asemenea, înregistrat la 4.509,14 USD.

• La încheierea de vineri, metalul prețios a crescut cu 0,75%, înregistrând o a doua creștere zilnică consecutivă pe fondul escaladării tensiunilor geopolitice globale.

• Prețurile aurului au crescut cu 4,1% săptămâna trecută, marcând prima creștere săptămânală din 2026, determinate de cererea puternică de active refugiu.

Dolar american

Indicele dolarului a scăzut luni cu aproximativ 0,3%, revenind de la un maxim al ultimelor patru săptămâni și îndreptându-se spre prima sa pierdere din ultimele cinci sesiuni, reflectând o scădere generală a monedei americane față de un coș de monede comparabile la nivel global.

După cum este bine știți, un dolar american mai slab face lingourile de aur denominate în dolari mai atractive pentru deținătorii de alte valute.

Dincolo de încasările de profit, dolarul a fost supus unei noi presiuni din cauza îngrijorărilor crescânde cu privire la stabilitatea Rezervei Federale, după ce procurorii americani au lansat oficial o anchetă penală împotriva președintelui Jerome Powell.

Decizia Departamentului de Justiție al SUA de a deschide o anchetă penală asupra unui președinte al Rezervei Federale este fără precedent în istoria SUA și a subminat grav încrederea în independența politicii monetare a SUA.

Analiștii susțin că ancheta, care se axează, se pare, pe mărturiile anterioare ale lui Powell, pune în pericol stabilitatea sistemului financiar global și amenință să accelereze volatilitatea pieței în perioada următoare.

La rândul său, Jerome Powell a rupt tăcerea, confirmând că face obiectul anchetei penale și transmițând un mesaj ferm atât autorităților, cât și piețelor, subliniind că nu va ceda la ceea ce a descris ca fiind tentative de intimidare din partea administrației președintelui Donald Trump.

Ray Attrill, șeful departamentului de strategie valutară de la National Australia Bank din Sydney, a declarat că Powell pare să se fi săturat de criticile venite de la distanță și că, în mod clar, trece la ofensivă. Attrill a adăugat că această confruntare deschisă dintre Rezerva Federală și administrația SUA, dacă remarcile lui Powell sunt interpretate ad litteram, cu siguranță nu susține dolarul american.

Tensiuni geopolitice globale

Iranul a amenințat că va viza bazele militare americane din Orientul Mijlociu dacă președintele Donald Trump își va îndeplini amenințările reînnoite de a ataca țara în sprijinul protestatarilor. O organizație pentru drepturile omului a raportat duminică că tulburările din Iran au dus la peste 500 de morți.

Aceste evoluții vin în contextul în care Trump proiectează puterea SUA la nivel global, în urma înlăturării președintelui venezuelean Nicolás Maduro și a discuțiilor privind achiziționarea Groenlandei prin cumpărare sau forțare.

Perspective despre aur

Kelvin Wong, analist de piață pentru Asia-Pacific la OANDA, a declarat că, în mod fundamental, riscul geopolitic este factorul dominant care influențează prețurile metalelor și este principalul motor al creșterii puternice observate astăzi de aur și argint.

Fondul SPDR

Rezervele de aur de la SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au scăzut vineri cu 2,57 tone metrice, aducând deținerile totale la 1.064,56 tone metrice, cel mai scăzut nivel din 22 decembrie.

Euro a crescut luni în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, începând o revenire de la minimul ultimelor patru săptămâni față de dolarul american și îndreptându-se spre prima sa creștere din ultimele cinci zile. Mișcarea a fost susținută de cumpărături la prețuri avantajoase de la niveluri mai scăzute, alături de o presiune tot mai mare asupra monedei americane, pe fondul escaladării îngrijorărilor cu privire la independența Rezervei Federale, în special după ce Departamentul de Justiție al SUA a deschis o anchetă penală împotriva președintelui Jerome Powell.

Odată cu diminuarea presiunilor inflaționiste pentru factorii de decizie de la Banca Centrală Europeană, așteptările privind cel puțin o reducere a ratei dobânzii la nivel european în acest an s-au consolidat. Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă date economice cheie suplimentare din zona euro.

Prezentare generală a prețurilor

• Euro astăzi: Euro a crescut cu 0,3% față de dolar, ajungând la 1,1671, de la un nivel de deschidere de 1,1634, după ce a atins minimul sesiunii la 1,1622.

• Euro a încheiat vineri în scădere cu 0,2% față de dolar, marcând a patra pierdere zilnică consecutivă, după ce a atins minimul ultimelor patru săptămâni la 1,1618, în urma unor date privind piața muncii din SUA mai bune decât se aștepta.

• Săptămâna trecută, euro a pierdut 0,75% față de dolar, a doua scădere săptămânală consecutivă, pe fondul creșterii pariurilor privind o reducere a ratei dobânzii în Europa în acest an.

Dolar american

Indicele dolarului a scăzut luni cu aproximativ 0,3%, revenind de la un maxim al ultimelor patru săptămâni și îndreptându-se spre prima sa pierdere din ultimele cinci sesiuni, reflectând o scădere generală a monedei americane față de un coș de monede comparabile la nivel global.

Dincolo de încasările de profit, dolarul s-a slăbit pe fondul unor îngrijorări reînnoite cu privire la stabilitatea Rezervei Federale, după ce procurorii americani au deschis oficial o anchetă penală împotriva președintelui Jerome Powell.

Decizia Departamentului de Justiție al SUA de a lansa o anchetă penală asupra unui președinte al Rezervei Federale este fără precedent în istoria SUA și a zdruncinat încrederea în independența politicii monetare a SUA.

Analiștii susțin că ancheta, despre care se pare că este legată de mărturia anterioară a lui Powell, pune în pericol stabilitatea sistemului financiar global și amenință să crească volatilitatea pieței în perioada următoare.

La rândul său, Jerome Powell a rupt tăcerea, confirmând că face obiectul anchetei penale și transmițând un mesaj ferm autorităților și piețelor deopotrivă, subliniind că nu va ceda la ceea ce a descris ca fiind tentative de intimidare din partea administrației Trump.

Ray Attrill, șeful departamentului de strategie valutară la National Australia Bank din Sydney, a declarat că Powell pare să se fi săturat de criticile de la distanță și că, în mod clar, trece la ofensivă. Attrill a adăugat că această confruntare deschisă dintre Rezerva Federală și administrația SUA, dacă remarcile lui Powell sunt interpretate ad litteram, cu siguranță nu susține dolarul american.

Ratele dobânzilor europene

• Datele publicate săptămâna trecută au arătat o încetinire a inflației generale în Europa în decembrie, indicând o diminuare a presiunilor inflaționiste la Banca Centrală Europeană.

• În urma acestor date, prețul pieței monetare pentru o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către BCE în februarie a crescut de la 10% la 25%.

• Traderii și-au ajustat așteptările privind menținerea ratelor neschimbate pe parcursul anului la cel puțin o reducere de 25 de puncte de bază.

• Pentru a reevalua și mai mult aceste așteptări, investitorii așteaptă date suplimentare privind inflația, șomajul și salariile din zona euro.

Yenul japonez a crescut luni în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute majore și minore, începând o revenire de la minimul ultimului an față de dolarul american și îndreptându-se spre prima sa creștere din ultimele cinci zile. Mișcarea a fost susținută de o scădere a dolarului american, determinată de îngrijorările reînnoite cu privire la stabilitatea Rezervei Federale, după ce procurorii americani au deschis o anchetă penală împotriva președintelui acesteia, Jerome Powell.

Creșterea yenului a fost limitată de incertitudinea politică internă tot mai mare din Japonia, după ce relatările din presă au indicat că prim-ministrul Sanai Takaichi ia în serios în considerare dizolvarea parlamentului și convocarea de alegeri generale anticipate în februarie.

Prezentare generală a prețurilor

• Yenul japonez astăzi: Dolarul a scăzut cu 0,25% față de yen, ajungând la 157,52, de la un nivel de deschidere de 157,92, după ce a înregistrat un maxim al sesiunii de 158,21, cel mai ridicat nivel din ianuarie 2025.

• Yenul a încheiat vineri în scădere cu 0,7% față de dolar, marcând a patra pierdere zilnică consecutivă, pe fondul evoluțiilor politice din Japonia și al datelor pozitive despre piața muncii din SUA.

• Săptămâna trecută, yenul japonez a pierdut 0,7% față de dolarul american, a doua scădere săptămânală consecutivă, din cauza scăderii așteptărilor privind majorările ratelor dobânzii în Japonia în acest an.

Dolar american

Indicele dolarului a scăzut luni cu aproximativ 0,3%, revenind de la un maxim al ultimelor patru săptămâni și îndreptându-se spre prima sa pierdere din ultimele cinci sesiuni, reflectând o scădere generală a monedei americane față de un coș de monede comparabile la nivel global.

Dincolo de încasările de profit, dolarul s-a slăbit pe fondul unor îngrijorări reînnoite cu privire la stabilitatea Rezervei Federale, după ce procurorii americani au deschis oficial o anchetă penală împotriva președintelui Jerome Powell.

Deschiderea unei anchete penale de către Departamentul de Justiție al SUA privind un președinte al Rezervei Federale este un pas fără precedent în istoria SUA, zdruncinând încrederea în independența politicii monetare a SUA.

Analiștii susțin că ancheta, despre care se pare că este legată de mărturia anterioară a lui Powell, pune în pericol stabilitatea sistemului financiar global și amenință să crească volatilitatea pieței în perioada următoare.

La rândul său, Jerome Powell a rupt tăcerea, confirmând că face obiectul anchetei penale și transmițând un mesaj ferm autorităților și piețelor deopotrivă, subliniind că nu va ceda la ceea ce a descris ca fiind tentative de intimidare din partea administrației Trump.

Ray Attrill, șeful departamentului de strategie valutară de la National Australia Bank din Sydney, a declarat că Powell pare să fi încetat să mai accepte criticile de la distanță și că trece în mod clar la ofensivă. Attrill a adăugat că această confruntare deschisă dintre Rezerva Federală și administrația SUA, dacă remarcile lui Powell sunt interpretate ad litteram, cu siguranță nu susține dolarul american.

Alegeri japoneze anticipate

Postul public de radio și televiziune japonez NHK a relatat luni că prim-ministrul Sanai Takaichi ia în considerare serios dizolvarea camerei inferioare a parlamentului și convocarea unor alegeri generale anticipate în februarie.

Mișcarea este văzută ca o încercare strategică a lui Takaichi de a-și consolida mandatul popular și de a asigura o majoritate parlamentară confortabilă pentru a adopta bugetul anului fiscal 2026 și reformele economice propuse, mai ales că actualul guvern se confruntă cu dificultăți în promovarea legislației într-un parlament divizat.

Aceste rapoarte au amplificat incertitudinea politică în rândul investitorilor, influențând imediat acțiunea prețului yenului pe piețele valutare, în timp ce participanții evaluează impactul potențial al unor alegeri anticipate asupra deciziilor viitoare privind ratele dobânzii luate de Banca Japoniei.

În ciuda angajamentului public al Uniunii Europene de a rupe legăturile energetice cu Moscova, date noi arată că porturile UE au rămas cel mai mare cumpărător al proiectului emblematic al Rusiei de gaze naturale lichefiate arctic pe tot parcursul anului 2025.

O analiză a datelor de urmărire a navelor de la Kpler, publicată joi de organizația non-guvernamentală Urgewald, arată că terminalele UE au gestionat 76,1% din totalul exporturilor de la instalația LNG Yamal anul trecut, generând venituri estimate la aproximativ 7,2 miliarde de euro (8,4 miliarde de dolari) pentru Kremlin.

Aceste constatări vin în contextul în care Uniunea Europeană se pregătește să implementeze o interdicție treptată a GNL-ului rusesc, care urmează să intre în vigoare până în 2027. Cu toate acestea, datele indică faptul că ritmul tranziției rămâne lent.

În 2025, Yamal LNG a reprezentat 14,3% din importurile totale de GNL ale UE la nivel mondial, ceea ce înseamnă că aproximativ unul din șapte cisterne GNL care sosesc în porturile europene provenea din proiectul siberian.

Fragilitatea arctică și lacuna europeană

Proiectul Yamal LNG este situat în adâncul regiunii arctice ruse și este o piatră de temelie a strategiei președintelui Vladimir Putin de a extinde cota Rusiei pe piața globală a combustibilului superrăcit. Cu toate acestea, proiectul se confruntă cu un blocaj logistic critic, bazându-se pe o flotă extrem de specializată de doar 14 nave-cisternă de tip „gheață”, cunoscute sub numele de nave Arc7, capabile să navigheze pe ruta înghețată a Mării Nordului.

Având în vedere dimensiunile reduse și natura unică a acestei flote, viabilitatea comercială a proiectului depinde de menținerea acestor nave pe cele mai scurte rute posibile. Prin descărcarea mărfurilor în porturi europene precum Zeebrugge în Belgia sau Montoir-de-Bretagne în Franța, petrolierele se pot întoarce rapid în Arctica pentru reîncărcare. Această funcție este descrisă ca un „plămân logistic”, permițând Rusiei să mențină volume ridicate de export, ceea ce ar fi imposibil dacă navele ar fi obligate să întreprindă călătorii de luni de zile către piețele asiatice.

Sebastian Roeters, activist împotriva sancțiunilor la Urgewald, a declarat: „În timp ce Bruxelles-ul sărbătorește acordurile care vizează eliminarea treptată a gazului rusesc, porturile noastre continuă să acționeze ca plămân logistic pentru cel mai mare terminal GNL din Rusia. Nu suntem doar clienți, ci infrastructura critică care menține în viață acest proiect emblematic.”

Centre regionale de import și coloana vertebrală a transportului maritim

Franța a devenit principalul punct de intrare pentru Yamal LNG în 2025. Un total de 87 de nave au livrat 6,3 milioane de tone de gaze către porturile franceze Dunkerque și Montoir, reprezentând aproximativ 42% din totalul exporturilor Yamal către UE.

Terminalul belgian Zeebrugge s-a clasat pe locul al doilea ca cel mai aglomerat port, primind 58 de nave - mai mult decât cele 51 de nave care au sosit în toate porturile chineze la un loc în aceeași perioadă.

Coloana vertebrală logistică a acestui comerț rămâne în mare parte în mâinile Occidentului. Două companii de transport maritim - Seapeak, cu sediul în Marea Britanie, și Dynagas, cu sediul în Grecia - controlează 11 dintre cele 14 petroliere Arc7 care deservesc în prezent proiectul Yamal. Împreună, cele două companii au transportat anul trecut peste 70% din volumele destinate UE.

Implicații mai largi pentru industrie și geopolitică

Fluxul continuu de GNL rusesc vine într-un moment sensibil pentru securitatea energetică a Europei. Deși cel de-al 14-lea pachet de sancțiuni al UE, adoptat în 2024, a interzis transbordul de gaze rusești către țări terțe prin porturile UE, acesta nu a interzis importurile pentru consumul intern în cadrul blocului comunitar.

Analiștii din domeniul energiei consideră că 2026 va fi un an crucial pentru piața globală, fiind așteptate volume mari de noi aprovizionări din Statele Unite și Qatar, ceea ce ar putea reduce volatilitatea prețurilor care a făcut atât de dificilă înlocuirea gazului rusesc.

Urgewald avertizează însă că, dacă UE nu ia măsuri pentru a împiedica transferul flotei Arc7 în așa-numitele structuri de „flotă din umbră” odată ce expiră contractele de închiriere actuale, Rusia ar putea găsi modalități de a eluda interdicția totală programată pentru 2027.

„Trebuie să acționăm acum pentru a ne folosi influența”, a adăugat Roeters. „Uniunea Europeană și Regatul Unit trebuie să se asigure că flota Arc7 nu va cădea pe mâini greșite până la sfârșitul anului.”

Comisia Europeană a solicitat statelor membre să prezinte planuri de diversificare energetică până la 1 martie 2026, subliniind modul în care intenționează să înlocuiască volumele rămase de gaz rusesc. Deși Spania a înregistrat o scădere bruscă de 33% a importurilor de gaz Yamal în cursul anului 2025, dependența generală a UE rămâne semnificativă, subliniind dificultatea de a echilibra securitatea energetică cu obiectivele geopolitice.