Prețurile aurului au crescut pe piața europeană marți, apropiindu-se de un vârf al ultimelor șase săptămâni, susținute de slăbiciunea continuă a dolarului american față de un coș de valute globale, pe măsură ce piețele prevăd o posibilă reducere a ratei dobânzii de la Rezerva Federală în această săptămână.

Câștigurile rămân limitate, deoarece investitorii rămân prudenți înaintea ultimei ședințe de politică monetară a Fed-ului din acest an, care începe astăzi, iar decizia este așteptată miercuri.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Aurul a crescut cu 0,4% până la 4205,58 USD, în creștere de la un nivel de deschidere de 4.190,18 USD, după ce a atins un minim intraday de 4.170,12 USD.

• La încheierea tranzacțiilor de luni, aurul a scăzut cu 0,2%, marcând a patra scădere în cinci sesiuni pe fondul încasărilor de profit de la maximul de șase săptămâni de săptămâna trecută de 4.264,60 dolari pe uncie.

Dolar american

Indicele dolarului american a scăzut cu 0,1% marți, prelungind pierderile după o scurtă pauză din ziua precedentă, reflectând o slăbiciune reînnoită a monedei americane față de o gamă largă de valute comparabile la nivel global.

Datele recente din SUA continuă să arate un ton economic slab. Cele mai recente cifre privind cheltuielile de consum personal (PCE) au relevat doar o ușoară creștere a prețurilor, consolidând semnele de stabilizare a inflației în cea mai mare economie a lumii.

Ratele dobânzilor din SUA

Conform instrumentului FedWatch al CME, piețele estimează în prezent o probabilitate de 89% a unei reduceri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază la ședința din această săptămână, cu o probabilitate de 11% ca rata dobânzii să nu se modifice.

Rezerva Federală

Ultima ședință de politică monetară a Rezervei Federale din acest an începe astăzi, iar decizia va fi anunțată miercuri. Piețele se așteaptă la o reducere de 25 de puncte de bază - a treia reducere consecutivă din acest an.

Declarațiile de politică monetară, proiecțiile economice actualizate și comentariile președintelui Fed, Jerome Powell, sunt așteptate să ofere îndrumări mai clare cu privire la cât de mult s-ar putea extinde ciclul de relaxare până în 2026.

Perspective despre aur

• Kelvin Wong, analist senior de piață la OANDA pentru Asia-Pacific, a declarat că investitorii își repoziționează semnificativ pozițiile înainte de reuniunea Fed.

• Wong a adăugat că președintele Powell a oferit la începutul acestei luni previziuni agresive cu privire la perspectivele reducerilor ratelor dobânzilor, determinându-i pe traderii de pe piețele Trezoreriei SUA să își ajusteze pozițiile în consecință.

Fondul SPDR

Deținerile din SPDR Gold Trust - cel mai mare ETF garantat cu aur din lume - au scăzut luni cu 1,44 tone metrice, marcând o a doua scădere zilnică consecutivă și aducând deținerile totale la 1.049,11 tone metrice.

Euro a crescut marți în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, reluând câștigurile după o pauză de trei zile față de dolarul american, ca parte a încasării de profit de la maximele ultimelor șapte săptămâni atinse săptămâna trecută. Revenirea pe teritoriul pozitiv reflectă cererea reînnoită de investiții pentru moneda unică, susținută de așteptările că decalajul ratelor dobânzii dintre Europa și SUA este pe cale să se reducă.

Se așteaptă ca Rezerva Federală să aplice miercuri o a treia reducere a ratei dobânzii în acest an, în timp ce îmbunătățirea activității economice din Europa deschide calea pentru o poziție mai agresivă din partea Băncii Centrale Europene în următoarele întâlniri.

Prezentare generală a prețurilor

• EUR/USD a crescut cu 0,1% la 1,1650 USD de la un preț de deschidere de 1,1637 USD, după ce a atins un minim intraday de 1,1632 USD.

• Euro a încheiat luni în scădere cu 0,15%, a treia pierdere zilnică consecutivă, pe măsură ce încasările de profit au continuat de la maximul ultimilor șapte săptămâni de săptămâna trecută de 1,1682 dolari.

Dolar american

Indicele dolarului a scăzut cu 0,1% marți, reluând scăderea care s-a oprit scurt ieri, reflectând o nouă slăbiciune a monedei americane față de valutele majore și minore.

Ultima ședință a Rezervei Federale din acest an începe astăzi, iar deciziile sunt așteptate miercuri. Piețele continuă să prevadă o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază - a treia reducere consecutivă din acest an.

Ratele dobânzilor europene

• Datele de săptămâna trecută au arătat o creștere neașteptată a inflației totale din zona euro pentru luna noiembrie, evidențiind presiunile persistente asupra prețurilor cu care se confruntă BCE.

• După publicarea datelor privind inflația, prețul de piață pentru o reducere a ratei dobânzii BCE cu 25 de puncte de bază în decembrie a scăzut de la 25% la 5%.

• Reuters a relatat că este probabil ca BCE să lase ratele dobânzilor neschimbate la reuniunea din decembrie.

• Investitorii așteaptă date suplimentare despre zona euro înainte de reuniunea din 17-18 decembrie pentru a reevalua așteptările.

Decalajul ratei dobânzii

Diferența actuală de dobândă dintre Europa și SUA este de 185 de puncte de bază în favoarea SUA. Piețele se așteaptă ca aceasta să se reducă la aproximativ 160 de puncte de bază în această săptămână, în urma deciziei Fed.

O reducere a decalajului cursului de schimb transatlantic la cel mai mic interval din mai 2022 ar oferi un sprijin suplimentar pentru EUR/USD.

Dolarul australian a crescut marți în tranzacțiile asiatice la cel mai înalt nivel din ultimele trei luni față de dolarul american, prelungind raliul puternic care s-a oprit scurt ieri, piețele luând o pauză. Mișcarea reflectă cererea reînnoită pentru dolarul australian, pe care traderii îl consideră în prezent una dintre cele mai atractive oportunități de pe piața valutară.

Impulsul cumpărăturilor s-a consolidat după ce Banca Rezervei Australiei a menținut ratele dobânzilor neschimbate pentru a treia ședință consecutivă și a avertizat că riscurile inflaționiste rămân înclinate în sus.

Unii analiști cred acum că RBA ar putea fi forțată să discute o potențială majorare a ratei dobânzii la următoarea sa ședință din februarie 2026, dacă presiunile inflaționiste continuă să crească în ritmul recent.

Prezentare generală a prețurilor

• Perechea AUD/USD a crescut cu 0,4% până la 0,6649 — cel mai ridicat nivel din 18 septembrie — de la un preț de deschidere de 0,6621, după ce a atins un minim intraday de 0,6608.

• Dolarul australian a încheiat luni în scădere cu 0,25%, prima sa pierdere zilnică din ultimele cinci sesiuni, pe fondul încasărilor de profit.

Banca Rezervei Australiei

În conformitate cu așteptările, RBA a menținut rata dobânzii la rate neschimbată la 3,60%, cel mai scăzut nivel din ultimii aproximativ doi ani și jumătate. Toți membrii au votat în unanimitate menținerea ratelor pentru a treia ședință consecutivă.

Banca centrală și-a justificat decizia ca un echilibru atent între presiunile inflaționiste persistente și datele economice în rest solide. Aceasta a menționat că, deși inflația a scăzut substanțial față de vârful din 2022, valorile recente arată o revenire reînnoită și mai amplă, care justifică o monitorizare atentă.

RBA a declarat că activitatea economică continuă să se redreseze, susținută de o cerere privată solidă în consum și investiții, în timp ce condițiile de pe piața imobiliară continuă să se îmbunătățească.

Michelle Bullock

Guvernatorul RBA, Michelle Bullock, a reiterat marți că:

• Banca nu a discutat despre reducerea sau majorarea ratelor dobânzilor — singura opțiune luată în considerare a fost „menținerea” ratelor dobânzilor.

• Cele mai recente cifre ale inflației au fost „semnificativ mai mari decât se aștepta”, sugerând că presiunile asupra prețurilor persistă, chiar dacă unele componente sunt temporare.

• Deciziile viitoare de politică vor depinde de datele viitoare — inflație, cerere internă și condițiile de pe piața muncii — ceea ce înseamnă că nicio traiectorie (ascendentă sau descendentă) nu este predeterminată.

• Actuala poziție a politicii este „ușor restrictivă”, iar impactul complet al reducerilor anterioare ale ratelor dobânzilor nu s-a materializat încă, ceea ce face ca răbdarea să fie esențială.

Ratele dobânzilor australiene

• Majoritatea previziunilor pieței anticipează că ratele dobânzilor vor rămâne neschimbate pentru o perioadă extinsă în 2026, cu excepția cazului în care datele privind inflația sau creșterea economică se modifică semnificativ.

• Unii analiști consideră că RBA ar putea fi nevoită să reexamineze posibilitatea unei majorări a ratei dobânzii în februarie 2026, dacă presiunile inflaționiste se intensifică.

• Prețurile de piață atribuie în prezent o probabilitate mai mică de 50% a unei creșteri de 25 de puncte de bază în februarie 2026.

• Investitorii așteaptă date suplimentare privind inflația, șomajul și creșterea salariilor pentru a reevalua aceste probabilități.

Prețurile aurului au scăzut luni, pe măsură ce dolarul s-a apreciat față de majoritatea valutelor importante, iar traderii au urmărit cu atenție reuniunea Rezervei Federale din această săptămână.

O serie de întâlniri ale băncilor centrale la nivel mondial sunt programate în următoarele zile, în centrul atenției fiind decizia de politică monetară a Fed.

Piețele se așteaptă în general ca Rezerva Federală să reducă rata dobânzii de referință cu 25 de puncte de bază pentru a treia oară în 2025, în timp ce atenția se va concentra asupra proiecțiilor economice trimestriale ale membrilor FOMC.

Indicele dolarului a crescut cu aproximativ 0,1%, ajungând la 99,08 la ora 20:53 GMT, după ce a atins un maxim de 99,2 și un minim de 98,7.

Prețul aurului la vedere a scăzut cu 0,5% la ora 20:53 GMT, ajungând la 4.221,7 dolari pe uncie.