Prețurile aurului au scăzut cu peste 2,0% în tranzacțiile europene marți, reluând pierderile oprite temporar ieri și atingând cel mai scăzut nivel din ultimele două săptămâni. Metalul a coborât sub pragul de 4.100 de dolari pe uncie, pe măsură ce un dolar american mai puternic, susținut de așteptările agresive ale Rezervei Federale, a continuat să exercite presiuni asupra prețurilor.

Întrucât piețele preconizează puternic posibilitatea unei majorări a ratei dobânzii în SUA în acest an, în special după ultima întâlnire cu o poziție de hawkish a Rezervei Federale sub conducerea lui Kevin Warsh, investitorii așteaptă indicii decisive suplimentare în această săptămână cu privire la traiectoria politicii monetare a SUA.

Prețul

• Prețurile aurului astăzi: Aurul a scăzut cu 2,4% la 4.090,91 USD, cel mai scăzut nivel din 11 iunie, de la un nivel de deschidere de 4.191,75 USD. Maximul sesiunii a fost înregistrat la 4.198,49 USD.

• La încheierea tranzacțiilor de luni, aurul a crescut cu 1,9%, înregistrând prima sa creștere în patru sesiuni, ca parte a unei reveniri tehnice și pe fondul scăderii prețurilor globale la petrol.

dolar american

Indicele dolarului american a crescut cu 0,2% marți, prelungind câștigurile pentru a doua sesiune consecutivă și atingând un maxim al ultimilor 13 luni de 101,19 puncte, reflectând continuarea aprecierii generalizate a monedei americane față de un coș de valute majore și minore.

După cum este bine știți, un dolar american mai puternic face ca lingourile de aur denominate în dolari să fie mai puțin atractive pentru deținătorii de alte valute.

Creșterea este determinată de cererea pentru dolar, aceasta fiind cea mai atractivă investiție disponibilă, în special după ultimele proiecții optimiste ale Rezervei Federale, care au crescut semnificativ așteptările pentru cel puțin o creștere a ratei dobânzii în SUA în acest an.

Acest lucru a depășit impactul negativ al scăderii cererii de refugii în urma încheierii primei runde de negocieri SUA-Iran în Elveția, care a produs o foaie de parcurs de 60 de zile menită să ajungă la un acord final între cele două părți.

Negocierile dintre SUA și Iran

• Negocierile tehnice au început oficial săptămâna aceasta în Elveția, fiind înființate grupuri de lucru separate pentru a discuta dosarul nuclear, sancțiunile economice și securitatea în Strâmtoarea Hormuz, ca parte a eforturilor de elaborare a unui acord final în termen de 60 de zile.

• Statele Unite au emis deja o licență temporară de 60 de zile care permite vânzarea și exportul de petrol iranian, marcând cel mai semnificativ pas practic către ridicarea sancțiunilor din ultimii ani.

• Rapoartele indică faptul că Iranul a demonstrat o mai mare disponibilitate de a coopera cu inspectorii Agenției Internaționale pentru Energie Atomică.

• Un canal de comunicații direct a fost activat în Strâmtoarea Hormuz pentru a preveni confruntările militare sau incidentele maritime care ar putea amenința traficul petrolierelor.

• Vicepreședintele SUA, JD Vance, a declarat că discuțiile cu oficialii iranieni din Elveția au pus o bază solidă pentru un acord de pace final.

Ratele dobânzilor din SUA

• Președintele Rezervei Federale din Chicago, Austan Goolsbee, a declarat că, având în vedere stabilitatea pieței muncii, factorii de decizie politică se concentrează pe stabilirea dacă inflația ridicată va persista sau se va diminua treptat pe măsură ce impactul creșterii tarifelor se estompează și dacă se va ajunge la o rezoluție a conflictului din Orientul Mijlociu.

• Conform instrumentului FedWatch al CME Group, probabilitatea ca Rezerva Federală să mențină ratele dobânzilor neschimbate la ședința din iulie este în prezent de 68%, în timp ce probabilitatea unei majorări cu 25 de puncte de bază a ratei este de 32%.

• Prețul de piață pentru ca Rezerva Federală să mențină ratele dobânzii neschimbate la ședința din decembrie este în prezent de 14%, în timp ce probabilitatea unei creșteri a ratei cu 25 de puncte de bază este de 86%.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii monitorizează îndeaproape datele economice americane viitoare, precum și comentariile oficialilor Rezervei Federale.

Perspectiva aurului

Tim Waterer, analist șef de piață la KCM Trade, a declarat: „Aurul a primit un anumit sprijin din cauza prețurilor mai mici ale petrolului în această săptămână, dar nu s-a bucurat de un sprijin similar din partea dolarului american, care continuă să se consolideze pe fondul așteptărilor privind majorările ratelor dobânzii de către Rezerva Federală”.

Fondul SPDR

Deținerile SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au crescut luni cu 1,71 tone metrice, aducând deținerile totale la 1.022,20 tone metrice, cel mai ridicat nivel de la 4 iunie.

Euro a scăzut marți în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, prelungindu-și pierderile pentru a doua sesiune consecutivă față de dolarul american și apropiindu-se de un minim al ultimelor trei luni, în timp ce investitorii continuă să favorizeze moneda americană ca fiind cea mai atractivă investiție disponibilă.

Pentru a reevalua așteptările privind ratele dobânzilor europene, investitorii așteaptă un nou lot de date economice cheie din zona euro. Datele atent urmărite din iunie pentru principalele sectoare ale economiei europene sunt programate să fie publicate pe parcursul zilei.

Prețul

• Cursul de schimb al euro astăzi: Euro a scăzut cu 0,1% față de dolar, ajungând la 1,1419 USD, de la un nivel de deschidere de 1,1428 USD. Maximul sesiunii a fost înregistrat la 1,1432 USD.

• Euro a încheiat luni în scădere cu 0,3% față de dolar, reluând pierderile care se întrerupseseră vineri în timpul revenirii de la minimul ultimilor trei luni de 1,1418 dolari.

dolar american

Indicele dolarului american a crescut cu 0,1% marți, menținând câștigurile pentru a doua sesiune consecutivă și apropiindu-se de un maxim al ultimelor 13 luni, reflectând creșterea continuă a monedei americane față de un coș de valute majore și minore.

Creșterea este determinată de cererea pentru dolar, aceasta fiind cea mai atractivă investiție disponibilă, în special după ultimele proiecții optimiste ale Rezervei Federale, care au consolidat semnificativ așteptările pentru cel puțin o creștere a ratei dobânzii în SUA în acest an.

Acest lucru a depășit impactul negativ al scăderii cererii de refugii în urma încheierii primei runde de negocieri SUA-Iran în Elveția, care a produs o foaie de parcurs de 60 de zile menită să ajungă la un acord final între cele două părți.

Negocierile dintre SUA și Iran

• Negocierile tehnice au început oficial săptămâna aceasta în Elveția, fiind înființate grupuri de lucru separate pentru a discuta dosarul nuclear, sancțiunile economice și securitatea în Strâmtoarea Hormuz, ca parte a eforturilor de elaborare a unui acord final în termen de 60 de zile.

• Statele Unite au emis deja o licență temporară de 60 de zile care permite vânzarea și exportul de petrol iranian, marcând cel mai semnificativ pas practic către ridicarea sancțiunilor din ultimii ani.

• Rapoartele indică faptul că Iranul a demonstrat o mai mare disponibilitate de a coopera cu inspectorii Agenției Internaționale pentru Energie Atomică.

• În Strâmtoarea Hormuz a fost activat un canal direct de comunicații pentru a preveni confruntările militare sau incidentele maritime care ar putea amenința traficul petrolierelor.

Ratele dobânzilor europene

• Rapoarte: Banca Centrală Europeană are în vedere întreruperea normalizării politicii monetare în iulie, dacă prețurile la energie rămân la nivelurile actuale.

• Prețurile pieței monetare pentru o majorare a ratei dobânzii BCE cu 25 de puncte de bază în iulie rămân stabile la aproximativ 30%.

• Pentru a reevalua aceste așteptări, investitorii așteaptă publicarea datelor din iunie privind principalele sectoare ale economiei europene pe parcursul sesiunii de astăzi.

Perspectiva euro

Conform previziunilor Economies.com, dacă datele economice vor fi mai puternice decât așteptările pieței, probabilitatea unei majorări suplimentare a ratei dobânzii de către BCE în cursul acestui an va crește, ceea ce ar putea susține o redresare a monedei euro față de un coș de monede globale.

Yenul japonez a crescut ușor marți în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute majore și minore, încercând să-și revină de la minimul ultimilor doi ani față de dolarul american, pe măsură ce activitatea de cumpărare la prețuri avantajoase a apărut la niveluri mai scăzute.

Apropierea yenului de cele mai slabe niveluri din ultimele patru decenii a determinat autoritățile japoneze să își intensifice eforturile de susținere a monedei și de limitare a mișcărilor excesive de pe piața valutară. Ministrul japonez de finanțe, Satsuki Katayama, a organizat o întâlnire online cu secretarul Trezoreriei SUA, Scott Bessent, pentru a discuta potențiale măsuri de politică monetară pentru abordarea slăbiciunii istorice a yenului.

Prețul

• Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: Dolarul a scăzut cu mai puțin de 0,1% față de yen, ajungând la 161,48 ¥, de la un nivel inițial de 161,56 ¥. Maximul sesiunii a fost înregistrat la 161,64 ¥.

• Yenul a încheiat luni în scădere cu 0,2% față de dolar, atingând minimul ultimilor doi ani de 161,93 yeni, aproape de minimul ultimilor 40 de ani de 161,95 yeni.

Autoritățile japoneze

Autoritățile japoneze continuă să monitorizeze îndeaproape mișcările pieței valutare, pe măsură ce yenul se apropie de cele mai slabe niveluri din ultimii 40 de ani, după ce a depășit pragul cheie de 160 yeni pentru un dolar. Nivelul este considerat pe scară largă ca o linie roșie care ar putea determina o nouă intervenție pentru a sprijini moneda.

Eforturi intensificate

Ministrul japonez de finanțe, Satsuki Katayama, a avut o întâlnire online cu secretarul Trezoreriei americane, Scott Bessent, luni seară, pe fondul îngrijorărilor crescânde cu privire la fluctuațiile bruște ale cursului valutar.

Potrivit surselor Reuters, discuțiile s-au concentrat pe măsurile propuse pentru a aborda slăbiciunea istorică a yenului, inclusiv posibilitatea unei intervenții pe piața valutară.

Katayama a reiterat luni că autoritățile guvernamentale sunt pe deplin pregătite să ia măsuri decisive și să intervină direct pe piața valutară în orice moment pentru a proteja yenul de mișcările speculative.

Opinii și analiză

Matt Simpson, analist senior de piață la StoneX, a declarat: „Ministerul de Finanțe al Japoniei ar putea fi îngrijorat de creșterea dolarului american față de yen până la cel mai înalt nivel din 2024”.

El a adăugat: „De asemenea, ministerul s-ar putea simți incapabil să facă prea multe în această privință, deoarece intervenția împotriva unei Rezerve Federale cu o poziție agresivă și a unor date economice americane solide s-ar putea dovedi costisitoare și ineficientă.”

Ratele dobânzilor japoneze

• Sondajele economice indică faptul că cel mai probabil scenariu de bază este ca Banca Japoniei să realizeze o creștere suplimentară de 25 de puncte de bază a ratei dobânzii în decembrie.

• Prețul de piață pentru o majorare a ratei dobânzii cu un sfert de punct procentual la reuniunea Băncii Japoniei din iulie rămâne în prezent sub 25%.

• Investitorii așteaptă date suplimentare privind inflația, șomajul și creșterea salariilor în Japonia pentru a reevalua aceste așteptări.

Prețurile petrolului au scăzut luni, după ce Departamentul Trezoreriei SUA a autorizat vânzările de țiței iranian până în august.

Contractele futures pe petrol Brent, referința globală pentru prețurile petrolului, au scăzut cu 3,8%, ajungând la 77,51 dolari pe baril, până la ora 13:46 ET. Contractele futures pe petrol West Texas Intermediate din SUA au scăzut, de asemenea, cu 2,56%, ajungând la 74,64 dolari pe baril.

Trezoreria SUA a emis o licență de 60 de zile care permite producția, livrarea și vânzarea de petrol iranian. Autorizația permite, de asemenea, importurile de țiței iranian în Statele Unite și permite efectuarea plăților în dolari americani.

Acțiunea a venit după ce vicepreședintele american JD Vance a declarat că Statele Unite și Iranul au făcut „progrese semnificative” în timpul discuțiilor de pace care au avut loc în weekend în Elveția.

Foaie de parcurs către un acord final în termen de 60 de zile

Mediatorii din Qatar și Pakistan au declarat că oficialii americani și iranieni au convenit asupra unei foi de parcurs care vizează ajungerea la un acord final în termen de 60 de zile.

Mediatorii au adăugat că Statele Unite și Iranul vor continua negocierile tehnice pe parcursul săptămânii și vor înființa un comitet la nivel înalt pentru a supraveghea procesul de mediere.

Această evoluție vine în urma amenințării președintelui american Donald Trump de a relua acțiunile militare împotriva Iranului, care a stârnit îngrijorări cu privire la durabilitatea fragilului acord de pace temporar încheiat săptămâna trecută.

Trump a făcut aceste remarci duminică, în timp ce Vance se întâlnea cu oficiali iranieni în Elveția. Discuțiile au fost umbrite de anunțul Iranului că a închis din nou Strâmtoarea Hormuz, una dintre cele mai importante rute de transport petrolier din lume.

Negocierile, care au avut loc la stațiunea Bürgenstock din Elveția, au marcat primele discuții de când Washingtonul și Teheranul au semnat săptămâna trecută un memorandum de înțelegere care vizează încheierea conflictului și prelungirea fragilului armistițiu pentru cel puțin încă 60 de zile.

Acordul includea redeschiderea Strâmtorii Hormuz și oprirea ostilităților în întreaga regiune, inclusiv în Liban. Cu toate acestea, Iranul a acuzat Washingtonul că nu a garantat armistițiul în această regiune și a declarat că ultimele discuții se vor concentra exclusiv pe implementarea memorandumului, mai degrabă decât pe probleme mai ample, cum ar fi programul său nuclear.

Abundența actuală a ofertei ar putea masca riscurile viitoare ale pieței petrolului

David Roche de la Quantum Strategy a declarat că aprovizionarea cu petrol din Orientul Mijlociu se apropie în prezent de nivelurile de dinainte de război, dacă luăm în considerare țițeiul depozitat și la bordul petrolierelor.

Cu toate acestea, el a avertizat într-un raport publicat luni că surplusul aparent de aprovizionare reflectă reduceri de stocuri mai degrabă decât o redresare a nivelurilor de producție, lăsând piața vulnerabilă odată ce aceste stocuri sunt epuizate.

Deși prețurile petrolului au crescut anterior pe fondul tensiunilor reînnoite din Orientul Mijlociu, Goldman Sachs a remarcat că întreruperile persistente ale aprovizionării ar putea accelera în cele din urmă trecerea către vehiculele electrice, reducând cererea pe termen lung de țiței și adăugând o presiune descendentă suplimentară asupra prețurilor petrolului.