Prețurile aurului au crescut marți în tranzacțiile europene, revenind de la minimele ultimelor trei luni, pe măsură ce dolarul american s-a depreciat, iar prețurile globale ale petrolului au scăzut. Redresarea vine în contextul în care armistițiul dintre Iran și Israel rămâne în vigoare, consolidând așteptările că un acord final de pace între Washington și Teheran ar putea fi încheiat în curând.

Prețurile mai mici ale petrolului contribuie la diminuarea îngrijorărilor legate de accelerarea inflației, oferind potențial băncilor centrale majore mai mult spațiu pentru a menține ratele dobânzilor neschimbate pe termen scurt, crescând în același timp așteptările privind reducerile ratelor pe termen lung.

Prezentare generală a prețurilor

• Prețurile aurului astăzi: Aurul a crescut cu 0,5% până la 4.351,55 USD, față de nivelul de deschidere de 4.330,26 USD, după ce a atins un minim intraday de 4.313,12 USD.

• La închiderea de luni, prețurile aurului au rămas neschimbate, după ce anterior au scăzut la un minim al ultimelor trei luni de 4.268,92 dolari pe uncie.

Dolar american

Indicele dolarului american a scăzut cu 0,2% marți, prelungind pierderile pentru a doua sesiune consecutivă și îndepărtându-se de maximul ultimelor două luni de 100,21 puncte, reflectând slăbiciunea continuă a monedei americane față de un coș de valute majore.

După cum este bine cunoscut, un dolar mai slab face ca aurul denominat în dolari să fie mai atractiv pentru cumpărătorii care dețin alte valute.

Dincolo de activitățile de obținere a profitului, dolarul s-a slăbit în urma succesului lui Trump în oprirea schimburilor militare dintre Iran și Israel, alături de angajamentul continuu față de calea diplomatică menită să pună capăt conflictului și să limiteze tensiunile geopolitice din Orientul Mijlociu.

Prețurile globale ale petrolului

Prețurile petrolului au scăzut cu peste 2% marți, pe măsură ce tensiunile militare dintre Iran și Israel s-au relaxat, consolidând așteptările că s-ar putea ajunge la un acord de pace mai amplu în Orientul Mijlociu, care ar putea contribui la redeschiderea Strâmtorii Hormuz pentru petrolierele blocate și la restabilirea fluxurilor normale de aprovizionare.

Evoluțiile conflictului din Iran

• Iranul și Israelul au anunțat o oprire temporară a atacurilor militare.

• Președintele SUA, Donald Trump, a cerut ambelor părți să înceteze imediat schimburile de focuri.

• Israelul consideră că scurta confruntare i-ar putea consolida poziția de negociere.

• Israelul a fost în mare parte exclus din negocierile de pace în curs dintre SUA și Iran.

• Prim-ministrul pakistanez Shehbaz Sharif a declarat că „obiectivul suprem” al negocierilor de pace Washington-Teheran este aproape de a fi atins.

• Trump și vicepreședintele JD Vance au declarat că Washingtonul va declara o „victorie completă” și se așteaptă la o soluționare pe termen lung a problemei nucleare iraniene în următoarele două săptămâni.

• Trump: Suntem în etapele finale ale ajungerii la un acord cu Iranul și vrem să îl finalizăm.

• Trump: Nu cred că mai există puncte de conflict cu Iranul și suntem foarte aproape de o înțelegere.

• Trump: Un acord cu Iranul ar putea fi încheiat în „două sau trei zile”, iar Strâmtoarea Hormuz s-ar redeschide „imediat”.

Ratele dobânzilor din SUA

• Goldman Sachs se așteaptă ca Rezerva Federală să mențină ratele dobânzilor neschimbate pe tot parcursul anului 2026 și să amâne orice reducere a ratelor până în 2027, invocând o activitate economică mai puternică și o creștere continuă a locurilor de muncă.

• Conform instrumentului CME FedWatch, probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii de către Rezerva Federală la reuniunea din decembrie a scăzut de la 75% la 55%.

• Piețele continuă să estimeze o probabilitate de 99% ca ratele dobânzii să rămână neschimbate la reuniunea din iunie, în timp ce probabilitatea unei reduceri a ratei cu 25 de puncte de bază este de doar 1%.

• Investitorii monitorizează îndeaproape principalele publicații economice ale SUA în această săptămână, în special raportul privind inflația din mai, care va fi prezentat miercuri, ceea ce ar putea influența semnificativ așteptările privind ratele dobânzii.

Perspectiva aurului

Tim Waterer, analist șef de piață la KCM Trade, a declarat că aurul se tranzacționează calm, deoarece investitorii rămân nesiguri cu privire la durabilitatea armistițiului dintre Iran și Israel și sunt prudenți înaintea datelor importante privind inflația din SUA din această săptămână, care vor ajuta la modelarea așteptărilor privind politica Rezervei Federale.

Waterer a adăugat că aurul ar putea crește până la 5.500 de dolari până la sfârșitul anului, parțial determinat de cererea continuă a băncilor centrale, deși o astfel de mișcare ar necesita probabil prețuri mai mici la petrol, randamente mai mici la obligațiunile de trezorerie și un dolar american mai slab.

Trustul de aur SPDR

Deținerile din SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au rămas neschimbate luni, rămânând la 1.019,92 tone metrice, cel mai scăzut nivel din 13 octombrie 2025.

Euro a crescut marți în tranzacțiile europene față de un coș de valute globale, prelungindu-și revenirea pentru a doua sesiune consecutivă de la minimul ultimelor trei luni față de dolarul american. Mișcarea a fost susținută de interesul de cumpărare la niveluri mai scăzute și de creșterea apetitului pentru risc după oprirea escaladării militare dintre Iran și Israel, consolidând speculațiile că un acord final de pace în Orientul Mijlociu s-ar putea apropia.

Prețurile mai scăzute ale petrolului la nivel mondial contribuie, de asemenea, la diminuarea îngrijorărilor legate de accelerarea inflației, susținând așteptările că Banca Centrală Europeană și-ar putea menține instrumentele de politică monetară neschimbate pentru o perioadă extinsă în acest an.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al euro astăzi: Euro a crescut cu aproximativ 0,15% față de dolar, ajungând la 1,1548 USD, față de nivelul de deschidere de 1,1533 USD. Minimul sesiunii a fost înregistrat la 1,1527 USD.

• Euro a închis sesiunea de luni în creștere cu 0,1% față de dolar, după ce a atins anterior cel mai scăzut nivel din ultimele aproape trei luni, la 1,1500 USD.

dolar american

Indicele dolarului american a scăzut cu aproximativ 0,15% marți, prelungind pierderile pentru a doua sesiune consecutivă și îndepărtându-se de maximul ultimelor două luni de 100,21 puncte, reflectând slăbiciunea continuă a monedei americane față de un coș de valute majore și minore.

Pe lângă activitatea de obținere a profitului, dolarul a fost supus presiunilor în urma succesului lui Trump în oprirea schimbului de atacuri militare dintre Iran și Israel, reafirmând în același timp angajamentul față de calea diplomatică menită să pună capăt conflictului și să limiteze tensiunile geopolitice din Orientul Mijlociu.

Prețurile petrolului

Prețurile petrolului au scăzut cu peste 1% marți, pe măsură ce tensiunile militare dintre Iran și Israel s-au relaxat, alimentând așteptările că un acord de pace în Orientul Mijlociu ar putea fi aproape. Un astfel de acord ar putea ajuta la redeschiderea Strâmtorii Hormuz pentru petrolierele blocate și la restabilirea fluxurilor de aprovizionare la niveluri normale.

Evoluțiile conflictului din Iran

• Iranul și Israelul au anunțat o oprire temporară a atacurilor militare.

• Președintele SUA, Donald Trump, a cerut ambelor părți să înceteze imediat ostilitățile.

• Israelul consideră că scurta confruntare i-ar putea consolida poziția în negocieri.

• Israelul a fost în mare parte exclus din negocierile de pace în curs dintre SUA și Iran.

• Prim-ministrul pakistanez Shehbaz Sharif a declarat că „obiectivul final” al negocierilor de pace dintre Washington și Teheran este aproape de a fi atins.

• Trump și vicepreședintele JD Vance au declarat că Washingtonul se așteaptă să declare o „victorie completă” și să ajungă la o soluționare pe termen lung a problemei nucleare iraniane în următoarele două săptămâni.

• Trump a declarat: „Suntem în etapele finale ale ajungerii la un acord cu Iranul și vrem să rezolvăm această problemă.”

• Trump a adăugat: „Nu cred că există puncte de conflict majore cu iranienii și suntem foarte aproape de a ajunge la un acord.”

Ratele dobânzilor europene

• Pe măsură ce prețurile petrolului au scăzut, piețele monetare au redus probabilitatea unei creșteri a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către Banca Centrală Europeană în iunie, de la 95% la 85%.

• Investitorii așteaptă acum date economice suplimentare din zona euro, în special cifre privind inflația, șomajul și salariile, pentru a reevalua așteptările privind ratele dobânzii.

• Surse Reuters au indicat că este încă foarte probabil ca Banca Centrală Europeană să majoreze ratele dobânzilor în iunie, având în vedere previziunile privind inflația care continuă să indice un scenariu nedorit.

Yenul japonez a crescut ușor marți în tranzacțiile asiatice față de un coș de valute majore și minore, în încercarea de a se recupera de la minimul ultimelor șase săptămâni față de dolarul american. Cu toate acestea, moneda rămâne în zona de intervenție dincolo de 160 yeni per dolar, un nivel considerat pe scară largă ca un prag cheie pentru o posibilă acțiune a autorităților monetare japoneze de sprijinire a monedei locale.

Yenul a fost susținut de un dolar american mai slab și de prețurile globale mai mici ale petrolului după ce Iranul și Israelul au anunțat oprirea schimbului de atacuri ca răspuns la o solicitare a președintelui american Donald Trump, care a reafirmat, de asemenea, că negocierile de pace continuă și că un acord final între Washington și Teheran ar putea fi aproape.

Prezentare generală a prețurilor

• Cursul de schimb al yenului japonez astăzi: Dolarul american a scăzut cu aproximativ 0,1% față de yen, ajungând la 160,08 ¥, față de un nivel inițial de 160,17 ¥. Maximul sesiunii a fost înregistrat la 160,28 ¥.

• Yenul a închis tranzacțiile de luni în creștere cu aproximativ 0,1% față de dolar, după ce anterior a atins minimul ultimelor șase săptămâni de 160,39 yeni.

Pragul de 160 ¥

Autoritățile japoneze monitorizează îndeaproape mișcările de pe piața valutară, în special având în vedere că yenul rămâne mai slab decât nivelul critic de 160 yeni pentru un dolar, considerat mult timp un punct care ar putea declanșa o intervenție oficială.

Conform surselor Reuters, Tokyo a intervenit de mai multe ori la sfârșitul lunii aprilie și începutul lunii mai pentru a opri declinul yenului. La acea vreme, cursul de schimb a ajuns la 160,72 yeni pe dolar, cel mai slab nivel din iulie 2024.

Oficialii japonezi au avertizat în repetate rânduri cu privire la volatilitatea excesivă a yenului și au indicat că autoritățile ar putea lua măsuri decisive împotriva mișcărilor valutare dezordonate.

Ministrul de Finanțe, Satsuki Katayama, a reafirmat că guvernul este „gata să ia măsuri adecvate” dacă piețele valutare se confruntă cu mișcări excesive sau speculative.

dolar american

Indicele dolarului american a scăzut cu aproximativ 0,1% marți, prelungind pierderile pentru a doua sesiune consecutivă și îndepărtându-se de maximul ultimelor două luni de 100,21 puncte, reflectând slăbiciunea continuă a monedei americane față de un coș de valute globale.

Pe lângă activitatea de obținere a profitului, dolarul a fost supus presiunilor după ce Trump a reușit să obțină o oprire a schimbului de atacuri militare dintre Iran și Israel, subliniind în același timp angajamentul continuu față de calea diplomatică pentru a pune capăt conflictului și a limita tensiunile geopolitice din Orientul Mijlociu.

Prețurile petrolului

Prețurile petrolului au scăzut cu peste 1% marți, pe măsură ce tensiunile militare dintre Iran și Israel s-au relaxat, alimentând așteptările că un acord de pace mai amplu în Orientul Mijlociu ar putea fi aproape. Un astfel de acord ar putea contribui la redeschiderea Strâmtorii Hormuz pentru petrolierele blocate și la restabilirea fluxurilor de aprovizionare la niveluri normale.

Evoluțiile conflictului din Iran

• Iranul și Israelul au anunțat o oprire temporară a atacurilor militare.

• Președintele SUA, Donald Trump, a îndemnat ambele părți să înceteze imediat ostilitățile.

• Israelul consideră că scurta confruntare i-ar putea consolida poziția în negocieri.

• Israelul a fost în mare parte exclus din negocierile de pace în curs dintre SUA și Iran.

• Prim-ministrul pakistanez Shehbaz Sharif a declarat că „obiectivul final” al negocierilor de pace dintre Washington și Teheran este aproape de a fi atins.

• Trump și vicepreședintele JD Vance au declarat că Washingtonul se așteaptă să declare o „victorie completă” și să ajungă la o soluționare pe termen lung a problemei nucleare iraniane în următoarele două săptămâni.

Ratele dobânzilor japoneze

• Odată cu scăderea prețurilor petrolului, prețul de piață pentru o majorare a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către Banca Japoniei la ședința sa din iunie s-a redus de la 85% la 75%.

• Investitorii așteaptă acum date suplimentare privind inflația, șomajul și creșterea salariilor în Japonia pentru a reevalua aceste așteptări.

• Banca Japoniei este programată să se întrunească în perioada 15-16 iunie pentru a evalua instrumentele de politică monetară adecvate pentru a patra cea mai mare economie a lumii.

Pe măsură ce termenele limită trec unul după altul fără un acord de pace în conflictul în curs, care implică Statele Unite și Israel, pe de o parte, și Iranul, pe de altă parte, probabilitatea eșecului de a ajunge la o soluționare decisivă în lunile următoare continuă să crească. Există motive întemeiate pentru care Washingtonul, sub președintele Donald Trump, ar putea fi confortabil să mențină conflictul într-o stare de impas, inclusiv închiderea efectivă a Strâmtorii Hormuz, unul dintre cele mai importante puncte de blocare energetică din lume. Motive similare există și pentru Teheran, unde Corpul Gărzilor Revoluționare Islamice pare înclinat să mențină status quo-ul.

Prin urmare, este posibil ca ambele părți să folosească pur și simplu negocierile pentru a calma opoziția internă, fără nicio intenție reală de a pune capăt rapid conflictului. Dacă acest scenariu se dovedește corect, întrebarea cheie devine: care sunt implicațiile pe termen scurt și lung pentru piețele petroliere?

Pentru Corpul Gărzilor Revoluționare Islamice, care servește drept gardian ideologic al revoluției din 1979 din Iran și supraveghează exportul influenței sale prin intermediul unor intermediari regionali, orice acord de pace cu Statele Unite ar putea deveni o amenințare existențială. Nucleul fiecărui acord propus de Washington, de la acordul nuclear inițial sub președintele Barack Obama până la cea mai recentă versiune sub Trump, s-a învârtit în cele din urmă în jurul dezmembrării Gărzilor Revoluționare în forma sa actuală.

Conceptul fundamental promovat de Statele Unite și aliații săi este de a demonta treptat structura financiară, politică și economică a Gărzii din Iran și de a o integra în armata regulată. Washingtonul consideră că acest proces ar duce în cele din urmă la sfârșitul sistemului islamic și la înlocuirea acestuia cu un guvern democratic.

Pentru Washington, acest obiectiv rămâne parte a strategiei sale pe termen lung față de Iran. Având în vedere concluziile catastrofale la care au ajuns studiile Pentagonului cu privire la orice invazie terestră a Iranului, administrația americană consideră presiunea prelungită a sancțiunilor drept singura cale realistă către atingerea acestui obiectiv.

Cu toate acestea, strategia americană se extinde dincolo de Iran și este legată și de rivalitatea sa mai largă cu China. Statele Unite încearcă să reducă influența chineză în jurul Strâmtorii Hormuz, după ce Beijingul și-a extins prezența prin parteneriate extinse cu Teheranul. Washingtonul lucrează, de asemenea, pentru a asigura alte rute strategice în întreaga lume, inclusiv Canalul Panama și coridoarele maritime nordice, ca parte a competiției globale pentru influență cu China.

Din această perspectivă, un impas prelungit în Golf oferă Washingtonului timp suplimentar pentru a remodela echilibrul global al influenței în detrimentul Beijingului.

În același timp, Statele Unite aplică ceea ce unii descriu drept „Doctrina Trump”, care își propune să consolideze dominația americană în emisfera vestică prin extinderea producției de petrol în Statele Unite și în rândul partenerilor regionali precum Venezuela, Brazilia și Argentina, pentru a compensa orice deficit prelungit de aprovizionare cu petrol din Orientul Mijlociu.

Deși prețurile petrolului nu au crescut încă atât de brusc pe cât se așteptau mulți de la începutul conflictului, acest lucru se datorează în mare măsură unor factori temporari și excepționali, în special eliberarea masivă a rezervelor strategice de petrol și stocurile comerciale ridicate care existau înainte de izbucnirea ostilităților.

În martie, țările membre ale Agenției Internaționale pentru Energie au lansat cea mai mare eliberare de rezerve strategice din istorie, injectând 400 de milioane de barili pe piață. Cu toate acestea, această măsură este temporară, peste 250 de milioane de barili fiind deja consumați doar în lunile aprilie și mai.

În același timp, producția de petrol a SUA atingea niveluri record de 13,6 milioane de barili pe zi, însă marile companii petroliere au arătat puțină disponibilitate de a crește rapid producția, argumentând că operau deja aproape de capacitatea maximă.

Piețele globale reduc, de asemenea, stocurile comerciale într-un ritm fără precedent, în timp ce închiderea Strâmtorii Hormuz și deteriorarea infrastructurii energetice din Golf au perturbat între 9 și 13 milioane de barili pe zi de producție și capacitate de rafinare.

Fondul Monetar Internațional a avertizat că stocurile globale de petrol ar putea scădea la cel mai scăzut nivel din ultimii cinci ani până în iulie.

În acel moment, perioada actuală de calm relativ al prețurilor petrolului ar putea începe să se destrame rapid. Conform scenariului „perturbării majore” al Băncii Mondiale, țițeiul Brent ar putea urca într-un interval cuprins între 120 și 135 de dolari pe baril până la sfârșitul verii.

O astfel de creștere ar fi determinată de rafinăriile care caută alternative la aprovizionarea cu țiței greu din Orientul Mijlociu, precum și de deficitul de produse petroliere rafinate cauzat de scăderea stocurilor comerciale.

Pe termen lung, piețele s-ar putea concentra din nou pe avertismentul de lungă durată al Iranului, conform căruia petrolul ar putea ajunge la 200 de dolari pe baril. Cu cât criza persistă mai mult, cu atât primele de risc pentru aprovizionarea promptă vor deveni probabil mai mari, mai ales odată ce guvernele își epuizează rezervele strategice.

Aceasta ar putea declanșa un nou val de cumpărări agresive care împinge prețurile spre niveluri record și ar putea duce economia globală într-o încetinire bruscă, pe măsură ce se adaptează la o nouă eră de prețuri semnificativ mai mari la energie.