Prețurile cuprului continuă să crească constant, pe măsură ce presiunile asupra ofertei, anticipate de ani de zile, încep să apară pe piața globală.

Potrivit autorului raportului, cuprul rămâne „cea mai simplă idee de investiție de pe piață”, argumentând că evoluțiile actuale se desfășoară exact așa cum era de așteptat. Lumea, se arată în raport, nu are suficient cupru pentru a satisface creșterea cererii așteptată din extinderea aplicațiilor de inteligență artificială și din tranziția energetică globală.

În același timp, dezvoltarea unei noi mine de cupru durează de obicei mai mult de un deceniu, în timp ce portofoliul de noi proiecte miniere devine din ce în ce mai limitat. Prin urmare, orice deficit de aprovizionare poate fi rezolvat doar prin prețuri mai mari, urmate ulterior de înlocuirea cuprului cu aluminiu în aplicații cu valoare mai mică.

Contractele futures pe cupru din SUA, cu scadență la o lună, se tranzacționează în prezent la 6,65 dolari pe livră, apropiindu-se de maximul record atins luna trecută.

Raportul menționează că prețurile cuprului din SUA continuă să se tranzacționeze la un preț premium față de piețele globale din cauza politicilor tarifare americane. La Bursa de Metale din Londra, cuprul pe trei luni se tranzacționează la aproximativ 13.600 de dolari pe tonă metrică, ceea ce implică un preț premium de aproximativ 6% pe piața americană.

Se așteaptă ca Statele Unite să ia o decizie finală privind tarifele la importul de cupru până la sfârșitul lunii iulie, piețele începând deja să anticipeze un posibil rezultat.

Citigroup și Goldman Sachs majorează estimările privind cuprul

Citigroup a devenit optimistă în privința cuprului, afirmând că incertitudinea din jurul tarifelor americane, combinată cu speranțele privind redeschiderea Strâmtorii Hormuz la sfârșitul acestei veri, ar putea împinge prețurile semnificativ mai sus.

Analiștii băncii se așteaptă ca prețul cuprului să ajungă la 15.000 de dolari pe tonă metrică în următorul an.

„Ne așteptăm la o ambiguitate strategică continuă din partea factorilor de decizie din SUA, mai degrabă decât la un anunț clar și definitiv privind tarifele”, au declarat analiștii Citigroup. „Credem că administrația SUA se va abține de la impunerea de tarife la cuprul rafinat, dar se va abține să confirme acest lucru în mod explicit pentru a încuraja stocarea continuă a stocurilor excedentare de cupru în Statele Unite.”

În mod similar, Goldman Sachs și-a majorat luni obiectivul de preț al cuprului pentru sfârșitul anului la 13.735 de dolari pe tonă metrică, față de prognoza anterioară de 12.465 de dolari.

Războiul cu Iranul și riscurile de aprovizionare

La începutul conflictului cu Iranul, existau îngrijorări că prețurile mai mari la petrol și tensiunile geopolitice ar slăbi cererea de cupru, dar acest lucru nu s-a materializat până acum.

Cu toate acestea, raportul avertizează asupra unei noi amenințări la adresa pieței cuprului, sub forma deficitului de sulf, deoarece o parte semnificativă a transporturilor globale de sulf trece prin Strâmtoarea Hormuz, care rămâne închisă.

Sulful este o componentă esențială în producția de cupru. Orice întrerupere a aprovizionării ar putea crește rapid costurile și prețurile de producție, putând încetini producția minei în timp.

Morgan Stanley estimează, de asemenea, că cuprul va ajunge la 15.000 de dolari

De asemenea, Morgan Stanley a estimat că prețurile cuprului vor ajunge la 15.000 de dolari pe tonă metrică, menționând că metalul se tranzacționează deja aproape de niveluri record, în timp ce pozițiile lungi de pe bursa COMEX au atins niveluri fără precedent.

„Deși cuprul se tranzacționează deja aproape de maxime istorice, iar pozițiile lungi nete pe COMEX sunt la niveluri record, credem că orice scădere va fi de scurtă durată, având în vedere escaladarea întreruperilor de aprovizionare, creșterea continuă a importurilor din SUA și semnele că China își reconstituie stocurile în timpul scăderilor de prețuri”, a declarat banca.

Morgan Stanley a adăugat că viitoarea decizie tarifară a SUA rămâne principalul catalizator al pieței, deși diferența actuală de preț dintre COMEX și Bursa de Metale din Londra încurajează deja transporturile de cupru către Statele Unite.

Banca a menționat, de asemenea, că orice decizie a Washingtonului de a crește tarifele ar putea accelera și mai mult creșterea.

Acțiunile miniere de cupru beneficiază de creștere

Raportul concluzionează argumentând că acțiunile miniere de cupru rămân cea mai bună modalitate de a câștiga expunere la metal, subliniind că ETF-ul COPX Copper Miners a crescut cu 3,4% în timpul sesiunii și se apropie de limita superioară a intervalului său actual de tranzacționare.

Bitcoin a scăzut la un minim intraday de 65.710 dolari pe 3 iunie 2026, după ce a scăzut cu peste 6% în ultimele 24 de ore, sub presiunea ieșirilor masive din fondurile tranzacționate la bursă spot Bitcoin, cuprinse între 2,8 și 3,5 miliarde de dolari, precum și a unei vânzări de Bitcoin de către Strategy, unul dintre cei mai importanți cumpărători instituționali ai criptomonedei din 2020.

Presiunea de vânzare a declanșat lichidări în valoare de 1,8 miliarde de dolari într-o singură zi, cel mai ridicat nivel din februarie 2026, pozițiile lungi reprezentând aproximativ 1,35 miliarde de dolari din totalul lichidărilor.

Mișcarea a împins Bitcoin la cel mai scăzut nivel din ultimele săptămâni, plasând criptomoneda aproape de nivelul cheie de suport tehnic de 65.000 de dolari, pe care traderii îl consideră un prag critic înainte de un potențial test al nivelului de 60.000 de dolari.

Spre deosebire de episoadele anterioare de ieșiri bruște de ETF-uri, seria actuală de retrageri a persistat timp de 10 până la 11 zile consecutive, reflectând vânzările instituționale pe scară largă care au slăbit treptat condițiile pieței.

Ieșiri record de ETF-uri

Ieșirile nete totale din ETF-urile Bitcoin spot din SUA au ajuns între 2,8 și 3,5 miliarde de dolari pe o perioadă de 10 până la 11 sesiuni consecutive de răscumpărare.

Aceasta marchează cea mai lungă serie de retrageri de la lansarea acestor fonduri în ianuarie 2024 și a împins fluxurile de la începutul anului în teritoriul negativ.

Răscumpărările simultane din fonduri majore precum iShares Bitcoin Trust, FBTC de la Fidelity, GBTC de la Grayscale și ARKB sugerează o strategie amplă de reducere a riscurilor instituționale, mai degrabă decât probleme specifice fiecărui fond individual.

Trustul iShares Bitcoin, care deține cea mai mare parte a activelor dintre ETF-urile Bitcoin spot din SUA, a înregistrat de obicei cele mai mari ieșiri denominate în dolari în astfel de perioade.

Tendința a apărut și la nivel global, produsele europene de investiții în criptomonede înregistrând ieșiri de aproximativ 1,67 miliarde de dolari în săptămâna 25-29 mai, evidențiind o reevaluare mai amplă a expunerii instituționale la activele digitale.

Vânzarea strategiei ridică îngrijorări cu privire la viitorul strategiei sale de holding

Între timp, vânzarea recentă a Strategy a 32 de Bitcoin la un preț mediu de aproximativ 77.135 de dolari, generând aproximativ 2,5 milioane de dolari, a reprezentat mai puțin de 0,004% din rezerva de Bitcoin a companiei, în valoare de 60 de miliarde de dolari.

În ciuda dimensiunii reduse a tranzacției, impactul acesteia asupra percepției pieței a fost semnificativ.

Din 2020, Strategy a fost unul dintre cei mai puternici susținători corporativi ai Bitcoin prin acumularea continuă. Cu toate acestea, trecerea la vânzare - în special în urma comentariilor lui Michael Saylor despre posibilitatea lichidării unei părți din dețineri pentru a finanța plățile de dividende - a introdus un nou nivel de incertitudine pe piață.

În urma știrii, acțiunile Strategy au scăzut cu aproximativ 6% pe fondul îngrijorărilor că filosofia de lungă durată a companiei de „a nu vinde niciodată” ar putea slăbi, ceea ce ar putea crește oferta viitoare de Bitcoin.

Participanții la piață consideră că percepția a contribuit la declinul accelerat al Bitcoin către nivelul de 65.710 dolari, deoarece tranzacția a fost privită ca un posibil semnal al unor acțiuni viitoare care implică rezervele de criptomonede ale companiei.

Prețurile petrolului au crescut miercuri, prelungind câștigurile de la sesiunea precedentă, pe măsură ce confruntările militare din Orientul Mijlociu s-au intensificat, iar discuțiile dintre Teheran și Washington au rămas blocate, cu puține semne de progres.

În timpul tranzacționării, contractele futures pe țiței Brent au crescut cu 2,30 dolari, sau 2,4%, ajungând la 98,30 dolari pe baril la ora 08:41 GMT.

Prețul țițeiului american West Texas Intermediate a crescut, de asemenea, cu 2,34 dolari, sau 2,5%, până la 96,10 dolari pe baril.

La începutul sesiunii, Brent a atins cel mai înalt nivel din 27 mai, în timp ce WTI a atins cel mai puternic nivel din 22 mai.

Iranul lansează rachete, SUA răspunde cu atacuri

Iranul a lansat rachete balistice atât asupra Kuweitului, cât și asupra Bahrainului, în timp ce forțele americane au efectuat atacuri asupra insulei Qeshm din Iran.

În același timp, discuțiile diplomatice dintre Iran și Statele Unite rămân blocate, menținând sentimentul pieței prudent și pesimist.

Avertismentul IEE susține prețurile

Prețurile petrolului au găsit, de asemenea, susținere după ce Agenția Internațională pentru Energie a avertizat că stocurile globale de petrol ar putea scădea la niveluri extrem de scăzute înainte de vârful cererii din vară, dacă actualele reduceri ale stocurilor continuă.

„Impasul din negocierile dintre SUA și Iran și avertismentul AIE privind scăderea stocurilor globale la niveluri critice adaugă prime de risc suplimentare la prețurile deja ridicate ale petrolului”, a declarat Emril Jamil, analist senior pentru petrol la London Stock Exchange Group.

Stocurile din SUA scad pentru a șaptea săptămână consecutiv

În Statele Unite, datele de la Institutul American al Petrolului, citate de surse de piață, au arătat că stocurile de țiței din SUA au scăzut pentru a șaptea săptămână consecutiv săptămâna trecută.

Conform surselor, stocurile de țiței au scăzut cu 6,8 milioane de barili în săptămâna încheiată pe 29 mai.

Piața așteaptă acum datele oficiale ale inventarului de la guvernul SUA, care vor fi publicate miercuri.

Reînnoirea aprecierii dolarului american a împins yenul japonez înapoi spre nivelul critic de 160 de dolari pentru fiecare dolar miercuri, determinând avertismente verbale din partea oficialilor japonezi și menținând traderii în alertă cu privire la posibile intervenții pe piața valutară, în timp ce noile evoluții militare din Golf au stimulat cererea pentru dolar ca activ refugiu.

Conflicte reînnoite în Orientul Mijlociu

Statele Unite au declarat că Iranul a lansat rachete balistice către țările vecine din regiune, deși nicio țintă nu a fost atinsă, adăugând că forțele americane au efectuat atacuri asupra insulei Qeshm ca răspuns.

În același timp, discuțiile diplomatice dintre Iran și Statele Unite rămân blocate, menținând o atmosferă prudentă pe piețele financiare. Dolarul este de obicei avantajat în perioadele de escaladare a tensiunilor regionale datorită statutului său de refugiu sigur și sensibilității relativ mai scăzute a economiei americane la șocurile prețurilor energiei. În schimb, yenul tinde să se slăbească atunci când prețurile petrolului cresc din cauza dependenței puternice a Japoniei de importurile de energie.

Nivelul critic

Yenul a scăzut miercuri la nivelul de 160 de dolari pentru un dolar, un prag atent urmărit de piețe după ce autoritățile japoneze au intervenit anterior în această zonă. Scăderea a șters câștigurile obținute în urma intervenției de la Tokyo luna trecută, când autoritățile au cheltuit 11,7 trilioane de yeni japonezi, echivalentul a aproximativ 73 de miliarde de dolari, pentru a sprijini moneda aflată în dificultate.

Premierul japonez Sanae Takaichi a declarat ulterior că autoritățile sunt pregătite să acționeze și să răspundă mișcărilor valutare atunci când este necesar.

În urma remarcilor sale, dolarul a scăzut ușor la 159,66 JPY.

„Șocul termenilor de schimb este cel mai important factor care afectează yenul”, a declarat Gustav Helgesson, strateg macroeconomic la SEB.

„Dacă Strâmtoarea Hormuz este redeschisă, mă aștept ca o parte din presiunea care duce la slăbirea yenului să se diminueze”, a adăugat el.

Guvernatorul Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, urma să susțină un discurs atent urmărit miercuri seară, investitorii căutând indicii cu privire la probabilitatea unei creșteri a ratei dobânzii în iunie.

Monedele globale rămân în intervalul de variație

Pe piețele valutare în sens larg, mișcările au rămas relativ moderate.

Euro a scăzut cu 0,1%, ajungând la 1,1620 dolari, în timp ce lira sterlină a rămas puțin modificată, la 1,3460 dolari.

Datele publicate marți au arătat că inflația din zona euro a accelerat și mai mult luna trecută, determinată de creșterea costurilor energiei și serviciilor, consolidând așteptările că Banca Centrală Europeană va majora ratele dobânzilor la sfârșitul acestei luni.

Conflictul prelungit din Orientul Mijlociu și prețurile persistent ridicate la energie i-au determinat pe investitori să își mărească așteptările pentru o politică monetară mai strictă din partea principalelor bănci centrale în acest an, marcând o schimbare bruscă față de așteptările de reducere a ratei dobânzii care dominau înainte de începerea conflictului.

Indicele dolarului, care urmărește evoluția monedei americane în raport cu un coș de valute importante, s-a menținut constant la 99,29.

Datele despre piața muncii din SUA în centrul atenției

Datele americane publicate marți au arătat că numărul locurilor de muncă vacante a crescut în cel mai rapid ritm din ultimii cinci ani în aprilie, deși această creștere ar putea supraestima soliditatea pieței muncii.

Datele privind ocuparea forței de muncă în sectorul privat vor fi anunțate miercuri, înainte de raportul de vineri privind salariile non-agricole, care va fi urmărit cu atenție.

„Raportul privind salariile non-agricole ar putea fi foarte important pentru dolar”, a declarat Helgesson de la SEB.

„Ar putea împinge Rezerva Federală să se îndepărteze și mai mult de o tendință de relaxare monetară și să ia în considerare creșterea ratelor dobânzilor. Cred că acest lucru ar putea marca începutul unei schimbări a sentimentului pieței față de dolar.”

Piețele prevăd în prezent creșteri ale ratelor dobânzilor din SUA cu aproximativ 18 puncte de bază până în decembrie, cu o creștere completă de un sfert de punct procentual prevăzută până în martie anul viitor.

Francul elvețian slăbește pe măsură ce piețele își reevaluează pozițiile

În altă parte, francul elvețian a scăzut ușor atât față de dolar, cât și față de euro.

„Anul trecut, francul elvețian părea a fi unul dintre cei mai mari beneficiari, alături de aur și Bitcoin, ai discursului despre deprecierea dolarului”, a declarat Chris Turner, director global al diviziei de piețe la ING.

„Dar dacă piețele devin mai încrezătoare că Rezerva Federală ar putea de fapt să se îndrepte spre o creștere a ratelor dobânzilor, am putea asista la o relaxare suplimentară a acelor poziții negative față de dolar”, a adăugat el.