Prețurile cuprului au scăzut în cursul tranzacțiilor de vineri, pe măsură ce dolarul american a crescut față de majoritatea valutelor importante, investitorii angajându-se în încasări de profit după recenta creștere a aprecierii metalului.

Anunțul lui Trump privind impunerea unei taxe vamale de 50% la importurile de cupru a împins prețurile cuprului din SUA la niveluri record, dar analiștii se așteaptă ca aceste prețuri să scadă treptat în lunile următoare, pe măsură ce traderii își vând stocurile mari pe care le acumulaseră în așteptarea tarifelor.

Tariful fiscal vine în urma unei investigații a Departamentului Comerțului al SUA lansate în februarie, cu așteptări inițiale care sugerau o taxă de 25%. Cu toate acestea, simpla anticipare a dus la stocarea cuprului și a împins prețurile cuprului COMEX în creștere cu 25% din ianuarie până luni trecută.

Marți, anunțul lui Trump a dus prețul cuprului de pe COMEX la un maxim istoric de 5,6820 dolari pe livră - sau 12.526 dolari pe tonă metrică - cu peste 2.920 de dolari peste prețul de referință de la Bursa de Metale din Londra (LME), care se situa în jurul a 9.600 de dolari pe tonă.

Scăderea așteptată a prețurilor pe măsură ce cererea din SUA încetinește

Tom Price, analist la Panmure Liberum, a declarat: „Odată ce zgomotul legat de tarifele impuse de Trump se va potoli, ne așteptăm ca prețurile cuprului din SUA să scadă și să convergă cu prețurile globale, deoarece consumul intern va fi întârziat.”

Price a menționat că cererea de cupru din SUA este slabă, prognozând o scădere de 16% în acest an, la 1,32 milioane de tone, comparativ cu anul trecut. Scăderea cererii se datorează parțial incertitudinii legate de tarifele vamale, care a încetinit creșterea economică. Între timp, datele privind producția din SUA - un sector cheie pentru consumul de cupru - arată că industria rămâne în contracție.

Surplusul de stocuri de cupru în SUA

Conform analizei Macquarie, care utilizează date comerciale din ianuarie până în mai și date privind transportul maritim din iunie, importurile de cupru din SUA au ajuns la aproximativ 881.000 de tone metrice în prima jumătate a anului, în timp ce cererea reală s-a situat la doar 441.000 de tone.

Aceasta indică un surplus de 440.000 de tone — 107.000 de tone în stocuri COMEX vizibile și alte 333.000 de tone în stocuri neraportate sau materiale pre-achiziționate încorporate în lanțurile de aprovizionare industriale.

Stocuri americane în creștere vs. acțiuni londoneze în scădere

O mare parte din acest surplus a fost depozitat în depozitele COMEX, unde stocurile de cupru au ajuns la 221.788 de tone scurte (echivalentul a 201.203 tone metrice) la 7 iulie - o creștere de peste 127.000 de tone scurte, sau 135%, de la sfârșitul lunii martie, când transporturile globale au început să sosească în porturile americane.

În schimb, stocurile de la Bursa de Metale din Londra au scăzut cu 66% de la mijlocul lunii februarie, ajungând la aproximativ 90.000 de tone metrice până la sfârșitul lunii iunie - cel mai scăzut nivel din august 2023.

Unele dintre stocurile SUA sunt depozitate în zone de liber schimb, ceea ce înseamnă că nu au intrat oficial prin vamă și pot fi reexportate mai ușor. Cu toate acestea, cuprul deținut în depozitele COMEX sub statut de taxe vamale plătite ar fi mai complex - deși nu imposibil - de reexportat.

Duncan Hobbs, șeful departamentului de cercetare de la Concord Resources, a declarat: „Nu există nimic care să împiedice reexportarea cuprului care a trecut de vamă... dar ar necesita un stimulent financiar, cum ar fi o scădere a primei COMEX.”

Incertitudinea privind scutirile de tarife ar putea afecta prețurile

Un alt factor care ar putea slăbi prețurile cuprului din SUA este posibilitatea ca anumite țări să fie scutite de tarife, ceea ce ar putea eroda prima COMEX, potrivit unor surse din industrie.

Chile este considerată un candidat puternic pentru scutire, reprezentând 70% din importurile de cupru din SUA în 2023 - aproximativ 646.000 de tone metrice, potrivit Trade Data Monitor. SUA mențin, de asemenea, un surplus comercial cu Chile, ceea ce ar putea reprezenta un argument politic pentru scutire.

Analiștii Citi, inclusiv Tom Mulqueen, se așteaptă ca țări precum Canada, Chile și Mexic să se confrunte în cele din urmă cu o reducere a tarifelor vamale de 25%, deoarece sunt considerate „parteneri cheie”.

Provocări pentru traderii care își asumă cuprul scump

Deocamdată, traderii care s-au grăbit să impună tarifele în avans se trezesc deținând o parte din cel mai scump cupru din lume - care ar putea fi greu de vândut dacă piața americană nu își menține prima actuală.

Pe de altă parte, indicele dolarului american a crescut cu 0,2%, ajungând la 97,8 la ora 16:07 GMT, atingând un maxim de 97,9 și un minim de 97,5.

În ceea ce privește tranzacționarea cuprului, contractele futures pe septembrie au crescut cu 0,9%, ajungând la 5,54 dolari pe livră, la ora 15:55 GMT.

Bitcoin a atins un nou record vineri, după ce a crescut cu peste 6% în doar câteva ore mai devreme în cursul zilei.

Cea mai mare criptomonedă din lume a depășit 118.000 de dolari pentru prima dată în istoria sa, după ce în aprilie s-a tranzacționat sub 80.000 de dolari.

Piața cripto în general a înregistrat, de asemenea, creșteri puternice, Ethereum (ETH), Solana (SOL) și Dogecoin (DOGE) crescând toate cu peste 7%.

Acest nou record a ridicat capitalizarea de piață a Bitcoin la peste 2,3 trilioane de dolari, plasându-l înaintea giganților tehnologici precum Alphabet (Google) și Meta și chiar depășind argintul - deși rămâne doar o fracțiune din capitalizarea de piață estimată la 22 de trilioane de dolari a aurului.

Creșterea excepțională a început după ce președintele american Donald Trump a declarat „Ziua Eliberării” pe 2 aprilie, declanșând tulburări pe piețele tradiționale și determinând atât investitorii instituționali, cât și cei individuali să se orienteze către active alternative precum Bitcoin, ca măsură de protecție împotriva perturbărilor economice la scară largă.

Gadi Chait, directorul de investiții de la Xapo Bank, a declarat pentru The Independent: „Bitcoin a spulberat așteptările, ieșind dintr-un interval de tranzacționare liniștit într-o creștere bruscă, culminând cu un nivel record.”

El a adăugat: „Ceea ce se întâmplă în culise este o acumulare instituțională frenetică. Ceea ce este remarcabil este că acest flux constant de capital instituțional a persistat în ciuda incertitudinii economice globale extreme - un test de stres pe care multe active așa-numite «volatile» l-au eșuat.”

Ultima creștere a prețurilor a alimentat previziuni optimiste. Un sondaj recent realizat de Finder, realizat pe 22 de experți, a arătat un preț țintă mediu la sfârșitul anului de 145.167 de dolari.

Pentru a atinge această țintă, Bitcoin ar trebui să crească cu încă 27.000 de dolari în a doua jumătate a anului, după ce a câștigat aproape 25.000 de dolari în prima.

Kadan Stadelmann, director tehnic al Komodo și unul dintre participanții la sondaj, a declarat: „Probabil că mai avem cel puțin șase luni rămase din acest ciclu ascendent. Dacă istoria se repetă, mă aștept la un vârf în primul trimestru al anului 2026, urmat de o piață descendentă.”

Bitcoin vizează pragul de 120.000 de dolari?

Volumul tranzacțiilor cu Bitcoin în ultimele 24 de ore a depășit 81 de miliarde de dolari - cel mai mare nivel din ianuarie, chiar înainte ca Trump să depună jurământul pentru al doilea mandat, și de când criptomoneda a scăzut la 84.000 de dolari în februarie.

Kushal Manupati, director operațional și lider regional de creștere la Binance South Asia, a declarat pentru Decrypt: „Apropierea de pragul de 120.000 de dolari a Bitcoinului și atingerea unui nivel record de 118.000 de dolari marchează un moment crucial pentru industria activelor digitale.”

El a adăugat: „Instituțiile mari intră acum pe piață în forță, adăugând lichiditate pe termen lung și credibilitate sectorului.”

Dintr-o perspectivă mai largă, analiștii de la QCP Capital, cu sediul în Singapore, au remarcat că piața a crescut în mare parte neperturbată de schimbările repetate ale politicii tarifare ale Casei Albe. Încrederea în mediul de afaceri rămâne fermă, în ciuda ultimelor declarații ale administrației Trump.

Aceștia au subliniat un semnal pozitiv care vine de pe piețele metalelor industriale - în special al cuprului, adesea numit „Dr. Copper” pentru reputația sa de prognoză economică: „Prețurile cuprului cresc pe fondul unei cereri industriale mai puternice și al unei lichidități îmbunătățite, un indicator sănătos.”

Ce urmează?

Pe măsură ce Bitcoin intră pe un teritoriu necunoscut al prețurilor, traderii evaluează acum cât ar putea dura euforia. Intrările de Bitcoin către burse - o măsură cheie a cantității de BTC transferate pentru tranzacționare - au continuat să scadă din octombrie, situându-se în prezent la doar 2,39 milioane, cel mai scăzut nivel din ultimii trei ani, potrivit CryptoQuant.

Ryan Li, analist senior la Bitget Research, a declarat: „Performanța puternică a pieței financiare, masa monetară stabilă și adoptarea «Big Beautiful Bill» sunt semnale optimiste pentru Bitcoin.”

El a adăugat: „Având în vedere aceste condiții, Bitcoin se află într-o poziție excelentă pentru a depăși maximele anterioare din iulie, cu șanse mari să atingă 120.000 de dolari înainte de sfârșitul lunii.”

Prețurile petrolului au crescut ușor vineri, investitorii echilibrând semnele de tensionare a pieței pe termen scurt cu posibilitatea unui surplus semnificativ de ofertă în acest an, potrivit Agenției Internaționale pentru Energie (IEA). Piețele și-au îndreptat atenția și asupra tarifelor americane și a potențialelor sancțiuni împotriva Rusiei.

Contractele futures pentru țițeiul Brent au crescut cu 40 de cenți, sau 0,58%, ajungând la 69,04 dolari pe baril la ora 10:27 GMT. Țițeiul american West Texas Intermediate (WTI) a urcat cu 45 de cenți, sau 0,68%, ajungând la 67,02 dolari pe baril.

La aceste niveluri, Brent este așteptat să înregistreze o creștere săptămânală de aproximativ 1,1%, în timp ce WTI rămâne în mare parte neschimbat față de închiderea de săptămâna trecută.

Agenția Internațională pentru Energie a declarat vineri că piața globală a petrolului ar putea fi mai tensionată decât pare, determinată de cererea crescută din partea operațiunilor de vârf ale rafinăriilor în timpul verii, pentru a satisface nevoile de călătorie și de producere a energiei electrice.

Contractele Brent din septembrie se tranzacționează în prezent la o primă de 1,10 dolari față de contractele din octombrie, ceea ce indică o lipsă de ofertă pe termen scurt.

John Evans, analist la PVM, a scris vineri într-o notă: „Civilii, fie că sunt în aer, fie că sunt pe drumuri, demonstrează o dorință puternică de a călători”.

Stres pe termen scurt vs. surplus pe termen lung

În ciuda situației actuale de restricție, AIE și-a majorat previziunile privind creșterea ofertei de petrol în acest an, reducând în același timp perspectivele privind cererea - un semnal că piața ar putea intra în surplus.

Analiștii de la Commerzbank au scris într-o notă: „OPEC+ va crește producția rapid și agresiv. Există riscul unei supraoferte semnificative. Totuși, prețurile petrolului primesc sprijin pe termen scurt.”

Un semn al creșterii cererii pe termen scurt: Arabia Saudită se pregătește să transporte aproximativ 51 de milioane de barili de țiței către China în august - cel mai mare transport de acest fel din ultimii doi ani.

Cu toate acestea, privind mai departe, OPEC și-a redus previziunile privind cererea globală de petrol între 2026 și 2029, invocând o creștere mai lentă în China, conform raportului său anual „World Oil Outlook 2025”, publicat joi.

Tarifele și sancțiunile sporesc nervozitatea pieței

Ambele contracte petroliere de referință scăzuseră joi cu peste 2%, pe măsură ce investitorii au devenit îngrijorați de impactul politicilor tarifare imprevizibile ale președintelui Trump asupra creșterii economice globale și a cererii de petrol.

Analiștii de la ING au scris într-o notă către clienți: „Prețurile și-au recuperat o parte din pierderi după ce președintele Trump a declarat că intenționează să facă luni un «anunț major» despre Rusia - o declarație care ar putea stârni temeri privind noi sancțiuni la adresa Moscovei.”

Trump și-a exprimat recent frustrarea față de președintele rus Vladimir Putin cu privire la lipsa de progres în eforturile de pace cu Ucraina și la intensificarea bombardamentelor asupra orașelor ucrainene.

Între timp, la Bruxelles, Comisia Europeană se pregătește să propună săptămâna aceasta un plafon flexibil al prețului petrolului rusesc, ca parte a unui nou pachet de sancțiuni.