Prețurile cuprului au crescut în timpul sesiunii de tranzacționare de joi, pe fondul îngrijorărilor crescânde cu privire la oferta globală din cauza conflictului din Iran și a tensiunilor mai ample din Orientul Mijlociu, determinând mai multe instituții financiare importante să își ridice perspectivele pentru metalul industrial.

Dezvoltarea de noi mine de cupru durează mai mult de un deceniu, în timp ce numărul de noi proiecte miniere continuă să scadă. Prin urmare, orice deficit de aprovizionare poate fi abordat doar prin creșterea prețurilor și, în cele din urmă, prin înlocuirea cuprului cu aluminiu în aplicații cu valoare mai mică.

Contractele futures pe cupru din SUA, cu scadență la o lună, se tranzacționează în prezent în jurul valorii de 6,53 dolari pe livră, aproape de maximul record atins luna trecută.

Raportul a menționat că prețurile cuprului din SUA continuă să se tranzacționeze la un preț premium pe piețele globale din cauza politicilor tarifare americane. Cuprul pe trei luni la Bursa de Metale din Londra se tranzacționează la aproximativ 13.600 de dolari pe tonă metrică, ceea ce implică un preț premium de aproximativ 6% pe piața americană.

Se așteaptă ca Statele Unite să ia o decizie finală privind tarifele la importul de cupru până la sfârșitul lunii iulie, deși piețele au început deja să prevadă rezultatul potențial.

Citigroup și Goldman Sachs majorează estimările privind cuprul

Citigroup a devenit optimistă în privința cuprului, afirmând că incertitudinea privind politica tarifară a SUA, combinată cu speranțele de redeschidere a Strâmtorii Hormuz în această vară, va duce probabil la creșterea prețurilor cuprului.

Analiștii băncii se așteaptă ca prețul cuprului să ajungă la 15.000 de dolari pe tonă metrică în următorul an.

Analiștii Citigroup au declarat: „Ne așteptăm la o ambiguitate strategică continuă din partea factorilor de decizie din SUA, mai degrabă decât la un anunț clar și definitiv privind tarifele. Credem că administrația nu va impune tarife la cuprul rafinat, dar este puțin probabil să declare acest lucru în mod explicit, pentru a încuraja acumularea continuă de stocuri excedentare de cupru în Statele Unite.”

În mod similar, Goldman Sachs și-a majorat luni obiectivul de preț al cuprului pentru sfârșitul anului la 13.735 de dolari pe tonă metrică, față de o prognoză anterioară de 12.465 de dolari.

Conflictul din Iran și riscurile de aprovizionare

La începutul conflictului din Iran, existau îngrijorări că prețurile mai mari la petrol și tensiunile geopolitice ar slăbi cererea de cupru. Până în prezent, însă, acest scenariu nu s-a materializat.

Raportul avertizează asupra unui nou risc cu care se confruntă piața cuprului: deficitul de sulf. O parte semnificativă a aprovizionării globale cu sulf este transportată prin Strâmtoarea Hormuz, care rămâne închisă.

Sulful este un factor critic în producția de cupru. Fără el, costurile de producție cresc rapid, împingând prețurile mai sus și putând încetini producția minieră.

Morgan Stanley estimează, de asemenea, că cuprul va ajunge la 15.000 de dolari

De asemenea, Morgan Stanley a prognozat că prețul cuprului va ajunge la 15.000 de dolari pe tonă metrică, menționând că metalul se tranzacționează deja aproape de niveluri record, în timp ce pozițiile lungi nete de pe bursa americană COMEX au urcat la niveluri record.

Banca a declarat: „Deși cuprul se tranzacționează deja aproape de maxime istorice, iar pozițiile lungi nete pe COMEX au atins niveluri record, credem că orice scădere va fi de scurtă durată din cauza escaladării întreruperilor de aprovizionare, a creșterii continue a importurilor din SUA și a semnelor că China își reface din nou stocurile în timpul scăderilor de prețuri.”

Morgan Stanley a adăugat că viitoarea decizie tarifară a SUA rămâne principalul factor determinant al pieței. Cu toate acestea, diferența actuală de preț dintre COMEX și Bursa de Metale din Londra încurajează deja fluxurile de cupru către Statele Unite.

Banca a menționat că, dacă Washingtonul decide în cele din urmă să majoreze tarifele, creșterea ar putea accelera și mai mult.

Majoritatea criptomonedelor au scăzut în timpul sesiunii de tranzacționare de joi, pe măsură ce apetitul pentru risc a continuat să se deterioreze pe piețele globale din cauza incertitudinii continue din jurul conflictului din Iran.

În tranzacționare, Bitcoin a scăzut cu 5%, ajungând la 63,7 mii de dolari, la ora 13:52 GMT pe CoinMarketCap.

Conflictul din Iran rămâne o sursă majoră de incertitudine

Israelul și Libanul au anunțat miercuri seară că au convenit să implementeze un armistițiu, ceea ce a stârnit speranțe pentru un posibil acord între Washington și Teheran. Iranul a legat parțial orice acord de încetarea luptelor dintre Israel și mișcarea Hezbollah, susținută de Iran, din Liban.

John Evans, analist la PVM Oil, a declarat că Iranul continuă să insiste asupra încetării a ceea ce descrie drept agresiune israeliană împotriva Libanului, în special împotriva Hezbollah, adăugând că există deja semne ale unui progres.

Președintele libanez Joseph Aoun a declarat joi că armistițiul va intra în vigoare în termen de 24 de ore de la primirea aprobării din partea tuturor părților implicate.

Președintele american Donald Trump a sugerat, de asemenea, miercuri că progresele în negocierile cu Iranul ar putea fi realizate chiar în acest weekend.

Ministrul iranian de Externe, Abbas Araghchi, a declarat miercuri că comunicarea dintre Teheran și Washington nu a fost întreruptă, dar a recunoscut că nu s-au înregistrat progrese în negocieri, adăugând că ambele părți revizuiesc textele care au fost schimbate.

În Statele Unite, Camera Reprezentanților, controlată de republicani, a aprobat miercuri o rezoluție menită să-l împiedice pe Trump să continue războiul împotriva Iranului. Pentru ca măsura să intre în vigoare, aceasta trebuie să treacă și de Senat și să obțină o majoritate de două treimi în ambele camere pentru a anula un veto prezidențial așteptat.

Date economice

Pe plan economic, un sondaj publicat miercuri a arătat că componenta prețurilor plătite din sectorul serviciilor din SUA a atins luna trecută cel mai înalt nivel din ultimii aproape patru ani, întărind așteptările economiștilor că Rezerva Federală va menține ratele dobânzilor neschimbate până anul viitor.

Dolarul american s-a tranzacționat joi aproape de cel mai ridicat nivel din ultimele două luni, pe măsură ce reapariția conflictului din regiunea Golfului a afectat apetitul pentru risc, în timp ce investitorii au rămas atenți la posibilitatea unei intervenții japoneze, yenul oscilând în apropierea nivelului cheie de 160 de dolari pentru un dolar.

Atacuri reînnoite

Atacurile iraniene asupra Kuweitului de miercuri au avariat Aeroportul Internațional din Kuweit și au rănit zeci de persoane, în timp ce armata americană a efectuat lovituri în apropierea Strâmtorii Hormuz, complicând și mai mult perspectivele unei rezoluții diplomatice a conflictului.

Deși Israelul și Libanul au ajuns la un acord de încetare a focului, un acord de pace mai amplu rămâne evaziv, menținând prețurile petrolului ridicate și susținând cererea pentru dolarul american ca activ refugiu.

Euro a crescut cu 0,1%, ajungând la 1,161 dolari, în timp ce un sondaj Reuters a arătat că Banca Centrală Europeană este așteptată să majoreze rata dobânzii la depozite la 2,25% pe 11 iunie, în încercarea de a limita inflația. Lira sterlină a crescut, de asemenea, cu 0,1%, ajungând la 1,343 dolari.

Indicele dolarului american, care măsoară dolarul american în raport cu un coș de valute majore, a rămas puțin modificat, la 99,46, rămânând aproape de maximul ultimelor două luni de 99,56 atins în sesiunea precedentă.

Francesco Pesole, strateg valutar la ING, a declarat că este dificil să se contrazică aprecierea dolarului în acest moment.

El a adăugat că datele economice continuă să prezinte o economie americană rezistentă, în timp ce cel mai recent schimb de atacuri militare dintre Statele Unite și Iran a împins piețele globale către o poziție de aversiune față de risc.

Dolarul australian, care este sensibil la sentimentul de risc, s-a menținut stabil la 0,713 dolari după ce datele au arătat că balanța comercială cu bunuri a Australiei a revenit pe excedent în aprilie.

Date economice

Pe plan economic, un sondaj publicat miercuri a arătat că valoarea prețurilor plătite din sectorul serviciilor din SUA a atins luna trecută cel mai înalt nivel din ultimii aproape patru ani, ceea ce întărește așteptările că Rezerva Federală ar putea menține ratele dobânzilor neschimbate până anul viitor.

Yenul și riscurile intervenției

Yenul japonez s-a tranzacționat la 159,89 dolari pe dolar, revenindu-și după minimul de miercuri, după ce a depășit pentru scurt timp nivelul de 160 pentru prima dată din 30 aprilie, ceea ce a determinat avertismente verbale din partea oficialilor japonezi.

Nivelul de 160 este perceput pe scară largă de piețe ca o linie roșie care ar putea declanșa o intervenție oficială pentru a susține moneda japoneză.

Între timp, guvernatorul Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, a consolidat așteptările privind o majorare a ratei dobânzii în iunie, printr-un ton vizibil mai agresiv în ceea ce privește inflația. Creșterea costurilor energiei, legată de conflictul din Iran, a sporit riscurile inflaționiste în sens ascendent și a deschis calea către creșteri mai frecvente ale costurilor de împrumut.

Naohiko Baba, șefa departamentului de cercetare pentru Japonia și economistul-șef pentru Japonia la Barclays, a scris că poziția agresivă a băncii centrale a devenit mai pronunțată, inclusiv îngrijorarea explicită cu privire la riscul de a rămâne în urma curbei inflației, menținând în același timp așteptările băncii privind o creștere a ratei dobânzii în iunie.

Prețurile aurului au crescut cu peste 1% în tranzacțiile europene joi și sunt pe cale să înregistreze a doua creștere în trei sesiuni, susținute de un dolar american mai slab și de prețuri mai mici la petrol. Acțiunea vine după ce s-a ajuns la un acord de încetare a focului în sudul Libanului, consolidând așteptările că Statele Unite și Iranul s-ar putea apropia de un acord de pace mai amplu.

Dacă prețurile petrolului continuă să scadă, presiunile inflaționiste asupra factorilor de decizie ai Rezervei Federale se vor diminua probabil, reducând probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii în SUA în decembrie.

Prezentare generală a prețurilor

• Aurul a crescut cu 1,1%, ajungând la 4.484,08 USD, față de un nivel inițial de 4.434,81 USD. Minimul sesiunii a fost de 4.424,23 USD.

• La încheierea tranzacției de miercuri, aurul a scăzut cu 1,2%, pe măsură ce tensiunile militare reînnoite din regiunea Golfului au stimulat cererea de active refugiu. Metalul crescuse cu 0,1% în sesiunea precedentă.

dolar american

Indicele dolarului american a scăzut joi cu 0,2%, revenind de la maximul ultimelor două luni de 99,55 și îndreptându-se spre prima sa pierdere din ultimele patru sesiuni, reflectând slăbiciunea monedei americane față de un coș de valute majore și minore.

Pe lângă încasările de profit, dolarul a fost supus presiunilor, pe măsură ce sentimentul de risc s-a îmbunătățit în urma anunțării unui acord de încetare a focului între Hezbollah și Israel, mediat de SUA.

Prețurile globale ale petrolului

Prețurile petrolului au scăzut cu peste 2,0% joi, revenind de la cele mai ridicate niveluri din ultimele aproape două săptămâni și îndreptându-se spre prima pierdere zilnică din ultimele patru sesiuni.

Declinul reflectă optimismul crescând că Statele Unite și Iranul ar putea ajunge la un acord de pace care să includă redeschiderea Strâmtorii Hormuz.

Evoluțiile războiului din Iran

• Administrația Trump a anunțat miercuri seară că Israelul și Libanul au convenit să implementeze un armistițiu pentru a pune capăt ostilităților, sporind speranțele pentru un acord mai amplu care ar putea pune capăt conflictului din Iran.

• Trump a declarat că Iranul a fost de acord să abandoneze armele nucleare, avertizând totodată că poziția sa s-ar putea schimba. De asemenea, el a declarat că Strâmtoarea Hormuz se va redeschide „imediat” odată ce Iranul semnează memorandumul acordului.

• Camera Reprezentanților din SUA, controlată de republicani, a aprobat miercuri o rezoluție menită să-l împiedice pe președintele Donald Trump să continue războiul împotriva Iranului.

Ratele dobânzilor din SUA

• Președintele Rezervei Federale din New York, John Williams, a declarat că nu se așteaptă ca riscurile inflaționiste generate de conflictul din Orientul Mijlociu să fie de lungă durată și a reiterat că, în prezent, nu este nevoie să se modifice cursul politicii monetare.

• Conform instrumentului FedWatch al CME, probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii de către Rezerva Federală la reuniunea din decembrie a scăzut de la 59% la 55%.

• Piețele continuă să estimeze o probabilitate de 96% ca ratele dobânzii să rămână neschimbate la reuniunea din iunie, în timp ce probabilitatea unei reduceri a ratei cu 25 de puncte de bază este de 4%.

• Investitorii continuă să monitorizeze datele economice americane noi și comentariile oficialilor Rezervei Federale pentru a reevalua așteptările privind ratele dobânzii.

• Datele săptămânale privind cererile de indemnizație de șomaj vor fi publicate joi, în timp ce raportul privind salariile din sectorul non-agricol din SUA pentru luna mai va fi publicat vineri.

Perspectiva aurului

Tim Waterer, analist șef de piață la KCM Trade, a declarat că aurul rămâne puternic influențat de mișcările dolarului american și ale prețurilor petrolului, deoarece metalul prețios tinde să beneficieze atunci când ambele scad. El a adăugat că menținerea impulsului ascendent actual va depinde de evoluțiile pozitive continue ale relațiilor SUA-Iran.

Matt Simpson, analist senior de piață la StoneX, a declarat că nu crede că piața ascendentă generală s-a încheiat, dar a remarcat că o corecție la nivelul întregii piețe pare necesară. El se așteaptă la o volatilitate semnificativă pe tot parcursul restului anului, menținând în același timp o tendință ascendentă care ar putea împinge aurul spre nivelul de 5.000 de dolari până la sfârșitul anului.

Trustul de aur SPDR

Deținerile din SPDR Gold Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă garantat cu aur din lume, au scăzut cu 1,14 tone metrice miercuri, marcând a cincea reducere zilnică consecutivă. Totalul deținerilor a scăzut la 1.026,86 tone metrice, cel mai scăzut nivel din 15 octombrie 2025.