Prețurile cuprului au crescut luni, în prima sesiune de tranzacționare din decembrie, susținute de pariuri mai puternice privind o reducere a ratei dobânzii de la Rezerva Federală, precum și de așteptările tot mai mari privind creșterea prețurilor metalelor industriale.

UBS se așteaptă ca prețul cuprului să crească anul viitor, invocând condițiile de aprovizionare înăsprite din cauza întreruperilor continue ale minelor, împreună cu o cerere structural puternică pe termen lung, determinată de tendințele de electrificare și investițiile în energie curată, potrivit unei note de cercetare publicate luna trecută.

În ultima sa revizuire, banca și-a majorat previziunile de preț pentru martie 2026 cu 750 de dolari pe tonă metrică, la 11.500 de dolari, și și-a majorat obiectivele pentru iunie și septembrie 2026 cu câte 1.000 de dolari fiecare, la 12.000 de dolari, respectiv 12.500 de dolari. De asemenea, banca a emis o nouă țintă pentru decembrie 2026 de 13.000 de dolari pe tonă.

UBS și-a majorat proiecțiile privind deficitul de piață la 230.000 de tone pentru 2025, față de 53.000 anterior, și la 407.000 de tone pentru 2026, comparativ cu o estimare anterioară de 87.000. Banca a menționat că scăderea stocurilor și riscurile persistente de aprovizionare vor menține piața tensionată.

Acesta a adăugat că întreruperile din acest an ale activității miniere - inclusiv problemele de producție la mina Grasberg a companiei Freeport-McMoRan din Indonezia, o redresare lentă în Chile și protestele recurente din Peru - subliniază constrângerile structurale de aprovizionare care ar putea persista până în 2026.

Freeport-McMoRan a anunțat săptămâna trecută că intenționează să reia producția la Grasberg până în iulie, în urma unui accident mortal care a oprit operațiunile cu două luni mai devreme.

UBS și-a redus, de asemenea, previziunile privind creșterea producției de cupru rafinat la 1,2% în 2025 și la 2,2% în 2026, invocând scăderea gradului de minereu și provocările operaționale.

Se preconizează că cererea globală de cupru va crește cu 2,8% atât în 2025, cât și în 2026, impulsionată de vehiculele electrice, instalațiile de energie regenerabilă, investițiile în rețelele electrice și extinderea centrelor de date.

Banca a declarat că orice slăbiciune pe termen scurt a prețurilor este probabil temporară, recomandând investitorilor să mențină poziții lungi în cupru sau să utilizeze strategii de vânzare bazate pe volatilitate.

În tranzacțiile din SUA, contractele futures pe cupru cu livrare în martie au crescut cu 0,4%, ajungând la 5,29 dolari pe livră, la ora 15:38 GMT.

Bitcoin a scăzut brusc în tranzacțiile asiatice luni, noua lună începând cu noi turbulențe pe piața criptomonedelor, în urma unui incident pe platforma financiară descentralizată Yearn Finance, care a stârnit noi îngrijorări cu privire la lichiditate.

Cea mai mare criptomonedă din lume a scăzut cu 5,3%, ajungând la un nivel de 86.075,6 dolari, la ora 01:07 ET (06:07 GMT).

Bitcoin a scăzut la un minim intraday de 85.638,3 dolari în ultimele 24 de ore și a scăzut acum cu peste 16% pentru luna noiembrie.

Lichidarea totală a venit după ce Yearn Finance a declarat că investighează un „incident” în fondul său de lichiditate yETH. Rapoartele au indicat că o eroare a permis unui atacator să creeze o cantitate extraordinar de mare de token-uri yETH, inundând efectiv fondul cu o ofertă incorectă.

În termeni simpli, vulnerabilitatea i-a permis atacatorului să „creeze token-uri din nimic”, subminând încrederea în activele de susținere ale fondului și determinându-i pe traderi să se grăbească să iasă.

Perturbarea a declanșat volatilitate imediată în cadrul activelor legate de bitcoin, iar alte criptomonede majore s-au prăbușit și ele.

Pariurile pe reducerea ratelor din SUA în centrul atenției

Declinul a urmat unei scăderi lunare abrupte a bitcoinului în noiembrie, presiunea vânzărilor persistând în ciuda îmbunătățirii sentimentului privind politica monetară americană - care susținuse activele de risc la sfârșitul lunii trecute.

Așteptările privind o reducere a ratei dobânzii de la Rezerva Federală în decembrie s-au consolidat brusc săptămâna trecută, impulsionate de semnele de răcire a creșterii economice și de atenuare a presiunilor inflaționiste.

Traderii estimează în prezent o probabilitate de 87% a unei scăderi de 25 de puncte de bază la întâlnirea din 9-10 decembrie, comparativ cu aproximativ 40% cu o săptămână mai devreme. Deși perspectiva unei politici monetare relaxate a ajutat inițial la stabilizarea piețelor cripto, incidentul Yearn Finance a umbrit acest optimism.

La incertitudine au contribuit comentariile președintelui american Donald Trump de la sfârșitul săptămânii, în care a afirmat că știe deja pe cine va nominaliza pentru funcția de președinte al Rezervei Federale - fără a dezvălui numele. Declarația a intensificat speculațiile cu privire la potențialii candidați, inclusiv fostul consilier economic al Casei Albe, Kevin Hassett, cunoscut pentru poziția sa moderată în ceea ce privește politica monetară.

Prețurile criptomonedelor astăzi: Ether a scăzut cu 6%, XRP a scăzut cu peste 7%

Majoritatea criptomonedelor importante au scăzut luni pe fondul unui nou val de panică.

Ethereum, a doua cea mai mare criptomonedă din lume, a scăzut cu 5,7%, ajungând la 2.826,92 dolari.

XRP, al treilea cel mai mare token, a scăzut cu 7,3%, ajungând la 2,03 dolari.

Prețurile petrolului au crescut cu 1% luni, după ce Consorțiul Conductei Caspice (CPC) a oprit exporturile în urma unui atac major cu drone, în timp ce escaladarea tensiunilor dintre Statele Unite și Venezuela a amplificat îngrijorările legate de aprovizionare, iar OPEC+ a convenit să mențină nivelurile de producție neschimbate pentru primul trimestru al anului 2026.

Prețul țițeiului Brent a crescut cu 71 de cenți, sau 1,14%, ajungând la 63,09 dolari pe baril, la ora 11:43 GMT. Țițeiul West Texas Intermediate (WTI) din SUA a crescut cu 68 de cenți, sau 1,16%, ajungând la 59,23 dolari.

CPC, care transportă aproximativ 1% din aprovizionarea globală cu petrol, a anunțat sâmbătă că și-a suspendat operațiunile după ce un atac cu dronă ucraineană a deteriorat un punct de acostare la terminalul său rusesc de la Marea Neagră. Cu toate acestea, Chevron - unul dintre acționarii CPC - a declarat duminică seară că operațiunile de încărcare sunt încă în desfășurare în portul rusesc Novorossiisk.

Analistul UBS, Giovanni Staunovo, a declarat că atacurile asupra terminalului de export al CPC au împins prețul petrolului în creștere din cauza volumelor reduse de export.

Ucraina a vizat, de asemenea, două petroliere în drum spre Novorossiisk.

OPEC și aliații săi au convenit provizoriu asupra unei pauze temporare la începutul lunii noiembrie, o mișcare care a încetinit eforturile de a recâștiga cota de piață pe fondul îngrijorărilor crescânde cu privire la supraofertă.

Analistul senior Aayneh Pham de la LSEG a declarat că piața a reacționat pozitiv la veste, adăugând: „Pentru o vreme, narațiunea dominantă s-a învârtit în jurul unui surplus al ofertei globale de petrol, așa că menținerea obiectivului de producție de către OPEC+ a oferit o oarecare ușurare și a contribuit la stabilizarea așteptărilor de creștere a ofertei pentru lunile următoare.”

Contractele futures pentru Brent și WTI au închis în scădere vineri pentru a patra lună consecutiv - cea mai lungă serie de pierderi din 2023 - pe măsură ce așteptările privind creșterea producției globale au continuat să afecteze prețurile.

Președintele american Donald Trump a declarat sâmbătă că „spațiul aerian de deasupra și din jurul Venezuelei” ar trebui considerat închis, ceea ce a generat o nouă incertitudine pe piața petrolului, având în vedere rolul națiunii sud-americane ca mare producător de țiței.

Trump a declarat duminică că a discutat cu președintele Venezuelei, Nicolás Maduro, dar nu a oferit mai multe detalii.

Yenul japonez a crescut luni, susținut de comentariile guvernatorului Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, care a sugerat o posibilă majorare a ratei dobânzii în decembrie, în timp ce dolarul a fost sub presiune, investitorii și-au intensificat pariurile pe o reducere a dobânzii de la Rezerva Federală în această lună.

Ueda a declarat luni că banca centrală va examina „argumentele pro și contra” ale majorării ratelor dobânzilor la următoarea reuniune din decembrie, marcând cel mai puternic semnal de până acum că o majorare este posibilă în această lună. El a adăugat în timpul unei conferințe de presă că va oferi îndrumări mai clare cu privire la viitoarea traiectorie de majorare a ratei dobânzii odată ce rata de politică monetară va ajunge la 0,75%, menționând că decizia din decembrie va lua în considerare datele salariale și alți indicatori economici.

Aceste comentarii au împins yenul în sus, dolarul scăzându-se cu 0,4%, la 155,51 yeni.

Christopher Wong, strateg valutar la OCBC, a declarat că poziția „pare a fi o pregătire pentru o potențială majorare a dobânzii, ceea ce face ca o mișcare în decembrie sau ianuarie să fie o posibilitate puternică” și se așteaptă ca Banca Japoniei să acționeze în această lună. El a adăugat: „Întrebarea este dacă această majorare va fi urmată de o altă pauză lungă. O redresare mai puternică a yenului va necesita o orientare mai fermă spre viitor.”

Traderii au majorat probabilitatea unei majorări a monedei în decembrie, după ce yenul a scăzut luna trecută la cel mai slab nivel din ultimele 10 luni, intensificând presiunea asupra băncii centrale pentru a începe ciclul de înăsprire a politicii monetare.

Lee Hardman, strateg valutar la MUFG, a declarat: „Aceste remarci sunt cel mai clar semnal de până acum că Banca Japoniei se pregătește să reia majorările ratelor dobânzii în această lună, ceea ce se aliniază cu așteptările noastre. Cu toate acestea, participanții la piață rămân precauți în ceea ce privește stabilirea pe deplin a prețurilor pentru o mișcare timpurie din cauza potențialei rezistențe a guvernului.”

Ministrul de Finanțe, Satsuki Katayama, a declarat duminică că recentele fluctuații bruște și slăbirea rapidă a yenului „nu reflectă în mod clar factorii fundamentali”.

Slăbiciune a dolarului

Pe piețele mai largi, dolarul a scăzut pe măsură ce investitorii au intrat într-o lună critică ce ar putea include ultima reducere a ratei dobânzii din an de către Rezerva Federală, împreună cu posibila confirmare a unui succesor mai moderat al președintelui Jerome Powell.

Euro a urcat la un maxim al ultimelor două săptămâni, la 1,16155 dolari, în timp ce lira sterlină a scăzut cu 0,2%, la 1,3211 dolari, după ce a înregistrat cea mai bună săptămână din ultimele trei luni, susținută de optimismul reînnoit în urma anunțului bugetar al ministrului britanic de finanțe, Rachel Reeves.

Piețele estimează acum o probabilitate de 87% a unei reduceri de 25 de puncte de bază la reuniunea Fed de săptămâna viitoare, potrivit instrumentului CME FedWatch.

Ce se va întâmpla după decembrie rămâne incert. Piețele observă în prezent șanse limitate pentru o altă reducere înainte de primăvară, în timp ce unii analiști susțin că mișcarea din decembrie ar putea fi o „reducere agresivă” - o reducere însoțită de mesajul că o relaxare suplimentară este puțin probabilă pe termen scurt.

Întrucât investitorii presupun că o reducere a dobânzii în decembrie este aproape garantată - și după un raport care indică faptul că Kevin Hassett, consilier economic al Casei Albe, ar putea deveni următorul președinte al Fed - dolarul continuă să slăbească, după cea mai slabă performanță săptămânală din ultimele patru luni față de un coș de valute majore.

Economiștii de la Goldman Sachs au scris: „Având în vedere că ședința din decembrie a fost aproape complet estimată pentru o reducere de 25 de puncte de bază, credem că atenția se va îndrepta mai mult către ședințele din primul trimestru.” Aceștia au adăugat: „Diviziunea din cadrul comitetului limitează așteptările pentru o relaxare suplimentară, dar având în vedere cantitatea semnificativă de date privind piața muncii care sosesc înainte de ianuarie, credem că piețele subestimează șansele unei alte reduceri în primul trimestru.”

Piețele valutare au revenit, de asemenea, la normal luni, după ce o pană de mai multe ore a platformei CME Group, săptămâna trecută, a perturbat tranzacționarea acțiunilor, obligațiunilor, mărfurilor și valutelor.

Bitcoin a scăzut cu 5,7%, la 85.949 de dolari, în timp ce Ethereum a scăzut cu 6,4%, la 2.828,41 de dolari.